Evropské akcie: Stratégové házejí ručník do ringu, kontrariáni tuší šanci
|

Evropské akcie: Stratégové házejí ručník do ringu, kontrariáni tuší šanci

Akcioví stratégové, kteří ještě před britským referendem nestačili upravit své cílové ceny a předpovědi pro evropské akcie, v současnosti nad starým kontinentem lámou hůl. Jejich nálada je nejpesimističtější za posledních deset měsíců. Investoři by podle nich neměli od evropských akcií do konce roku očekávat žádné dodatečné výnosy.

Banky Evropské akcie Evropské banky

Rozhodnutí veřejnosti ve Spojeném království o opuštění Evropské unie je posledním hřebíčkem do rakve, který přinutil i některé největší optimisty mezi analytiky přehodnotit postoj k akciím v eurozóně. Když se k tomu přidají problémy bankovního sektoru v Itálii a i přes bezprecedentní kroky ECB vytrvale slabý růst ekonomiky, analytici prakticky nemají jinou možnost než pesimismus. Index Euro Stoxx 50 podle nich již letos prakticky neposílí, což by v konečném vyúčtování znamenalo roční ztrátu okolo 10 % (v současnosti je od začátku roku na 10,3 % v mínusu).

Brexit byl podle Michaela Hewsona ze společnosti CMC Markets poslední kapkou, která spustila lavinu pesimismu. "Lidé se nyní zaměřují na další kostku domina, kterou je Itálie. Evropské problémy stojí a padají s bankovním sektorem, který není jen slonem v porcelánu, je to totiž slon, nosorožec a tyrannosaurus rex v jednom," míní Hewson.

Odhady se oproti začátku roku zhoršily o 20 procentních bodů

Přestože se evropské akcie po brexitu poměrně rychle vzpamatovaly, jsou stále zhruba o 3 % níže než před britským plebiscitem. A výhledy stratégů se tomu postupně přizpůsobují, přičemž předpovědi z července jsou již výrazně v mínusu (v lednu byly okolo +10 %).

Euro Stoxx 50 - vývoj výhledu stratégů od začátku roku

Podle Michaela Ingrama, stratéga z BGC Partners, je jasné, jakým směrem se vyvíjejí dynamika trhu a trend. "Růst zůstává slabý, firemní výsledky jsou již léta o ničem, banky jsou na tom také špatně a autorita centrálních bank rychle mizí. Je toho příliš mnoho," míní Ingram.

Podle dat agentury Bloomberg na tom budou banky ze všech sektorů nejhůře a v porovnání s očekávaným 4% poklesem indexu Euro Stoxx 600 se u nich letos očekává ztráta o zhruba 17 %. Itálie se snaží zachránit své banky tak, že by porušila pravidla EU o pomoci bankám platná od začátku letošního roku, což nevytváří zrovna příznivý obraz bankovního sektoru v EU.

Je vše to zlé také k něčemu dobré?

Ne všichni ale vidí dosavadní vývoj na evropských akciových trzích jako katastrofu. Najdou se i takoví, kteří v něm vidí příležitost. Společnosti JPMorgan Asset Management a Pictet Asset Management vidí v evropských akciích potenciál díky zajímavým valuacím ve srovnání s trhem v USA. Slabá libra může pozitivně působit na poptávku po velkých britských společnostech (index FTSE 100 se již obchoduje nad úrovněmi před referendem ve Spojeném království).

Celkově ale Evropa strádá. Je to patrné i ze zájmu investorů o akcie. Například akciové fondy v EU 22 týdnů v řadě zaznamenaly odliv prostředků, což je nejdelší série od roku 2008. Rozpoložení analytiků ilustruje Ben Kumar, který spravuje kolem 10 miliard liber ve fondech společnosti Seven Investment Management. "Pokud existuje na trzích nejistota, v tomto případě vyvolaná brexitem, to nejlepší, co můžete udělat pro udržení své práce, je snížit odhady," říká.

A tak to dělají mnozí, ba téměř všichni. Vzhledem k dlouhodobé průměrné "úspěšnosti" predikcí dění na trzích se vkrádá lehce býčí myšlenka: Když jsou ostatní naladěni pesimisticky, není ten pravý čas na obrat trendu?

Zdroj: Bloomberg
Írán žádá EU, aby přitvrdila ve snaze zachránit jadernou dohodu
Írán žádá EU, aby přitvrdila ve snaze zachránit jadernou dohodu
před 29 minutami

Írán žádá EU, aby přitvrdila ve snaze zachránit jadernou dohodu

Evropská unie by podle Teheránu měla urychleně přitvrdit ve snaze zachránit mezinárodní jadernou dohodu s Íránem z...
Írán Evropská unie Spojené státy americké (USA)
Venezuelané nervózně čekají na zásadní ekonomické reformy
Venezuelané nervózně čekají na zásadní ekonomické reformy
před hodinou

Venezuelané nervózně čekají na zásadní ekonomické reformy

Prodejci i spotřebitelé ve Venezuele v pondělí nervózně čekají na zahájení dramatických reforem, které oznámil...
Venezuela Latinská Amerika
Průmyslová výroba v Polsku v červenci rostla nejrychleji za devět…
před hodinou

Průmyslová výroba v Polsku v červenci rostla nejrychleji za devět měsíců

Průmyslová výroba v Polsku v červenci meziročně stoupla o 10,3 % po růstu o 6,8 % v předchozím měsíci. Jedná se o...
Polsko Průmysl
Míra nezaměstnanosti na Slovensku druhý měsíc po sobě vzrostla
Míra nezaměstnanosti na Slovensku druhý měsíc po sobě vzrostla
10:46

Míra nezaměstnanosti na Slovensku druhý měsíc po sobě vzrostla

Míra nezaměstnanosti na Slovensku v červenci už druhý měsíc po sobě vzrostla, a to na 5,47 procenta z 5,43 procenta v...
Slovensko Nezaměstnanost Pracovní trh
Asijské trhy začaly nový týden převážně v zelených číslech
Asijské trhy začaly nový týden převážně v zelených číslech
10:30

Asijské trhy začaly nový týden převážně v zelených číslech

Většina asijských akciových trhů zakončila pondělní obchodování v pozitivním pásmu, když se investoři soustředili na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Turecká lira po pátečním snížení ratingu oslabuje
09:58

Turecká lira po pátečním snížení ratingu oslabuje

Turecká lira v pondělí ráno klesla zhruba o 2 % na 6,09 USD/TRY. Nejnovější pokles měny odráží páteční snížení...
Turecko Měny Forex (FX)
Německo: Index výrobních cen v červenci meziročně stoupl o 3 %
09:36

Německo: Index výrobních cen v červenci meziročně stoupl o 3 %

Německý index výrobních cen se v červenci v meziročním srovnání podle očekávání zvýšil o 3 %, a zaznamenal tak stejný...
Německo Inflace
PepsiCo převezme za 3,2 miliardy USD firmu SodaStream
PepsiCo převezme za 3,2 miliardy USD firmu SodaStream
09:03

PepsiCo převezme za 3,2 miliardy USD firmu SodaStream

Americký nápojový gigant PepsiCo převezme za 3,2 miliardy dolarů izraelského producenta zařízení pro domácí výrobu...
Americké akcie PepsiCo Potraviny
ČNB: Hampl bude znova hlasovat pro vyšší sazby
08:47

ČNB: Hampl bude znova hlasovat pro vyšší sazby

Viceguvernér ČNB Mojmír Hampl, který dlouhodobě prosazuje utaženější měnovou politiku, v rozhovoru pro ČIA NEWS uvedl...
ČNB Centrální banky Úrokové sazby
Saúdskoarabský fond PIF zvažuje investici do konkurenta Tesly
08:43

Saúdskoarabský fond PIF zvažuje investici do konkurenta Tesly

Saúdskoarabský státní investiční fond PIF jedná o investici do firmy Lucid Motors, výrobce elektrických aut, který má...
Auta Tesla Americké akcie
Agrofert ruší 1 665 míst v německé skupině Lieken
08:12

Agrofert ruší 1 665 míst v německé skupině Lieken

Český holding Agrofert ruší 1 665 míst v německé pekárenské skupině Lieken, uvedl v pondělí server E15.cz na základě...
Německo Potraviny
Centrální nákup státu nefunguje a úspory nepřináší, uvedl NKÚ
08:02

Centrální nákup státu nefunguje a úspory nepřináší, uvedl NKÚ

Centrální nákup státu po čtyřech letech od spuštění nefunguje a nepřináší očekávané úspory. Téměř nikdo také...
Česká republika Česká ekonomika Politika
V Kolumbii a Brazílii roste napětí kvůli migraci z Venenezuely
04:45

V Kolumbii a Brazílii roste napětí kvůli migraci z Venenezuely

Brazílie pošle více vojáků na hranice s Venezuelou, kde se o víkendu vyhrotilo napětí mezi místními obyvateli a...
Latinská Amerika Venezuela Krize
Průzkum: Kartou na zahraniční dovolené platí téměř polovina Čechů
včera v 12:40

Průzkum: Kartou na zahraniční dovolené platí téměř polovina Čechů

Počet českých turistů, kteří na své zahraniční dovolené platí kartou, se rok od roku zvyšuje. Letos se podíl Čechů,...
Spotřebitelé Turismus a cestovní ruch Česká republika
Trh s odkupem pohledávek v pololetí stoupl meziročně o 12 %
včera v 11:35

Trh s odkupem pohledávek v pololetí stoupl meziročně o 12 %

České factoringové společnosti v pololetí financovaly odkup pohledávek za 84,1 miliardy korun, což je meziroční růst...
Česká republika Byznys a podnikání
Teherán chce prodávat ropu i navzdory americkým sankcím
včera v 10:52

Teherán chce prodávat ropu i navzdory americkým sankcím

Íránská vláda hledá způsoby, jak prodávat ropu a disponovat s příjmy z prodeje i poté, co Spojené státy odstoupily od...
Írán Blízký a Střední východ Komodity
Řecká záchrana končí, evropské dluhové problémy pokračují
Řecká záchrana končí, evropské dluhové problémy pokračují
včera v 09:27

Řecká záchrana končí, evropské dluhové problémy pokračují

Řecko v pondělí opouští záchranný program, po osmi letech nucených masivních úspor a škrtů výměnou za obrovské půjčky...
Řecko PIIGS Dluhová krize