Investoři uvěřili slovům Fedu o přechodnosti zvýšené inflace, teď mohou narazit

Americká centrální banka dlouho tvrdila, že zvýšená inflace je přechodným jevem, a není proto potřeba s ní bojovat. Teď začíná otáčet, na červnovém zasedání Fed zvýšil základní úrokovou sazbu rovnou o tři čtvrtě procentního bodu, nejvýrazněji od roku 1994. Finanční trh stále čeká brzké odeznění vysoké inflace, jak ale upozorňuje hedgeový manažer a bloger Jesse Felder, tato tvrdohlavost může investory přijít draho. Svůj pohled na to, co může na trhu následovat, vysvětluje Felder sérií tweetů.

Inflace ve světě dále roste a je stále pravděpodobnější, že nepůjde jen o přechodnou záležitost, která rychle odezní. Trh je ale zarputilý a věří, že inflace se v rozvinutých ekonomikách brzy vrátí do blízkosti 2 %, tedy na úroveň, se kterou řada velkých centrálních bank pracuje jako s optimální hladinou růstu spotřebitelských cen.

Bývalý šéf americké centrální banky Ben Bernanke nedávno napsal, že jedním z nejdůležitějších faktorů je nyní ve Spojených státech (ne)důvěra lidí v odhodlání a schopnost centrální banky dostat inflaci pod kontrolu.

Problematické jsou v tomto ohledu dosavadní predikce Fedu. Centrální banka dlouho tvrdila, že zvýšená inflace je jen přechodnou záležitostí, a se svými makroekonomickými predikcemi už snad nemohla být více mimo mísu.

Platí přitom, že čím déle je zvýšená inflace realitou, tím menší je důvěra lidí ve schopnost autorit dostat růst cen pod kontrolu.

Investoři nevěří jen v to, že se ve Spojených státech inflace brzy vrátí na "standardní úroveň", ale i v to, že ke zkrocení inflace nebude muset Fed jít se základní úrokovou sazbou nad čtyři procenta.

Vzhledem k výši základní úrokové sazby v posledních letech by se mohlo zdát, že úroveň čtyř procent je velice vysoká, ve skutečnosti ale nelze hovořit o restriktivní měnové politice, dokud se sazba nedostane nad úroveň inflace.

Vezmeme-li v potaz současnou míru americké inflace a aktuální výši základní úrokové sazby Fedu, je skutečnost taková, že měnové kohouty nebyly nikdy v historii roztočené tak jako nyní.

Jak ovšem říká slavný investor Stanley Druckenmiller, nastavit měnovou politiku tak, aby byla skutečně restriktivní, nyní jednoduše není možné, a to jak kvůli valuacím na finančních trzích, tak kvůli míře zadlužení.

Výsledkem tak může být, že americká centrální banka dočasně pozastaví platnost inflačního cíle a bude tolerovat meziroční růst spotřebitelských cen tempem nad úrovní dvou procent. Pokud se tento scénář potvrdí, čeká nejen akciové trhy velké přeceňování.

Nenakupovat - ilustrační foto
Obrázek: Freepik.com, Investiční web
20. 6. 2022 12:38
Pět důvodů, proč (zatím) nekupovat americké akcie po poklesech

Britská privátní bankovní a konzultační společnost TS Lombard má jasno: Není správná doba na strategii "buy the dip"...

Zdroj:
The Felder Report
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční a ekonomický výhled
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Obrázek: Pexels.com
30. 6. 2022 17:09
O válce na Ukrajině, (ne)jednotě Evropské unie i potratech v Americe aneb Když (téměř) všechno…
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Ukrajina
Přestat sledovat
Obrázek:
30. 6. 2022 12:27
Pírko (Bohemian Empire) & Žabža (FINAX): Jak "hrát" bouři na trzích a v ekonomice?
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Panika na trzích
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Wikimedia Commons
29. 6. 2022 17:04
Americké akcie: Proč se (z)hroutí technologická bublina 2.0
Americké akcie
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
28. 6. 2022 12:34
Petr Novotný (Investiční web): Proč nyní "(ne)dipovat" trh aneb grafy z burzy, které (ne)stárnou
Americké akcie
Přestat sledovat
Ekonomické a tržní indikátory
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat