Smrt investování?!
|

Smrt investování?!

Za ideální způsob spoření na důchod je dlouhodobě považována investice do diverzifikovaného portfolia sestávajícího ze světových akcií, státních, případně něco málo firemních dluhopisů a minima hotovosti. Tento zažitý koncept již v současnosti ale nemusí fungovat. Ve skutečnosti vlastně nefunguje již několik desetiletí.

Spoření Ponaučení pro investory Investiční horizont Investiční strategie

Dlouhodobý investiční horizont a vyvážená diverzifikace mezi dluhopisy a akcie byla a stále je považována za rozumný přístup ke spoření na důchod. V lepším případě investor může přistupovat k postupnému rebalancování a realokaci portfolia v čase, čímž by se mělo snižovat riziko možných ztrát na konci investičního horizontu.

Andrew Lapthorne, šéf kvantitativní analýzy v Société Générale, však tento přístup ve své aktuální poznámce klientům prakticky pohřbívá (zpráva nese název "Smrt investování"). A je to smrt pomalá a pro mnohé investory také bolestivá.

Lapthorne své tvrzení podporuje příkladem portfolia, které tvoří 50 % světových akcií (podle indexu MSCI World), 40 % státních dluhopisů, 5 % hotovosti a 5 % firemních dluhopisů. Počáteční investice je 100 tisíc dolarů a investiční horizont byl nastaven na 20 let. Výsledek je pro investory spořící na důchod prostřednictvím strategie "kup a drž" opravdu odstrašující. A podle analytika je stejný i pro současné investory.

"Pokud byste nyní investovali 100 tisíc dolarů při současných výnosech, za dvacet let byste si po odečtení nákladů a poplatků přišli na zhruba 21 800 dolarů. Pokud byste investovali před deseti lety, byl výnos kolem 60 tisíc dolarů, a před 30 lety by to bylo 150 tisíc dolarů," píše Lapthorne. Více říká graf vývoje balancovaného portfolia v posledních desetiletích.

Vývoj investice 100 000 USD bez poplpatků a se započítáním poplatků

Vzkaz od Société Générale je jasný: Lidé, kteří si chtějí odkládat peníze na důchod, musejí počítat s větší investovanou sumou, delším investičním horizontem (a delší dobou v zaměstnání), nebo investicí do rizikovějších aktiv, která nabízejí větší výnosový potenciál.

Sám Lapthorne ale uznává, že skutečnost dnes nemusí být až tak černá, jak se z grafu může zdát. "Míra inflace je v současnosti samozřejmě mnohem nižší, než byla před 30 lety, a náklady a poplatky spojené s obchodováním také," uvádí Lapthorne. A jelikož inflace i poplatky mají na konečný výnos významný vliv, je potřeba tuto skutečnost vzít v potaz.

Určitě to ale neznamená, že by to investoři "na důchod" měli v současnosti nějak snadné. Stále platí, že ten, kdo chce v budoucnu dosáhnout zajímavých nominálních výnosů, musí počítat s vyšším rizikem či s větší investovanou sumou. A čím dříve s investováním začne, tím má větší šanci na celkový úspěch.

Zdroj: Société Générale
Co musíte ráno vědět (29. října)
Co musíte ráno vědět (29. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (29. října)

Jak hluboce ve středu klesly ceny amerických a evropských akcií, jak na tom letos mají být české veřejné finance v...
Musíte vědět
Americké akcie ve středu krvácely, hlavní indexy odepsaly kolem tří a…
Americké akcie ve středu krvácely, hlavní indexy odepsaly kolem tří a…
včera v 21:00

Americké akcie ve středu krvácely, hlavní indexy odepsaly kolem tří a půl procenta

Americké akcie se ve středu propadly, hlavní indexy odepsaly kolem tří a půl procenta a Dow klesl na hodnoty z konce...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Šéfové sociálních sítí mluvili v americkém Senátu o odpovědnosti za…
Šéfové sociálních sítí mluvili v americkém Senátu o odpovědnosti za…
včera v 19:47

Šéfové sociálních sítí mluvili v americkém Senátu o odpovědnosti za sdílené zprávy

Jen týden před americkými prezidentskými volbami v Senátu mluvili šéfové technologických firem Facebook, Google a...
Spojené státy americké (USA) Sociální sítě Facebook
Toyota v USA svolává do servisu dalších 1,5 milionu vozů
včera v 18:49

Toyota v USA svolává do servisu dalších 1,5 milionu vozů

Největší japonská automobilka Toyota svolává do servisu ve Spojených státech dalších 1,5 milionu vozů kvůli závadě...
Spojené státy americké (USA) Auta Asijské akcie
Evropské akciové trhy se ve středu ponořily do červené, Francie a…
Evropské akciové trhy se ve středu ponořily do červené, Francie a…
včera v 18:00

Evropské akciové trhy se ve středu ponořily do červené, Francie a Německo řeší zavření ekonomiky

Burzy v západní Evropě ve středu navázaly na negativní náladu na asijských a amerických trzích a výrazně oslabily. V...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zásoby ropy v USA minulý týden stouply výrazně nad očekávání
včera v 15:30

Zásoby ropy v USA minulý týden stouply výrazně nad očekávání

Zásoby ropy ve Spojených státech v týdnu do 23. října stouply o 4,32 milionu barelů, čekal se růst jen o 1,23 milionu.
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Ropa
Berlín chystá balík 10 miliard eur pro firmy stižené restrikcemi,…
včera v 15:14

Berlín chystá balík 10 miliard eur pro firmy stižené restrikcemi, schodek rozpočtu za celý rok zřejmě nebude pod 100 miliard eur

Balík deseti miliard eur pro německé podniky postižené novou vlnou karanténních opatření chystá ministr financí Olaf...
Německo Koronavirus Podpora ekonomiky
Ze světa investičních doporučení (28. října)
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (28. října)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a…
Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a…
včera v 13:48

Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a vývojová organizace

Společnost Primoco UAV SE, s jejímiž akciemi se obchoduje na trhu START pražské burzy, byla 26. října 2020 ze strany...
Primoco UAV Akcie ČR
Fiat Chrysler Automobiles se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku…
včera v 13:41

Fiat Chrysler Automobiles se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku díky rekordu v USA

Italsko-americká automobilka Fiat Chrysler Automobiles (FCA) se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku. Automobilový...
Americké akcie Auta Výsledková sezóna
Výsledky Boeing ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 1,39 USD (odhad: -2…
včera v 12:38

Výsledky Boeing ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 1,39 USD (odhad: -2,35 USD), tržby 14,14 miliardy USD (odhad: 14,2 miliardy USD, loni: 19,98 miliardy USD)

Americký výrobce letadel Boeing vykázal již čtvrté čtvrtletí za sebou ztrátu. Může za to propad prodeje způsobený...
Boeing Výsledková sezóna Americké akcie
Provozní zisk výrobce sportovního oblečení Puma ve třetím čtvrtletí…
včera v 12:13

Provozní zisk výrobce sportovního oblečení Puma ve třetím čtvrtletí stoupl o 17 %

Německému výrobci sportovního oblečení a obuvi Puma vzrostl ve třetím čtvrtletí provozní zisk o 17 % na 190 milionů...
Evropské akcie Výsledková sezóna