Záporné sazby jsou neduhem, který ohrožuje celou EU. Alespoň podle bank
|

Záporné sazby jsou neduhem, který ohrožuje celou EU. Alespoň podle bank

Záporné úrokové sazby a jejich dlouhodobé udržování jsou hrozbou pro finanční instituce, jako jsou banky, pojišťovny, penzijní fondy a další. Podle analytiků ze Citigroup prostředí dlouhodobě záporných sazeb doslova ohrožuje životaschopnost těchto společností.

Úrokové sazby Centrální banky Důchody Výnosy Finanční sektor

Willem Buiter a Ebrahim Rahbari ze Citigroup popisují záporné úrokové sazby jako "prosakující nákazu" pro obchodní modely největších finančních institucí po celém světě, která může ohrozit jejich životaschopnost. Zejména pro fondy peněžního trhu, které jsou dlouhodobě považovány za bezpečnou investici, platí, že v dlouhodobém horizontu nejsou schopné vydělávat.

"Hlavním ukazatelem životaschopnosti je ziskovost, ale může být vnímána také jako platební schopnost, respektive solventnost," míní experti, kteří varují, že záporné sazby mohou mít vliv na ziskovost institucí, ale také na schopnost vyplácet penze nebo pojištění u penzijních fondů a pojišťoven. Rovněž banky, které vydělávají na rozdílu mezi sazbami u půjčených a poskytnutých peněz, případně na rozdílech mezi výnosy z investic a náklady, mohou být zápornými sazbami dlouhodobě citelně ovlivněny.

Důchodci mají problém

"Skutečnými oběťmi nízkých, nebo dokonce negativních sazeb nakonec budou důchodci a ti, kteří nejsou schopni se uplatnit na pracovním trhu. Tito lidé žijí ze svých úspor, naspořených penzí nebo důchodových schémat sociálního zabezpečení, která jsou v mnoha vyspělých zemích poněkud zastaralá. Nejde ani tak o udržitelnost těchto schémat, ale o mnohem nižší životní standard, než jaký lidé původně očekávali, v horším případě doslova o chudobu. Taková situace se po určité době samozřejmě může stát sociálně i politicky neudržitelnou," míní Citigroup.

Gregory Marks ze Citi FX tvrdí, že záporné úrokové sazby jsou něco podobného, jako kdyby "doktoři prováděli experimentální léčbu na každém pacientovi, který projde dveřmi ambulance".

Banky na tom nejsou lépe

Citigroup samozřejmě není jedinou institucí, která brojí proti záporným sazbám. Deutsche Bank vnímá udržování záporných sazeb Evropskou centrální bankou jako hrozbu pro celou Evropskou unii a Commerzbank uvažuje o tom, že všechny své prostředky uložené u ECB fyzicky přesune do svých trezorů, aby se vyhnula placení poplatků vyplývajících z negativních sazeb.

Bankám se samozřejmě není co divit, když přišly o poměrně snadné výdělky na bezrizikových úrokových sazbách a musejí se snažit, aby neskončily ve ztrátách. V konečném důsledku si ale za tuto situaci mohou samy, a není se proto ani co divit, že jim klienti jejich pláč zrovna "nežerou". Záporné úrokové sazby pravděpodobně nejsou ideálním prostředím ve finančním světě, ale na druhou stranu se nyní může ukázat schopnost finančních institucí dosahovat zisků bez toho, aby jim je centrální banky nabízely na podnosu.

Je zajímavé číst komentáře lidí z bank a investičních společností o tom, že bez rizika se investor dnes zajímavého zisku nedočká. Možná by naopak bylo zajímavé sledovat, jak oni sami půjdou investorům příkladem. Za podobnou přidanou hodnotu by si možná nakonec své přemrštěné odměny zasloužili.

Zdroj: Citigroup
Americké akciové indexy v pátek zakončily smíšeně, za celý týden ale…
Americké akciové indexy v pátek zakončily smíšeně, za celý týden ale…
včera v 22:00

Americké akciové indexy v pátek zakončily smíšeně, za celý týden ale bez výjimky posílily

Americké akcie se na závěr týdne vydaly oběma směry. Přispěla k tomu ekonomická statistika, která posílila obavy...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Denník N: Porsche postaví nový závod na Slovensku za 250 milionů eur
včera v 21:04

Denník N: Porsche postaví nový závod na Slovensku za 250 milionů eur

Německý výrobce sportovních aut Porsche, který stejně jako česká Škoda Auto patří do skupiny Volkswagen, postaví na...
Slovensko Auta Evropské akcie
Apple a Google stáhly hru Fortnite z databází mobilních aplikací
včera v 19:42

Apple a Google stáhly hru Fortnite z databází mobilních aplikací

Technologické giganty Apple a Google ve čtvrtek odstranily úspěšnou hru Fortnite ze svých nabídek mobilních aplikací...
Americké akcie Alphabet (Google) Apple
Evropské akcie v pátek ztratily, za celý týden ale přidaly více než…
Evropské akcie v pátek ztratily, za celý týden ale přidaly více než…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek ztratily, za celý týden ale přidaly více než procento

Akcie na západoevropských trzích v pátek ztrácely poté, co se Velká Británie opět rozhodla zavést povinnou...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pražská burza uzavřela týden poklesem, za pět obchodních dní ale…
Pražská burza uzavřela týden poklesem, za pět obchodních dní ale…
včera v 16:55

Pražská burza uzavřela týden poklesem, za pět obchodních dní ale mírně vzrostla

Pražská burza v pátek třetí den v řadě oslabila, index PX se snížil o 0,4 % na 913,06 bodu. Dolů burzu táhly hlavně...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři se zbavují běloruských dluhopisů, obávají se sankcí
Investoři se zbavují běloruských dluhopisů, obávají se sankcí
včera v 16:10

Investoři se zbavují běloruských dluhopisů, obávají se sankcí

Investoři se zbavují dluhopisů běloruské vlády. Výprodej nabral na intenzitě v posledních dvou dnech, kdy ceny spadly...
Bělorusko Státní dluhopisy Volby
Největší ruská ropná společnost Rosněfť se v druhém čtvrtletí vrátila…
Největší ruská ropná společnost Rosněfť se v druhém čtvrtletí vrátila…
včera v 15:25

Největší ruská ropná společnost Rosněfť se v druhém čtvrtletí vrátila do zisku

Největší ruská ropná společnost Rosněft má za druhé čtvrtletí díky růstu cen ropy zisk 43 miliard rublů (12,9...
Rusko Ropa Výsledková sezóna
Propad průmyslové výroby v USA zpomaluje
včera v 15:15

Propad průmyslové výroby v USA zpomaluje

Průmyslová výroba ve Spojených státech v červenci meziročně klesla o 8,18 %, v červnu činil pokles 11,03 (revidováno...
Spojené státy americké (USA) Průmysl
Růst maloobchodních tržeb v USA v červenci zpomalil
včera v 14:30

Růst maloobchodních tržeb v USA v červenci zpomalil

Maloobchodních tržby v USA v červenci vzrostly o 2,74 %. V červnu činil růst 2,12 % (revidováno z 1,1 %). Meziměsíčně...
Spojené státy americké (USA) Tržby Maloobchod
Amazon v Indii spustil internetovou lékárnu
Amazon v Indii spustil internetovou lékárnu
včera v 13:10

Amazon v Indii spustil internetovou lékárnu

Americký internetový prodejce Amazon v Indii spustil internetovou lékárnu, bude tak těžit z růstu zájmu o nákup léků...
Amazon Indie Farmacie
Ekonomika EU klesla ve druhém čtvrtletí podle zpřesněné zprávy…
Ekonomika EU klesla ve druhém čtvrtletí podle zpřesněné zprávy…
včera v 11:25

Ekonomika EU klesla ve druhém čtvrtletí podle zpřesněné zprávy Eurostatu o rekordních 11,7 %

Ekonomika Evropské unie ve druhém čtvrtletí zejména kvůli koronavirovým omezením klesla o rekordních 11,7 %....
Evropská ekonomika HDP Evropská unie
Asijské akcie se v pátek obchodovaly smíšeně
Asijské akcie se v pátek obchodovaly smíšeně
včera v 10:30

Asijské akcie se v pátek obchodovaly smíšeně

Data z čínské ekonomiky ukazují, že její zotavení není tak jednoznačné, jak se předpokládalo. Průmyslová produkce v...
Shrnutí obchodování v Asii Asijské akcie
Záznam ze zasedání ČNB: Za růstem cen je snaha kompenzovat výpadek…
včera v 10:10

Záznam ze zasedání ČNB: Za růstem cen je snaha kompenzovat výpadek příjmů

Většina členů bankovní rady České národní banky (ČNB) souhlasí s tím, že pokračující svižný růst cen zřejmě odráží...
ČNB Inflace Úrokové sazby
Slovenská ekonomika ve druhém čtvrtletí klesla o 8,3 %
včera v 09:26

Slovenská ekonomika ve druhém čtvrtletí klesla o 8,3 %

Slovenská ekonomika ve druhém čtvrtletí podle předběžných údajů klesla proti předchozím třem měsícům o 8,3 %, v...
Slovensko Ekonomika HDP
Mezinárodní energetická agentura snížila prognózu poptávky po ropě
Mezinárodní energetická agentura snížila prognózu poptávky po ropě
včera v 09:00

Mezinárodní energetická agentura snížila prognózu poptávky po ropě

Mezinárodní energetická agentura (IEA) snížila prognózu poptávky po ropě. Kvůli celosvětovým problémům zejména v...
OPEC Ropa
Holdingu ČEZ ESCO v prvním pololetí stoupl provozní zisk, tržby…
včera v 07:19

Holdingu ČEZ ESCO v prvním pololetí stoupl provozní zisk, tržby stagnovaly

Holdingu ČEZ ESCO, který patří do energetické skupiny ČEZ, stoupl v prvním pololetí letošního roku meziročně provozní...
ČEZ Energetika Výsledková sezóna