10 důležitých investorských otázek pro rok 2017
|

10 důležitých investorských otázek pro rok 2017

Začátek roku je tradičně věnován různým předpovědím a očekáváním toho, co se v nadcházejících čtyřech kvartálech může stát. Všichni hledají správné odpovědi, ale většina je nakonec stejně nedostane. Málokdo se ovšem pokouší klást správné otázky, které jsou přitom z podstaty věci daleko důležitější.

Komodity Emerging Markets Investiční bubliny Ponaučení pro investory Hedgeové fondy Americké státní dluhopisy Americké akcie S&P 500 Výhled na rok 2017

Nikdo neví, co se stane, ale každý si může pokládat otázky, které ho přinutí přemýšlet nad tím, na co si dát v nejbližším roce pozor.

1. Podpoří prezident Donald Trump obchodního ducha společnosti, nebo bude strašit svými tweety? Odpověď není jednoznačná, může se stát obojí, protože nikdo neví, co od nového prezidenta čekat. Jediná jistota je to, že ti, kdo si myslí, že mají patent na pravdu, jsou hlupáci.

2. Budou hodnotové akcie opět zářit? V letech 2009–2015 dosáhl index hodnotových akcií Russell 3000 Value výkonnosti o 65 % horší než index růstových akcií Russell 3000 Growth. Index hodnotových akcií malých společností Russell 2000 Value byl horší než index Russell 2000 Growth dokonce o 75 %. V roce 2016 ale došlo k obratu a otázkou zůstává, zda se jej podaří protáhnout i v letošním roce.

3. Začnou akcie z rozvíjejících se trhů opět překonávat akcie obchodované v USA? Od roku 2011 posílil index S&P 500 o více než 100 %, ale rozvíjející se trhy klesly jako celek asi o desetinu. Mladé trhy mají tendenci být ve výkonnosti silně cyklické, ale v roce 2016 zaznamenaly akcie v USA i na emerging markets podobnou výkonnost. Dočkáme se po několika letech špatné výkonnosti výnosového dárku od akcií z rozvíjejících se trhů?

4. Budeme ještě někdy svědky poklesu akcií i dluhopisů v jednom kalendářním roce? Pokud porovnáváme index S&P 500 a 10leté státní dluhopisy USA, od roku 1928 se stalo pouze třikrát, že by oba druhy aktiv skončily rok v záporu, a to v letech 1931, 1941 a 1969. Je možné, že bychom se něčeho podobného dočkali i v budoucnu?

5. Budou úrokové sazby pokračovat v růstu, nebo bylo posledních pět měsíců pouhým výstřelkem? V uplynulých měsících se názory investorů i ekonomů na růst sazeb poměrně zásadně sjednotily, a to ve směru dalšího růstu. Možná mají všichni pravdu, ale stále jde o otázku, ne niž není jednoznačná odpověď.

6. Bude mít růst hypotečních sazeb vliv na trh s bydlením? Sazba u hypotéky s 30letou fixací v USA poměrně rychle vzrostla z říjnových 3,5 % na více než 4,3 %. Otázkou je, zda to vyvolá nárůst zájmu o bydlení, protože lidé se budou obávat dalšího zdražení, nebo dojde ke zpomalení na trhu s bydlením kvůli zdražení samotnému.

7. Bude letošek konečně rokem, v němž se vrátí na výsluní hedgeové fondy a likvidní alternativní strategie? Prakticky každý rok se předpovídá úspěch aktivním strategiím, které těží ze zvýšené volatility. Zatím to ale nenastalo.

8. Kdy (a kde) se objeví další Ponziho schéma, podvod nebo bublina? Po tolika letech nízkých sazeb a nadprůměrných akciových výnosů se zdá, že jsou trhy zralé na splasknutí nějaké bubliny.

9. Jaký vývoj na trzích by mohl investory nejvíce znervózňovat? Je těžké (nemožné) předvídat, co se bude dít, ale je potřeba počítat se vším. Investory by mohly zaskočit například klesající sazby, stagnující akcie či výrazná nadvýkonnost komodit.

10. I kdybychom předem znali všechny proměnné, které ovlivňovaly dění na trzích v roce 2016, čekal by někdo dvojciferné procentuální zisky amerického akciového trhu (včetně dividend)? Proč marnit čas tím, že se budeme snažit předpovídat něco, co předvídat zkrátka nelze?

Zdroj: A Wealth of Common Sense
OSN:Globální ekonomika může letos klesnout o téměř jedno procento
před 40 minutami

OSN:Globální ekonomika může letos klesnout o téměř jedno procento

Globální ekonomika by mohla letos kvůli novému koronaviru klesnout o téměř jedno procento. Uvedla to ve své zprávě...
Světová ekonomika Hospodářský růst Koronavirus
Co musíte ráno vědět (2. dubna)
Co musíte ráno vědět (2. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (2. dubna)

Jak se ve středu (ne)dařilo světovým akciím, které ekonomiky budou podle ING kvůli koronaviru pod největším tlakem a...
Musíte vědět
Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem
včera v 22:40

Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem

Nizozemsko navrhlo vytvoření fondu na podporu zemí nejtvrději zasažených koronavirem a vyzvalo další členy Evropské...
Evropská unie Evropská ekonomika Koronavirus
Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu…
Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu…
včera v 22:00

Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu odepsaly přes 4 %

Americké akcie zahájily druhé čtvrtletí výrazným poklesem. Dolů je tlačí rostoucí obavy investorů z dopadů šíření...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily,…
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily,…
včera v 21:59

Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily, americké indexy odepsaly přes 4 %

Západoevropské akciové indexy ve středu výrazně klesly. Investory znervóznilo vyjádření amerického prezidenta Donalda...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
SHRNUTÍ: Vláda chce stav nouze do 11. května a odložit splácení úvěrů
včera v 21:30

SHRNUTÍ: Vláda chce stav nouze do 11. května a odložit splácení úvěrů

Vláda chce kvůli koronavirové epidemii prodloužit nouzový stav o dalších 30 dní, takže by platil do 11. května. Na...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry
Vláda odsouhlasila vyšší schodek veřejných financí na rok 2021
včera v 19:39

Vláda odsouhlasila vyšší schodek veřejných financí na rok 2021

Vláda v rámci novely zákona o rozpočtové odpovědnosti zvýšila pro příští rok strukturální deficit na čtyři procenta...
Česká republika Česká ekonomika Rozpočet
ČBA: Vládní opatření odkladu splátek úvěrů navazuje na postoj bank
včera v 19:30

ČBA: Vládní opatření odkladu splátek úvěrů navazuje na postoj bank

Návrh vládních opatření při splácení úvěrů v souvislosti s pandemií navazuje na postoj bank vůči klientům, v rámci...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry
Vláda schválila moratorium na splácení úvěrů a hypoték
včera v 19:25

Vláda schválila moratorium na splácení úvěrů a hypoték

Lidé a firmy budou moci zřejmě přerušit splácení úvěrů a hypoték, a to na tři nebo šest měsíců. Výběr délky bude na...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 20. dubna
včera v 18:47

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 20. dubna

Automobilka Škoda Auto podruhé prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli pandemii...
Auta Volkswagen Koronavirus
Operátor T-Mobile US dokončil spojení s konkurentem Sprint
včera v 18:22

Operátor T-Mobile US dokončil spojení s konkurentem Sprint

Americká telekomunikační společnost T-Mobile US dokončila spojení s konkurentem Sprint. Oznámila to firma, která si...
Americké akcie Fúze a akvizice Telekomunikace
Evropské akcie ve středu výrazně zlevnily, indexy spadly i o více než…
Evropské akcie ve středu výrazně zlevnily, indexy spadly i o více než…
včera v 18:00

Evropské akcie ve středu výrazně zlevnily, indexy spadly i o více než 4 %

Obchodování na západoevropských burzách začalo ve středu zhruba 3 % v červených číslech. Během dne indexy ztráty...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
MONETA Money Bank ve středu dokončila koupi dvou společností Wüstenrot
MONETA Money Bank ve středu dokončila koupi dvou společností Wüstenrot
včera v 17:55

MONETA Money Bank ve středu dokončila koupi dvou společností Wüstenrot

Skupina MONETA Money Bank dokončila akvizici Wüstenrot stavební spořitelny a Wüstenrot hypoteční banky, a stala se...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Akcie ČR Fúze a akvizice
ČBA: Uvolnění limitů ČNB pro hypotéky je snahou o oživení trhu
včera v 17:39

ČBA: Uvolnění limitů ČNB pro hypotéky je snahou o oživení trhu

Česká bankovní asociace vnímá a vítá zmírnění limitů ukazatelů pro poskytování hypoték jako logickou snahu České...
Banky Hypotéky ČNB
Aktivita zpracovatelského sektoru USA byla nejslabší od roku 2009
včera v 17:01

Aktivita zpracovatelského sektoru USA byla nejslabší od roku 2009

Aktivita zpracovatelského sektoru ve Spojených státech v březnu klesla, její index sestoupil na nejnižší úroveň od...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Pražská burza se ve středu po úterním růstu vrátila k poklesu
Pražská burza se ve středu po úterním růstu vrátila k poklesu
včera v 16:50

Pražská burza se ve středu po úterním růstu vrátila k poklesu

Pražská burza po úterním růstu opět klesla. Index PX odepsal 2,43 % na 770,67 bodu. Dolů ho táhly především akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Soukromý sektor v USA hlásí poprvé za 2,5 roku úbytek zaměstnanců
včera v 16:19

Soukromý sektor v USA hlásí poprvé za 2,5 roku úbytek zaměstnanců

Soukromý sektor ve Spojených státech v březnu zaznamenal první pokles počtu pracovních míst za dva a půl roku....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Pracovní trh
ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték
ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték
včera v 16:03

ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték

Česká národní banka ve středu uvolnila limity tří úvěrových ukazatelů pro posuzování žádostí o nové hypotéky. Limit...
ČNB Banky Hypotéky
EK navrhla evropský systém podpory kurzarbeitu
včera v 15:57

EK navrhla evropský systém podpory kurzarbeitu

Evropská komise (EK) ve středu navrhla systém podpory krátkodobého zaměstnávání lidí, kteří by jinak mohli přijít o...
Evropská ekonomika Evropská unie Pracovní trh
Schodek slovenského státního rozpočtu do března vzrostl o třetinu
včera v 14:42

Schodek slovenského státního rozpočtu do března vzrostl o třetinu

Schodek státního rozpočtu Slovenska v prvním letošním čtvrtletí meziročně vzrostl o třetinu na bezmála 1,55 miliardy...
Slovensko Rozpočet Koronavirus