Fed podle očekávání měnovou politiku nezměnil, oživení ekonomiky pokračuje mírným tempem

Fed bude nadále odkupovat z trhu státní dluhopisy za 45 miliard USD měsíčně a hypotéční zástavní listy (MBS) za 40 miliard USD. Pro omezení podpůrného programu banka potřebuje více důkazů o udržitelnosti a síle ekonomického růstu. Základní úroková sazba byla ponechána v rozmezí 0 až 0,25 %.

V reakci na zprávu začal posilovat americký dolar, ze zhruba 0,25% mínusu se na -0,7 % svezly americké akciové indexy.

Fed v září zaskočil finanční trhy, když nechal stimulační opatření beze změny, a nenaplnil tak všeobecná očekávání, že začne své rozsáhlé nákupy dluhopisů postupně omezovat z nynější úrovně 85 miliard dolarů měsíčně. Banka tehdy i nyní vyjádřila obavy z negativních dopadů rostoucích tržních úrokových sazeb; to byl důsledek toho, že vedení Fedu od května signalizovalo, že letos začne stimulační nákupy omezovat.

Rozhodnutí měnového výboru Fedu je v souladu s odhady většiny trhu i nedávno zveřejněnou Béžovou knihou, tedy zprávou Fedu o stavu americké ekonomiky. Oživení pokračuje, ale například realitní trh neroste takovým tempem jako na začátku roku. Horší byla i data z trhu práce za září.

Fed minulý měsíc zveřejnil novou prognózu se zhoršeným odhadem hospodářského růstu na letošní i příští rok. Nyní předpokládá, že americká ekonomika letos vykáže růst o 2,0 až 2,3 %, zatímco předtím očekával tempo 2,3 až 2,6 %. Odhad růstu na příští rok banka snížila na 2,9 až 3,1 % z dříve předpokládaných 3,0 až 3,5 %.

Šéf Fedu Ben Bernanke po zářijovém zasedání upozornil, že míra nezaměstnanosti v USA zůstává na nepřijatelně vysoké úrovni. Zdůraznil také, že Fed bude ekonomiku podporovat, dokud to bude zapotřebí, a že nemá žádný pevný harmonogram pro omezování stimulů. Bernanke přitom od května dával najevo, že pokud se bude ekonomika dále zlepšovat, Fed začne letos omezovat masivní nákupy dluhopisů a ukončí je v polovině příštího roku.

"Ekonomický růst nyní omezuje fiskální politika," doplnila centrální banka. Odkazovala na to, že v první polovině října byla kvůli sporům v Kongresu, který vládě neuvolnil peníze na provoz, uzavřena velká část vládních úřadů a institucí.

Zastavení financování americké vlády, s nímž se americká ekonomika potýkala v první polovině října, navíc bude mít dopad na růst HDP v dalších měsících. Z těchto důvodů se počítalo s tím, že Fed ponechá svou měnovou politiku beze změny. Podle průzkumu mezi experty z Wall Street se nyní většina trhu shoduje na tom, že centrální banka zahájí takzvaný exit v dubnu 2014 (více zde: Wall Street očekává, že kvantitativní uvolňování bude pokračovat beze změny do dubna 2014).

Objevovaly se ale i názory, že by objem QE mohl být i zvýšen: Kvantitativní uvolňování může v roce 2014 pokračovat rychlejším tempem, upozorňuje expertka

Našly by se ale i argumenty pro zahájení ústupu od extrémně uvolněné měnové politiky: Pět důvodů, proč by Fed mohl přistoupit k omezení tempa nákupu dluhopisů již v říjnu

"Dostupné údaje ukazují, že výdaje domácností a firemní investice se zlepšily, oživování na trhu rezidenčních domů se ale v posledních měsících poněkud zpomalilo," uvedl výbor Fedu ve výstupu z dvoudenního říjnového jednání. Konstatoval i další zlepšení na trhu práce.

Od začátku února 2014 by v čele Fedu měla stanout Janet Yellenová, současná zástupkyně šéfa banky Bena Bernankeho. Trh věří, že její důraz na sociální otázky v ekonomice, tedy především sledování vývoje nezaměstnanosti, může vyvolat potřebu pokračování QE v delším horizontu (více zde: Pádný argument pro pokračování kvantitativního uvolňování od Janet Yellenové).

Co mají trhy od jmenování Janet Yellenové do čela Fedu čekat?
Janet Yellenová se stane první ženou v čele Fedu. Prezident Barack Obama ji ve středu oficiálně nominoval a apeloval na Senát, aby ji schválil bezodkladně. O tom, že by uznávaná ekonomka mohla nahradit šéfa Fedu Bena Bernankeho, se spekulovalo již v roce 2009. Co od její politiky mohou trhy čekat?

Zdroj: ČTK, Fed, CNBC, Bloomberg

Americká ekonomika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
17. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat