Buran s tupé, nebo první žena? Hledá se lepší volba pro akcie
|

Buran s tupé, nebo první žena? Hledá se lepší volba pro akcie

Ačkoli by se mohlo zdát, že jsou republikáni pro podnikatelské prostředí výhodnější volbou, historie poměrně jasně říká, že demokratický prezident je pro ekonomiku i akciové trhy v USA mnohem příznivější alternativou. Ta samá historie však již několikrát ukázala, že se na ni při jakýchkoli prognózách zkrátka nelze spolehnout.

Dow Jones Burzovní almanach Donald Trump Volby Americké akcie S&P 500

Když jsou u žezla demokraté, dají se očekávat vyšší vládní výdaje, které mohou pomoci ekonomice. Republikáni naopak raději sníží daně, což vytváří lepší prostředí pro podnikatele a firmy, což zase logicky pomůže ekonomice, a mělo by to mít pozitivní dopad na akciové trhy.

Trh by mělvítat demokraty

Posledních 100 let se však ukazuje, že demokratičtí prezidenti jsou pro ekonomiku i akciové trhy v USA výrazně lepší volbou než republikáni. Za vlády demokratických prezidentů narostl index Dow za funkční období v průměru o 82,7 %, v případě republikánů to bylo jen 44,8 %. Rozdíl je výrazný, otázkou ale zůstává, zda jde o náhodu a pro akcie příznivé načasování nástupu demokratických prezidentů do funkce, nebo skutečně demokraté více pomáhají ekonomice a akciím.

"Na toto téma prakticky neexistuje diskuze. Na základě historických dat je jasné, že demokratičtí prezidenti jsou pro akciové trhy lepší než republikáni," tvrdí společnost Bespoke Investment Group ve svém výhledu z minulého roku a doplňuje, že "tvrzení, že republikánští prezidenti jsou pro investory lepší než demokraté, patří k největším omylům světa investic".

Za pravdu jim dávají například dvě funkční období prezidenta Billa Clintona. Za jeho působení index Dow posílil o 226,6 %, což je druhý nejlepší výsledek od dob Calvina Coolidge, jehož působení skončilo v roce 1929, tedy těsně před Velkou hospodářskou krizí.

Je zajímavé, že s podobnou rétorikou předstupuje před své potenciální voliče také demokratická kandidátka Hillary Clintonová, která kromě dobrých výkonů akciových trhů argumentuje také nižší nezaměstnaností. Vychází z údajů vzešlých z výzkumu dvou ekonomů z Princetonské univerzity, Alana Blindera a Marka Watsona. Ti došli k závěru, že "ekonomika si vedla mnohem lépe, když byl prezidentem demokrat, než když byl v Bílém domě republikán".

V období 64 let, počínaje Harrym Trumanem a konče Barackem Obamou, byly podle jejich výzkumu roční výnosy indexu S&P 500 za vlády demokratických prezidentů o 5,75 procentního bodu vyšší (8,5 % oproti 2,75 %). Zároveň ale přiznávají, že "vzhledem k extrémní volatilitě na akciových trzích jsou i tyto poměrně velké rozdíly statisticky významné pouze na úrovni kolem 15 %".

Riziko volebního roku

Poměrně velkým rizikem pro akciové trhy v USA zůstává volební rok, a to zejména v případech, kdy je jasné, že post prezidenta obsadí někdo nový. Podle Stephena Suttmeiera, analytika z Bank of America Merrill Lynch Global Research, je průměrný roční výsledek indexu S&P 500 od roku 1928 v těchto případech žalostných -2,8 %. Investoři totiž nemají rádi nejistotu a nový kandidát je přesně ten, u kterého trhy nevědí, co mají očekávat.

Rok po volbách je však situace jiná a průměrný roční výnos v tomto období činí podle Suttmeiera kolem 6 %. Investoři tak reagují na konec nejistoty, kdy je kandidát zvolen do funkce, přičemž jim je vlastně jedno, kdo je novým prezidentem.

Každému investorovi i ekonomovi je jasné, že historie není zárukou prakticky ničeho. To, že po nástupu nového prezidenta akcie v následujícím roce zpevnily průměrně o 6 % a že jsou demokraté v průměru pro akcie lepší, neznamená to, že po případném nástupu Hillary Clintonové nastane nová akciová rally. Když letos před sezónou vypisovali angličtí bookmakeři kurz na Leicester City jako mistra anglické fotbalové Premier League (5 000 ku 1), patrně také vycházeli z historických dat a pravděpodobnosti, že klub, který před rokem postoupil do nejvyšší soutěže, nemá šanci.

Je tedy výběr mezi ambiciózní bývalou první dámou a buranem s umělým účesem z hlediska investorů důležitý? Akciovým trhům prakticky nevadí, že americká ekonomika již několik let navzdory veškeré snaze vlády a centrální banky roste jen pomalu, tak proč by si měly dělat hlavu s tím, kdo se stane dalším prezidentem.

Zdroj: fool.com
Morgan Stanley: Ekonomika USA letos klesne nejvíce od roku 1946
před 22 minutami

Morgan Stanley: Ekonomika USA letos klesne nejvíce od roku 1946

Ekonomika Spojených států by v letošním roce mohla klesnout o 5,5 %, což by byl nejhlubší propad od roku 1946. Míra...
Morgan Stanley Americká ekonomika Koronavirus
Podnikatelská aktivita v eurozóně je na minimu za dobu měření
před 41 minutami

Podnikatelská aktivita v eurozóně je na minimu za dobu měření

Podnikatelská aktivita v eurozóně v březnu oslabila více, než se předpokládalo. Její souhrnný index v konečném...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Evropská ekonomika Eurozóna
Tesla v prvním čtvrtletí zvýšila prodej o 40 %
před hodinou

Tesla v prvním čtvrtletí zvýšila prodej o 40 %

Výrobce elektrických vozů Tesla na začátku roku výrazně zvýšil prodej, i když podnik minulý měsíc zažil stejně jako...
Tesla Auta
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie v úvodu poslední…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie v úvodu poslední…
před hodinou

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie v úvodu poslední obchodní seance týdne klesaly, čeká se na zprávu z trhu práce USA

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou. Investoři netrpělivě čekají na zprávu z...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu
Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu
před hodinou

Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu

Na jednání bankovní rady České národní banky 26. března zazněly od Tomáše Nidetzkého a Oldřicha Dědka úvahy snížit...
ČNB Úrokové sazby Koronavirus
ADB: Náklady pandemie mohou svět přijít až na 4,1 bilionu USD
09:26

ADB: Náklady pandemie mohou svět přijít až na 4,1 bilionu USD

Náklady na boj s ekonomickými dopady pandemie by mohly celosvětově dosáhnout až 4,1 bilionu dolarů, což je asi pět...
Koronavirus Světová ekonomika
S akciemi O2 C.R. se v pátek obchoduje poprvé bez nároku na dividendu
09:14

S akciemi O2 C.R. se v pátek obchoduje poprvé bez nároku na dividendu

Pátek 3. dubna je pro akcie operátora O2 Czech Republic prvním obchodním dnem bez nároku na hrubou dividendu ve výši...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy
Co musíte ráno vědět (3. dubna)
Co musíte ráno vědět (3. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (3. dubna)

Jak si ve čtvrtek vedly světové akcie, jak velkým rizikem je pro budoucnost eura a eurozóny Itálie a proč je úplně...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena ropy poskočila o více než 15 %

Americké akcie ve čtvrtek zpevnily. Velkou měrou k tomu přispěly energetické společnosti, které těžily z prudkého...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
včera v 22:20

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily, skokově zdražila ropa

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Trump dekretem nařídil vládě podpořit výrobu plicních ventilátorů
včera v 22:10

Trump dekretem nařídil vládě podpořit výrobu plicních ventilátorů

Prezident Spojených států Donald Trump ve čtvrtek s využitím zmocňovacího zákona o obranné výrobě nařídil vládě, aby...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160…
včera v 21:35

Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160 miliard USD

Světová banka (SB) je v příštích 15 měsících připravena vynaložit až 160 miliard dolarů, aby pomohla státům řešit...
Světová ekonomika Podpora ekonomiky
V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční…
včera v 20:51

V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční pomoci

Sněmovna reprezentantů amerického Kongresu ovládaná demokraty vytvoří zvláštní výbor pro kontrolu rozdělování obří...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Podpora ekonomiky
Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu
včera v 20:28

Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu

Německá vláda jedná o poskytnutí pomoci největší německé letecké společnosti Lufthansa v řádu miliard eur. Vláda by v...
Deutsche Lufthansa Německo Doprava
UniCredit v Itálii propustí 5 200 lidí, zaměstná ale 2 600 mladých
včera v 20:21

UniCredit v Itálii propustí 5 200 lidí, zaměstná ale 2 600 mladých

Bankovní skupina UniCredit v Itálii v příštích čtyřech letech propustí 5 200 zaměstnanců, zároveň ale dá práci 2 600...
UniCredit Evropské banky Itálie
Německo si doveze pomocníky pro sklizeň z ciziny letadly
včera v 19:24

Německo si doveze pomocníky pro sklizeň z ciziny letadly

Německu hrozí nedostatek pracovních sil při nadcházející sklizni. S tou pravidelně vypomáhali sezónní dělníci...
Německo Zemědělství
EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi
včera v 18:48

EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi

Evropská komise se omluvila Itálii za nedostatek evropské solidarity při řešení koronavirové krize. Slíbila větší...
Evropská unie Itálie Koronavirus
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy…
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy…
včera v 18:05

Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy vystřelily o čtvrtinu výše

Americký prezident Donald Trump se ve čtvrtek na svém twitterovém účtu pochválil, že mluvil s Mohamedem bin Salmánem...
Rusko Saúdská Arábie Ropa
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
včera v 18:00

Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu
včera v 17:09

Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu

Italský průmysl se v březnu propadl oproti předchozímu měsíci o 16,6 % - nejvíce od roku 1960, kdy se údaj začal...
Itálie Koronavirus Průmysl