Jak se tuneluje zlaté vejce aneb Kolik Bakala vydělal na NWR?
|

Jak se tuneluje zlaté vejce aneb Kolik Bakala vydělal na NWR?

Společnost NWR byla od začátku svého působení v Česku, potažmo na pražské burze, spojována se jménem Zdeňka Bakaly. Ten se v úterý rozhodl zbavit všech svých prakticky bezcenných akcií prodělečné společnosti, které vlastnil prostřednictvím firem CERCL a Asental. Určitě ale na výletu do uhelného byznysu, který trval přes dekádu, neprodělal. Spíše naopak.

NWR Uhlí a koks Akcie ČR Podvod Privatizace Zdeněk Bakala

Cesta za miliardovým majetkem Zdeňka Bakaly začala prodejem společnosti Patria Finance bance KBC v roce 2000. Tím finančník získal několikamilionový kapitál. Již v době působení v Patrii si přitom budoval kontakty, které mu v budoucnu mohly pomoci při rozšiřování jeho "impéria".

Privatizace OKD

Poté, co dořešil rozvod se svou americkou manželkou, a založil několik různých firem (mezi nimi i RPG Industries), začal se angažovat v privatizaci společnosti OKD. Ve skutečnosti se s firmou dostal do kontaktu již v roce 1997, ještě za působení ve společnosti Patria Finance, která měla Fondu národního majetku pomoci řešit situaci, kdy stát podivným způsobem přišel o většinový podíl v OKD. Ten nakonec v roce 1998 získala společnost K.O.P a nově založená Karbon Invest podnikatelů Viktora Koláčka, Petra Otavy a Jana Przybyly.

Společnost Karbon Invest se následně začala zajímat i o zbývající podíl (46 %) ve společnosti, který se jí, i s pomocí společnosti Charles Capital (dcera RPG Industries), vlastněné Zdeňkem Bakalou, v roce 2004 podařilo získat. Na tomto prodeji bylo nejasných hned několik věcí, a proto je dodnes předmětem soudních sporů. Jednou z nejdiskutovanějších je samozřejmě cena, která se po několika nabídkách (mimo jiné i od společnosti Penta) dostala na 4 miliardy korun. To, že hodnota společnosti byla ve skutečnosti mnohem vyšší, věděli prakticky všichni zainteresovaní, včetně tehdejšího ministra financí Bohuslava Sobotky. Již v dubnu 2005 přitom většinový vlastník učinil nabídku na odkup akcií od minoritních investorů, podle níž se hodnota společnosti pohybovala kolem 22,5 miliardy korun. To by znamenalo, že 46% podíl společnosti by měl hodnotu kolem 10 miliard korun.

S cenou souvisí také skutečnost, že kupci získali v rámci celého balíku rozsáhlý majetek společnosti (více než pět a půl tisíce hektarů pozemků v lukrativních zónách, přes osm tisíc budov, kam patřily početné nebytové prostory, hotely a komerční nemovitosti, k tomu obrovské těžební areály, a hlavně více než 43 tisíc bytových jednotek) prakticky zadarmo, protože znalci většinu z dceřiných společností OKD vůbec neocenili. A například byty byly oceněny na směšných 40 tisíc korun na jednotku.

Další nesrovnalosti panují kolem toho, jakým způsobem se k OKD nakonec dostal Bakala. Původní a nejvíce rozšířená informace je taková, že v listopadu 2004 se většinovým vlastníkem Karbon Invest stala firma Charles Capital. Oficiální suma nebyla nikdy zveřejněna, ale například prezident Zeman se nedávno vyjádřil, že Bakala zaplatil Karbon Invest 9 miliard. Ve skutečnosti však Bakala a Charles Capital pomáhali Karbon Invest už při samotné koupi a minimálně zpětně působí jako v podstatě jasné, že se majitelem stane Bakala, respektive jím vlastněné společnosti.

Když to shrneme a budeme vycházet z dostupných informací, mohl Bakala za OKD zaplatit kolem 9 až 12 miliard korun. Na první pohled velká suma, ale vzhledem k tomu, kolik peněz nakonec z firmy vysál, to pro něj nakonec byla velmi dobrá investice.

NWR jako návnada na investory

Společnost OKD se stala součástí nizozemské firmy New World Resources (NWR), která vznikla v roce 2005 a v roce 2008 vstoupila na burzy v Londýně, Praze a Varšavě. Emise akcií společnosti se stala největším IPO pražské burzy a zájem investorů několikanásobně překonal nabídku společnosti.

Základ úspěchu NWR u investorů a na burze, zejména ze začátku, tvořily sebevědomá rétorika a pravděpodobně úmyslné klamání investorů o zásobách uhlí a jeho vytěžitelnosti. Zásoby uhlí, které společnost deklarovala, rostly před samotnou emisí podezřelým tempem - v září 2007 firma uváděla vytěžitelné zásoby uhlí okolo 150 milionů tun, ale v lednu 2008 to bylo již 419 milionů tun. Firma totiž do zásob započítala i uhlí v polském dole Dębieńsko, který jí nepatřil. Nebylo navíc jisté, zda vůbec dostane povolení v něm těžit.

6. května 2008: Bakala upisuje akcie NWR na pražské burze. To byly časy (Foto: Jan Schejbal / Empresa Media / Profimedia)

Investorům to ale nevadilo, za 31,5 % akcií společnosti "vysolili" 35,5 miliardy korun, a společnost tak ohodnotili na 110 miliard korun. Bezmála 30 miliard získal Bakala společně se svým partnerem Petrem Kadasem, respektive firma Bakala Crossroads Partners (BXR, původně RPG Industries). To však nebyl jediný zisk majoritních vlastníků společnosti. Jak psal americký žurnalista a kritik českých "kmotrů" Erik Best na svém webu, společnost ještě před vstupem na burzu vydala dluhopisy a vyplatila dividendy ve výši 1,487 miliardy eur. Tyto sumy tvoří drtivou většinu toho, co Bakala z NWR, respektive OKD získal, dividendy v následujících letech představovaly minimum celkové částky.

Načasování vstupu na burzu bylo pro NWR prakticky ideální, ovšem investoři, kteří se chtěli podílet na zázračném úspěchu firmy, nakonec mnohdy skončili s obrovskými ztrátami. Vlastnická struktura je v posledních letech i kvůli novým emisím akcií nejasná a Bakala se již loni stáhl z jejího vedení. Ve středu 24. února pak oznámil, že společnost CERCL Mining, kterou vlastní napůl s firmou BXR, se vzdává svých akcií ve prospěch skupiny investičních fondů Ad Hoc Group (AHG). Mimochodem, při odchodu ze společnosti BXR v létě 2014 dostal Bakala jako "odchodné" několik firem působících v ČR, například realitní společnost Asental nebo železniční společnost AWT (Advanced World Transport), bývalou OKD Doprava. Tyto společnosti vyplácely v minulosti dividendu v milionech nebo desítkách milionů korun.

Jak již bylo zmíněno, Bakala a jeho společník získali při privatizaci OKD také množství dalšího majetku. Nejvíce se vyjímá často propíraných více než 43 000 bytů, které byly vyvedeny do společnosti RPG Byty, kterou vlastnil Bakala s firmou BXR. I tato společnost mu v poslední době dělala dojnou krávu - v roce 2013 si z nerozděleného zisku majitelé vyplatili dividendu 4,6 miliardy korun, v roce 2015 si vyplatili dalších 261 milionů korun. A přestože mělo být loni na účtu nerozděleného zisku 9,7 miliardy korun, společnost v roce 2013 neváhala vydat dluhopisy za více než 10 miliard korun.

Posledním hřebíčkem do rakve kdysi snad seriózní pověsti Zdeňka Bakaly byl prodej společnosti RPG Byty firmě Round Hill Capital. K prodeji došlo přesto, že se finančník při koupi OKD v roce 2004 zavázal, že předkupní právo na byty budou mít současní nájemníci z řad horníků za zvýhodněné ceny. Bakala tvrdí, že na tomto právu se převodem nic nezměnilo. Horníci se samozřejmě soudí, ale bude to na dlouhé lokte. Ačkoli cena transakce nebyla oficiálně uvedena, Bakalovi mohl obchod podle některých zdrojů přinést kolem 20 miliard korun. Samotná OKD mu tedy (při vědomě zjednodušených počtech) vynesla při investici kolem 10 miliard korun zhruba 60 miliard korun.

Co musíte ráno vědět (2. dubna)
Co musíte ráno vědět (2. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (2. dubna)

Jak se ve středu (ne)dařilo světovým akciím, které ekonomiky budou podle ING kvůli koronaviru pod největším tlakem a...
Musíte vědět
Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem
včera v 22:40

Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem

Nizozemsko navrhlo vytvoření fondu na podporu zemí nejtvrději zasažených koronavirem a vyzvalo další členy Evropské...
Evropská unie Evropská ekonomika Koronavirus
Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu…
Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu…
včera v 22:00

Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu odepsaly přes 4 %

Americké akcie zahájily druhé čtvrtletí výrazným poklesem. Dolů je tlačí rostoucí obavy investorů z dopadů šíření...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily,…
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily,…
včera v 21:59

Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily, americké indexy odepsaly přes 4 %

Západoevropské akciové indexy ve středu výrazně klesly. Investory znervóznilo vyjádření amerického prezidenta Donalda...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
SHRNUTÍ: Vláda chce stav nouze do 11. května a odložit splácení úvěrů
včera v 21:30

SHRNUTÍ: Vláda chce stav nouze do 11. května a odložit splácení úvěrů

Vláda chce kvůli koronavirové epidemii prodloužit nouzový stav o dalších 30 dní, takže by platil do 11. května. Na...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry
Vláda odsouhlasila vyšší schodek veřejných financí na rok 2021
včera v 19:39

Vláda odsouhlasila vyšší schodek veřejných financí na rok 2021

Vláda v rámci novely zákona o rozpočtové odpovědnosti zvýšila pro příští rok strukturální deficit na čtyři procenta...
Česká republika Česká ekonomika Rozpočet
ČBA: Vládní opatření odkladu splátek úvěrů navazuje na postoj bank
včera v 19:30

ČBA: Vládní opatření odkladu splátek úvěrů navazuje na postoj bank

Návrh vládních opatření při splácení úvěrů v souvislosti s pandemií navazuje na postoj bank vůči klientům, v rámci...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry
Vláda schválila moratorium na splácení úvěrů a hypoték
včera v 19:25

Vláda schválila moratorium na splácení úvěrů a hypoték

Lidé a firmy budou moci zřejmě přerušit splácení úvěrů a hypoték, a to na tři nebo šest měsíců. Výběr délky bude na...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 20. dubna
včera v 18:47

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 20. dubna

Automobilka Škoda Auto podruhé prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli pandemii...
Auta Volkswagen Koronavirus
Operátor T-Mobile US dokončil spojení s konkurentem Sprint
včera v 18:22

Operátor T-Mobile US dokončil spojení s konkurentem Sprint

Americká telekomunikační společnost T-Mobile US dokončila spojení s konkurentem Sprint. Oznámila to firma, která si...
Americké akcie Fúze a akvizice Telekomunikace
Evropské akcie ve středu výrazně zlevnily, indexy spadly i o více než…
Evropské akcie ve středu výrazně zlevnily, indexy spadly i o více než…
včera v 18:00

Evropské akcie ve středu výrazně zlevnily, indexy spadly i o více než 4 %

Obchodování na západoevropských burzách začalo ve středu zhruba 3 % v červených číslech. Během dne indexy ztráty...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
MONETA Money Bank ve středu dokončila koupi dvou společností Wüstenrot
MONETA Money Bank ve středu dokončila koupi dvou společností Wüstenrot
včera v 17:55

MONETA Money Bank ve středu dokončila koupi dvou společností Wüstenrot

Skupina MONETA Money Bank dokončila akvizici Wüstenrot stavební spořitelny a Wüstenrot hypoteční banky, a stala se...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Akcie ČR Fúze a akvizice
ČBA: Uvolnění limitů ČNB pro hypotéky je snahou o oživení trhu
včera v 17:39

ČBA: Uvolnění limitů ČNB pro hypotéky je snahou o oživení trhu

Česká bankovní asociace vnímá a vítá zmírnění limitů ukazatelů pro poskytování hypoték jako logickou snahu České...
Banky Hypotéky ČNB
Aktivita zpracovatelského sektoru USA byla nejslabší od roku 2009
včera v 17:01

Aktivita zpracovatelského sektoru USA byla nejslabší od roku 2009

Aktivita zpracovatelského sektoru ve Spojených státech v březnu klesla, její index sestoupil na nejnižší úroveň od...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Pražská burza se ve středu po úterním růstu vrátila k poklesu
Pražská burza se ve středu po úterním růstu vrátila k poklesu
včera v 16:50

Pražská burza se ve středu po úterním růstu vrátila k poklesu

Pražská burza po úterním růstu opět klesla. Index PX odepsal 2,43 % na 770,67 bodu. Dolů ho táhly především akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Soukromý sektor v USA hlásí poprvé za 2,5 roku úbytek zaměstnanců
včera v 16:19

Soukromý sektor v USA hlásí poprvé za 2,5 roku úbytek zaměstnanců

Soukromý sektor ve Spojených státech v březnu zaznamenal první pokles počtu pracovních míst za dva a půl roku....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Pracovní trh
ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték
ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték
včera v 16:03

ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték

Česká národní banka ve středu uvolnila limity tří úvěrových ukazatelů pro posuzování žádostí o nové hypotéky. Limit...
ČNB Banky Hypotéky
EK navrhla evropský systém podpory kurzarbeitu
včera v 15:57

EK navrhla evropský systém podpory kurzarbeitu

Evropská komise (EK) ve středu navrhla systém podpory krátkodobého zaměstnávání lidí, kteří by jinak mohli přijít o...
Evropská ekonomika Evropská unie Pracovní trh
Schodek slovenského státního rozpočtu do března vzrostl o třetinu
včera v 14:42

Schodek slovenského státního rozpočtu do března vzrostl o třetinu

Schodek státního rozpočtu Slovenska v prvním letošním čtvrtletí meziročně vzrostl o třetinu na bezmála 1,55 miliardy...
Slovensko Rozpočet Koronavirus
MF dnes opět zaznamenalo výrazný zájem o státní dluhopisy
včera v 14:20

MF dnes opět zaznamenalo výrazný zájem o státní dluhopisy

Ministerstvo financí dnes ve třech aukcích prodalo státní dluhopisy za 87,4 miliardy korun, což je stejně jako při...
České státní dluhopisy Česká ekonomika Koronavirus