Štěpán Pírko: Odpovědi na otázky čtenářů Investičního webu

V rubrice Otázky a odpovědi jste se ptali Štěpána Pírka, šéfa správy majetku makléřské a investiční společnosti Colosseum. Zajímaly vás mimo jiné poplatky za obchodování, futures, ale třeba i jeho názor na budoucnost uranu a papírových peněz.

Dobrý den, pane Pírko. Mám již zkušenosti s investicemi do fondů a obchodováním s akciemi. Nyní chci zkusit futures. Jak mám začít? Není to jen pro profesionály? Děkuji. V. Skála, Libeř

Obchodování s futures není nijak technicky složité. Kdo zvládá obchody s akciemi, neměl by mít problémy ani s futures. Elektronické obchodní platformy pro zadávání pokynů a sledování portfolia jsou velmi podobné, „postaru“ lze pokyny podávat i telefonicky. Na co je však potřeba si dát pozor, je pákový efekt. S malou částkou ovládáte kontrakty deset až dvacetkrát větší – a z nich plynou nejen zisky, ale i ztráty. Dobrou radou pro začátečníky s futures je využít pouze 10 až 20 % účtu na zálohy, tzv. marginy. I když to vypadá, že 80 až 90 % peněz leží ladem, ve skutečnosti máte otevřené obchody za více peněz, než máte na účtu. Moje osobní zkušenost ukazuje, že pro dosažení nadprůměrných výnosů nepotřebujete mít v trhu více než 30 % peněz. Mít 100 % peněz v marginech hraničí s návštěvou kasina, kde padne místo červené černá a jde se domů s prázdnou.

Jak velká je odměna makléřů za zprostředkování obchodů? Můj kamarád obchodoval s nějakou firmou, která si účtovala 3 % z každého obchodu. Díky. I. S.

3 procenta z každého obchodu lze považovat za lichvu. Při obchodování s futures se nepočítají poplatky v procentech, jak je to obvyklé u akcií, ale poplatek je fixní za 1 kontrakt. Obecně jsou poplatky při obchodování s futures mnohem nižší než u akcií. Například u naší společnosti platíte za obchod coby začínající diskontní klient od 9,5 do 15 USD (dle trhu), a to včetně všech burzovních i dalších poplatků. To zdůrazňuji proto, že jsou často tyto poplatky zatajovány a účtovány zvlášť a jejich výše je nemalá. Pokud například zobchodujete 1 kontrakt ropy, který má aktuální hodnotu 73 tisíc dolarů, činí poplatek cca 0,02 %. U akcií jste rádi, když platíte desetkrát vyšší poplatek.

Četla jsem, že po létě přijde velký výprodej. Máte stejný názor? Děkuji předem. Andrea Nováčková

Záleží na tom, o kterých aktivech se bavíme. Pokud hovoříme o komoditách, vidíme růstový potenciál u řady komodit i v současné době. Je to například bavlna, káva nebo sójový šrot. I když jsou to komodity méně známé, mohou přinést zajímavé výsledky. Potenciál stále vidíme i v případě drahých kovů. Dobrý den. Budou mít podle vás peníze (například dolary) za deset let ještě nějakou hodnotu? Tom

Nějakou hodnotu mít určitě budou V časovém horizontu, který uvádíte, se obávám velkého propadu reálné kupní síly papírových peněz. Logika je velmi jednoduchá. Dluhy jsou ve světě tak velké, že neexistuje žádná možnost, jak je splatit. A stárnoucí populace bude problém dále zhoršovat. V historii se obvykle problém nesplatitelných dluhů „vyřešil“ tištěním peněz nebo jednorázovou devalvací, tedy okradením střadatelů a likvidací střední třídy. Rád bych, kdyby to tentokrát bylo jinak, ale příliš tomu nevěřím. Peníze jsou velmi dobré jako prostředek směny, nikoliv jako uchovatel bohatství po delší dobu. K tomu jsou vhodné spíše reálné investice, jako jsou nemovitosti nebo komodity.

Zdá se mi, že jsou trhy v posledních letech neuvěřitelně rozkolísané. Má smysl vůbec investovat? A pokud ano, jakým způsobem? Děkuji za váš čas. Ivoš

Investiční prostředí není v posledních měsících a letech snadné. Lze to vyčíst z výnosů, kterých dosahují profesionální investoři. Najdou se však správci peněz, jejichž výkonnost je pozitivní i v posledních letech. Tímto směrem bych směřoval pozornost. Investovat určitě smysl má, protože jinak dlouhodobě ztrácejí peníze kupní sílu o neustálou inflaci. Domnívám se, že v následujících letech budou stále atraktivní reálné investice, jako jsou komodity, a pozitivní výnos přinese i řada akciových titulů. I když akciové indexy spíše stagnují, řada dividendových firem nabízí zajímavé výnosy.

Jaký je váš názor na investice do uranu – těžební společnosti, zpracovatelské společnosti atd. Jaké jsou možnosti investic? Jaká je perspektiva vývoje krátkodobá a střednědobá?

Boom investic do uranu a souvisejících aktiv, který krátce proběhl před pár lety, nyní ustal. Ani cena uranu, ani firem na těžbu navázaných nyní nevykazuje žádný silný růstový trend. Dlouhodobě stále považuji tento sektor za atraktivní, protože globální energetickou spotřebu nelze do budoucna uspokojit bez uranu (pokud se neobjeví zcela nový způsob získávání energie). Nicméně toto je opravdu běh na dlouhou trať – pět, spíše 10 a více let. Krátkodobě je spíše vidět tendence opačná, například v Německu. Vhodné je tedy trh sledovat a nakupovat teprve poté, až se objeví zřetelný růstový trend ceny uranu nebo uranových firem. Nástrojů na investici do uranu je díky předchozímu boomu spousta – lze koupit futures na uran, fond vlastnící uran nebo firmy těžící uran.

Zdravím! Kde máte své vlastní peníze? Kam investujete? Milan Král, Zlín

Roky jsem si peníze spravoval sám v různých aktivech na řadě účtů. Aktuálně jsem většinu peněz určených k investování vložil do programu INVEST Premium společnosti Colosseum, který byl spuštěn letos v létě. Jsem hlavním správcem tohoto programu a zcela neskromně jej považuji za nejlepší na trhu v poměru výnos/riziko.

Štěpán Pírko (34)

Finančními trhy se zabývá od roku 1993 (akcie) a derivátovými trhy od roku 1997. Vystudoval Vysokou školu ekonomickou v Praze (obor Finance) a má makléřské zkoušky pro obchodování s deriváty pořádané americkou National Futures Association (NFA). Pravidelně se objevuje jako komentátor a analytik v televizních pořadech. Dnes je vedoucím oddělení Asset Management (správy majetku) makléřské a investiční společnosti Colosseum.

Dobrý den, pane Pírko. Jaká je vaše oblíbená měna? Věříte české koruně?

Korunu považuji za jednu z nejlepších měn světa.

Na Investičním webu se nedávno psalo, že diverzifikace už moc nefunguje. Sdílíte tento názor? Karel

Krize ukázala, že když je diverzifikace nejvíce potřeba, tak nejméně funguje. Trhy byly v době krize výrazně propojené (korelované). I přesto považuji diverzifikaci za klíčový prvek pro dlouhodobé přežití na trhu a dosažení úspěchu. Lze diverzifikovat nejen aktiva, ale i obchodní metody, které používáte. Například dlouhodobé trendové metody doplnit krátkodobými protitrendovými, vypisováním opcí apod.

Co čekáte příští rok – inflaci, nebo deflaci? S pozdravem Jitka Neumannová

Rád bych znal odpověď na Vaši otázku. Sleduji dění na trzích a podle toho směřuji aktuální investice. Jsem si jistý, že velká inflace přijde, nicméně zda to bude příští rok, to nevím.

Kolik peněz by měl mít normální člověk v komoditách? Dejte mi prosím radu. Dík! Slávek

Pokud hovoříme pouze o finančních investicích, považuji po několik dalších let za vhodné mít v komoditách minimálně tolik, kolik máte v akciích. Pokud patříte mezi velmi opatrné investory, kteří do akcií neinvestují a věří pouze dluhopisům či peněžnímu trhu, pak je vhodné mít alespoň 10 % ve zlatě a 10 % v komoditách pro případ inflace, která vaše investice znehodnotí.

Mohlo by vás zajímat
17. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat