Investiční výhled na 4. čtvrtletí: Indikátory v USA jsou smíšené, politická nejistota narůstá

Závěr roku bývá na amerických akciových trzích veselý. Třeba loňský rok ale ukázal, že spoléhat se na toto "pravidlo" tak úplně nelze. Jaké jsou vyhlídky pro poslední tři měsíce letošního roku?

Makroekonomické ukazatele vyznívají neutrálně. Oporou je investorům Fed, který na dvou posledních měnověpolitických zasedáních ukázal, že je pro pokračování růstu americké ekonomiky ochotný udělat hodně (jakkoli to Donaldu Trumpovi nestačí). Inflace ve Spojených státech podle Fedu letos dosáhne 1,5 %, aktuálně je tempo meziročního růstu cen na úrovni 1,7 %. HDP by se letos měl zvýšit o 2,2 %, ve druhém čtvrtletí stoupla ekonomika USA o 2 %.

Predikce vývoje úrokových sazeb v USA z dílny Fedu předpokládá setrvání základního úroku na současné úrovni nejméně do konce roku 2020. Vývoj sazeb ale samozřejmě bude dán hlavně daty. V letošním roce se centrální banka USA k zasedání sejde ještě dvakrát, a to 30. října a 11. prosince.

Negativně ale vyznívají valuace amerických akcií, které jsou na lokálních maximech, navíc v situaci, kdy ziskovost amerických podniků v poměru k HDP je dávno za vrcholem. Lépe se v tomto ohledu jeví akcie firem mimo Spojené státy.

Nejistotu aktuálně na trhy vnáší hlavně dění na politické scéně. Rizikem je jak možná eskalace obchodní války mezi Spojenými státy a Čínou, tak odchod Spojeného království z Evropské unie a možný dopad brexitu na evropskou, potažmo světovou ekonomiku. A určité riziko představuje i snaha demokratů o sesazení Donalda Trumpa z prezidentského křesla.

Snaha o impeachment Donalda Trumpa: Problém (spíše) pro svět?
Předsedkyně dolní sněmovny amerického Kongresu Nancy Pelosiová oznámila, že poslanci za Demokratickou stranu budou chtít zahájit proces impeachmentu proti Donaldu Trumpovi, tedy jeho odvolání z funkce prezidenta USA. Svůj postřeh k tématu nabízí ekonom Michal Skořepa z České spořitelny.

Akciový index S&P 500 od začátku letošního roku přidává více než 17 %, průměrné roční zhodnocení akcií zastoupených v S&P 500 od roku 1957 přitom dosahuje jen zhruba 8 %. Pokud se tak závěr roku vydaří, budou investoři více než spokojení.

Zdroj:
Robert W. Baird
Investiční a ekonomický výhled
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
20. 4. 2021 17:01
Štěpán Křeček (BH Securities): Největší vliv na vývoj trhů má nabídka peněz. Pokud přetrvá,…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): S&P 500 může projít korekcí, prudké poklesy ale i díky pozitivnímu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat