Dlouhodobé investování na turbulentních trzích
|

Dlouhodobé investování na turbulentních trzích

Investování s dlouhým investičním horizontem je jedinou cestou k udržitelným ziskům pro drtivou většinu investorů. Přesto to většina lidí nedělá. Zejména v časech, kdy se trhy rozkývají, to pro investory bývá nesplnitelný úkol. Co v takových dobách dělat?

Světové akcie Psychologie Chyby v investování Medvědí trh Ponaučení pro investory Investování

Ačkoli se to v časech propadů možná nezdá, dlouhodobé investování přináší připraveným investorům, kteří zvládnou dobrou diverzifikaci a tlak na psychiku, několik výhod.

1. Dlouhodobé investování přináší investorům příležitosti s vysokým výnosovým potenciálem, které mohou krátkodobí spekulanti, například kvůli nejistému výhledu, minout.

2. Dlouhodobé investování ochraňuje investory před takzvanými behaviorálními chybami (předsudky). Například taková chyba novosti (trochu nepřesný překlad jedné z kognitivních chyb, takzvané recency bias, znamenající přisuzování velké váhy nejnovějším informacím nebo událostem) může investory připravit o zajímavé výnosy.

3. Dlouhodobé investice snižují náklady, jako jsou například poplatky při nákupu nebo daně.

4. Historie ukazuje, že dlouhodobé držení akcií je spojeno s lepší výkonností.

Správná struktura portfolia

Pokud investor nezanedbá diverzifikaci, měl by se vyhnout několika nepříjemnostem, které z něj udělají prodejce akcií z donucení. Existuje několik faktorů, kterým je dobré se vyhnout.

  • Potřeba dlouhodobých finančních prostředků k uspokojení krátkodobých potřeb. Investor by měl dopředu myslet na to, kolik peněz bude potřebovat na pokrytí krátkodobých finančních potřeb, a podle toho sestavovat své portfolio. K tomu slouží v portfoliu hotovost a krátkodobé dluhopisy. Dlouhodobě by se měly investovat peníze, které investor nebude potřebovat minimálně 3 roky.
  • Chyby v chování a předsudky. Volatilita a strach mohou vést k prodejům aktiv za příliš nízkou cenu. Investor by se měl zamyslet, jak bude zvládat propady na trzích, a při stavbě portfolia se podle toho zařídit.
  • Špatné řízení portfolia. Když už si investor sestavil portfolio, které mu vyhovuje, neměl by se při jeho správě nechat ovlivňovat názory jiných lidí (kolegové v práci, partneři a podobně). Různí lidé mají různé priority, investiční horizont a vztah k riziku. Všechny tyto aspekty je potřeba si vyjasnit předem, aby nedocházelo k nedorozuměním.

Investiční proces na papíře

Jen málo investorů se může při investování spoléhat na instinkt. Pro většinu je ideální, když si základní aspekty svého investičního procesu zapíše. Je dobré si uvědomit, že neexistuje žádný svatý grál, který by platil pro všechny. Každý investor by měl nejprve popřemýšlet o svých silných a slabých stránkách, a následně přijít s investičním procesem, který bude maximalizovat pozitiva a minimalizovat negativa.

Zapsání investičního procesu donutí investora důsledněji nad ním přemýšlet. Zároveň mu to pomůže sledovat vývoj v čase, a to jak co se týče výsledků, tak zkušeností. Funguje to i jako určitá forma závazku vůči sobě samému, který může zafungovat právě v dobách, kdy je na trzích dusno. Zapsaný investiční proces by ale pak měl být 100% dodržován, což opět platí pro případy, kdy se na trzích schyluje k propadům a investoři mají tendenci omlouvat některá svá neuvážená rozhodnutí.

Seznam chyb, který pomůže zůstat při smyslech

I ten nejchytřejší investor se dopouští chyb způsobených tlakem ze strany trhu. Aby se tomu pokud možno vyhnul, měl by svůj investiční plán zkonzultovat s lidmi, kteří jsou pro něj důležití, případně by mu mohli pomoci. Mohou fungovat jako zpětná vazba, když se investor pokouší o něco, co může vést ke ztrátám, nebo se odklání od nastaveného procesu.

Investor by si měl také sepsat některé otázky (a být schopen na ně odpovědět), které by mu mohli ostatní klást, když dojde k nejhoršímu, a zároveň by mohly fungovat jako seznam chyb, kterým by se měl vyhnout. Zde je několik příkladů takových otázek:

  • Stojíte si pevně za svým? Zkoušeli jste najít někoho s opačným názorem?
  • Cítíte nějaké emoce při svých investičních rozhodnutích? Akcie vám nic nedluží a neznají vaši historii.
  • Víte, jaká je pravděpodobnost toho, že se dění na trzích posune směrem, jaký vám vyhovuje? Pokud u ostatních lidí něco nefunguje, musíte přesně vědět, proč to ve vašem případě má být jinak.
  • Máte rádi riziko, nebo se mu raději vyhýbáte? Investoři se chovají různě v dobách, kdy se jim daří, a v časech, kdy se věci nevyvíjejí podle plánu. Ideálním případem je, když je investor schopen být maximálně racionální. Měl by také vědět, za jakých okolností tomu tak není, a v takových případech nedělat žádná rozhodnutí.

Akcie si žijí vlastním životem

Je snadné podlehnout emocím, když investor každý den civí na monitor s cenami akcií a vidí, jak postupně klesají. Je pravda, že v současnosti na trhu působí řada investorů, kteří výrazné propady ještě nezažili, takže se to hůře vysvětluje. Ideální je akcie vůbec nesledovat. A když už, měl by investor mít stále po ruce svůj investiční plán, respektive proces, který mu připomene, jak se v takových dobách chovat.

Dlouhodobí investoři dosahují v dlouhém horizontu velice dobrých výsledků, o tom není pochyb. Přesto je investorů, kteří dokáží uvažovat dlouhodobě, menšina. A ještě méně je těch, kteří se podle toho chovají. (Nejen) na trzích to bohužel funguje tak, že nestačí něco vědět, ale je potřeba se tím řídit.

Zdroj: Behavioral Value Investor
17. 9. 2020 17:46

Šrámek (Longevitytech.fund): Peníze investované do vývoje vakcín na covid-19 mohou chybět, má smysl uvažovat komplexněji

Koronavirová doba ukázala, že mnoho věcí, které se jevily jako nemožné nebo komplikované, vlastně tak složitých není....
Krása a zdraví Zdravotnictví a zdravotní péče Koronavirus
16. 9. 2020 17:41

Turismus v době koronavirové: Na někdejší úrovně se odvětví může vrátit až za několik let, říká analytik

Cestovní ruch se během jarních měsíců zařadil mezi poražené koronavirové krize. Navzdory jeho oživení nejsou jeho...
Česká ekonomika Česká republika Koronavirus
16. 9. 2020 10:12

Petr Koblic (BCPP): Firmy jako Pilulka.cz, eMan nebo Česká zbrojovka Group mohou otevřít oči skeptikům

Letošní podzim se podle všeho na pražské burze stane jedním z nejživějších období za mnoho let. Co by úpisy akcií...
Akcie ČR Pražská burza eMan
15. 9. 2020 09:50

Šindel (Citibank): Dalšímu uzavření ekonomiky kvůli covidu-19 se politici budou chtít vyhnout, dopady na hospodářství jsou extrémní

Velké téma zbytku roku je samozřejmě covid-19, a to nejen počty pozitivně testovaných, ale také smrtnost viru. Lidem...
Koronavirus Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby
14. 9. 2020 12:00

Investorský magazín: Proč jsou akcie firmy Pilulka.cz zajímavé i pro drobné investory?

Letošní podzim může být na pražské burze nejzajímavější v historii. Hned dvě výrazné společnosti se chystají...
Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO) Pilulka.cz
12. 9. 2020 13:28

Rychlost oživení ekonomiky po pandemii bude záviset (i) na kvalitě zdravotnického systému, říká ekonom

Země, které mají kvalitnější a kapacitně velkorysejší zdravotnické systémy, případně zkušenosti s podobnými...
Světová ekonomika Emerging Markets Koronavirus
11. 9. 2020 06:49

Tomáš Kálal (Conseq IM): Vládní dluhopisy nenabízejí atraktivní výnosy, alternativou jsou firemní bondy nebo přímé půjčky firmám

Reakce centrálních bank na koronavirovou krizi vymetla z trhu další část státních dluhopisů, které ještě nabízely...
Státní dluhopisy České státní dluhopisy Firemní dluhopisy
10. 9. 2020 12:05

Vláda by měla v podpoře hospodářství chtít za málo peněz hodně muziky, říká ekonom Jan Bureš

Investiční pobídky, které přimějí firmy rozhýbat peníze, ne je šetřit na (ještě) horší časy. A investice například do...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
9. 9. 2020 09:56

Šindel (Citibank): Krátkodobě je prostor pro oslabení dolaru omezený, v dvouletém horizontu je ve hře i hladina 1,25 EUR/USD

Koronavirová krize a na ni reagující opatření americké centrální banky a vlády sebraly dolaru výhodu úrokového...
EUR/USD Americký dolar Měny
7. 9. 2020 12:00

Investorský magazín: Zlato a stříbro pod lupou a rozborka akcií na pražské burze

Lámání rekordů na akciových trzích jde v posledních týdnech ruku v ruce s růstem volatility. Jak může na vývoj...
Zlato Stříbro Vzácné kovy
31. 8. 2020 12:00

Investorský magazín: Jak stavět portfolia po historickém obratu na trzích?

Kapitálové trhy letos zažily jeden z historicky největších poklesů a růstů zároveň. Jak v tak divokém období skládat...
Světové akcie Investiční portfolio Diverzifikace investic
24. 8. 2020 12:00

Investorský magazín: Bude pro trhy lepším americkým prezidentem Trump, nebo Biden?

Trump, nebo Biden? Kdo bude lepším americkým prezidentem pro trhy? Americké volby mohou burzami zahýbat více než...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Americké akcie
12. 8. 2020 09:34

Obrací se trend na trhu se zlatem?

Ceny zlata a stříbra v úterý 11. srpna prodělaly výrazný pokles a unce žlutého kovu se obchodovala poměrně hluboko...
Zlato Vzácné kovy Technická analýza
11. 8. 2020 16:48

Analytik: Index S&P 500 je blízko hranice překoupenosti, na historickém maximu by měla přijít konsolidace

Americký akciový index S&P 500 atakuje únorový historický rekord. Index relativní síly je blízko hladině 70 bodů,...
Technická analýza Americké akcie S&P 500
11. 8. 2020 09:57

Virgin Galactic jako tip pro ty, kdo zkoušejí "trefit" další Teslu

Společnost Virgin Galactic má nakročeno ke komerčním "výletům" do vesmíru, nově ale možná shání kapitál na něco, co...
Doprava Technologie Americké akcie
8. 8. 2020 06:26

Chcete investovat úspěšně, levně a bez starostí? Zkuste robo-advisory

Chcete investovat pravidelně, třeba i malé částky a s minimálními poplatky? Máte (oprávněnou) obavu, že si vyberete...
Investiční a finanční poradenství Ponaučení pro investory Investiční strategie
7. 8. 2020 09:48

Vít Endler (finGOOD): Trh rezidenčních nemovitostí se během pár měsíců stane místem pro kupující, ceny by měly klesat

S tím, jak budou dobíhat programy pozastavení splátek hypoték a podpory zaměstnanosti v době koronavirové krize,...
Realitní trh Nemovitosti Investiční alternativy
6. 8. 2020 18:10

Co je potřeba vědět o investování do mincí

Zatímco ceny drahých kovů v čase výrazně kolísají, pamětní mince si svou hodnotu zachovávají a postupně se zhodnocují...
Investiční a pamětní mince a medaile Sběratelství Investiční alternativy
5. 8. 2020 06:31

Svět dluhů: Splácení není v kurzu, uvolněná měnová politika může mít dalekosáhlé důsledky

Žijeme v období ideologické revoluce v oblasti fiskální i měnové politiky. Některá opatření, která jsou zaváděna jako...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Investiční strategie
4. 8. 2020 17:34

Akcie, na které se ptáte: Dominion Energy jako dividendová story a (ne tak) drahé akcie FAANG

Warren Buffett nedávno překvapil nákupem aktiv společnosti Dominion Energy. Nešlo ale o nákup akcií samotné...
Americké akcie Ocenění Fúze a akvizice