Vrátí se akciové trhy do roku 1982 aneb Jaká byla nálada na začátku býčího trendu, který trval 19 let?
|

Vrátí se akciové trhy do roku 1982 aneb Jaká byla nálada na začátku býčího trendu, který trval 19 let?

Po tak dlouhém býčím trendu, jakého jsme v současnosti svědky, je na akciových trzích těžké očekávat výraznější růst. Podle toho také vypadají předpovědi a očekávání mnoha ekonomů a investorů. Když ale srovnáme stávající situaci s rokem 1982, budeme příjemně překvapeni. Alespoň ti z nás, které optimismus hned tak neopouští.

Burzovní almanach Historie Americké akcie S&P 500

Současnou situaci popsal Peter Goodman na webu International Business Times. "Na ekonomickém fóru v Davosu jsme byli svědky neobvyklé nálady. Světoví vůdci mají starosti s tím, v jakém potenciálně nebezpečném stavu je světová ekonomika. Jsme konfrontováni s řadou krizí najednou - zpomalením hospodářského růstu v Číně, kolapsem cen energií, zmatky v oblasti měnové politiky, konflikty na Blízkém a Středním východě, migrační krizí v Evropě a hrozbou teroristických útoků," píše.

Jeden by si pomyslel, že v takové situaci nemají akcie šanci pokračovat v růstu, že určitě přijde obrat, který zahájí tolik očekávaný silný medvědí trend. Pokud se ale podíváme 35 let do historie, v roce 1982 byla situace podobná. A Chris Ciovacco ze společnosti Ciovacco Capital Management si položil otázku, zda je dnes možné očekávat něco podobného, co trhy zažily v 80. letech. Podle něj ano.

Nálada jako v roce 1982

Z hlediska fundamentálního v roce 1982 panovala na trzích a ve světě nálada, která zrovna nevyvolávala očekávání dalšího silného a dlouhodobého býčího trhu. Prakticky každý týden se v médiích objevovaly zprávy o válkách, bankrotech, haváriích letadel, vysoké nezaměstnanosti, geopolitických roztržkách, dluhové krizi nebo terorismu.

Rok 1982 - přehled negativních zpráv

Výjimečný úkaz

Dalším důvodem, proč Ciovacco právě nyní zmiňuje rok 1982, je článek na Yahoo! Finance z poloviny prosince, podle kterého byl loňský rok pouze třetí za posledních 82 let (předtím 1935 a 1982), kdy se na ročním grafu objevila takzvaná býčí outside svíčka (rostoucí svíčka má nižší minimum a vyšší maximum než svíčka za předchozí rok). V následujících letech se investoři dočkali dvouciferných růstů (+28 % v roce 1936 a +17 % v roce 1983). Podle Yahoo! bychom se tak letos mohli dočkat velké akciové rally.

Outside svíčky na ročním grafu indexu S&P 500

Kromě tohoto patternu je ještě několik podobností s 80. lety. Ciovacco přidává graf indexu S&P 500 od roku 1925 do současnosti. V roce 1982 došlo u indexu S&P 500 k prolomení rezistence vytvořené již v roce 1973, k něčemu podobnému pak došlo v roce 2013, kdy byla prolomena rezistence z let 2000 a 2007.

Prolomení rezistence v letech 1982 a 2013

Že prolomení rezistence funguje i v kratším časovém úseku, ukazuje Ciovacco na dalším grafu. Na něm vidíme konsolidaci trvající od roku 2014 a prolomení rezistence v roce 2016. Další býčí signál je na světě.

Konsolidace a prolomení rezistence v roce 2016

Sám Ciovacco upozorňuje, že cílem jeho poznámky není říci, že rok 1982 a 2017 jsou stejné. Je pravda, že některé nálady jsou velice podobné, ale rok 2017 bude stejně jako každý jiný unikátní. Spíše jde o to, že v historii najdeme období, v kterých téměř nikdo neočekával, že jsou akciové trhy na začátku mnohaletého býčího trendu, ale následně k tomu i tak došlo.

Několik problémů

Ciovacco je zarytý býk, který věří v další růst akciového trhu, a tak nemá problém ukazovat grafy, které nejsou lineární, a jsou tedy poněkud zkreslující, což hraje ve prospěch toho, co se snaží dokázat.

Problémem je také skutečnost, že k prolomení rezistence z roku 1973 došlo již v roce 1980, přičemž od té doby do roku 1982 ztratil index S&P 500 více než 25 % (pak ale, pravda, začal dlouhý býčí trend). Podobně k prolomení rezistence z let 2000 a 2007 došlo již v roce 2013, takže bychom se při podobném uvažování mohli naopak dočkat korekce (když už ne medvědího trendu).

Jde ale o zajímavý pohled na to, jak také mohou přemýšlet investoři, kteří se nechtějí vzdát růstu na trhu. Až historie ukáže, zda se dočkáme podobného vývoje jako v 80. letech.

Zdroj: ciovaccocapital.com
Posilování akcií nemusí vydržet dlouho, mrtvých koček už bylo
Posilování akcií nemusí vydržet dlouho, mrtvých koček už bylo
před 24 minutami

Posilování akcií nemusí vydržet dlouho, mrtvých koček už bylo

Odraz akcií z březnových minim sice investorům vrací do žil optimismus, ten ale může být předčasný. Rychlý růst cen...
Světové akcie Americké akcie S&P 500
Co musíte ráno vědět (9. dubna)
Co musíte ráno vědět (9. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (9. dubna)

Jak se ve středu dařilo akciím na světových trzích, jak by koronavirus mohl americkou ekonomiku zasáhnout podle...
Musíte vědět
Americké akcie ve středu po odstoupení Sanderse z boje o Bílý dům…
Americké akcie ve středu po odstoupení Sanderse z boje o Bílý dům…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu po odstoupení Sanderse z boje o Bílý dům výrazně posílily

Americké akcie ve středu zpevnily. Pomohla jim naděje, že koronavirová epidemie v USA je blízko vrcholu. Odstoupení...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akciové indexy zakončily…
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akciové indexy zakončily…
včera v 22:15

Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akciové indexy zakončily den smíšeně, americké indexy výrazně zpevnily

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou. Dopoledne indexy ztráty mírně...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Evropský výrobce letadel Airbus sníží výrobu v průměru o třetinu
včera v 20:57

Evropský výrobce letadel Airbus sníží výrobu v průměru o třetinu

Evropský výrobce letadel Airbus ve středu oznámil, že sníží výrobu v průměru o třetinu, aby se přizpůsobil poptávce....
Airbus Evropské akcie Doprava
Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců
včera v 18:09

Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců

Automobilky Nissan Motor, Mazda Motor a Mitsubishi Motor chtějí na nucenou dovolenou poslat 20 000 japonských...
Auta Japonsko Koronavirus
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
včera v 18:00

Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v závěru seance po celém dni v minusu dostaly nad nulu

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou a indexy se v červených číslech...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD
včera v 17:30

IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD

Globální dluh napříč všemi sektory v loňském roce stoupl na rekordních 255 bilionů USD a překonal 322 % hrubého...
Zadlužení Světová ekonomika Koronavirus
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
včera v 16:50

Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela navzdory poklesu cen akcií finančních společností

Pražská burza ve středu potřetí v řadě vzrostla, index PX posílil o 0,89 % na 827,66 bodu. Dařilo se mediální CME,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 %
včera v 16:38

Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 %

Kdyby se ekonomická aktivita v České republice měřila spotřebou elektřiny očištěnou o vliv teplotních výkyvů,...
ČNB Česká ekonomika HDP
Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP
včera v 16:08

Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP

Sněmovna dnes ve stavu legislativní nouze schválila i přes kritiku opozice vládní novelu zákona o rozpočtové...
Rozpočet HDP Koronavirus
Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP
včera v 15:56

Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP

Maďarsko investuje do boje proti koronaviru dvacet procent svého hrubého domácího produktu. Podle agentury MTI to ve...
Maďarsko Koronavirus HDP
Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru
včera v 15:42

Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru

Nizozemská společnost Heineken, která je druhým největším výrobcem piva na světě a působí rovněž v České republice,...
Pivo Koronavirus Evropské akcie
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
včera v 15:13

Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové krok přivítali

Česká národní banka bude mít zřejmě širší možnosti obchodování na trzích. Bude moci obchodovat s cennými papíry s...
ČNB Centrální banky Koronavirus
Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta
včera v 14:58

Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta

Polská centrální banka ve středu překvapivě snížila svou základní úrokovou sazbu na půl procenta z dosavadního...
Polsko Centrální banky Úrokové sazby
Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy
včera v 14:35

Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy

Ministerstvo financí ve středu ve třech aukcích prodalo státní dluhopisy za 28,5 miliardy korun, tedy zhruba dvakrát...
České státní dluhopisy Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna
včera v 14:20

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna

Automobilka Škoda Auto vestředu potřetí prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli...
Auta Česká ekonomika Koronavirus
Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace
včera v 14:10

Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace

Pokud Mezinárodní měnový fond Íránu neposkytne na boj s koronavirem pět miliard dolarů z mimořádného fondu, jak...
Mezinárodní měnový fond Írán Podpora ekonomiky
Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží
včera v 13:37

Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží

Snaha udržet v Británii zaměstnanost v časech koronavirové krize se zřejmě citelně prodraží. Jen za první tři měsíce...
Spojené království Pracovní trh Podpora ekonomiky
Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou
včera v 13:21

Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou

Americký výrobce elektromobilů Tesla kvůli koronaviru svým zaměstnancům dočasně sníží mzdy. Postradatelné pracovníky...
Tesla Koronavirus