Proč jsou bohatí lidé stále bohatí i během recese?

Peníze navíc vydělávají, i když se ekonomika hroutí. A vlastní dům se neukázal být tím pravým zajištěním růstu bohatství.

Jak už to bývá zvykem, velice bohatí lidé si pořizují velice drahé rezidence. Jejich bohatství ale není vázané v nemovitostech určených k bydlení. 1 % nejbohatších Američanů má ze svého čistého jmění pouze 9 % vázaných ve vlastním domě. Naopak u střední třídy zjistíme, že z čistého jmění připadá na to ukotvené v nemovitostech obývaných jejími příslušníky celých 63 %. Tento holý fakt odhalil ve svém výzkumu ekonom z New York University Edward Wolff, který se zabývá rozdělením bohatství. Wolff měl v rámci analyzování spotřebitelských financí (statistiku vydává čtvrtletně Fed) možnost nahlédnout do velmi odlišných portfolií těch nejbohatších a příslušníků středních tříd.

Wolff zjistil, že 1 % nejbohatších Američanů disponuje v průměru čistým jměním více než 7,8 milionu dolarů. Téměř polovina jejich hrubých aktiv je držena v neveřejných obchodních podílech a jiných nemovitostech. Dalších 27 % svého kapitálu drží v cenných papírech, jako jsou firemní akcie, podílové fondy a osobní trusty. Ve skutečnosti je tedy pouze malý zlomek jejich bohatství spjat s osobním sídlem.

Diametrálně odlišný obraz nabízí střední třída (tvoří přibližně 60 % americké populace). Téměř dvě třetiny jejího jmění jsou umístěny právě v osobních sídlech. Proč? Představme si, že mladá rodina si pořídila dům za 5 milionů korun, z čehož 3 500 000 korun je hypotéka a 1 500 000 korun je částka v hotovosti. Po zaplacení nákladů včetně hypotéky zůstane rodině málo peněz na další investice. Po umoření hypotečního úvěru tak může nastat situace, že má většinu majetku alokovanou v nemovitosti.

Značně odlišný finanční profil je patrný u vyšší střední třídy, která tvoří 19 % populace USA. Vyšší střední třída má podle Wolffovy metodiky majetek více než 400 tisíc dolarů, ale méně než 7,8 milionu dolarů. Ve vlastním obchodním kapitálu a ve finančních aktivech má tato skupina méně osobních financí než bohatí. Rovněž méně jejích finančních prostředků je zahrnuto v bydlení, což je rozdíl oproti střední třídě. Značnou část svého jmění směřuje vyšší střední třída na důchodové účty.

Údaje Edwarda Wolffa ukazují, v jakém poměru se podílejí na celkových aktivech různé třídy investic. Z obrázku je patrné, že primárním aktivem, které vlastní střední třída, jsou rezidence, menší část aktiv je soustředěna v penzijním a životním pojištění.

Cílem Wolffova výzkumu je vysvětlit, proč nedávná recese byla mnohem obtížnější pro střední třídu. Výzkum také poukazuje na to, proč bylo oživení ekonomiky pro mnohé zklamáním. Trh s nemovitostmi roste pomalu, zatímco ziskovost podniků strmě roste. Jinými slovy, nastal pomalý růst cen hlavních aktiv středních tříd a výrazný růst cen aktiv těch nejbohatších.

Autorkou textu je analytička Eva Mahdalová ze společnosti Colosseum.

Zdroj:
Colosseum
Přestat sledovat
Alokace investic
Přestat sledovat
Bohatství
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): S&P 500 může projít korekcí, prudké poklesy ale i díky pozitivnímu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat