Jdou Spojené státy ve šlépějích Japonska?

Japonsko je jednou z největších investičních bublin. To je fakt. Úrokové sazby jsou na nule, inflace je neznámé slovo, zadlužení vlády v poměru k HDP je rekordní, ceny akcií ale rostou. Japonsko je daleko, pravda, jenže nemusí zůstat u něj.

Ruchir Sharma, hlavní globální stratég Morgan Stanley, varuje, že se v další Japonsko mohou rychle proměnit i Spojené státy. Rizikem je podle něj hlavně (opětovně) uvolněná měnová politika Fedu. "Snižování úrokových sazeb v současné situaci může rychle vyústit v to, proti čemu se Fed snaží bojovat. Postrkování cen akcií, dluhopisů a nemovitostí výše a posilování dojmu nulového rizika na trzích ve spojení s podporováním růstu dluhů může skončit kolapsem finančních trhů, který následně přejde v recesi a pokles cen, podobně jako v 90. letech v Japonsku," říká.

Srovnání s Japonskem se nabízí. Akciový index MSCI Japan mezi roky 1980 a 1989 přidával v průměru 29 % ročně, index amerických akcií S&P 500 roste od roku 2009 tempem 14,7 % ročně.

Před dalším vývojem v západním světě nedávno varoval i bývalý šéf ekonomických poradců Bílého domu Larry Summers, který označil politiku nízkých úrokových sazeb při nulových vyhlídkách zrychlení růstu cen za ekonomickou černou díru.

A přidal se i šéf saintlouiského Fedu James Bullard. "Něco se děje a úplně to mění pohled na centrální banky. Musíme konečně přestat tvrdit, že se příští rok vše vrátí do normálu," řekl Bullard v rozhovoru pro Financial Times.

"Podpůrná opatření centrální banky mohou zabrat a americká ekonomika se může začít vracet do normálu. V opačném případě nás ovšem po vzoru Japonska čekají ztracené roky, které tvrdě dopadnou na všechny," varuje stratég z JPMorgan Chase John Normand.

Zdroj:
A Wealth of Common Sense, Financial Times
Investiční a ekonomický výhled
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Japonsko
Přestat sledovat
Asijská ekonomika
Přestat sledovat
14. 5. 2021 10:01
Michal Šnobr: Vyloučení Rosatomu z přípravy na dukovanský tendr může být příležitostí pro ČEZ i…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
12. 5. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Peníze ztrácejí na hodnotě a vklady v bankách dávno nejsou řešení.…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
11. 5. 2021 17:11
Best & Novotný: Co (ne)nového v kauze Vrbětice aneb Nejen výbuch v Česku hýbe světovou geopolitikou
Česká republika
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
10. 5. 2021 12:01
Investorský magazín: Family office od A do Z
Bohatství
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat