Několik úžasně přesných predikcí na rok 2016 aneb Zvítězí jednou rozum nad marketingem?
|

Několik úžasně přesných predikcí na rok 2016 aneb Zvítězí jednou rozum nad marketingem?

Většina předpovědí vývoje na finančních trzích dopadá všelijak, jen ne úspěšně. Krátká paměť a pošetilost investorů ale způsobuje, že je o ně stále zájem. Na několika příkladech si ukažme, jak míra zbytečnosti čtení tržních předpovědí stoupá s přesností těchto predikcí.

Ponaučení pro investory Výhled na rok 2017

Cena ropy vzroste na 80 USD za barel. Raymond James z Bloombergu si byl v červnu 2016 jistý, že když těžba ropy zkolabuje, nabídky ropy klesne. Zní to logicky. Dnes ale barel ropy stojí něco přes 50 USD, osmdesátka je stále daleko. Problémem podobných předpovědí je podle Barryho Ritholtze z Ritholtz Wealth Management víra v to, že lze přesně změřit omezení těžby, určit jeho vliv na nabídku a odvodit, jaký to bude mít vliv na ceny. Evidentně to není tak jednoduché.

Recese v roce 2016. Richard W. Rahn z Washington Post v lednu 2016 předpokládal, že centrální banky nezvládnou situaci, cena ropy bude volatilní a nadměrná regulace povede ke kontrakci. Problémem této předpovědi je podle Ritholtze fakt, že se autor nechá ovlivňovat emocemi. Rahn nesouhlasil s kvantitativním uvolňováním v Americe ani s vládními regulacemi, takže mu vyšlo, že budou znamenat recesi. "Ekonomická analýza ovlivněná politickou předpojatostí vede ke špatným názorům na investice," dodává Ritholtz.

Recese je na pořadu dne s pravděpodobností 81 %. Jeff Cox ze CNBC během roku připomínal, že v případě propadu ziskovosti amerických firem ve dvou kvartálech po sobě následovala podle analytiků z JPMorgan Chase recese v 81 % případů. Vycházeli z historických dat za posledních 115 let." Podle Ritholtze existují dva důvody, proč predikce nefungovala - při předpovědích dění v tak komplexním systému, jako je ekonomika, nelze vycházet z jedné proměnné, a navíc šlo při této predikci za záměnu korelace a příčinnosti.

V příštích 12 měsících je recese velice pravděpodobná. Možná není ani problém v tom, že se miliardáři Samu Zellovi na konci roku 2015 nezamlouval silný dolar, který nakonec v prvním půlroce po jeho předpovědi klesl. Problém tkví v tom, že když je někdo dobrý v jedné věci (a například v oblasti nemovitostí je Zell opravdu dobrý), nemusí být dobrý v předpovědích. Lidé ale mají pocit, že důvěryhodnost takové předpovědi je vyšší. "Miliardáři mají schopnost vydělat hodně peněz, ale bohužel nemají stejnou schopnost předpovídat recese," doplňuje Ritholtz.

Proč bude unce zlata stát 2 000 USD? Zlatí býci stále doufají v růst ceny žlutého kovu, a i když Indie a Čína jsou dlouhodobě (a vlastně už po staletí) čistými kupci zlata, ceně to evidentně nepomáhá tak, jak by si investoři představovali. Přes 1 375 USD za unci se letos cena nedostala.

Vzkaz z prezidentské debaty: Trhy se bojí Donalda Trumpa. "Wall Street se obává Donalda Trumpa jako prezidenta. Akcie v případě jeho listopadového vítězství mohou klesnout o 10-12 % a může dojít k propadu ekonomiky," psal Justin Wolfers v New York Times v září 2016 na základě "pečlivé analýzy reakcí finančních trhů během prezidentské debaty". I když se to vlastně ještě může stát, jde o další záměnu korelace a příčinnosti.

Rally indexu Dow skončí 23. března. Předpovědi s přesným datem nebo cílovou hodnotou (tuto konkrétně pronesl Adrien Day pro CNBC v polovině února 2016) si přímo říkají o nenaplnění. Ve skutečnosti jsou mezi investory podobní šarlatáni mnohem oblíbenější než někdo, kdo přizná, že budoucnost se nedá předpovědět.

Všechny podobné prognózy jsou podle Ritholtze pouhým marketingovým cvičením. Ty špatné jsou většinou zapomenuty, a když někdo náhodou něco trefí, je z něj investiční guru. Odpovědí Ritholtze jsou jeho vlastní předpovědi na rok 2017, které pojal jako ukázku absurdnosti (a doporučuje to všem, kteří se o něco podobného pokoušejí). Namátkou:

  • Dow: Nemám páru.
  • S&P 500: Mluvíte se mnou?
  • HDP: Více H, méně D.
  • Inflace: Nějaká "flace" bude.
  • Ropa: Kluzká.
  • Zlato: Září!
  • Růst ekonomiky Číny: 中國哲學書電子化計劃
  • Evropské státní dluhy: $%^&*!
  • Nezaměstnanost: Ano, nějaká určitě bude.
Zdroj: Bloomberg
Odhady o počtu nezeměstnaných jsou hodně pesimistické
Odhady o počtu nezeměstnaných jsou hodně pesimistické
před 33 minutami

Odhady o počtu nezeměstnaných jsou hodně pesimistické

Data o týdenním počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti sice vyjdou až ve čtvrtek odpoledne, ale analytici v...
Spojené státy americké (USA) Nezaměstnanost
British Airways chtějí pro část lidí nucené volno, Boeing odchod
před hodinou

British Airways chtějí pro část lidí nucené volno, Boeing odchod

Britská letecká společnost British Airways se chystá poslat na neplacené volno až 80 % zaměstnanců. O práci by ale...
Doprava Koronavirus
Asijské akcie táhly ke dnu banky
Asijské akcie táhly ke dnu banky
před hodinou

Asijské akcie táhly ke dnu banky

Je to sice ohraná písnička, ale investorskou náladu na trzích stále ovlivňuje strach z šíření pandemie koronaviru....
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
NKÚ: Stát opět nevyužil růst pro lepší státní rozpočet
10:15

NKÚ: Stát opět nevyužil růst pro lepší státní rozpočet

Přestože státní rozpočet loni skončil nižším než plánovaným schodkem, stát nevyužil dobré hospodářské situace a...
Rozpočet Česká ekonomika
Holdingu CZG – Česká zbrojovka Group SE loni stouply tržby i zisk
Holdingu CZG – Česká zbrojovka Group SE loni stouply tržby i zisk
10:03

Holdingu CZG – Česká zbrojovka Group SE loni stouply tržby i zisk

Holding CZG - Česká zbrojovka Group SE, který je významným evropským výrobcem ručních palných zbraní, vykázal za...
Zbraně Výsledková sezóna
ČEZ: Agentura S&P snížila výhled ratingu na negativní
09:51

ČEZ: Agentura S&P snížila výhled ratingu na negativní

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila stávající rating energetické skupiny ČEZ na stupni A...
ČEZ Energetika Jaderná energetika
S akciemi O2 C.R. se ve čtvrtek obchoduje naposledy s nárokem na…
09:41

S akciemi O2 C.R. se ve čtvrtek obchoduje naposledy s nárokem na dividendu

Čtvrtek 2. dubna je pro akcie operátora O2 Czech Republic posledním obchodním dnem s nárokem na hrubou dividendu ve...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie do obchodování…
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie do obchodování…
09:40

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie do obchodování vstoupily nad nulou

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve čtvrtek v plusu. Zhruba půl hodiny po startu seance hlavní...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Erste Group Bank pozastavila výhled pro rok 2020
Erste Group Bank pozastavila výhled pro rok 2020
09:35

Erste Group Bank pozastavila výhled pro rok 2020

Erste Group Bank na základě zhoršené schopnosti předpovídat dopady ekonomického výhledu kvůli epidemii COVID-19...
Erste Group Bank Evropské banky Banky
Bloomberg: Noční můra zakladatelů eura se může zhmotnit v Itálii
Bloomberg: Noční můra zakladatelů eura se může zhmotnit v Itálii
09:32

Bloomberg: Noční můra zakladatelů eura se může zhmotnit v Itálii

Dvacet let po zavedení eura se jedna z hlavních obav jeho zakladatelů zhmotňuje ve třetí největší ekonomice regionu...
Euro Eurozóna Itálie
OSN: Globální ekonomika může letos klesnout o téměř jedno procento
08:43

OSN: Globální ekonomika může letos klesnout o téměř jedno procento

Globální ekonomika by mohla letos kvůli novému koronaviru klesnout o téměř jedno procento. Uvedla to ve své zprávě...
Světová ekonomika Hospodářský růst Koronavirus
Co musíte ráno vědět (2. dubna)
Co musíte ráno vědět (2. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (2. dubna)

Jak se ve středu (ne)dařilo světovým akciím, které ekonomiky budou podle ING kvůli koronaviru pod největším tlakem a...
Musíte vědět
Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem
včera v 22:40

Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem

Nizozemsko navrhlo vytvoření fondu na podporu zemí nejtvrději zasažených koronavirem a vyzvalo další členy Evropské...
Evropská unie Evropská ekonomika Koronavirus
Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu…
Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu…
včera v 22:00

Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu odepsaly přes 4 %

Americké akcie zahájily druhé čtvrtletí výrazným poklesem. Dolů je tlačí rostoucí obavy investorů z dopadů šíření...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily,…
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily,…
včera v 21:59

Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily, americké indexy odepsaly přes 4 %

Západoevropské akciové indexy ve středu výrazně klesly. Investory znervóznilo vyjádření amerického prezidenta Donalda...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
SHRNUTÍ: Vláda chce stav nouze do 11. května a odložit splácení úvěrů
včera v 21:30

SHRNUTÍ: Vláda chce stav nouze do 11. května a odložit splácení úvěrů

Vláda chce kvůli koronavirové epidemii prodloužit nouzový stav o dalších 30 dní, takže by platil do 11. května. Na...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry
Vláda odsouhlasila vyšší schodek veřejných financí na rok 2021
včera v 19:39

Vláda odsouhlasila vyšší schodek veřejných financí na rok 2021

Vláda v rámci novely zákona o rozpočtové odpovědnosti zvýšila pro příští rok strukturální deficit na čtyři procenta...
Česká republika Česká ekonomika Rozpočet
ČBA: Vládní opatření odkladu splátek úvěrů navazuje na postoj bank
včera v 19:30

ČBA: Vládní opatření odkladu splátek úvěrů navazuje na postoj bank

Návrh vládních opatření při splácení úvěrů v souvislosti s pandemií navazuje na postoj bank vůči klientům, v rámci...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry
Vláda schválila moratorium na splácení úvěrů a hypoték
včera v 19:25

Vláda schválila moratorium na splácení úvěrů a hypoték

Lidé a firmy budou moci zřejmě přerušit splácení úvěrů a hypoték, a to na tři nebo šest měsíců. Výběr délky bude na...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 20. dubna
včera v 18:47

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 20. dubna

Automobilka Škoda Auto podruhé prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli pandemii...
Auta Volkswagen Koronavirus