Fed jako Jekyll a Hyde trhů a americké ekonomiky
|

Fed jako Jekyll a Hyde trhů a americké ekonomiky

Americká centrální banka investory svými kroky ujišťuje, že je nenechá na holičkách. Bohužel se ovšem zdá, že s každým zásahem na trhu jen zvětšuje již tak obří problém a odsunuje jeho skutečné řešení do budoucna.

Americká ekonomika Americké akcie Podpora ekonomiky Fed

Na konci roku 1999 Warren Buffett prohlásil, že "člověk musí být velkým optimistou, aby věřil, že zisky firem v poměru k HDP mohou dlouhodobě převyšovat 6 %", a řekl, že pokud investoři budou ukusovat stále větší část z 'ekonomického koláče', logicky bude na ostatní skupiny lidí vycházet stále menší podíl, což vyústí v politické problémy.

Zdálo se, že Buffett se ani tentokrát nemýlil. Během finanční krize z roku 2007 poměr firemních zisků k HDP spadl z téměř 9 % pod 6 %. Ale dnes, dvacet let poté, co byla ona slova vyřčena, jsme opět u devíti procent.

Buffett své tvrzení opíral v první řadě o sílu konkurenčního boje. Věřil. že souboj společností o zákazníky a podíl na trhu bude jejich zisky držet pod tlakem. Jak však loni upozornila společnost Bridgewater Associates, "konkurence na americkém trhu je jen teoretická, jelikož regulátoři selhali a řada odvětví má dnes oligopolní, duopolní či rovnou monopolní charakter".

Roli v tomto vývoji sehrála mimo jiné měnová politika centrální banky. Jedním z cílů Fedu je zajištění plné zaměstnanosti. Problémem ale je, že jeho možnosti jsou v této oblasti omezené. Statisíce a miliony pracovních míst nevytváří Fed, ale jednotlivé podniky. Banka tedy může zaměstnanost podporovat de facto pouze tím, že bude podporovat tyto společnosti. A to činí prostřednictvím uvolněné měnové politiky - nízkých úrokových sazeb a skupování cenných papírů, zpravidla dluhopisů. Není přitom tajemstvím, že kroky Fedu přinášejí nejvíce výhod velkým společnostem. Nejmocnější se stávají ještě mocnějšími.

Jak koronavirová krize zhorší nerovnost v distribuci bohatství
Společnosti, které bez pomoci státu současnou krizi nemohou přežít, musejí zbankrotovat, prohlásil nedávno v rozhovoru pro CNBC zakladatel a výkonný ředitel společnosti Social Capital Chamath Palihapitiya. Narážel tím na kritiku, že vládní pomoc se v největší míře má dostat k firmám, a přeneseně tedy k jejich akcionářům, a dále tak prohloubit propast mezi bohatými a zbytkem společnosti.

Buffett měl ale přece jen pravdu. Americká společnost je polarizovaná. Konzervativci tíhnou k nacionalismu, liberálové k socialismu, přičemž právě to lze vnímat také jako důsledek způsobu dělení "ekonomického koláče".

Může být přitom ještě hůře. Extrémní měnová politika vytvořila prostředí plné bublin. To je dlouhodobě neudržitelný stav. Jenže jakmile dojde ke splasknutí bublin, ponesou největší díl váhy na zádech opět běžní lidé.

Pokud máte dojem, že motorem ekonomiky jsou tržní bubliny, nejste asi daleko od pravdy. Již bývalá šéfka Fedu Janet Yellenová v době působení v čele americké centrální banky prohlásila: "Potřebujeme se dopracovat k ekonomice, která využívá vlastní zdroje při plné zaměstnanosti, a není přitom závislá na bublinách." Zatím ovšem Fed dělá vše pro to, aby tomu bylo přesně naopak.

El-Erian varuje před zombie trhem. Fed začne nakupovat rovnou akcie, předpokládá jiný expert
Hlavní ekonomický poradce Allianz Mohamed El-Erian ve vysílání CNBC uvedl, že má obavy nejen z takzvaných zombie forem, ale rovnou z celých zombie trhů. Americká centrální banka přitom tento týden oznámila, že bude odkupovat jednotlivé firemní dluhopisy. Podle Grahama Summerse z Phoenix Capital Research pak Fed postupně přejde i k odkupům akcií.
Zdroj: thefelderreport.com
Rusko plánuje investice do rozšíření produkce vzácných kovů
18:24

Rusko plánuje investice do rozšíření produkce vzácných kovů

Rusko plánuje investice do produkce kovů vzácných zemin, které jsou důležité pro řadu odvětví, včetně zbrojního,...
Rusko Vzácné kovy
Evropské akcie ve středu rostly, táhly je telekomunikace
Evropské akcie ve středu rostly, táhly je telekomunikace
18:00

Evropské akcie ve středu rostly, táhly je telekomunikace

Akcie na západoevropských burzách ve středu rostly. Dařilo se zejména akciím v sektoru telekomunikací, které těžily...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pražská burza ve středu mírně ztrácela, nedařilo se hlavně Avastu
Pražská burza ve středu mírně ztrácela, nedařilo se hlavně Avastu
16:55

Pražská burza ve středu mírně ztrácela, nedařilo se hlavně Avastu

Pražská burza poprvé v tomto týdnu oslabila. Index PX ve středu klesl o 0,17 procenta na 927,53 bodu. Dolů ho táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Spotřebitelské ceny v USA v červenci překonaly očekávání
Spotřebitelské ceny v USA v červenci překonaly očekávání
14:30

Spotřebitelské ceny v USA v červenci překonaly očekávání

Spotřebitelské ceny ve Spojených státech v červenci meziročně vzrostly o 1 % po růstu o 0,6 % v předchozím měsíci a...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Inflace
Liberty Global chce koupit švýcarskou Sunrise za 6,8 miliardy CHF
14:30

Liberty Global chce koupit švýcarskou Sunrise za 6,8 miliardy CHF

Telekomunikační společnost Liberty Global plánuje převzít švýcarskou Sunrise Communications za 6,8 miliardy CHF....
Fúze a akvizice Telekomunikace Švýcarsko
Zisk Foxconnu ve druhém čtvrtletí stoupl o 34 %
13:20

Zisk Foxconnu ve druhém čtvrtletí stoupl o 34 %

Tchajwanské společnosti Foxconn, která je největším smluvním výrobcem elektroniky na světě, vzrostl ve druhém...
Asijská ekonomika Výsledková sezóna
Německý E.ON kvůli koronaviru snížil letošní výhled
Německý E.ON kvůli koronaviru snížil letošní výhled
13:00

Německý E.ON kvůli koronaviru snížil letošní výhled

Největší německá energetická společnost E.ON snížila letošní hospodářský výhled. Firma, která stále vlastní...
E.ON Německo Energetika
Toshiba skončila v prvním finančním čtvrtletí poprvé po téměř čtyřech…
Toshiba skončila v prvním finančním čtvrtletí poprvé po téměř čtyřech…
12:00

Toshiba skončila v prvním finančním čtvrtletí poprvé po téměř čtyřech letech ve ztrátě

Japonský průmyslový konglomerát Toshiba se v prvním finančním čtvrtletí kvůli koronaviru propadl do provozní ztráty...
Japonsko Asijské akcie Japonské akcie
Fotovoltaické společnosti Photon Energy v druhém čtvrtletí vzrostly…
Fotovoltaické společnosti Photon Energy v druhém čtvrtletí vzrostly…
11:35

Fotovoltaické společnosti Photon Energy v druhém čtvrtletí vzrostly tržby o 11,9 % na 8,88 milionu eur

Fotovoltaická společnost Photon Energy vykázala za letošní druhé čtvrtletí provozní zisk EBITDA 4,04 milionu eur ...
Photon Energy Solární energie Fotovoltaika
Průmyslová výroba v EU v červnu opět meziměsíčně vzrostla
11:30

Průmyslová výroba v EU v červnu opět meziměsíčně vzrostla

Průmyslová výroba v Evropské unii se v červnu meziměsíčně zvýšila o 9,1 procenta. Po dubnovém propadu o 18,2 procenta...
Evropská ekonomika Evropská unie Průmysl
Ekonomka: Propad českého HDP bude letos nejhlubší od transformace,…
11:00

Ekonomka: Propad českého HDP bude letos nejhlubší od transformace, nepřekročí ale 6 %

Propad české ekonomiky bude letos sice nejhlubší od ekonomické transformace, ale nebude dvouciferný. Neměl by...
Česká republika HDP Výhled na rok 2020
Asijské akcie se ve středu obchodovaly smíšeně
Asijské akcie se ve středu obchodovaly smíšeně
10:30

Asijské akcie se ve středu obchodovaly smíšeně

Čínské akcie se ve středu ráno připojily ke klesajícímu trendu na ostatních asijských trzích. Investoři nadále...
Shrnutí obchodování v Asii Asijské akcie
Tesla rozdělí své akcie v poměru 5 za 1
Tesla rozdělí své akcie v poměru 5 za 1
09:00

Tesla rozdělí své akcie v poměru 5 za 1

Americký výrobce elektrovozů Tesla rozdělí své akcie v poměru pět za jednu. Firma, která se již nyní těší velkému...
Tesla Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Britská ekonomika je po 11 letech v recesi, ve druhém čtvrtletí HDP…
Britská ekonomika je po 11 letech v recesi, ve druhém čtvrtletí HDP…
08:30

Britská ekonomika je po 11 letech v recesi, ve druhém čtvrtletí HDP spadl mezikvartálně o 20,4 %

Britská ekonomika klesla ve druhém čtvrtletí ve srovnání s předchozími třemi měsíci o 20,4 %. V meziročním srovnání...
Spojené království Ekonomika HDP
Airbnb údajně plánuje vstoupit do konce roku na burzu
Airbnb údajně plánuje vstoupit do konce roku na burzu
08:20

Airbnb údajně plánuje vstoupit do konce roku na burzu

Společnost Airbnb plánuje do konce srpna předložit americké Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) podklady potřebné...
Turismus a cestovní ruch Americké akcie Primární úpis akcií (IPO)