Burzovní kalendář (20. 3. - 24. 3. 2017)
|

Burzovní kalendář (20. 3. - 24. 3. 2017)

Světoví investoři si při pohledu na kalendář mohou oddychnout, protože největší očekávané březnové události – nizozemské parlamentní volby a zasedání FOMC – jsou již minulostí. Neplatí to ale o těch, kdo obchodují s českými akciemi, burza v Rybné totiž zažije pomyslný vrchol výsledkové sezóny za čtvrtý kvartál loňského roku.

Burzovní kalendář

Ohlédnutí

Uplynulý týden byl především o zasedání FOMC. Američtí centrální bankéři podle očekávání zvedli úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 0,75-1,00 %. Banka současně potvrdila, že hodlá ještě letos zvednout úroky dvakrát a napřesrok třikrát. To odpovídá solidnímu výkonu americké ekonomiky. Možné snižování kvantitativním uvolňováním nafouklé bilance chtějí řešit až na příštích zasedáních. Trh vyhodnotil výstupy ze zasedání jako "holubičí utahování měnové politiky", akcie po zveřejnění výsledku jednání začaly posilovat a dolar ztrácet.

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Fed v březnu opět utáhl měnové kohouty, rozpětí pro základní úrokovou sazbu se posunulo na 0,75-1,00 %
Měnový výbor americké centrální banky na svém březnovém zasedání odhlasoval zvýšení základní úrokové sazby z 0,5-0,75 % na 0,75-1,00 %. Trh rozhodnutí očekával. Banka současně zveřejnila novou prognózu vývoje americké ekonomiky a sazeb. Tiskovou konferenci šéfky Fedu Janet Yellenové jsme sledovali živě.

Vedle toho investoři ve středu sledovali parlamentní volby v Nizozemsku. Zvítězila v nich Lidová strana pro svobodu a demokracii (VVD) současného premiéra Marka Rutteho, ačkoli přišla zhruba o čtvrtinu mandátů. Populistická Strana pro svobodu (PVV) Geerta Wilderse sice dopadla lépe než v minulých volbách, ale hůře, než se čekalo.

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Euroskeptik a islamofob Wilders Nizozemce nepřesvědčil, volby v zemi větrných mlýnů vyhrál Mark Rutte
Současný nizozemský premiér Mark Rutte po středečních parlamentních volbách míří k dalšímu mandátu ministerského předsedy. K sestavení vlády budou zřejmě třeba nejméně čtyři strany, je pravděpodobné, že Rutte do koalice se svou Lidovou stranou pro svobodu a demokracii (VVD) pozve křesťanské demokraty (CDA), levicově liberální Demokraty 66 a Zelenou levici. Strana pro svobodu (PVV) euroskeptika a islamofoba Geerta Wilderse sice proti minulým volbám posílila, v souboji s Ruttem ale Wilders prohrál na plné čáře.

Výsledek voleb tak snížil obavy investorů o budoucnost Evropské unie, což přispělo k posilování eura vůči dolaru. Celkově i proto nakonec jak evropské, tak americké akcie mírně posílily.

Evropské akcie v pátek převážně zpevnily, za celý týden vzrostly o více než procento
Evropské akciové trhy v závěru týdne převážně rostly a britský index FTSE 100 dosáhl nového historického maxima.
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, v týdenním horizontu se naopak hlavní indexy udržely lehce v plusu
Americké akcie zakončily týden bez výraznějších změn, k jejich nepatrnému poklesu přispěly především banky. Na devizových trzích klesl dolarový index během dne na nové pětitýdenní minimum. Za celý uplynulý týden ale všechny tři hlavní americké akciové indexy mírně stouply.

Výjimkou nebyla ani pražská burza, index PX přidal 0,9 %. Nejvíce klesající akcií byla Philip Morris ČR (-2,7 %), a to bez kurzotvorných informací. Nejsilnějším titulem byla likérka Stock Spirits (+6,5 %), rovněž bez významných zpráv, pravděpodobně šlo tedy o korekci předchozího poklesu.

Společnost Unipetrol v týdnu zveřejnila novou strategii na další roky, a ta investory zklamala. "Výhled hospodaření drží firma spíše konzervativní (vzhledem k posledním rekordním kvartálům), negativní reakci obchodníků ale vyvolala absence jakýchkoli podrobnějších informací o dividendové politice," uvedl v týdenním shrnutí hlavní akciový analytik J&T Banky Milan Vaníček. Titul ale zakončil týden prakticky beze změny.

Společnost Fortuna pokračuje v akviziční politice a v rámci zápisu z mimořádné valné hromady zveřejnila některé údaje o hospodaření rumunských společností Bet Active Concept a Bet Zone, které kupuje od skupiny Penta. Objem přijatých sázek byl loni 224 milionů EUR, tržby 32 milionů EUR a EBITDA -1,1 milionu EUR. Při započítání výherních automatů, které byly začleněny na začátku letošního roku, by zisk EBITDA dosáhl 2,5 milionu EUR. "Fortuna firmy kupuje za celkem 50 milionů EUR (47 samotné společnosti a 3 miliony dluhů), což znamená poměr vůči přijatým sázkám 0,22 a vůči tržbám 1,56. Hodnota akvizice tak oceňuje firmy podobně, jako je oceněna celá Fortuna (0,2 a 1,9), nicméně v porovnání s EBITDA je akvizice výrazně předražená (20 oproti 9,3). Bez znalosti dalších detailů ovšem nevíme, čím byl zisk EBITDA loni ovlivněna a jaký bude její další vývoj," uvedl Vaníček. Fortuna zakončila týden silnější o 5,4 %.

Pražská burza v pátek uzavřela na zelené nule, za celý týden stoupla o necelé procento
Pražská burza v závěru týdne zakončila seanci bez procentuální změny na 980,79 bodu (+0,01 bodu). Dařilo se mediální společnosti CME, operátorovi O2 Czech Republic a likérce Stock Spirits, zaostaly naopak rakouské finanční tituly a textilka Pegas Nonwovens. Objem obchodů byl s 981 miliony korun nadprůměrný.

Výhled

Předposlední březnový týden bude výjimečně skoupý na významnější makroekonomické údaje, na své si ale přijdou investoři na pražské burze.

Zkraje týdne se sejdou ministři financí zemí eurozóny, aby diskutovali mimo jiné opět o Řecku. Nečeká se, že by měl být nalezen konsenzus ve věci druhé revize posunu Athén v procesu ozdravování ekonomiky, každý pokrok ale bude hodnocen. "Euroskupina zvýší tlak na Řecko, aby zrychlilo reformy, ale také na Španělsko a Itálii, aby zavedly požadovaná opatření v zájmu fiskální konsolidace," uvedl ekonom z Komerční banky David Kocourek.

Z makrodat zaujmou snad jen inflace ve Spojeném království, dílčí údaje z amerického nemovitostního trhu a statistiky objednávek zboží dlouhodobé spotřeby. V pátek je pak naplánováno zveřejnění předběžných indexů nákupních manažerů ve významných světových a západoevropských ekonomikách.

"Průmyslové ceny v Německu by podle trhu měly vzrůst meziměsíčně o 0,3 %, což spolu s efektem statistické základny bude znamenat nárůst o 3,2 % za rok. Za tím stojí především vliv cen energetických surovin," napsal v týdenním výhledu Kocourek. "Prodeje stávajících nemovitostí v USA by měly kompenzovat dobrá data z ledna. Počasí na západním pobřeží bylo šesté nejvlhčí od roku 1893 a záplavy a sesuvy půdy mohly ovlivnit aktivitu, Tu by ovšem měl vyvážit vývoj na východě USA, kde sněhové bouře mohly mít dopad případně až na data za březen."

Bez zajímavosti nebude v týdnu ani televizní debata kandidátů na post francouzského prezidenta. Ve čtvrtek se pak koná poslední aukce v rámci programu TLTRO II. "ECB se rozhodla s aukcemi nepokračovat, a proto předpokládáme velký zájem o dodatečnou likviditu, a to především ze zemí, kde je kreditní cyklus v růstové fázi. Čisté půjčky by mohly dosáhnout 100 miliard EUR," doplnil ekonom.

V sobotu se koná summit EU k příležitosti 60. výročí podepsání Římských smluv. Čekají se diskuze o dalším směřování Evropy. Dokument, který představil předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker, ukazuje pět možných budoucích cest vývoje. Plná integrace je uvedena jako navrhovaná cesta, německá kancléřka Merkelová či francouzský prezident Hollande se ale vyjádřili v tom smyslu, že nemusí mít problém ani s vícerychlostní Evropou.

Světové akciové trhy se stále ještě vezou na pozitivní vlně. Analytici ve svých výhledech převážně upřednostňují západoevropské trhy a emerging markets, ocenění amerických akcií je totiž již nyní velice vysoké.

"Před středečním zveřejněním výsledku zasedání FOMC sice byly velice nízké objemy obchodů a čekalo se, zda americká centrální banka něčím nepřekvapí, ale nic překotného se nedělo. Ve středu díky možná ne až tak jestřábímu vyznění prohlášení Fedu a tiskové konference Janet Yellenové akcie opět nakoukly do blízkosti psychologické hladiny 2 400 bodů indexu S&P 500 a dolar oslabil vůči euru. Situace je již několik týdnů v podstatě beze změny. Graf indexu je v býčím nastavení, rezistence v zóně 2 400 platí a nejbližší supporty jsou na úrovních 2 350 a 2 300. Zatím situace hraje do karet býkům. Zvýšení úrokových sazeb nevedlo ke korekci a index již čtvrtý týden zůstává v úzkém rozpětí. Dokud neprolomí alespoň nejbližší support 2 350, výhled je býčí," napsal v pravidelném technickém komentáři pro Investiční web opční obchodník Josef Košťál "Index S&P 500 je uzavřený v úzkém rozpětí. Pokud prolomí support 2 350 při nadprůměrném objemu obchodů a dojde k růstu indexu volatility VIX nad 13, výhled se vyváží směrem k medvědům. VIX je zatím stále na minimu, takže opakuji otázku: Proč se nezajistit?"

Výsledková sezóna v USA za čtvrtý kvartál prakticky skončila, údaje oznamují převážně firmy, které mají svá fiskální čtvrtletí posunutá oproti běžným kalendářním. Za předskokana výsledkové sezóny za první čtvrtletí letošního roku může být považována společnost Nike, která v týdnu oznámí svá čísla. Dále bude trh zajímat například sada údajů od přepravní firmy FedEx, v Evropě budou investoři zvědaví na hospodářské výsledky automobilky BMW.

Očekávané výsledky světových firem v týdnu od 20. března
Které světové firmy představí výsledky hospodaření za uplynulý kvartál v týdnu od 20. března a jaké zisky v rámci indexu S&P 500 a od jednotlivých společností očekávají analytici oslovení agenturami Thomson Reuters a Bloomberg?

Výsledkovou sezónou ale naplno ožije pražská burza, v týdnu totiž zveřejní svá čísla Kofola ČeskoSlovensko, ČEZ, VIG a Pegas Nonwovens. "Od Kofoly v pondělí čekáme, že za čtvrtý kvartál oznámí zisk EBITDA 201 milionů Kč (meziročně +76,6 %), a tedy i splnění cíle managementu. ČEZ podle nás v úterý oznámí EBITDA za 4Q2016 na úrovni pouze 12,7 miliardy Kč (meziročně -20,3 %), a to kvůli poklesu cen elektřiny a odstávkám v jaderných elektrárnách. Investory zajímá dividenda za loňský rok, ale návrhu se nejspíše ještě nedočkají. Čekáme zhruba 35 Kč na akcii, trh je opatrnější," uvedl Vaníček.

"Vienna Insurance Group by ve čtvrtek měla oznámit čistý zisk bez minorit za 4Q2016 64 milionů EUR, investory ale bude zajímat hlavně výhled a komentář ke stabilizaci výnosů z investic. A od Pegasu ve stejný den čekáme oznámení EBITDA za 4Q2016 ve výši 11,3 milionu EUR (meziročně -22,4 %). Pokles je způsoben vývojem cen polymerů. Investoři se zaměří na výhled na rok 2017. Naše projekce je poněkud konzervativnější (EBITDA 46,9 milionu EUR vs. očekávání trhu 48,3 milionu EUR)," uzavřel výhled Vaníček.

Výsledkový supertýden na pražské burze: Jakými čísly se pochlubí ČEZ, Pegas Nonwovens, VIG a Kofola ČeskoSlovensko?
Zatímco Wall Street se již pomalu připravuje na reportování hospodářských výsledků firem za letošní první kvartál, pražská burza teprve zažije vrchol výsledkové sezóny za poslední tři měsíce loňského roku a celý rok 2016. Hospodářskými čísly se pochlubí energetický gigant ČEZ, nápojářská skupina Kofola ČeskoSlovensko, výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens a pojišťovnická skupina VIG. Co od těchto společností čekají analytici?

Ze státního rozpočtu ČR je letos placeno 453 400 zaměstnanců,…
11:37

Ze státního rozpočtu ČR je letos placeno 453 400 zaměstnanců, meziročně o osm tisíc více

Ministerstva, úřady a jejich příspěvkové organizace zaměstnávají letos 453 400 lidí, což je proti loňskému roku...
Česká republika Rozpočet
Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril
včera v 18:11

Putin a Abe se shodli na urychlení aktivit ohledně sporných Kuril

Japonský premiér Šinzó Abe se v sobotu shodl s ruským prezidentem Vladimirem Putinem, že je třeba urychlit společné...
Japonsko Rusko Politika
Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený
včera v 17:48

Babiš: Eurozóna není prioritou, s korunou jsem spokojený

Premiér v demisi Andrej Babiš v sobotu na festivalu Re:publika v Brně uvedl, že český vstup do eurozóny, a tedy...
Česká republika Česká koruna Eurozóna
RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou…
včera v 11:08

RTR: Granite City je díky Trumpovým clům opět skvělé. Ale za jakou cenu?

Poté, co byl Donald Trump zvolen v roce 2016 prezidentem USA díky slibu, že Americe opět vrátí její velikost a oživí...
Ocelářské firmy Spojené státy americké (USA) Průmysl
Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl
včera v 09:16

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval ÚOHS, mírně klesl

Počet velkých fúzí, které loni posuzoval Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS), mírně klesl. Antimonopolní úřad...
Fúze a akvizice Česká republika Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale…
25. 5. 2018 22:00

Americké akcie v pátek kvůli energetice ztratily, za celý týden ale udržely mírný zisk

Akcie na amerických trzích v pátek oslabily. Dolů je stáhl prudký pokles cen ropy a s ním spojený tlak na tituly...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Americké sankce jsou součástí boje, řekl šéf Hizballáhu
25. 5. 2018 20:16

Americké sankce jsou součástí boje, řekl šéf Hizballáhu

Americké sankce neohrozí libanonské hnutí Hizballáh, ale mohou mít negativní dopad na jeho podporovatele. Nová...
Spojené státy americké (USA) Izrael Blízký a Střední východ
USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat
25. 5. 2018 19:57

USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat

Vláda USA uzavřela s Čínou dohodu, která umožní čínské telekomunikační firmě ZTE Corp opět podnikat. Podle listu The...
Spojené státy americké (USA) Čína Politika
Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy
25. 5. 2018 18:15

Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy

Dánská společnost Maersk Line, největší kontejnerový přepravce na světě, reaguje na růst cen ropy na nejvyšší úroveň...
Dánsko Ropa Doprava
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
25. 5. 2018 18:00

Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily zhruba o procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v mírném plusu, když je dolů tlačila politická nejistota v Itálii...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě
25. 5. 2018 17:46

Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě

Německý průmyslový koncern Siemens je další společností, která se rozhodla přispět k projektu firmy Northvolt na...
Siemens Investice Lithium
Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
25. 5. 2018 17:33

Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska

Více než 13 miliard dolarů se vypralo v letech 2012 až 2016 v estonských bankách, z nichž nejméně 7,3 miliard eur...
Estonsko Střední a východní Evropa Rusko
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
25. 5. 2018 17:18

Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat

Jednání s mocnostmi o ekonomickém balíčku, jehož cílem je zachování jaderné dohody z roku 2015, budou po pátečních...
Írán Politika Blízký a Střední východ
Ze světa investičních doporučení (25. května)
25. 5. 2018 17:00

Ze světa investičních doporučení (25. května)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
25. 5. 2018 16:45

Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisk ze čtvrtečního obchodování, když index PX odepsal 1,44 % na 1 087,5 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou
25. 5. 2018 16:30

Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou

Polská vládní strana Právo a spravedlnost rozšířila kontrolu státu nad energetickými podniky na dosud nebývalou...
Polsko Politika Energetika
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
25. 5. 2018 16:15

Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává pravidlem

Prioritou Ruska je otevřenost vůči světu a aktivní účast v integračních procesech. Na mezinárodním investičním fóru v...
Světová ekonomika Rusko Politika
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu…
25. 5. 2018 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu podle finálních dat klesl na 98 bodů (odhad: 98,8 bodu)

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v květnu klesl na 98 bodů z 98,8 bodu v předchozím měsíci. Vyplývá...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
25. 5. 2018 15:51

Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut

Automobilka Fiat Chrysler Automobiles svolává ke kontrole ve Spojených státech kvůli tempomatu 4,8 milionu aut....
Auta Itálie Spojené státy americké (USA)