Stock picking vs. indexové fondy aneb Na strategii (ne)záleží
|

Stock picking vs. indexové fondy aneb Na strategii (ne)záleží

Většina investorů se snaží trh porazit tak, že do portfolia vybírá jednotlivé akcie nebo dluhopisy, u nichž očekává výrazné zhodnocení. Sestavovat dlouhodobě nadprůměrně ziskové portfolio z jednotlivých akcií či bondů ale dokáže jen hrstka vyvolených, kteří navíc za úspěch často nevděčí ničemu jinému než náhodě a pořádné dávce štěstí.

Investiční portfolio Ponaučení pro investory Investiční strategie Akciový trh

Výkonnost konkrétního investičního portfolia je většinou nejvíce ovlivňována výkonností trhů, na nichž se investoři pohybují, ne výběrem konkrétních aktiv, jež do portfolia zařazují, tvrdí ve své nové analýze společnost ReSolve Asset Management. Největší význam a sílu podle ní má geopolitika, na jejíž účet jde až 90 % výkonnosti portfolií institucionálních investorů.

U aktivně spravovaných fondů investujících na akciových trzích ve Spojených státech měly podle studie ReSolve Asset Management na celkových výnosech průměrného portfolia mezi lety 1999 a 2009 přibližně 83% podíl pohyby trhu jako celku, zhruba 18% podíl alokační strategie a asi 15% podíl aktivní správa portfolia. Takzvané interakční efekty (nadvážení či podvážení nadprůměrně nebo podprůměrně výnosných aktiv) mezi lety 1999 a 2009 naopak výnosnost portfolia srážely, a to v míře zhruba odpovídající pozitivnímu příspěvku aktivního portfoliomanagementu.

Skladba výnosů průměrného akciového portfolia (1999-2009)

Význam volby konkrétního trhu se rozhodně nevyplatí podceňovat. Zatímco americký akciový index S&P 500 za posledních pět let zpevnil téměř o 60 %, burzovně obchodovaný fond iShares MSCI Emerging Markets sdružující akcie ze světových rozvíjejících se trhů naopak bezmála o 30 % klesl. Jak přitom ukazuje tabulka výše, zachránit situaci v takovém případě na trzích se slabou výkonností většinou nedokáže ani intenzivní pátrání po výrazně podhodnocených titulech.

S&P 500 vs. ETF iShares MSCI Emerging Markets (2011-2016)
Zdroj: ReSolve Asset Management
Počet žádostí o podporu v USA poprvé od března klesl pod 800 tisíc
před 27 minutami

Počet žádostí o podporu v USA poprvé od března klesl pod 800 tisíc

O podporu v nezaměstnanosti požádalo v USA v týdnu do 17. října nově 787 tisíc lidí. Oznámilo to ve čtvrtek americké...
Spojené státy americké (USA) Pracovní trh Nezaměstnanost
V Dukovanech jde odstávka bloku podle plánu, covid-19 ji nezdržel
před hodinou

V Dukovanech jde odstávka bloku podle plánu, covid-19 ji nezdržel

Odstávka druhého bloku Jaderné elektrárny Dukovany zahájená koncem září pokračuje podle plánu, epidemie zatím práce...
ČEZ Jaderná energetika Koronavirus
Výsledky American Airlines ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 5,54 USD …
13:06

Výsledky American Airlines ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 5,54 USD (odhad: -5,86 USD), tržby 3,17 miliardy USD (loni: 11,91 miliardy USD, odhad: 2,81 miliardy USD)

Největší světová letecká společnost American Airlines Group ve třetím čtvrtletí vykázala čistou ztrátu 2,4 miliardy...
Americké akcie Doprava Turismus a cestovní ruch
Výsledky Coca-Cola ve 3Q: Upravený zisk na akcii 0,55 USD (odhad: 0…
12:59

Výsledky Coca-Cola ve 3Q: Upravený zisk na akcii 0,55 USD (odhad: 0,46 USD), tržby 8,65 miliardy USD (odhad: 8,36 miliardy USD)

Největšímu světovému výrobci nealkoholických nápojů, americké společnosti Coca-Cola, klesl ve třetím čtvrtletí zisk i...
Coca-Cola Výsledková sezóna
Adidas se údajně chystá prodat značku Reebok
12:51

Adidas se údajně chystá prodat značku Reebok

Německý výrobce sportovního oblečení a obuvi Adidas se chystá prodat svou dceřinou americkou značku Reebok. Na svém...
Adidas Sport
Banka Goldman Sachs dostala v Hongkongu pokutu kvůli aféře 1MDB
12:33

Banka Goldman Sachs dostala v Hongkongu pokutu kvůli aféře 1MDB

Regulační orgány v Hongkongu vyměřily malajsijské divizi americké investiční banky Goldman Sachs pokutu 350 milionů...
Goldman Sachs Americké akcie Singapur
Podíl Čechů, kteří neplatí včas dluhy, ke konci září klesl na 5,81 %
12:03

Podíl Čechů, kteří neplatí včas dluhy, ke konci září klesl na 5,81 %

Schopnost Čechů splácet závazky se letos dále zlepšila. Na konci září 2020 mělo dluhy po splatnosti 5,81 % dospělých,...
Úvěry Česká republika
Polská placená televize Canal+ Polska chystá vstup na burzu
11:49

Polská placená televize Canal+ Polska chystá vstup na burzu

Polská placená televize Canal+ Polska chystá vstup na varšavskou burzu. Uvedla to ve čtvrtek agentura Reuters. Podíl...
Média Televize Polsko
Asijské akcie ve čtvrtek klesaly v reakci na zhoršení výhledu regionu…
Asijské akcie ve čtvrtek klesaly v reakci na zhoršení výhledu regionu…
10:30

Asijské akcie ve čtvrtek klesaly v reakci na zhoršení výhledu regionu ze strany MMF

Obchodování na akciových trzích v Asii a Tichomoří ve čtvrtek skončilo pod nulou. Mírně v plusu se udržel jenom trh v...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Zaměstnavatelé: Vláda by měla prodloužit program Antivirus B
10:23

Zaměstnavatelé: Vláda by měla prodloužit program Antivirus B

Zaměstnavatelé vyzvali vládu, aby do konce roku prodloužila program Antivirus B v nezměněné podobě. Může podle nich...
Byznys a podnikání Česká republika Podpora ekonomiky
Majitel British Airways má kvůli koronaviru vysokou ztrátu
10:20

Majitel British Airways má kvůli koronaviru vysokou ztrátu

Společnost International Airlines Group (IAG), která vlastní největší britské aerolinky British Airways a další...
Doprava Turismus a cestovní ruch Evropské akcie