Tento medvěd trvá na svém: S&P 500 čeká sešup na 1 500 bodů
|

Tento medvěd trvá na svém: S&P 500 čeká sešup na 1 500 bodů

Zarytí medvědi nevěří tomu, že by poslední oživení na akciových trzích mohlo mít delšího trvání, a očekávají další pokles. Současný nárůst cen a s ním spojený rostoucí optimismus může být spíše příležitostí k zajímavým SHORT sázkám pro spekulanty. Běžní investoři by se podobnými krátkodobými pohyby neměli nechat strhnout.

Medvědí trh Býčí trh Centrální banky Americké akcie S&P 500 Investiční tipy

Bob Janjuah, stratég z Nomury a jeden z nejzarytějších medvědů, si myslí, že nedávný třítýdenní růst cen akcií v USA je dočasným jevem před dalším poklesem.

"Abych zopakoval svůj výhled na trh s rizikovými aktivy pro první polovinu roku 2016, myslím si, že i nadále budou klesat ceny akcií a výnosy z dluhopisů, budou se rozšiřovat kreditní spready, mladé trhy budou nadále pod tlakem a totéž platí pro komodity, přinejmenším v následujících měsících," tvrdí Janjuah ve své poznámce klientům ze začátku března. "V lednu jsem tvrdil, že index S&P 500 klesne z úrovní kolem 2 000 až 2 050 bodů na 1 500 bodů do konce roku 2016. Za tím si stále stojím."

Trhy se nepohybují po přímce

Pád o 500 bodů se však neodehraje najednou. Poslední nárůst ke 2 000 bodům otevírá podle Janjuaha prostor pro další propad na nová minima jak u akcií (S&P 500 na 1 700 bodů), tak u výnosů státních dluhopisů (1,5 % u desetiletých amerických vládních bondů) v následujících třech až pěti týdnech. Podobné krátkodobé nárůsty totiž nejsou během medvědích trendů ničím výjimečným, stejně jako je tomu u korekcí u dlouhodobých býčích trendů.

"Je důležité si uvědomit, že u medvědích trhů působí síla směrem dolů s náhlými změnami směrem nahoru. Trhy zkrátka nejdou jedním směrem po přímce. Pokud mám pravdu, můžeme v nejbližší době očekávat nová nižší minima a také nižší maxima u akciových trhů po celém světě," tvrdí Janjuah a doplňuje, že i když nejsou důvody na další pokles jasně patrné, důležitou roli hrají centrální banky.

Centrální banky vše komplikují

"Vstupujeme do extrémně znepokojujícího období, do kterého jsme se dostali rychleji, než jsem očekával, a v němž monetární politika a centrální banky nejsou lékem, ale hlavním problémem. Fed je v pasti, používá svá vlastní pravidla na odstranění problému velkých dluhů a bublin vytvářením dalšího dluhu a ještě větších bublin," upozorňuje Janjuah. "Ruku v ruce s ECB a Bank of Japan ztratil důvěryhodnost. Možná tak není od věci zvažovat ještě hlubší medvědí cíle," uzavírá stratég.

Adam Parker, akciový stratég z Morgan Stanley, rovněž nevidí současné posílení na trzích jako důvod k jásotu, i když jeho pohled je poněkud jiný. Svým klientům doporučuje dělat přesný opak toho, co by na první pohled chtěli (nebo podle pravidel měli) dělat.

Nový risk management

"Současný konsenzus je takový, že trhy jdou nahoru a dolů v jednociferných procentuálních krocích v krátkých, ale velmi volatilních vzplanutích, přičemž však v posledních 6 i 12 měsících vypadají poměrně nevýrazně a ploše. To znamená, že nyní bychom se měli cítit hůře než před několika týdny, protože hlavní fundamenty se výrazněji nezměnily, ale trhy ano, trhy rostly nečekaně výrazně," napsal zkraje týdne Parker. Doplnil, že trhy spíše očekávají medvědí trend než býčí.

"Sentiment je nyní poměrně pozitivní a lidé chtějí vědět, zda mají jít do rizikových investic. Před měsícem byla nálada mnohem negativnější. Jestli to náhodu není tak, že v době optimismu je lepší prodávat a naopak. **Investoři by možná měli dělat opak toho, co jim říká srdce, co vypadá jako vhodná strategie. Říkejme tomu nový způsob řízení rizika - dělat opak toho, co vypadá pravděpodobněji," uzavírá s lehkou nadsázkou Parker. Ten letos jako jeden z mála stratégů přiznal barvu a bez obalu uvedl, že netuší, jak se budou vyvíjet ceny akcií.

Zdroj: Nomura, Morgan Stanley

Co musíte ráno vědět (3. dubna)
Co musíte ráno vědět (3. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (3. dubna)

Jak si ve čtvrtek vedly světové akcie, jak velkým rizikem je pro budoucnost eura a eurozóny Itálie a proč je úplně...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena ropy poskočila o více než 15 %

Americké akcie ve čtvrtek zpevnily. Velkou měrou k tomu přispěly energetické společnosti, které těžily z prudkého...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
včera v 22:20

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily, skokově zdražila ropa

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Trump dekretem nařídil vládě podpořit výrobu plicních ventilátorů
včera v 22:10

Trump dekretem nařídil vládě podpořit výrobu plicních ventilátorů

Prezident Spojených států Donald Trump ve čtvrtek s využitím zmocňovacího zákona o obranné výrobě nařídil vládě, aby...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160…
včera v 21:35

Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160 miliard USD

Světová banka (SB) je v příštích 15 měsících připravena vynaložit až 160 miliard dolarů, aby pomohla státům řešit...
Světová ekonomika Podpora ekonomiky
V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční…
včera v 20:51

V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční pomoci

Sněmovna reprezentantů amerického Kongresu ovládaná demokraty vytvoří zvláštní výbor pro kontrolu rozdělování obří...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Podpora ekonomiky
Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu
včera v 20:28

Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu

Německá vláda jedná o poskytnutí pomoci největší německé letecké společnosti Lufthansa v řádu miliard eur. Vláda by v...
Deutsche Lufthansa Německo Doprava
UniCredit v Itálii propustí 5 200 lidí, zaměstná ale 2 600 mladých
včera v 20:21

UniCredit v Itálii propustí 5 200 lidí, zaměstná ale 2 600 mladých

Bankovní skupina UniCredit v Itálii v příštích čtyřech letech propustí 5 200 zaměstnanců, zároveň ale dá práci 2 600...
UniCredit Evropské banky Itálie
Německo si doveze pomocníky pro sklizeň z ciziny letadly
včera v 19:24

Německo si doveze pomocníky pro sklizeň z ciziny letadly

Německu hrozí nedostatek pracovních sil při nadcházející sklizni. S tou pravidelně vypomáhali sezónní dělníci...
Německo Zemědělství
EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi
včera v 18:48

EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi

Evropská komise se omluvila Itálii za nedostatek evropské solidarity při řešení koronavirové krize. Slíbila větší...
Evropská unie Itálie Koronavirus
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy…
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy…
včera v 18:05

Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy vystřelily o čtvrtinu výše

Americký prezident Donald Trump se ve čtvrtek na svém twitterovém účtu pochválil, že mluvil s Mohamedem bin Salmánem...
Rusko Saúdská Arábie Ropa
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
včera v 18:00

Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu
včera v 17:09

Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu

Italský průmysl se v březnu propadl oproti předchozímu měsíci o 16,6 % - nejvíce od roku 1960, kdy se údaj začal...
Itálie Koronavirus Průmysl
Obchodní schodek USA v únoru klesl, virus zasáhl dovoz z Číny
včera v 16:52

Obchodní schodek USA v únoru klesl, virus zasáhl dovoz z Číny

Obchodní schodek Spojených států v únoru klesl na nejnižší úroveň za téměř tři a půl roku, dovoz z Číny byl kvůli...
Spojené státy americké (USA) Čína Mezinárodní obchod
Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a…
Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a…
včera v 16:50

Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a Monety

Pražská burza zažívá nevyrovnaný týden. V pondělí a ve středu klesala, v úterý a ve čtvrtek rostla. Index PX ve...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Automobilkám hrozí kvůli dieselgate žaloby u soudů zemí EU
včera v 16:05

Automobilkám hrozí kvůli dieselgate žaloby u soudů zemí EU

Spotřebitelé z Evropské unie by měli mít možnost žalovat automobilky u národních soudů, pokud si pořídili vůz se...
Auta Evropa Podvod
Albrightová: Demokracii je třeba zachovat i přes koronavirus
včera v 15:47

Albrightová: Demokracii je třeba zachovat i přes koronavirus

Je třeba udělat vše proto, aby i v době krize kolem epidemie koronaviru ve světě zůstala zachována demokracie a...
Koronavirus Světová ekonomika Krize
Program bezúročných půjček se opět otevřel, limit stoupl na 5 miliard…
včera v 15:30

Program bezúročných půjček se opět otevřel, limit stoupl na 5 miliard Kč

Příjem žádostí o bezúročné úvěry v prvním kole programu COVID II byl ve čtvrtek odpoledne obnoven a jeho limit se...
Byznys a podnikání Půjčky Úvěry
MF: Chystané zrušení daně bude platit zpětně od schválení vládou
včera v 14:52

MF: Chystané zrušení daně bude platit zpětně od schválení vládou

Návrh ministerstva financí na zrušení daně z nabytí nemovitosti a souvisejícího zrušení daňového uplatnění odpočtů...
Realitní trh Hypotéky Daně
Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu…
Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu…
včera v 14:30

Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu práce může být horší než během Velké hospodářské krize

Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 28. března 6,648 milionu nově podaných žádostí o podporu v...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nezaměstnanost