Jak vidí analytici po debaklu v Dauhá trh s ropou? Barel za 10 USD vyvolá kolaps ekonomiky, varují někteří
|

Jak vidí analytici po debaklu v Dauhá trh s ropou? Barel za 10 USD vyvolá kolaps ekonomiky, varují někteří

Divoké výkyvy cen ropy nejsou v poslední době žádnou výjimkou. Na dubnovém zasedání velké producentské země nedospěly k dohodě o zmrazení těžby na lednové úrovni. Ceny ropy nejdříve zareagovaly výrazným poklesem, aby většinu ztrát velice rychle smazaly. Někteří komoditní experti navzdory zatím nedostatečně koordinovaným snahám o omezení produkce varují, že bude letošní rok ve znamení dalšího poklesu cen černého zlata, a to drastického.

Komodity Ropa Těžba Názory analytiků Ropa WTI Ropa Brent Analytici ČS Jiří Polanský
Cena ropy Brent
Zklamání, nebo očekávaný výsledek? Producentským zemím se v Dauhá nepodařilo dohodnout na zmrazení těžby ropy
Představitelům členských a nečlenských států Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) se nepodařilo dosáhnout dohody o zmrazení těžby na lednové úrovni, protože Saúdská Arábie trvá na tom, aby se k dohodě připojil také Írán. Katarský ropný ministr Muhammad Sadá uvedl, že OPEC potřebuje více času na projednání dohody. Nový termín setkání zatím stanoven nebyl, podle zdrojů by to mohlo být po červnovém zasedání kartelu OPEC.
  • Goldman Sachs a Morgan Stanley očekávají propad cen ropy k 20 USD za barel.
  • Royal Bank of Scotland by v dohledné době nepřekvapil barel ropy za 16 USD.
  • Ještě pesimističtější jsou Standard Chartered a známý investor Gary Shilling. Ten radí připravit se na ceny ropy kolem 10 USD za barel.

Ekonomové se v hodnocení dopadů éry levné ropy dělí na dva tábory. Jedni jásají, že nízké náklady na energie podpoří v dlouhodobějším horizontu hospodářský růst, proti nim pak stojí pesimisté, kteří upozorňují na to, že kolaps cen ropy může vyvolat dominový efekt a katastrofu pro americkou, potažmo světovou ekonomiku.

Společnosti poskytující služby v ropném průmyslu, jako jsou Baker Hughes, Halliburton a Schlumberger, již musely propustit přes 50 tisíc zaměstnanců. Dopady se ale neomezují na zaměstnanost v energetickém sektoru, na ropný byznys je navázána řada dalších firem i celých odvětví. I v nich se bude muset propouštět, některé budou muset dokonce výrobu ukončit.

A nakonec jsou zde banky, které těmto společnostem napůjčovaly obrovské sumy peněz. Některé se již potýkají s insolvencí, jiné zatím řeší vzniklé problémy masivním propouštěním. A když roste nezaměstnanost, těžko poroste spotřeba.

Co říkají světoví i čeští analytici?

Gary Shilling

"Jednání v Dauhá selhala. Pro mě to není žádné překvapení. Držím se své předpovědi cen ropy mezi 10 a 20 USD za barel."

Gary Shilling

Helima Croft, Michael Tran, Christopher Louney (RBC Capital Markets)

"Selhání jednání v Dauhá ukázalo, že si producenti ze zemí OPEC chtějí jít vlastní cestou, zejména Saúdská Arábie. Všechny zraky se upírají k dalšímu zasedání, stěží ale přinese jiný výsledek, dokud Saúdská Arábie a Írán nezmění názor. Na trh s ropou může mít významný vliv stávka v ropném sektoru v Kuvajtu, bude ale hodně záležet na délce jejího trvání."

RBC Capital Markets

Jim Reid, Craig Nicol (Deutsche Bank)

"Kuwait Oil Company oznámila, že Kuvajt, člen OPEC, sníží produkci z obvyklých 3 milionů barelů denně na 1,1 milionu barelu denně. Státní zaměstnanci protestují proti plánům škrtů mezd a pobídek. Těžko říci, jak dlouho tato stávka potrvá a jaký bude její celkový vliv na trh s ropou."

Neil Beveridge, Oswald Clint, Bob Brackett, Tracy Pun (Bernstein)

"Pokles cen ropy a očekávané zrychlení růstu HDP v následujících pěti letech se může podobat éře mezi lety 1986 a 1990, kdy poptávka zrychlila na složenou roční míru růstu 2,4 %. Vzhledem k rozsahu odhadovaného zlepšení HDP a míry propadu cen ropy by bylo překvapením, kdyby poptávka po ropě významně neposílila během následujících pěti let. Budoucí růst zájmu o ropu bude tažen rozvíjejícími se trhy. Čína byla největším tahounem světového růstu posledních 15 let, stále více roste význam Indie."

Bernstein

Jan Stewart, Jonathan Aronson (Credit Suisse)

"Pesimisté nejspíše budou vyprodávat ropu kvůli neshodám členů OPEC a novému riziku nárůstu vývozu ze Saúdské Arábie."

Credit Suisse

Francisco Blanch, Max Denery, Peter Helles (Bank of America)

"Na světovém trhu s ropou dochází k rebalancování, ať už se OPEC na zmrazení dohodne, či nikoli, vlivem poklesu nabídky z USA a rostoucí světové poptávce. Zásoby by se podle našich odhadů měly začít čerpat v posledním čtvrtletí 2016. Stále projektujeme, že se v příštím roce ceny ropy vrátí v průměru nad 50 USD za barel."

Ľuboš Mokráš (PPF banka)

"Vývoj cen ropy před i po jednání v Dauhá ukazuje na sílící očekávání vyrovnání nabídky a poptávky na trhu s ropou. Na straně nabídky tato očekávání podpořilo několik výpadků těžby (Irák, Nigérie, aktuálně Kuvajt, dlouhodobě Libye) a pokles těžby z alternativních zdrojů v USA, na straně poptávky růst v USA a některých asijských státech (Indie). Aktuální tlak na růst cen se však potýká s několika výraznými riziky, která by v případě realizace patrně vedla k opětovnému poklesu cen ropy. Jde o velice vysoký stav zásob, možnost, že růst ceny povede k zastavení poklesu těžby z alternativních zdrojů, a riziko ekonomických potíží negativně ovlivňujících poptávku. Je proto možné, že aktuální růst je stejně předčasný jako ten v prvním čtvrtletí 2015."

Jan Bureš (Poštovní spořitelna)

"Hlavním problémem se ukázala být až překvapivá tvrdohlavost Saúdské Arábie, která odmítla jakoukoli dohodu, pokud se jí nebude účastnit její hlavní regionální rival Írán. Trhy tak dostaly jasný signál, že k vyrovnání poptávky a nabídky na ropném trhu asi nedojde skrze dohodu o omezení produkce, ale skrze to, že nízké ceny časem vyřadí z provozu méně efektivní producenty."

Jiří Polanský (Česká spořitelna)

"Celkem podle očekávání došlo k tenzím mezi Saúdskou Arábií a Íránem, který nepodpořil požadavek Saúdské Arábie na zmrazení těžby. Írán se naopak snaží o zvýšení svého tržního podílu, a proto z jeho pohledu byl požadavek lídra OPEC neakceptovatelný, protože by jeho vyslyšení znamenalo nemožnost zvýšit produkci v rámci obnovování těžby po návratu na trhy. Země se nebyly schopny dohodnout ani na podobě závěrečného komuniké. Katarský ministr následně řekl, že budou potřeba další jednání. K neshodám došlo také mezi Saúdskou Arábií a Ruskem, když ruský ministr po jednáních řekl, že měla Arábie přehnané požadavky. Rusko je na straně Íránu. Výraznější pokles cen ropy nečekáme, protože dohoda mezi Saúdskou Arábií a Íránem se nedala příliš očekávat. V nejbližší době čekáme větší volatilitu cen ropy s tím, že by se postupně díky útlumům těžby měly ještě postupně mírně zvýšit směrem k 50 dolarům za barel. Více to ale spíše nebude, protože by se v takovém případě na trh začali vracet producenti s vyššími náklady na těžbu a vzrostla by opět nabídka, což by vyvolalo opětovný pokles cen."

Zdroj: The Sovereign Investor, Credit Suisse, Business Insider

Junk bondy firem z amerického energetického sektoru jsou stále pod…
před hodinou

Junk bondy firem z amerického energetického sektoru jsou stále pod tlakem

Spready výnosů dluhopisů firem z amerického energetického sektoru, které nemají takzvaný investiční rating, jsou...
Ropa WTI Firemní dluhopisy Ropa
O2 v případě nekonání valné hromady vyplatí zálohu na dividendu
O2 v případě nekonání valné hromady vyplatí zálohu na dividendu
před hodinou

O2 v případě nekonání valné hromady vyplatí zálohu na dividendu

Telekomunikační firma O2 vyplatí v případě neuskutečnění valné hromady akcionářům dividendu 17 Kč na akcii formou...
Akcie ČR O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Dividendy
British Airways zatím nebudou létat z londýnského letiště Gatwick
British Airways zatím nebudou létat z londýnského letiště Gatwick
11:49

British Airways zatím nebudou létat z londýnského letiště Gatwick

Společnost British Airways kvůli dopadům koronaviru přeruší lety z londýnského letiště Gatwick. Šéf aerolinek Alex...
Evropské akcie Doprava Koronavirus
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie dopoledne zpevňovaly
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie dopoledne zpevňovaly
11:30

Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie dopoledne zpevňovaly

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v plusu. Nad nulou den zahájila i pražská burza. Náladu na...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Inflace v eurozóně v březnu prudce zvolnila, činí 0,7 %
Inflace v eurozóně v březnu prudce zvolnila, činí 0,7 %
11:12

Inflace v eurozóně v březnu prudce zvolnila, činí 0,7 %

Růst spotřebitelských cen v eurozóně v březnu prudce zvolnil, meziroční inflace činila pouze 0,7 % a byla o polovinu...
Eurozóna Inflace Koronavirus
Dluhy domácnosti u bank v únoru stouply na 1,76 bilionu Kč
10:57

Dluhy domácnosti u bank v únoru stouply na 1,76 bilionu Kč

Dluhy českých domácností u bank a družstevních záložen v únoru meziměsíčně stouply o 7,4 miliardy na 1,76 bilionu Kč....
ČNB Úvěry Zadlužení
Nezaměstnanost v Německu v březnu bez vlivu viru mírně vzrostla
10:47

Nezaměstnanost v Německu v březnu bez vlivu viru mírně vzrostla

Počet lidí bez práce v Německu se v březnu podle sezonně upravených údajů zvýšil o 1000 na 2,267 milionu. Uvedl to v...
Německo Nezaměstnanost Koronavirus
ČNB je podle Rusnoka připravena dále snižovat sazby
10:46

ČNB je podle Rusnoka připravena dále snižovat sazby

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok v rozhovoru pro Hospodářské noviny potvrdil připravenost centrální banky...
ČNB Úrokové sazby Česká ekonomika
Akciím v Asii pomohl optimismus na Wall Streetu a růst aktivity v…
Akciím v Asii pomohl optimismus na Wall Streetu a růst aktivity v…
10:32

Akciím v Asii pomohl optimismus na Wall Streetu a růst aktivity v čínských továrnách

Akcie v Asii a Tichomoří zakončily úterý opět smíšeně, když v záporu skončily akcie v Austrálii a Japonsku. Na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
VIG odložila valnou hromadu a rozhodnutí o dividendě
09:51

VIG odložila valnou hromadu a rozhodnutí o dividendě

Pojišťovnická skupina VIG odložila valnou hromadu plánovanou na 15. května. Společnost oznámí nové datum konání valné...
Vienna Insurance Group (VIG) Akcie ČR Pojišťovny
O2 Czech Republic rozhodla o výplatě zálohy na dividendu v případě…
09:44

O2 Czech Republic rozhodla o výplatě zálohy na dividendu v případě nekonání valné hromady

Představenstvo telekomunikační společnosti O2 Czech Republic rozhodlo, že pokud se valná hromada svolaná na 16. dubna...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy
ČSÚ zpřesnil zpomalení loňského růstu ekonomiky na 2,5 %
09:28

ČSÚ zpřesnil zpomalení loňského růstu ekonomiky na 2,5 %

Česká ekonomika loni meziročně vzrostla o 2,5 %. Ve srovnání s rokem 2018 kdy hrubý domácí produkt (HDP) stoupl o 2,8...
Česká republika Česká ekonomika Hospodářský růst
SB: Pandemie sníží růst v Asii, Čína poroste nejméně za 40 let
08:55

SB: Pandemie sníží růst v Asii, Čína poroste nejméně za 40 let

Pandemie způsobená novým koronavirem prudce zpomalí ekonomický růst v rozvíjejících se zemích jihovýchodní Asie a...
Hospodářský růst Asijská ekonomika Čína
Aktivita čínských továren v březnu překvapivě rostla
Aktivita čínských továren v březnu překvapivě rostla
08:32

Aktivita čínských továren v březnu překvapivě rostla

Index nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském sektoru, který je považován za barometr zdraví podniků, v březnu...
Čína Indexy nákupních manažerů (PMI) Koronavirus
Co musíte ráno vědět (31. března)
Co musíte ráno vědět (31. března)
00:00

Co musíte ráno vědět (31. března)

Jak světové trhy zahájily nový týden, co čeká Austrálii a co si rozumní lidé nejen v USA také říkají o bilionovém...
Musíte vědět
Vedení Fiat Chrysler si dočasně kvůli koronaviru sníží mzdy
včera v 23:04

Vedení Fiat Chrysler si dočasně kvůli koronaviru sníží mzdy

Vedení italsko-americké automobilky Fiat Chrysler Automobiles si dočasně sníží mzdy kvůli koronavirové pandemii, aby...
Auta Evropské akcie Americké akcie
Pondělí na trzích (30. března): Evropské akcie se vymanily ze ztrát a…
Pondělí na trzích (30. března): Evropské akcie se vymanily ze ztrát a…
včera v 23:00

Pondělí na trzích (30. března): Evropské akcie se vymanily ze ztrát a posílily, americké akcie rovněž zpevnily

Evropské akciové indexy v úvodu pondělní seance klesaly. Investoři reagovali mimo jiné na výzvu ECB, aby se finanční...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Americké akcie v pondělí přidaly přes 3 %, optimismus ohledně podpory…
Americké akcie v pondělí přidaly přes 3 %, optimismus ohledně podpory…
včera v 22:00

Americké akcie v pondělí přidaly přes 3 %, optimismus ohledně podpory ekonomiky pokračuje

Akciové indexy v USA na úvod týdne posílily, taženy mimo jiné podniky ze sektoru zdravotní péče. Na trhu ovšem nadále...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Izrael kvůli koronaviru plánuje rozsáhlé stimulační výdaje
včera v 21:44

Izrael kvůli koronaviru plánuje rozsáhlé stimulační výdaje

Izraelská vláda představila balík ekonomických opatření v hodnotě 80 miliard šekelů (zhruba 550 miliard Kč), který má...
Izrael Koronavirus Podpora ekonomiky
Stát umožnil odložit platby záloh u silniční daně a také mýtného
včera v 20:26

Stát umožnil odložit platby záloh u silniční daně a také mýtného

Zálohy na silniční daň splatné v dubnu a v červenci bude možné uhradit až do 15. října. Sankce za zpožděné platby...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky