Kterým akciím (ne)vadí pohyby cen ropy?
|

Kterým akciím (ne)vadí pohyby cen ropy?

Ropa (a s ní energetický sektor) v srpnu jako jediná z komodit zahrnutých v indexu S&P GSCI zaznamenala růst, což je poměrně vzácný jev, protože růst energetického sektoru většinou táhne také ostatní odvětví. Ještě vzácnějším jevem je to, když ropa zlevňuje (což se děje od začátku září) a s ní klesají všechny akciové sektory. Tohoto jevu jsme přitom svědky právě v posledních týdnech.

Komodity Ropa Sektory S&P 500

Situace, kdy ropa v některém měsíci zdražila a ostatní sektory v indexu S&P GSCI klesaly, se vyskytla pouze 9krát od doby, kdy byl energetický sektor zařazen do indexu. Naposledy se to stalo v březnu 2008, pak až letos v srpnu.

Nyní se děje něco podobného, ale v souvislosti s akciovým trhem. Cena ropy v září opět klesá, protože i přes pokles produkce v USA jsou zásoby na vrcholu, země OPEC zaplňují mezery v nabídce a poptávka z Číny a Indie je nestabilní. Nízká cena ropy již přestává být výhodou a stimulem pro ekonomiku a stává se spíše přítěží.

No a s cenou ropy se v září vezou níže také akcie, respektive všechny akciové sektory. Naposledy tomu tak bylo v červnu 2011, kdy pak, jen pro zajímavost, index S&P 500 v následujících třech měsících ztratil 14 %. Zajímavostí je rovněž skutečnost, že zmiňovaný osamělý růst ceny ropy z března 2008 se odehrál velice brzy poté, co v lednu 2008 (nedlouho po dosažení vrcholu na trzích) propadly všechny akciové sektory společně s poklesem ceny ropy. Měsíce, kdy ropa rostla jako jediná ze všech komoditních sektorů, jsou vyznačeny čtverečky na grafu níže.

Měsíce, kdy klesaly všechny akciové sektory společně s ropou

A ještě jeden graf, který vypadá trochu divně, ale jde v něm o to, kolik sektorů indexu S&P 500 posilovalo společně s cenou ropy a kolik sektorů zaznamenalo pokles společně s cenou ropy v jednotlivých měsících. Ze 120 měsíců, kdy ropa posilovala, v 74 případech rostlo alespoň 6 sektorů, což je 62 % případů. V 17 případech pak společně s ropou rostlo všech 10 sektorů indexu S&P 500. Když ale cena ropy klesala, pouze v 8 měsících z celkově 93 případů klesalo také všech deset akciových sektorů. Graf vychází ze sledování 213 měsíců od ledna 1999.

Počet sektorů, které rostly v měsíci společně s ropou (modrá), a sektorů, které klesaly v měsíci společně s ropou (červená)

Podobnost současné situace a té z roku 2008 může být čistě náhodná, nebo může souviset s krizí poptávky po ropě, jež má na ekonomiku a všechny sektory velice negativní vliv. Projevuje se to také na rizikových prémiích jednotlivých sektorů jako ukazateli toho, kam investoři ukládají své peníze namísto toho, aby je směřovali do bezpečných dluhopisů. V současnosti se tak 8 z 10 sektorů (analýza je z doby, kdy S&P 500 ještě nebyl rozdělen na 11 hlavních odvětví) obchoduje s diskontem, což je nejvíce od září 2015, kdy řádila volatilita na čínském akciovém trhu a přelévala se do celého světa.

A na závěr známý ukazatel toho, že nervozita na akciovém trhu roste. Index volatility VIX se v uplynulém týdnu sice vrátil zhruba k 15 bodům, jeho předchozí výlet na vyšší hodnoty jej ale vynesl na maxima od konce června.

Index VIX
Zdroj: Indexologyblog.com
Americké akcie v pátek skončily na rekordech, investoři očekávají…
Americké akcie v pátek skončily na rekordech, investoři očekávají…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek skončily na rekordech, investoři očekávají další balík podpůrných opatření

Hlavní akciové indexy ve Spojených státech skončily v pátek na rekordech. Investoři po slabé statistice z amerického...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Poptávka po akciích při IPO Burger King India 150krát převýšila…
včera v 18:22

Poptávka po akciích při IPO Burger King India 150krát převýšila hodnotu nabízených cenných papírů

Primární veřejná nabídka akcií (IPO) společnosti Burger King India přilákala poptávku v objemu 9,5 miliardy dolarů,...
Primární úpis akcií (IPO) Asijské akcie Restaurace
Evropské akcie uzavřely první prosincový týden růstem
Evropské akcie uzavřely první prosincový týden růstem
včera v 18:00

Evropské akcie uzavřely první prosincový týden růstem

Akcie na západoevropských trzích v pátek posílily díky pozitivním zprávám z USA, kde se schyluje ke schválení...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Německá prokuratura vyšetřuje auditory EY kvůli krachu Wirecardu
včera v 17:54

Německá prokuratura vyšetřuje auditory EY kvůli krachu Wirecardu

Německá prokuratura v pátek zahájila vyšetřování auditorů společnosti EY, kteří se zabývali kontrolou účetnictví...
Podvod Německo
Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března
Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března
včera v 16:50

Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března

Pražská burza se v závěru týdne vrátila na nejsilnější úroveň od březnového začátku epidemie nemoci covid-19 v Česku....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Živnostníci v ČR budou moci využít dobrovolně takzvanou paušální daň
včera v 16:38

Živnostníci v ČR budou moci využít dobrovolně takzvanou paušální daň

Živnostníci a další osoby samostatně výdělečně činné v ČR budou moci od příštího roku platit dobrovolně takzvanou...
Česká ekonomika Byznys a podnikání Daně
Rusko neuspělo s žádostí o odklad vymáhání odškodného za Jukos
včera v 16:04

Rusko neuspělo s žádostí o odklad vymáhání odškodného za Jukos

Nizozemský nejvyšší soud v pátek odmítl požadavek Ruska, aby prozatím pozastavil vymáhání odškodného ve výši 57...
Rusko Právo
USA: Tovární objednávky v říjnu vzrostly nad očekávání
včera v 16:00

USA: Tovární objednávky v říjnu vzrostly nad očekávání

Objem továrních objednávek ve Spojených státech byl v říjnu o 1 % vyšší než v září. Po zářijovém meziměsíčním růstu o...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
Počet osobních bankrotů v ČR v listopadu stoupl, návrhů na ně ubylo
včera v 15:53

Počet osobních bankrotů v ČR v listopadu stoupl, návrhů na ně ubylo

V Česku bylo v listopadu vyhlášeno 1 347 osobních bankrotů, o 46 více než v říjnu. Zároveň bylo podáno 1 318 návrhů...
Česká ekonomika Bankrot Byznys a podnikání
V listopadu začalo v ČR podnikat 3 485 lidí, nejméně od začátku roku
včera v 15:06

V listopadu začalo v ČR podnikat 3 485 lidí, nejméně od začátku roku

V listopadu začalo podnikat 3 485 lidí, což je nejméně od začátku letošního roku a téměř o polovinu méně než v září....
Česká republika Byznys a podnikání
Spor o rozpočet EU trvá, komplikuje shodu na emisním závazku
včera v 14:47

Spor o rozpočet EU trvá, komplikuje shodu na emisním závazku

Šest dní před zásadním summitem Evropské unie odmítají lídři Maďarska a Polska ustoupit ve sporu, který hrozí...
Evropská unie Rozpočet
USA: Schodek obchodní bilance v říjnu mírně vzrostl
včera v 14:40

USA: Schodek obchodní bilance v říjnu mírně vzrostl

Hodnota deficitu americké obchodní bilance v říjnu klesla na 63,1 miliardy USD. Po zářijovém poklesu schodku na 62,1...
Spojené státy americké (USA) Mezinárodní obchod
Tvorba pracovních míst v USA v listopadu zaostala za očekáváním, míra…
Tvorba pracovních míst v USA v listopadu zaostala za očekáváním, míra…
včera v 14:30

Tvorba pracovních míst v USA v listopadu zaostala za očekáváním, míra nezaměstnanosti ale klesla na 6,7 %

Ekonomika Spojených států v listopadu vytvořila asi 245 000 pracovních míst. To je nejnižší údaj za šest měsíců. Růst...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
S&P: Globální dluh do konce roku vystoupí na 200 bilionů USD
včera v 14:03

S&P: Globální dluh do konce roku vystoupí na 200 bilionů USD

Globální dluh do konce letošního roku vystoupí kvůli dopadům nového koronaviru a opatřením na potlačení pandemie na...
Zadlužení Světová ekonomika
Senát našel v daňovém balíčku další příjmy za 4,5 miliardy Kč
včera v 11:49

Senát našel v daňovém balíčku další příjmy za 4,5 miliardy Kč

Senát našel v daňovém balíčku další příjem pro státní rozpočet ve výši 4,5 miliardy korun, který se ale nemusí nijak...
Daně Česká republika Rozpočet
OECD: Předkrizové úrovně dosáhne ekonomika ČR na konci 2022
včera v 11:41

OECD: Předkrizové úrovně dosáhne ekonomika ČR na konci 2022

Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) očekává, že oživení české ekonomiky bude pomalé a ekonomika...
Česká ekonomika Hospodářský růst Investiční a ekonomický výhled
Zasedání tzv. uhelné komise by mohlo přinést datum odchodu ČR od uhlí
včera v 10:55

Zasedání tzv. uhelné komise by mohlo přinést datum odchodu ČR od uhlí

V pátek by se mělo uskutečnit zasedání takzvané uhelné komise, jehož závěrem by mohlo být stanovení data odchodu...
ČEZ Energetika Uhlí a koks
Při prosincovém převážení indexu CECE bude mírně snížen počet akcií…
včera v 10:53

Při prosincovém převážení indexu CECE bude mírně snížen počet akcií O2 C.R.

Čtvrteční rozhodnutí o převážení indexu CECE nepřineslo výraznější změny. Mírně bude pouze snížen počet akcií O2...
Indexy O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)