Dlouhodobé investování na turbulentních trzích
|

Dlouhodobé investování na turbulentních trzích

Investování s dlouhým investičním horizontem je jedinou cestou k udržitelným ziskům pro drtivou většinu investorů. Přesto to většina lidí nedělá. Zejména v časech, kdy se trhy rozkývají, to pro investory bývá nesplnitelný úkol. Co v takových dobách dělat?

Světové akcie Psychologie Chyby v investování Medvědí trh Ponaučení pro investory Investování

Ačkoli se to v časech propadů možná nezdá, dlouhodobé investování přináší připraveným investorům, kteří zvládnou dobrou diverzifikaci a tlak na psychiku, několik výhod.

1. Dlouhodobé investování přináší investorům příležitosti s vysokým výnosovým potenciálem, které mohou krátkodobí spekulanti, například kvůli nejistému výhledu, minout.

2. Dlouhodobé investování ochraňuje investory před takzvanými behaviorálními chybami (předsudky). Například taková chyba novosti (trochu nepřesný překlad jedné z kognitivních chyb, takzvané recency bias, znamenající přisuzování velké váhy nejnovějším informacím nebo událostem) může investory připravit o zajímavé výnosy.

3. Dlouhodobé investice snižují náklady, jako jsou například poplatky při nákupu nebo daně.

4. Historie ukazuje, že dlouhodobé držení akcií je spojeno s lepší výkonností.

Správná struktura portfolia

Pokud investor nezanedbá diverzifikaci, měl by se vyhnout několika nepříjemnostem, které z něj udělají prodejce akcií z donucení. Existuje několik faktorů, kterým je dobré se vyhnout.

  • Potřeba dlouhodobých finančních prostředků k uspokojení krátkodobých potřeb. Investor by měl dopředu myslet na to, kolik peněz bude potřebovat na pokrytí krátkodobých finančních potřeb, a podle toho sestavovat své portfolio. K tomu slouží v portfoliu hotovost a krátkodobé dluhopisy. Dlouhodobě by se měly investovat peníze, které investor nebude potřebovat minimálně 3 roky.
  • Chyby v chování a předsudky. Volatilita a strach mohou vést k prodejům aktiv za příliš nízkou cenu. Investor by se měl zamyslet, jak bude zvládat propady na trzích, a při stavbě portfolia se podle toho zařídit.
  • Špatné řízení portfolia. Když už si investor sestavil portfolio, které mu vyhovuje, neměl by se při jeho správě nechat ovlivňovat názory jiných lidí (kolegové v práci, partneři a podobně). Různí lidé mají různé priority, investiční horizont a vztah k riziku. Všechny tyto aspekty je potřeba si vyjasnit předem, aby nedocházelo k nedorozuměním.

Investiční proces na papíře

Jen málo investorů se může při investování spoléhat na instinkt. Pro většinu je ideální, když si základní aspekty svého investičního procesu zapíše. Je dobré si uvědomit, že neexistuje žádný svatý grál, který by platil pro všechny. Každý investor by měl nejprve popřemýšlet o svých silných a slabých stránkách, a následně přijít s investičním procesem, který bude maximalizovat pozitiva a minimalizovat negativa.

Zapsání investičního procesu donutí investora důsledněji nad ním přemýšlet. Zároveň mu to pomůže sledovat vývoj v čase, a to jak co se týče výsledků, tak zkušeností. Funguje to i jako určitá forma závazku vůči sobě samému, který může zafungovat právě v dobách, kdy je na trzích dusno. Zapsaný investiční proces by ale pak měl být 100% dodržován, což opět platí pro případy, kdy se na trzích schyluje k propadům a investoři mají tendenci omlouvat některá svá neuvážená rozhodnutí.

Seznam chyb, který pomůže zůstat při smyslech

I ten nejchytřejší investor se dopouští chyb způsobených tlakem ze strany trhu. Aby se tomu pokud možno vyhnul, měl by svůj investiční plán zkonzultovat s lidmi, kteří jsou pro něj důležití, případně by mu mohli pomoci. Mohou fungovat jako zpětná vazba, když se investor pokouší o něco, co může vést ke ztrátám, nebo se odklání od nastaveného procesu.

Investor by si měl také sepsat některé otázky (a být schopen na ně odpovědět), které by mu mohli ostatní klást, když dojde k nejhoršímu, a zároveň by mohly fungovat jako seznam chyb, kterým by se měl vyhnout. Zde je několik příkladů takových otázek:

  • Stojíte si pevně za svým? Zkoušeli jste najít někoho s opačným názorem?
  • Cítíte nějaké emoce při svých investičních rozhodnutích? Akcie vám nic nedluží a neznají vaši historii.
  • Víte, jaká je pravděpodobnost toho, že se dění na trzích posune směrem, jaký vám vyhovuje? Pokud u ostatních lidí něco nefunguje, musíte přesně vědět, proč to ve vašem případě má být jinak.
  • Máte rádi riziko, nebo se mu raději vyhýbáte? Investoři se chovají různě v dobách, kdy se jim daří, a v časech, kdy se věci nevyvíjejí podle plánu. Ideálním případem je, když je investor schopen být maximálně racionální. Měl by také vědět, za jakých okolností tomu tak není, a v takových případech nedělat žádná rozhodnutí.

Akcie si žijí vlastním životem

Je snadné podlehnout emocím, když investor každý den civí na monitor s cenami akcií a vidí, jak postupně klesají. Je pravda, že v současnosti na trhu působí řada investorů, kteří výrazné propady ještě nezažili, takže se to hůře vysvětluje. Ideální je akcie vůbec nesledovat. A když už, měl by investor mít stále po ruce svůj investiční plán, respektive proces, který mu připomene, jak se v takových dobách chovat.

Dlouhodobí investoři dosahují v dlouhém horizontu velice dobrých výsledků, o tom není pochyb. Přesto je investorů, kteří dokáží uvažovat dlouhodobě, menšina. A ještě méně je těch, kteří se podle toho chovají. (Nejen) na trzích to bohužel funguje tak, že nestačí něco vědět, ale je potřeba se tím řídit.

Zdroj: Behavioral Value Investor
12:00

Investujete na desítky let? ALL-IN se může vyplatit!

Pravidelné investování menších částek vede k zprůměrování nákupní ceny, a tak se díky němu v krátkodobém a...
Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování Investiční strategie
18. 6. 2019 15:00

Riziko pro Česko: Dopravní koridory nás mohou obcházet, česká infrastruktura zaostává

Hustota železniční sítě v České republice je abnormálně vysoká, zásadních dopravních tepen ale máme nedostatek....
Česká republika Česká ekonomika Infrastruktura
17. 6. 2019 12:00

Investorský magazín: Česká whisky v portfoliu a celebrity posedlé sociálními sítěmi

Nakouřené tóny a zrání v dubových sudech. Whisky z České republiky je ve světě stále úspěšnější, a je i proto hlavním...
Alkohol a drogy Investiční alternativy ČEZ
14. 6. 2019 09:00

Jan Kofroň (FSV UK): Před sto lety jsme byli vzdělaný národ, dnes nám v technickém směru ujíždí vlak

Velká závislost na automobilovém průmyslu může v budoucnu zlomit české ekonomice vaz. Stačí nějaký technologický...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie
13. 6. 2019 15:00

Jak automobilky zbrojí v elektrické válce?

Podle některých budoucnost automobilové dopravy, podle jiných slepá ulička. Světové automobilky investují miliardy do...
Auta Volkswagen Ford
12. 6. 2019 18:00

Elektrická auta: Bomby na čtyřech kolech mohou teoreticky prošlapávat cestu k revoluci, říká Ondřej Neff

Elektromobilita skončí velkým fiaskem, ulice a silnice (se) totiž plní bombami na čtyřech kolech. To přitom neznamená...
Auta Technologie Elektřina
11. 6. 2019 09:00

Evropa bez silného partnerství s USA? Velká neznámá, říká politický geograf

Velikost ekonomiky a její vyspělost rozhodnou o tom, které země se budou napříště řadit mezi mocnosti. Evropské unii...
Evropa Evropská unie Evropská ekonomika
10. 6. 2019 12:00

Investorský magazín: Pesimismus mileniálů, slibná Indie a kariérní rady od legendy

Zdálo by se, že se máme mimořádně dobře. Mileniálové nebo takzvaná generace Z to ale vidí celkem černě. Kde se v nich...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Pracovní trh
7. 6. 2019 09:00

Neff: Kauza Huawei nemusí být o špionáži, ale o snaze bojovat s technologickou převahou Číny

Úspěchy čínských technologických firem naznačují, že se progresivní výzkum a inovace a autoritářský režim nemusejí...
Čína Geopolitická rizika Rozhovor
6. 6. 2019 12:00

Trump, neřízený brexit a česká ekonomika: Ve hře jsou desítky tisíc pracovních míst

Konec Theresy Mayové v čele britské Konzervativní strany opět více pootevřel dveře k takzvanému tvrdému brexitu....
Světová ekonomika Emerging Markets Pracovní trh
5. 6. 2019 12:00

Proč a jak nepanikařit, když se akcie koupou v rudém moři?

Květen byl pro americké i světové akcie mimořádně nepříznivým měsícem. Ale je zbytečné panikařit - poklesy jsou...
Investiční strategie Akciový trh Americké akcie
4. 6. 2019 09:00

Neff: Migrací to teprve začíná, za pár desítek let bude Evropa plná Harlemů

Migraci nelze zabránit, půjde tak bezesporu o jednu ze sil, které určí podobu světa v příštích letech. I v důsledku...
Evropa Geopolitická rizika Rozhovor
3. 6. 2019 12:00

Investorský magazín: Co čeká (nejen) české zemědělství?

Jak si vede a kam směřuje české zemědělství? Odpověď hledá aktuální Investorský magazín. Prostor dostanou i cena...
Zemědělství Technologie Komodity
1. 6. 2019 12:00

Josef Doleček (Fillamentum): Technologie 3D tisku jako alternativa i pro investory na pražské burze

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Fillamentum Technologie Akcie ČR
31. 5. 2019 09:00

Karel (London Market): Kvalita produkce v rozvíjejících se zemích roste, české firmy by na to měly reagovat

České firmy budou ve stále větší míře čelit konkurenci z rozvíjejících se zemí. Tam dochází k výraznému...
Světová ekonomika Emerging Markets Pracovní trh
30. 5. 2019 15:00

Lekce pro investory od muže, který nemluví do větru

Jim O'Shaughnessy není jen známý investor a průkopník kvantitativního přístupu. Má i často neotřelé, a přitom...
Ponaučení pro investory Investování Investiční guru
30. 5. 2019 12:00

Buffett, Munger & Gates o kapitalismu a socialismu

Když Warren Buffett, Bill Gates a Charlie Munger mluví o penězích, investicích a ekonomice, vyplatí se je poslouchat....
Světová ekonomika Geopolitická rizika Politika
28. 5. 2019 09:00

Emerging markets a levná práce? Zapomeňte, říká expert

Rozvíjející se ekonomiky bohatnou a s tím mizejí výhody spojené s levnou pracovní silou a relativně nižšími...
Světová ekonomika Emerging Markets Pracovní trh
27. 5. 2019 12:00

Investorský magazín: Jak se za 15 let v EU změnila Česká republika?

Česko urazilo v posledních patnácti letech velký kus cesty. K jeho prosperitě, a to nejen ekonomické, přispělo...
Česká republika Česká ekonomika Evropská unie
25. 5. 2019 12:00

Karel Fillner (BACCA): Zaostřeno na bitcoin a další kryptoměny

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Kryptoměny Bitcoin Informační technologie