Co Twitter dal: Akciové paradoxy
|

Co Twitter dal: Akciové paradoxy

Tentokrát o tom, že je akciový trh plný paradoxů, že se producentům sóji vyplatila sázka na sklady, že by další kvantitativní uvolňování mělo (zase jednou) zvednout inflaci a že ETF mohou být při kolapsu trhu černým Petrem. A nakonec o Pavlu Baudišovi ve Forbesu.

Americké akcie Sója a sójové boby Komodity Kvantitativní uvolňování Fed Úrokové sazby ETF Rizika

1. Akciové paradoxy

Akciový trh je v současnosti plný paradoxů. Zisky firem (podle odhadů analytiků) klesají, ale americké akcie mají za sebou nejlepší pololetí od roku 1997 a nejlepší červen od roku 1955, uplynulý týden pak uzavřely na nových rekordech. Náklady na úvěry jsou stále nízké, ale kapitálové výdaje firem klesají (rostou akorát výdaje na zpětné odkupy akcií). Akcie by k růstu potřebovaly ekonomický růst, ale centrální banka se z obavy z možného poklesu ekonomické aktivity chystá snižovat sazby. A akcioví investoři dále slaví.

2. Sázka na sklady

Američtí producenti sóji byli jednou ze skupin, které nejvíce pocítily následky obchodní války mezi USA a Čínou. Říše středu totiž v minulosti byla největším odběratelem sóji, zavádění cel však srazilo cenu na minima a změnilo poměry na trhu, z čehož těží zejména Brazílie. Sázkou na nejistotu tak pro americké producenty bylo uskladnění většiny produkce a čekání na to, že se možná prodá v budoucnu. Špatné počasí opět zvedlo ceny a producenti mohou díky velkým zásobám vyrovnávat své ztráty z předchozího roku. Co se ale podařilo letos, nemusí se podařit příště.

3. Další kvantitativní uvolňování?

O kvantitativním uvolňování (QE) se již tolik nemluví. Fed s ním již dávno skončil a trhy se zajímají spíše o úrokové sazby. Ale prezident chicagského Fedu téma QE opět nadhodil s tím, že by odkupy aktiv pomohly k růstu inflace. Nevím, zda je to další snaha o zvýšení optimismu na akciovém trhu, ale tři fáze pokrizového QE k výraznějšímu nárůstu inflace nevedly, byť se mnozí báli až hyperinflace, a v Japonsku a Evropě QE v tomto směru nefunguje dodnes.

Celý uplynulý (zatím) desetiletý růstový cyklus je poněkud zvláštní, když centrální banky tak čile uvažují o dalším uvolňování měnové politiky.

4. Rizika ETF

ETF jsou oblíbeným investičním nástrojem nejen mezi drobnými investory, ale v posledních letech i mezi manažery podílových fondů. Díky tomu objem peněz v nich rychle roste. Manažeři fondů dokonce chápou dluhopisové ETF jako alternativu k hotovosti. Až ale přijde nějaký větší problém, bude tato hotovost možná na nějakou dobu nedostupná, a tak mohou ztráty rychle růst.

5. Baudiš ve Forbesu

V únoru jsme psali o Petře Kvitové, která se ocitla v seznamu magazínu Forbes 30 under 30 Sports and Games. A nyní nabízíme portrét zakladatele firmy Avast Pavla Baudiše. Je to borec, který vydělal miliardy díky tomu, že nabízel zdarma ochranu počítačů. Kdo umí, ten umí.

včera v 17:46

Šrámek (Longevitytech.fund): Peníze investované do vývoje vakcín na covid-19 mohou chybět, má smysl uvažovat komplexněji

Koronavirová doba ukázala, že mnoho věcí, které se jevily jako nemožné nebo komplikované, vlastně tak složitých není....
Krása a zdraví Zdravotnictví a zdravotní péče Koronavirus
16. 9. 2020 17:41

Turismus v době koronavirové: Na někdejší úrovně se odvětví může vrátit až za několik let, říká analytik

Cestovní ruch se během jarních měsíců zařadil mezi poražené koronavirové krize. Navzdory jeho oživení nejsou jeho...
Česká ekonomika Česká republika Koronavirus
16. 9. 2020 10:12

Petr Koblic (BCPP): Firmy jako Pilulka.cz, eMan nebo Česká zbrojovka Group mohou otevřít oči skeptikům

Letošní podzim se podle všeho na pražské burze stane jedním z nejživějších období za mnoho let. Co by úpisy akcií...
Akcie ČR Pražská burza eMan
15. 9. 2020 09:50

Šindel (Citibank): Dalšímu uzavření ekonomiky kvůli covidu-19 se politici budou chtít vyhnout, dopady na hospodářství jsou extrémní

Velké téma zbytku roku je samozřejmě covid-19, a to nejen počty pozitivně testovaných, ale také smrtnost viru. Lidem...
Koronavirus Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby
14. 9. 2020 12:00

Investorský magazín: Proč jsou akcie firmy Pilulka.cz zajímavé i pro drobné investory?

Letošní podzim může být na pražské burze nejzajímavější v historii. Hned dvě výrazné společnosti se chystají...
Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO) Pilulka.cz
12. 9. 2020 13:28

Rychlost oživení ekonomiky po pandemii bude záviset (i) na kvalitě zdravotnického systému, říká ekonom

Země, které mají kvalitnější a kapacitně velkorysejší zdravotnické systémy, případně zkušenosti s podobnými...
Světová ekonomika Emerging Markets Koronavirus
11. 9. 2020 06:49

Tomáš Kálal (Conseq IM): Vládní dluhopisy nenabízejí atraktivní výnosy, alternativou jsou firemní bondy nebo přímé půjčky firmám

Reakce centrálních bank na koronavirovou krizi vymetla z trhu další část státních dluhopisů, které ještě nabízely...
Státní dluhopisy České státní dluhopisy Firemní dluhopisy
10. 9. 2020 12:05

Vláda by měla v podpoře hospodářství chtít za málo peněz hodně muziky, říká ekonom Jan Bureš

Investiční pobídky, které přimějí firmy rozhýbat peníze, ne je šetřit na (ještě) horší časy. A investice například do...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
9. 9. 2020 09:56

Šindel (Citibank): Krátkodobě je prostor pro oslabení dolaru omezený, v dvouletém horizontu je ve hře i hladina 1,25 EUR/USD

Koronavirová krize a na ni reagující opatření americké centrální banky a vlády sebraly dolaru výhodu úrokového...
EUR/USD Americký dolar Měny
7. 9. 2020 12:00

Investorský magazín: Zlato a stříbro pod lupou a rozborka akcií na pražské burze

Lámání rekordů na akciových trzích jde v posledních týdnech ruku v ruce s růstem volatility. Jak může na vývoj...
Zlato Stříbro Vzácné kovy
31. 8. 2020 12:00

Investorský magazín: Jak stavět portfolia po historickém obratu na trzích?

Kapitálové trhy letos zažily jeden z historicky největších poklesů a růstů zároveň. Jak v tak divokém období skládat...
Světové akcie Investiční portfolio Diverzifikace investic
24. 8. 2020 12:00

Investorský magazín: Bude pro trhy lepším americkým prezidentem Trump, nebo Biden?

Trump, nebo Biden? Kdo bude lepším americkým prezidentem pro trhy? Americké volby mohou burzami zahýbat více než...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Americké akcie
12. 8. 2020 09:34

Obrací se trend na trhu se zlatem?

Ceny zlata a stříbra v úterý 11. srpna prodělaly výrazný pokles a unce žlutého kovu se obchodovala poměrně hluboko...
Zlato Vzácné kovy Technická analýza
11. 8. 2020 16:48

Analytik: Index S&P 500 je blízko hranice překoupenosti, na historickém maximu by měla přijít konsolidace

Americký akciový index S&P 500 atakuje únorový historický rekord. Index relativní síly je blízko hladině 70 bodů,...
Technická analýza Americké akcie S&P 500
11. 8. 2020 09:57

Virgin Galactic jako tip pro ty, kdo zkoušejí "trefit" další Teslu

Společnost Virgin Galactic má nakročeno ke komerčním "výletům" do vesmíru, nově ale možná shání kapitál na něco, co...
Doprava Technologie Americké akcie
8. 8. 2020 06:26

Chcete investovat úspěšně, levně a bez starostí? Zkuste robo-advisory

Chcete investovat pravidelně, třeba i malé částky a s minimálními poplatky? Máte (oprávněnou) obavu, že si vyberete...
Investiční a finanční poradenství Ponaučení pro investory Investiční strategie
7. 8. 2020 09:48

Vít Endler (finGOOD): Trh rezidenčních nemovitostí se během pár měsíců stane místem pro kupující, ceny by měly klesat

S tím, jak budou dobíhat programy pozastavení splátek hypoték a podpory zaměstnanosti v době koronavirové krize,...
Realitní trh Nemovitosti Investiční alternativy
6. 8. 2020 18:10

Co je potřeba vědět o investování do mincí

Zatímco ceny drahých kovů v čase výrazně kolísají, pamětní mince si svou hodnotu zachovávají a postupně se zhodnocují...
Investiční a pamětní mince a medaile Sběratelství Investiční alternativy
5. 8. 2020 06:31

Svět dluhů: Splácení není v kurzu, uvolněná měnová politika může mít dalekosáhlé důsledky

Žijeme v období ideologické revoluce v oblasti fiskální i měnové politiky. Některá opatření, která jsou zaváděna jako...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Investiční strategie
4. 8. 2020 17:34

Akcie, na které se ptáte: Dominion Energy jako dividendová story a (ne tak) drahé akcie FAANG

Warren Buffett nedávno překvapil nákupem aktiv společnosti Dominion Energy. Nešlo ale o nákup akcií samotné...
Americké akcie Ocenění Fúze a akvizice