Dlouhodobé investování nese ovoce. Alespoň v USA
|

Dlouhodobé investování nese ovoce. Alespoň v USA

Když investovat, tak dlouhodobě. A v klidu. Alespoň to (zatím) potvrzuje tržní historie v USA.

Ponaučení pro investory Chyby v investování Investiční horizont Americké akcie S&P 500

Na trzích již půl roku panuje nervozita a média jsou plná doporučení (ale to platí vždy, nejen v poslední polovině roku) na téma toho, kam nyní investovat, aby na tom investor vydělal, případně alespoň hodně neprodělal. Sice je to poněkud v rozporu s tvrzením o dlouhodobém investování, ale všem těm mluvícím hlavám to vůbec nevadí.

Naštěstí se stále lze opřít o dostatek rozumnějších názorů, které vidí v propadech na trzích šanci na zisk, nebo si alespoň uvědomují, že v dlouhodobém horizontu prakticky o nic nejde. V lepším případě se dozvídáme něco o tom, že je dobré zachovat chladnou hlavu, že časování trhu se většině investorů nevyplácí a tak dále. V horším případě se dočteme o možných 75% propadech na trzích, které nejsou až tak nepravděpodobné, jak se může na první pohled zdát.

Nadále však platí, že když se budeme řídit hodně dlouhou historií a jsme dlouhodobí investoři plánující užívat si výnosy až po několika desetiletích, můžeme zůstat v pohodě. Podobných, ne-li horších situací, než je ta současná, již akciové trhy zažily mnoho a vždy se z nich dokázaly vzpamatovat. A šlo to i bez časování trhů, které má v delším horizontu mizernou úspěšnost. O panice nemluvě.

I sám Warren Buffett se v roce 2008, kdy situace na trzích vypadala opravdu špatně, pro New York Times vyjádřil, že podobné propady by pro dlouhodobé investory neměly být problémem a že trhy v dlouhodobém horizontu rostou.

Se zajímavými údaji přišel známý ekonom Robert Shiller, který shromáždil měsíční data o indexu S&P 500 a ostatních tradičních indexech od roku 1871. Na grafu níže jsou výnosy, jakých by investor dosahoval s investicí do indexu S&P 500 (pokud by byl v dané době k dispozici indexový nástroj) v určitém časovém horizontu.

Nominální výnosy indexu S&P 500 v daných investičních horizontech

Ideálním začátkem investice se 40letým horizontem byla polovina 70. let, kdy byl trh po medvědím trendu na minimech, s výstupem na maximech v roce 2015. Celkový výnos za 40 let by se tak blížil ke třem tisícům procent. I kdyby ale někdo investoval do indexu v září 1929, těsně před vypuknutím velkého propadu, tak po 40 letech by dosáhl 200% zisku.

Rozdíl mezi těmito dvěma extrémy je sice velký, ale stále jde o zisk, kterého investor v dlouhém horizontu může dosáhnout. Graf níže vlastně jen dokazuje tvrzení, že čím déle investice trvá, tím větší je pravděpodobnost, že investor nakonec dosáhne kladného výnosu. Ve 40letém investičním horizontu má investor pravděpodobnost 99,2 %, že jeho investice skončí s pozitivním výnosem.

Procento kladných období v jednotlivých časových úsecích

Je samozřejmě logické, že dlouhodobé držení akcií vede k vyšším celkovým výnosům.

Procentuální výnosy v jednotlivých časových úsecích

Je ale potřeba připomenout, že výsledky prezentované ve dvou posledních grafech jsou výrazně ovlivněny výraznými nárůsty v posledních desetiletích, kdy se na trzích stále více začíná projevovat vliv nových technologií a stále jednodušší přístup k trhům ze strany široké veřejnosti.

Jediným dilematem pro investory, respektive pro ty, kteří jsou zvyklí pochybovat, je otázka, zda akciové trhy budou po panických výprodejích a výrazných ztrátách na všech frontách nadále vždy vstávat z popela. Zatím se jim to vždy podařilo, muselo by se tedy stát něco naprosto nečekaného a výjimečného, aby to tak najednou nebylo.

Minimálně jeden příklad je ale na zamyšlenou. Japonští investoři by s dlouhodobě býčím trendem asi nesouhlasili, protože v 10-, 20- i 30letém horizontu jsou prakticky na nule. Zbývá tedy doufat, že se svět neocitne v podobné pasti, z jaké se japonská ekonomika a její akciový trh nedokáží dostat již dvacet let. Pak by totiž ani investiční horizont v řádu desítek let nemusel zajistit zajímavé reálné výnosy. A o ty přece v investování jde.

Zdroj: Business Insider
Japonská průmyslová výroba v srpnu podle předběžných údajů překonala…
02:08

Japonská průmyslová výroba v srpnu podle předběžných údajů překonala odhady, růst ale výrazně zpomalil

Japonská průmyslová výroba v srpnu podle předběžných dat vzrostla meziměsíčně o 1,7 % (odhad: 1,5 %, červenec: +8,7 %...
Japonsko Asijská ekonomika Průmysl
Co musíte ráno vědět (30. září)
Co musíte ráno vědět (30. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (30. září)

Jak se v úterý dařilo akciím v Evropě a USA, kolik zaplatí JPMorgan za manipulaci trhů a jaké celkem hrdé výročí...
Musíte vědět
Americké akciové indexy přerušily růstovou sérii a vrátily v úterý…
Americké akciové indexy přerušily růstovou sérii a vrátily v úterý…
včera v 22:00

Americké akciové indexy přerušily růstovou sérii a vrátily v úterý část zisků. Trh čekal na debatu kandidátů na prezidenta

Americké akcie v úterý mírně oslabily po předchozích třech nárůstech v řadě. Investoři vybírali zisky před blížícím...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Coca-Cola chystá vstup na trh s alkoholickými nápoji v USA
včera v 21:49

Coca-Cola chystá vstup na trh s alkoholickými nápoji v USA

Společnost Coca-Cola plánuje ve spolupráci s pivovarem Molson Coors Beverage vstoupit na trh s alkoholickými nápoji...
Coca-Cola Americké akcie Potraviny
Joe Biden těsně před debatou s Trumpem zveřejnil svoje daňové přiznání
Joe Biden těsně před debatou s Trumpem zveřejnil svoje daňové přiznání
včera v 21:33

Joe Biden těsně před debatou s Trumpem zveřejnil svoje daňové přiznání

Demokratický kandidát na prezidenta USA Joe Biden v úterý jen několik hodin před začátkem první předvolební debaty se...
Spojené státy americké (USA) Politika Volby
Reuters: Uniper zvažuje prodej podílu v plynovodu Opal
včera v 19:11

Reuters: Uniper zvažuje prodej podílu v plynovodu Opal

Německá energetická společnost Uniper uvažuje o prodeji svého pětinového podílu v plynovodu Opal, který přes Německo...
Zemní plyn
Evropské akcie v úterý odepsaly část pondělních zisků
Evropské akcie v úterý odepsaly část pondělních zisků
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý odepsaly část pondělních zisků

Akcie na západoevropských trzích v úterý odepsaly část pondělních zisků. Investoři čekají, jak dopadne jednání o...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
JPMorgan Chase zaplatí pokutu 920 milionů dolarů za manipulaci trhů
JPMorgan Chase zaplatí pokutu 920 milionů dolarů za manipulaci trhů
včera v 17:41

JPMorgan Chase zaplatí pokutu 920 milionů dolarů za manipulaci trhů

Americká banka JPMorgan Chase má zaplatit rekordních 920 milionů dolarů za svůj podíl na údajné manipulaci s futures...
JPMorgan Podvod Regulace
Pražská burza mírně oslabila, index PX klesl o 0,19 procenta
Pražská burza mírně oslabila, index PX klesl o 0,19 procenta
včera v 16:50

Pražská burza mírně oslabila, index PX klesl o 0,19 procenta

Pražská burza v úterý mírně oslabila, index PX klesl o 0,19 procenta na 862,28 bodu. Nejvýrazněji ztrácely akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
České Nestlé po desetiletí střídá šéfa, bude jím Kernkamp
včera v 16:19

České Nestlé po desetiletí střídá šéfa, bude jím Kernkamp

Nestlé Česko a Slovensko po desetiletí změní generálního ředitele. Současný Dán Toren Emborg se od října vystřídá na...
Evropské akcie Potraviny
Spotřebitelská důvěra v USA v září vzrostla, je nejvýše od března
včera v 16:00

Spotřebitelská důvěra v USA v září vzrostla, je nejvýše od března

Důvěra amerických spotřebitelů v září překvapivě výrazně vzrostla. Vyplývá to z úterních údajů výzkumné skupiny...
Spojené státy americké (USA) Spotřebitelská důvěra Americká ekonomika
Dánsko chce snížit emise o 70 % bez škrtů sociálních výdajů
včera v 15:40

Dánsko chce snížit emise o 70 % bez škrtů sociálních výdajů

Dánská vláda chce snížit emise oxidu uhličitého nad evropský cíl, aniž by škrtala výdaje na sociální stát. Píše to v...
Dánsko Ekologie a životní prostředí
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
včera v 15:00

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v červenci dosáhl 3,9 %

Ceny domů ve Spojených státech v červenci podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Nemovitosti Americký realitní trh
Německý ministr financí v parlamentu hájil zadlužení země
včera v 14:14

Německý ministr financí v parlamentu hájil zadlužení země

Zadlužení Německa kvůli výdajům na překonání následků pandemie nemoci covid-19 nepřesáhne úroveň, které země dosáhla...
Německo Zadlužení Koronavirus
Inflace v Německu opět zklamala
včera v 14:00

Inflace v Německu opět zklamala

Spotřebitelské ceny v Německu podle předběžných údajů v září meziročně klesly o 0,2 %. Oproti srpnové stagnaci je to...
Německo Inflace Evropská ekonomika
Nokia bude v 5G sítích hlavním dodavatelem britské BT
včera v 13:12

Nokia bude v 5G sítích hlavním dodavatelem britské BT

Finský výrobce telekomunikačních zařízení Nokia uzavřel dohodu s největším britským telefonním operátorem BT a stane...
Nokia Telekomunikace 5G sítě
Bývalý šéf MMF Rato byl zproštěn obvinění kvůli akciím Bankie
včera v 12:22

Bývalý šéf MMF Rato byl zproštěn obvinění kvůli akciím Bankie

Bývalý šéf Mezinárodního měnového fondu Rodrigo Rato byl zproštěn obvinění v souvislosti se vstupem španělského...
Španělsko Evropské banky Mezinárodní měnový fond
Firma populární korejské hudební skupiny BTS vstupuje na burzu
včera v 11:20

Firma populární korejské hudební skupiny BTS vstupuje na burzu

Firma populární jihokorejské hudební skupiny BTS chystá vstup na burzu. Primární veřejná nabídka akcií firmy Big Hit...
Jižní Korea Asijské akcie Primární úpis akcií (IPO)
Domácnosti ve světě loni zbohatly o téměř 10 %, ty české o 9 %
Domácnosti ve světě loni zbohatly o téměř 10 %, ty české o 9 %
včera v 11:08

Domácnosti ve světě loni zbohatly o téměř 10 %, ty české o 9 %

Hrubé bohatství domácností v 57 zemích, které sleduje studie Allianz, vzrostlo loni průměrně o 9,7 %, nejvíce od roku...
Světová ekonomika Česká ekonomika Bohatství