Jak obchodovat geopolitické turbulence
|

Jak obchodovat geopolitické turbulence

Světové akciové trhy den po britském referendu zaznamenaly největší absolutní jednodenní ztrátu v historii, celkově odepsaly kolem 2,08 bilionu dolarů. Pro někoho katastrofa, pro jiného ideální šance na úspěšný obchod. Zatím se zdá, že na koni jsou ti druzí.

Ponaučení pro investory Geopolitická rizika Panika na trzích Nejistota na trzích Warren Buffett

Propad po oznámení výsledků britského referenda překonal i poklesy během černého pondělí z roku 1987 nebo pád akcií po bankrotu banky Lehman Brothers. Analytici v souladu s náladou na trhu přispěchali s výrazy jako recese, šíření nákazy nebo stagflace, ale nakonec se nic z toho neděje. A není to nic neobvyklého.

A zase ty emoce

Podobné emocemi poháněné reakce na politické šoky jsou pro chování investorů celkem typické, takto významné události mají tendenci vyvolávat nervozitu a volatilitu na trzích. Historie však poměrně jasně ukazuje, že nemají dlouhodobý dopad na trhy.

Giles Keating z Credit Suisse přezkoumal data z období různých geopoliticky významných událostí za posledních 100 let. A samozřejmě zjistil, že se akciové trhy obvykle vracejí na své původní hodnoty poměrně rychle.

"Velká většina jednotlivých významných událostí - od atentátu na Františka Ferdinanda před 100 lety až po 'dvojčata' v New Yorku a nedávné události v Iráku a na Ukrajině - má na akciové trhy asi 10% dopad, přičemž k plnému navrácení na původní hodnoty dochází přibližně do měsíce," napsal Keating ve své červnové poznámce klientům. "To naznačuje, že nejvýnosnější strategií je kontrariánský přístup s nákupem po poklesech způsobených těmito událostmi," doplnil.

Jiný analytický tým v Credit Suisse pod vedením Andrewa Garthwaitea pak v návaznosti na vývoj v Británii přišel s grafem vývoje indexu Hang Seng bezprostředně po masakru na náměstí Nebeského klidu v Číně. "Podle našich zkušeností mají trhy tendenci reagovat na politické otřesy přehnaně, jak tomu bylo i v případě masakru na náměstí Nebeského klidu. Hang Seng tehdy klesl za jediný den o 22 %, v průběhu protestů pak celkově o 37 %, ale za rok se z tohoto propadu vzpamatoval," píší analytici.

Vývoj indexu Hang Seng v obodbí protestů na náměstí Nebeského klidu a několik měsíců poté

Ne vždy nakonec došlo po geopolitickém šoku k podobně rychlému oživení. Příkladem mohou být invaze do Francie v roce 1940 nebo Jomkipurská válka, která měla nakonec velký vliv na rozdělení vlivu na trhu s ropou. Ale i v těchto případech nakonec po dvou až třech letech k oživení a návratu došlo.

V případě brexitu je naopak oživení velice rychlé, protože šlo spíše o moment překvapení v kombinaci se všeobecnými očekáváními a se špatnými odhady analytiků a obchodníků na finančních trzích. To sice způsobilo náhlý výrazný šok, ale také rychlý návrat, protože následky (zatím) prakticky nejsou vidět.

Jako vždy má pravdu starý známý Warren Buffett, který již v roce 2008, na vrcholu finanční krize, v New York Times psal, že "v dlouhodobém horizontu budou akciové trhy v pořádku. USA ve 20. století přežily dvě světové války a další traumatické a nákladné vojenské konflikty, Velkou depresi, několik recesí, ropné šoky, epidemie, rezignace prezidentů a podobně. Index Dow přes to všechno vzrostl z 66 bodů na 11 500."

Index S&P 500 (logaritmická osa)

Zajímavé srovnání investování s válčením přidává na závěr Elena Holodny z webu Business Insider. Napoleon Bonaparte, jeden z nejznámějších vojevůdců historie, charakterizoval vojenského génia jako "muže, který dělá průměrné věci, když se všichni kolem něj zbláznili". O tom, jak se budou chovat akciové trhy o týden, měsíc nebo rok později, nám to sice neřekne nic, ale na Buffetta a svět investic to celkem sedí.

Zdroj: Credit Suisse
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
včera v 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
včera v 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
včera v 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
včera v 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
včera v 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
včera v 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
včera v 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období
včera v 16:03

EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období

Evropská unie se pokouší přesvědčit Británii, že přechodné období určené k vyjednání pobrexitových vztahů bude...
Evropská unie Spojené království Koronavirus
Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
včera v 15:37

Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů

Americká vláda připravuje podporu malým firmám v podobě úvěrů za nejméně 350 miliard dolarů. Většina bank na to ale...
Spojené státy americké (USA) Americké banky Koronavirus
V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června
včera v 14:47

V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června

V Česku bylo v březnu vyhlášeno 1515 osobních bankrotů, o 303 méně než v únoru. Šlo o nejnižší počet od června 2019,...
Bankrot Česká republika Koronavirus
Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné
včera v 14:36

Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné

Vláda odkladem splátek nájmu pro firmy přenáší problémy na pronajímatele. Sama si přitom může půjčovat za nízký úrok...
Realitní trh Koronavirus
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
včera v 14:30

Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst, koronavirus si začíná vybírat svou daň

Ve Spojených státech v březnu mimo zemědělství zaniklo asi 701 tisíc pracovních míst. Analytici odhadovali, že ubylo...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320
včera v 14:09

Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320

Evropský výrobce letadel Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby svých nejprodávanějších letadel A320. Chce tak...
Evropské akcie Airbus Koronavirus
Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci
včera v 13:51

Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci

Podnikatelé, které poškodil zákaz maloobchodního prodeje, mají právo na náhradu škody podle krizového zákona i přesto...
Byznys a podnikání Koronavirus
V Mexiku dočasně přeruší výrobu piva Corona, je zbytným zbožím
V Mexiku dočasně přeruší výrobu piva Corona, je zbytným zbožím
včera v 13:35

V Mexiku dočasně přeruší výrobu piva Corona, je zbytným zbožím

Mexická společnost Grupo Modelo dočasně přeruší výrobu piva Corona a dalších značek, které se vyvážejí zhruba do 180...
Pivo Koronavirus Mexiko
CRIF: V březnu zbankrotovalo nejvíce firem od listopadu
včera v 13:27

CRIF: V březnu zbankrotovalo nejvíce firem od listopadu

V březnu bylo v Česku vyhlášeno 62 bankrotů obchodních společností, což bylo o deset více než v únoru. Počet byl...
Bankrot Byznys a podnikání Česká ekonomika
Reuters: Air France-KLM jednají o úvěrech až za šest miliard eur
včera v 13:03

Reuters: Air France-KLM jednají o úvěrech až za šest miliard eur

Letecká společnost Air France-KLM jedná s bankami o úvěrech, za které by ručily vlády Francie a Nizozemska. S...
Francie Nizozemsko Doprava
Smartwings a ČSA mají na zemi 90 % flotily, snižují mzdy
včera v 12:34

Smartwings a ČSA mají na zemi 90 % flotily, snižují mzdy

Letecká skupina Smartwings Group, do které patří značky Smartwings i ČSA, má v současné době odstaveno 90 % své...
Doprava Koronavirus