3 studie o podílových fondech, které změní váš pohled na kolektivní investování
|

3 studie o podílových fondech, které změní váš pohled na kolektivní investování

Jsou akademici, kteří celý život píší studie o investičních fondech. Většina z jejich prací hned po zveřejnění zapadne, velké investiční společnosti nechtějí totiž o jejich závěrech ani slyšet a drobní investoři většině z nich nerozumí. Občas se ale objeví analýzy, o kterých se vyplatí alespoň vědět.

Ponaučení pro investory Podílové fondy Investiční fondy

1. Menší investiční fondy jsou výkonnější než ty velké

Tým odborníků, v jehož čele stál Javier Vidal-García, analyzoval denní výkonnost 16 tisíc aktivně spravovaných akciových podílových fondů z 35 zemí. Na základě dat z posledního čtvrtstoletí došel k závěru, že menší fondy mají lepší výkonnost než ty velké. "Naše studie dokazuje, že menší podílové fondy mají i do budoucna velký potenciál. Malé fondy se sice nemohou se svými většími konkurenty rovnat, pokud jde o poplatky za správu, to ale investorům kompenzují právě výnosností," stojí ve studii.

Vidal-García však jedním dechem dodává, že menší velikost fondu není automaticky zárukou vyšších výnosů. Soustředit se na jeden jediný ukazatel, ať už jde o nákladovost fondu nebo třeba právě o výnosnost, je vždy chyba, investory taková strategie může přijít hodně draho. Je ale dobré vědět, že se malých fondů není potřeba bát.

2. Diverzifikované portfoliomanažerské týmy podávají lepší výkon

Studie Kiana Tana a Anindyi Sena se věnovala tomu, jaký vliv má na výkonnost podílových fondů vzdělání portfoliomanažerů. Na mušku si Kian a Sen vzali 3 288 týmů, které se správě aktiv věnovaly mezi lety 1994 a 2013, analyzovaná data tak zahrnovala jak mimořádný býčí, tak medvědí trh. Klíčové byly dva faktory – kvalita absolvovaného vzdělávacího procesu a šíře studijního záběru.

Tan a Sen tvrdí, že potenciál výkonnosti investičních fondů je tím větší, čím více členů týmu, který má správu aktiv na starosti, získalo alespoň titul MBA, a čím větší počet studijních oborů je v týmu portfoliomanažerů zastoupen. Ještě zajímavější pak je, že v dlouhodobém horizontu je šíře záběru portfoliomanažerů dokonce významnějším faktorem než kvalita absolvované vysoké školy.

Zajímavé je i Tanovo zjištění, že výkonnost správců fondů, jejichž nadprůměrných výkonů si všimne agentura pro hodnocení fondů Morningstar a zařadí je do výročního žebříčku nejlepších manažerů, jde prudce dolů. Důvod je prostý - pro správce fondů je obtížné efektivně alokovat peníze, které do fondu začnou posílat investoři toužící po vyšších výnosech.

3. ETF jsou k ničemu, lepší práci udělají levné indexové fondy

Utpal Bhattacharya, Steffen Meyer, Andreas Hackethal a Benjamin Loos ve studii, která spatřila světlo světa loni v červenci, zkoumali, zda investoři s velkou expozicí vůči burzovně obchodovaným fondům vydělávají na trzích více než ti, kdo ETF tolik neholdují.

Žádná ze skupin sledovaných investorů díky ETF nevydělávala více než ostatní, uvádí studie. Její autoři tvrdí, že kamenem úrazu je takzvané časování investic, které výkonnost investorů do ETF sráží.

Investorům tato studie radí následující: Nekupujte ETF. Pokud máte zájem o nízkonákladové investování, zaměřte se spíše na pasivní široce diverzifikované indexové fondy. A v duchu strategie "kup a drž" se nestarejte o jejich výkonnost.

Zdroj: mutualfundobserver.com
Smartwings a ČSA mají na zemi 90 % flotily, snižují mzdy
před 30 minutami

Smartwings a ČSA mají na zemi 90 % flotily, snižují mzdy

Letecká skupina Smartwings Group, do které patří značky Smartwings i ČSA, má v současné době odstaveno 90 % své...
Doprava Koronavirus
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie dopoledne klesaly,…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie dopoledne klesaly,…
před hodinou

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie dopoledne klesaly, čeká se na zprávu z trhu práce USA

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a indexy se v červených číslech držely celé...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Toyota zastavuje sedm výrobních linek v pěti japonských závodech
před hodinou

Toyota zastavuje sedm výrobních linek v pěti japonských závodech

Automobilka Toyota Motor kvůli poklesu poptávky vlivem pandemie dnes zastavila sedm výrobních linek v pěti japonských...
Auta Koronavirus Japonsko
Finanční správa dosud vybrala 1,4 milionu daňových přiznání
před hodinou

Finanční správa dosud vybrala 1,4 milionu daňových přiznání

Finanční správa obdržela ke čtvrtku téměř 1,4 milionu přiznání k dani z příjmu. Loni jich na začátku dubna bylo přes...
Daně Koronavirus
Emirates obnoví osobní lety do vybraných evropských destinací
11:33

Emirates obnoví osobní lety do vybraných evropských destinací

Letecká společnost Emirates obnoví 6. dubna osobní lety do vybraných destinací. Dubajské aerolinky to v pátek...
Asijské akcie Doprava Koronavirus
Pražské letiště zavírá některé brány, dále však funguje
11:19

Pražské letiště zavírá některé brány, dále však funguje

Pražské letiště dál omezuje svůj provoz, zavírány jsou brány a nástupní prsty a jiná dílčí infrastruktura. Celkově...
Doprava Koronavirus
Temelín kontroluje reaktor, práce potrvají 14 dní
11:05

Temelín kontroluje reaktor, práce potrvají 14 dní

V jaderné elektrárně Temelín začala kontrola tlakové nádoby reaktoru. Pomocí zařízení v hodnotě desítek milionů korun...
ČEZ Akcie ČR Jaderná energetika
Morgan Stanley: Ekonomika USA letos klesne nejvíce od roku 1946
10:37

Morgan Stanley: Ekonomika USA letos klesne nejvíce od roku 1946

Ekonomika Spojených států by v letošním roce mohla klesnout o 5,5 %, což by byl nejhlubší propad od roku 1946. Míra...
Morgan Stanley Americká ekonomika Koronavirus
Podnikatelská aktivita v eurozóně je na minimu za dobu měření
10:17

Podnikatelská aktivita v eurozóně je na minimu za dobu měření

Podnikatelská aktivita v eurozóně v březnu oslabila více, než se předpokládalo. Její souhrnný index v konečném...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Evropská ekonomika Eurozóna
Tesla v prvním čtvrtletí zvýšila prodej o 40 %
09:50

Tesla v prvním čtvrtletí zvýšila prodej o 40 %

Výrobce elektrických vozů Tesla na začátku roku výrazně zvýšil prodej, i když podnik minulý měsíc zažil stejně jako...
Tesla Auta
Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu
Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu
09:39

Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu

Na jednání bankovní rady České národní banky 26. března zazněly od Tomáše Nidetzkého a Oldřicha Dědka úvahy snížit...
ČNB Úrokové sazby Koronavirus
ADB: Náklady pandemie mohou svět přijít až na 4,1 bilionu USD
09:26

ADB: Náklady pandemie mohou svět přijít až na 4,1 bilionu USD

Náklady na boj s ekonomickými dopady pandemie by mohly celosvětově dosáhnout až 4,1 bilionu dolarů, což je asi pět...
Koronavirus Světová ekonomika
S akciemi O2 C.R. se v pátek obchoduje poprvé bez nároku na dividendu
09:14

S akciemi O2 C.R. se v pátek obchoduje poprvé bez nároku na dividendu

Pátek 3. dubna je pro akcie operátora O2 Czech Republic prvním obchodním dnem bez nároku na hrubou dividendu ve výši...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy
Co musíte ráno vědět (3. dubna)
Co musíte ráno vědět (3. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (3. dubna)

Jak si ve čtvrtek vedly světové akcie, jak velkým rizikem je pro budoucnost eura a eurozóny Itálie a proč je úplně...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena ropy poskočila o více než 15 %

Americké akcie ve čtvrtek zpevnily. Velkou měrou k tomu přispěly energetické společnosti, které těžily z prudkého...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
včera v 22:20

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily, skokově zdražila ropa

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Trump dekretem nařídil vládě podpořit výrobu plicních ventilátorů
včera v 22:10

Trump dekretem nařídil vládě podpořit výrobu plicních ventilátorů

Prezident Spojených států Donald Trump ve čtvrtek s využitím zmocňovacího zákona o obranné výrobě nařídil vládě, aby...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160…
včera v 21:35

Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160 miliard USD

Světová banka (SB) je v příštích 15 měsících připravena vynaložit až 160 miliard dolarů, aby pomohla státům řešit...
Světová ekonomika Podpora ekonomiky
V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční…
včera v 20:51

V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční pomoci

Sněmovna reprezentantů amerického Kongresu ovládaná demokraty vytvoří zvláštní výbor pro kontrolu rozdělování obří...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Podpora ekonomiky
Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu
včera v 20:28

Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu

Německá vláda jedná o poskytnutí pomoci největší německé letecké společnosti Lufthansa v řádu miliard eur. Vláda by v...
Deutsche Lufthansa Německo Doprava