Burzovní kalendář (12. 3. - 16. 3. 2018)
|

Burzovní kalendář (12. 3. - 16. 3. 2018)

Hlavními záchytnými makroekonomickými body budou v nadcházejícím týdnu zprávy o vývoji inflace v eurozóně, Německu a USA, průmyslová výroba Číny a dílčí data z amerického realitního trhu. Na pražské burze navíc Fortuna zveřejní hospodářské výsledky za loňský rok.

Burzovní kalendář

Ohlédnutí

Americké akciové indexy v uplynulém týdnu výrazně zpevnily, index Dow přidal 3,25 %, S&P 500 vzrostl o 3,54 % a Nasdaq Composite posílil o 4,17 % a dosáhl nového rekordního maxima. V druhé polovině týdne investory povzbudily opatrný přístup amerického prezidenta Donalda Trumpa k clům na dovoz oceli a hliníku a data z trhu práce USA. Dařilo se rovněž evropským akciím, regionální STOXX Europe 600 přidal 3,05 %, britský FTSE 100 vzrostl o 2,11 %, francouzský CAC 40 posílil o 2,58 % a německý DAX přidal 3,63 %.

Americké akciové indexy v týdnu do 9. března 2018, zdroj: Google Finance

Z ekonomických dat věnovali investoři v prvním čistě březnovém týdnu pozornost především finálním únorovým indexům nákupních manažerů, zprávě o vývoji ekonomiky eurozóny, obchodní bilanci USANěmeckaČíny a datům z amerického trhu práce.

Investoři se zaměřili také na zasedání Evropské centrální banky. Měnová autorita eurozóny potvrdila nastavení úrokových sazeb a v prohlášení po zasedání centrální banka zopakovala, že sazby zůstanou na současných úrovních delší dobu a výrazně za horizont kvantitativního uvolňování. Z prohlášení ovšem vypadlo holubičí vyjádření o tom, že "pokud se výhled stane méně příznivým nebo pokud finanční podmínky přestanou být v souladu s dalším pokrokem směrem k dosažení udržitelné inflace, je rada guvernérů připravena rozšířit program nákupu aktiv co do objemu či délky trvání". Analytici považují tuto změnu rétoriky za další malý krok v omezování mimořádně uvolněné měnové politiky. Zachováno nicméně zůstalo vyjádření, že nákupy aktiv budou trvat "do konce září 2018, nebo déle, bude-li to potřeba".

Velkým tématem byla také cla na dovoz oceli a hliníku do USA, jejichž plánované zavedení oznámil už na začátku března americký prezident Donald Trump. Ve čtvrtek podepsal příslušný dekret, v platnost cla vstoupí zhruba za dva týdny. Clo na dovoz oceli bude stanoveno ve výši 25 % a na dovoz hliníku ve výši 10 %. Výjimku přiznávají USA Kanadě a Mexiku, další státy prý mohou následovat. Investoři měli ze zavedení cel velké obavy, ve čtvrtek ale akcie nakonec zpevnily, protože analytici vyhodnotili opatrný přístup Trumpa pozitivně.

Cla na dovoz oceli a hliníku: Které státy USA je pocítí nejvíce?
Analytici již týden horečně počítají, co vyvolají případná nová cla na dovoz hliníku a oceli do USA. Se svou troškou do mlýna přišel i Torsten Sløk z Deutsche Bank.

Výsledková sezóna na Wall Street doznívala, hospodářská čísla za loňské čtvrté čtvrtletí reportovaly například Target, Autodesk, H&R Block, Dollar Tree, Brown-Forman nebo Costco Wholesale a Kroger. V Evropě se čísly pochlubily mimo jiné společnosti Telecom Italia, Rolls-Royce Holdings, Deutsche Post, Akzo Nobel, Linde nebo Continental a Engie.

Index PX pražské burzy v uplynulém týdnu stoupl o 1,6 % na 1 123,60 bodu. Nejvíce vzrostly akcie Fortuny, které si připsaly 6 %, naopak nejvýrazněji klesly cenné papíry likérky Stock Spirits (-6,8 %), která ve středu ráno zveřejnila hospodářské výsledky za loňský rok.

Výrobce alkoholických nápojů vykázal zisk 11,33 milionu eur. V roce 2016 firma vydělala 28,44 milionu eur, meziročně slabší výsledek je dán zaúčtováním jednorázových negativních položek souvisejících s podnikáním v Itálii a Polsku. Firma navrhuje vyplatit finální dividendu 5,72 centu na akcii, pololetní dividenda vyplacená loni v květnu činila 2,38 centu na akcii.

Americké akcie v pátek díky datům z trhu práce výrazně zpevnily, index Nasdaq Composite stanovil nový rekord
Americké akcie v pátek výrazně posílily, technologický index Nasdaq Composite se dokonce vyšplhal na nové rekordní maximum. Náladu investorů podpořily nejnovější údaje o vývoji situace na americkém trhu.
Evropské burzy v pátek stouply, za celý týden zpevnily zhruba o 3 %
Evropské akciové trhy v pátek uzavřely v zelených číslech, když investory pozitivně překvapila zpráva o vývoji na americkém trhu práce.
Pražská burza v pátek stoupla zhruba o půl procenta, za celý týden si připsala 1,6 %
Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrtečního obchodování, když index PX zpevnil o 0,49 % na 1 123,6 bodu. Nahoru burzu táhly cenné papíry polostátní společnosti ČEZ a Komerční banky, nedařilo se naopak Erste Group Bank a likérce Stock Spirits. Objem obchodů byl s 555 miliony korun průměrný.

Výhled

V nadcházejícím týdnu budou investoři vyhodnocovat mimo jiné zprávy o vývoji inflace v eurozóně, Německu a USA, průmyslové výroby v Číně a eurozóně, maloobchodních tržeb v USA a Číně a vydaných stavebních povolení a zahájené výstavby v USA.

Sledované bude i dění v Itálii, kde parlamentní volby, které se konaly na začátku měsíce, skončily vítězstvím populistického Hnutí pěti hvězd, jež však nemá koaliční potenciál. Nejsilnější je tak nyní středopravá koalice (Vzhůru, Itálie; Liga severu; Bratři Itálie), sestavit vládu ale bude složité, jelikož žádná strana nebo koalice nezískala více než 40 %, což je výsledek potřebný pro získání většiny hlasů. Odborník na italskou politiku Martin Mejstřík odhaduje, že se "středopravá koalice domluví s Demokratickou stranou, což ale bude voda na mlýn antisystémového Hnutí pěti hvězd".

Hospodářské výsledky za poslední loňské čtvrtletí představí na Wall Street například firmy Dicks's Sporting Goods, Dollar General, Adobe Systems či Broadcom a Tiffany & Co. V Evropě se čísly pochlubí mimo jiné Innogy, RWEE.ON, adidas nebo Assicurazioni Generali a Altice.

Očekávané výsledky světových firem v týdnu od 12. března
Které světové firmy představí výsledky hospodaření za uplynulý kvartál v týdnu od 12. března a jaké zisky v rámci indexu S&P 500 a od jednotlivých společností očekávají analytici oslovení agenturami Thomson Reuters a Bloomberg?

Na pražské burze se hospodářskými čísly za loňský rok pochlubí sázková kancelář Fortuna, v jejím případě by ale zveřejněné výsledky neměly mít vliv na cenu akcií. Mimořádná valná hromada společnosti totiž v polovině února rozhodla o stažení akcií firmy z burz v Praze a ve Varšavě a skupina Penta, která je majoritním vlastníkem Fortuny, v pátek informovala, že navýšila svůj podíl na bezmála 96 %, díky čemuž bude moci vytěsnit zbývající menšinové akcionáře.

Analytici z Komerční banky čekají, že Fortuna za loňský rok vykáže proti roku 2016 výrazný nárůst přijatých sázek. Meziročně by se podle analytika Jiřího Kostky měl jejich objem zvýšit o 86 % na bezmála dvě miliardy eur, a to zejména díky akvizicím zahraničních sázkařských společností (hlavně Hattrick Sports Group) a spuštění on-line kasina.

"Rozdílné tempo růstu přijatých sázek a hrubých výher, které odhadujeme na úrovni 278 milionů eur (+71 % meziročně), je dáno nárůstem podílu internetového kasina a herních aplikací, u nichž je dosahováno v porovnání se sázkařskými aktivitami nižších marží," říká Kostka. Zisk EBITDA by se podle Kostky měl zvýšit o 146 % na téměř 55 milionů eur, především díky příznivému vývoji marží z kurzového sázení ve čtvrtém čtvrtletí. Celoroční čistý zisk čeká Kostka na úrovni 15 milionů eur, což by znamenalo meziroční nárůst o 83 %.

Akciový trh má za sebou týdenní růst. Nejbližší rezistence indexu S&P 500 by měla být v okolí kulatých 2 800 bodů, nejbližší podporou je 50denní průměr, pod nímž následuje hladina 2 700 bodů, ke které směřuje spodní linie trojúhelníkové konsolidace po poslední korekci (horní linii index v pátek prorazil). Obchodníky by ale neměl zaskočit ani případný pokles v duchu rozkolísanosti posledních týdnů.

Výhled pro jednotlivé dny

V noci na pondělí Japonsko zveřejní předběžnou únorovou statistiku strojních objednávek a odpoledne na trh Spojené státy pošlou únorovou bilanci federálního rozpočtu. Hospodářské výsledky představí v Evropě energetická společnost Innogy.

Úterní dopoledne žádná zásadní data nepřinese. Odpoledne USA odtajní únorovou inflační statistiku a večer ještě ropný institut API vydá týdenní zprávu o vývoji zásob černého zlata na americkém území. Za řečnický pultík se postaví šéf kanadské centrální banky Stephen Poloz a výsledky hospodaření odtajní například v Evropě RWE a v USA Dick's Sporting Goods.

V noci na středu Japonsko zveřejní finální zprávu o lednových strojních objednávkách, Bank of Japan odtajní zápis z posledního zasedání a Čína přidá statistiky maloobchodních tržeb a průmyslové výroby. Dopoledne bude patřit německé inflaci a průmyslové výrobě v zemích eurozóny. Odpoledne vyjdou v USA zprávy o výrobní inflaci, maloobchodních tržbách a podnikových zásobách a vládní energetická agentura EIA doplní pravidelnou týdenní zprávu o vývoji zásob ropy na americkém území. Hospodářská čísla na trh pošlou v Evropě společnosti Prudential, E.ON nebo adidas a v USA firma 3D Systems.

Ve čtvrtek dopoledne bude Česká republika informovat o průmyslové výrobě, odpoledne pak Spojené státy vydají index podnikatelské aktivity newyorského Fedu (Empire State index), indexy dovozních a vývozních cen, index aktivity filadelfského Fedu, index cen domů od NAHB a pravidelnou týdenní zprávu o počtu nových a pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Výsledky hospodaření odtajní v Evropě Assicurazioni Generali nebo Altice a na Wall Street Adobe Systems či Broadcom.

V pátek ráno se investoři zaměří na německý index velkoobchodních cen a na českou výrobní inflaci. Dopoledne přidá eurozóna zprávy o inflaci a nákladech na práci a odpoledne zveřejní Spojené státy informace o počtu vydaných stavebních povolení a zahájené výstavbě, zprávu o průmyslové výrobě, předběžný březnový index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity a statistiku otevřených pracovních pozic (JOLTS). Večer pak jako každý týden společnost Baker Hughes bude informovat o změně počtu aktivních vrtů pro těžbu ropy a zemního plynu na americkém území. Výsledkovou mozaiku v závěru týdne doplní na Wall Street klenotnictví Tiffany.

Z makroekonomického výhledu Komerční banky:

  • Prudký růst americké cenové hladiny v lednu vyděsil trhy. V únoru podle našich odhadů růst cen zvolnil, podobně jako tomu bylo loni. Meziroční inflaci navíc pravděpodobně udrží na uzdě vysoká srovnávací základna.
  • Po lednovém poklesu došlo v únoru zřejmě jen k mírnému zotavení amerických maloobchodních tržeb. Celkovou statistiku ovlivňuje pokles prodejů aut a pohonných hmot. Bez těchto (a dalších) volatilních položek vzrostly tržby v takzvané kontrolní skupině podle našich výpočtů o 0,3 % meziměsíčně. Po stagnaci v lednu se nejedná o nikterak výrazný nárůst. Maloobchod tak signalizuje slabost spotřebitelské poptávky na začátku letošního roku.
  • Průmyslová produkce v eurozóně navzdory slušnému růstu v Německu (+0,3 % meziměsíčně) nezačala nový rok nejlépe. Za jejím poklesem o 0,5 % meziměsíčně stojí podle nás pokles výroby tepla a energií kvůli mírnému lednovému počasí. V dalších měsících by nicméně měla průmyslová výroba vykázat slušnou dynamiku. Naznačují to alespoň indikátory důvěry a PMI, které výrazně překračují dlouhodobé průměry.
  • Silná poptávka ze zahraničí, především z eurozóny, a vysoké indikátory důvěry a PMI naznačují, že se českému průmyslu nadále daří. Růst počtu vyrobených aut sice zpomaluje, ale zvyšuje se jejich hodnota a přidaná hodnota v průmyslu.
  • Extrémní situace na trhu práce a výrazný růst mezd a platů podporuje spotřebu domácností. Maloobchodní tržby tak v poslední době výrazně rostou, a ani vstup do nového roku nebyl podle našich odhadů pro maloobchodníky špatný. Silná soukromá spotřeba by měla i letos výrazně přispívat do růstu HDP.
  • Výrazný únorový pokles cen ropy na světových trzích zřejmě snížil ceny průmyslových výrobců. V meziročním vyjádření navíc nadále působí vysoká srovnávací základna. Dovoz inflačních tlaků ze zahraničí je tak minimální.
  • Běžný účet vykázal v lednu podle našich odhadů velký přebytek díky výrazně kladné bilanci obchodu se zbožím a službami. I letos by měl běžný účet vykázat přebytek, a tak tlačit na posilování koruny.
Deutsche Bank se ve třetím čtvrtletí překvapivě vrátila k zisku
před hodinou

Deutsche Bank se ve třetím čtvrtletí překvapivě vrátila k zisku

Největší německá banka Deutsche Bank se ve třetím čtvrtletí překvapivě vrátila k zisku a v černých číslech se ocitla...
Deutsche Bank Evropské akcie Evropské banky
Ekonomická nálada na Slovensku stoupla, opět ji ovlivňuje pandemie
před hodinou

Ekonomická nálada na Slovensku stoupla, opět ji ovlivňuje pandemie

Celková ekonomická nálada podnikatelů a spotřebitelů na Slovensku v říjnu stoupla čtvrtý měsíc po sobě. Tříměsíční...
Slovensko Byznys a podnikání Spotřebitelé
Evropské akcie v úvodu: FTSE 100 -1,48 %, DAX -2,23 %, CAC 40 -2,53 %
před hodinou

Evropské akcie v úvodu: FTSE 100 -1,48 %, DAX -2,23 %, CAC 40 -2,53 %

Na pražské burze se ve středu kvůli státnímu svátku neobchoduje.
Evropské akcie Akcie ČR
Veřejné finance ČR by měly v EU podle odhadů patřit k těm lepším
09:02

Veřejné finance ČR by měly v EU podle odhadů patřit k těm lepším

České veřejné finance by měly letos skončit ve schodku 6,4 % hrubého domácího produktu, což by byla šestá nejnižší...
Česká republika Evropská unie
Zisk Sony se v prvním fiskálním pololetí díky hrám a hudbě…
08:44

Zisk Sony se v prvním fiskálním pololetí díky hrám a hudbě zdvojnásobil

Zisk japonského výrobce elektroniky Sony za první fiskální pololetí se zdvojnásobil na 692,89 miliardy jenů (154,5...
Japonské akcie Výsledková sezóna
Co musíte ráno vědět (28. října)
Co musíte ráno vědět (28. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (28. října)

Jak se v úterý dařilo akciím v Evropě a USA, proč si evropské země nechtějí brát úvěry od EU a kolikáté narozeniny...
Musíte vědět
Čtvrtletní zisk Microsoftu vzrostl, tržby překonaly očekávání
Čtvrtletní zisk Microsoftu vzrostl, tržby překonaly očekávání
včera v 23:01

Čtvrtletní zisk Microsoftu vzrostl, tržby překonaly očekávání

Americká společnost Microsoft v prvním finančním čtvrtletí meziročně zvýšila čistý zisk téměř o třetinu na 13,89...
Microsoft Americké akcie Výsledková sezóna
Francouzská firma Sodexo zruší přes 2 000 pracovních míst
včera v 21:43

Francouzská firma Sodexo zruší přes 2 000 pracovních míst

Francouzská cateringová společnost Sodexo hodlá v rámci restrukturalizace zrušit 2 083 pracovních míst ve Francii....
Evropské akcie
Americké akciové indexy uzavřely v úterý smíšeně, technologické…
Americké akciové indexy uzavřely v úterý smíšeně, technologické…
včera v 21:00

Americké akciové indexy uzavřely v úterý smíšeně, technologické tituly napravily část pondělních ztrát

Americké akcie převážně oslabily. Jejich ceny tlačily dolů mimo jiné slabé naděje na brzké dosažení dohody o nových...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Analytik: Počet uživatelů telefonů iPhone překonal miliardu
Analytik: Počet uživatelů telefonů iPhone překonal miliardu
včera v 19:22

Analytik: Počet uživatelů telefonů iPhone překonal miliardu

Počet aktivních uživatelů telefonů iPhone od americké technologické společnosti Apple minulý měsíc poprvé překonal...
Apple Mobilní telefony Americké akcie
Evropské akcie v úterý pokračovaly v pádech, dostaly se na…
Evropské akcie v úterý pokračovaly v pádech, dostaly se na…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý pokračovaly v pádech, dostaly se na pětiměsíční minimum

Akcie na západoevropských trzích v úterý prohloubily ztráty a index STOXX Europe 600 uzavřel na nejnižší hodnotě od...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
EK schválila záměr maďarské MVM koupit českou innogy
včera v 17:49

EK schválila záměr maďarské MVM koupit českou innogy

Maďarská státní energetická společnost MVM Group může koupit energetickou skupinu innogy Česká republika. Akvizici v...
Energetika Česká republika Maďarsko
Pražská burza se v úterý vrátila k růstu, přidala 0,56 %
Pražská burza se v úterý vrátila k růstu, přidala 0,56 %
včera v 16:50

Pražská burza se v úterý vrátila k růstu, přidala 0,56 %

Pražská burza smazala pondělní pokles a začala opět růst. Index PX přidal 0,56 % na 865,12 bodu. Vzhůru šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Soud: Akcionáři Jukosu zabavili obchodní známky k vodce nelegálně
včera v 16:24

Soud: Akcionáři Jukosu zabavili obchodní známky k vodce nelegálně

Bývalí akcionáři někdejší ruské ropné společnosti Jukos zabavili obchodní známky k proslulé ruské vodce nezákonně....
Rusko Právo
COVID nájemné bude k dispozici dalším oborům, schválila vláda
včera v 15:52

COVID nájemné bude k dispozici dalším oborům, schválila vláda

Pokračování programu COVID nájemné se rozšířilo o další odvětví. Žádat o dotaci na komerční nájem budou moci prodejci...
Podpora ekonomiky Česká republika Koronavirus
Státy EU zatím nejeví zájem o úvěrovou polovinu krizového fondu
Státy EU zatím nejeví zájem o úvěrovou polovinu krizového fondu
včera v 15:33

Státy EU zatím nejeví zájem o úvěrovou polovinu krizového fondu

Zatímco plány na využití přímých dotací z krizového fondu Evropské unie v členských státech mnohdy vysoce přesahují...
Evropská unie Podpora ekonomiky Koronavirus
Timmer (Fidelity Investments): Růst cen aktiv navzdory koronaviru byl…
včera v 14:51

Timmer (Fidelity Investments): Růst cen aktiv navzdory koronaviru byl dán rychlými a masivními stimuly

Růst cen aktiv navzdory pandemii covidu-19 mohl vyvolávat dojem, že se trhy odpoutaly od reality, rally ale byla dána...
Americké akcie Koronavirus Rally