Pražská burza

Pražská burza má za sebou již třetí ztrátový týden v řadě, když index PX ubral více než dvě procenta.

Korporátně bylo v týdnu nejvíce slyšet o ČEZ-u. Firma oznámila, že od JT&T koupí podíl ve výši 49% v Pražské teplárenské. Cenu transakce však ČEZ nezveřejnil a ani to podles slov tiskového mluvčí nemá v úmyslu. Cena akcie na tuto zprávu nereagovala. Za celý týden ČEZ umazal 3,2 procenta.

Negativní informace se tento týden dotkla dalšího energetického titulu na pražské burze. Majoritní vlastník Unipetrol,polský PKN Orlen totiž prohrál arbitráž o 77 mil EUR s českých zemědělským magnátem Andrejem Babišem. Jestli by skutečně PKN tuto sumu musela Babišovi zaplatit, tak by na uhrazení této částky musela hledat peníze jinde, například u své dceřiné společnosti Unipetrol. Scénářů se nabízí několik: prodej části majetku, výplata dividendy, vnitropodniková půjčka PKN. Unipetrol za týden ztratil 5,3 procenta.

Tradičně o sobě informačně dala vědět developerská společnost ORCO ,které oznámilo, že podalo stížnost u pařížské prokuratury a u AMF (francouzský regulátor kapitálového trhu),kvůli údajné manipulace s tržní cenou svých akcií. Před měsícem Orco podalo u ČNB podobnou žádost o vyšetřování také na SOS Orco (sdružení minoritních akcionářů). Na manipulace to v tomto,uplynulém týdnu určitě nevypadlo a akcie ORCO končí - 2,8 % ve ztrátě.

Další zástupce developerů na pražské burze - ECM v týdnu přijal záměr nákladové restrukturalizace, laicky řečeno plán úspor nákladů o 20 až 25% ročně. To že chce ECM šetřit, ale investoři již nějakou dobu věděli a možná také proto ECM v týdnu oslabilo o 7,5 procenta.

Hlavní českou makroudálostí bylo průmyslová výroba, která se znova,již 8 měsíc po sobě propadla a to o více než 20 procent.Jen se tak potvrdilo,že "zelené výhonky ekonomického oživení" v ČR jsou jen holou iluzí a recese stále pokračuje,kterou podtrhuje silný pokles exportu, propad tržeb v průmyslu a pokles nových objednávek.

Eurozóna

Vyspělé evropské trhy zakončily tento týden s mírnou ztrátou. Index DJEurostoxx 50 za týden ubral 1%.

Hlavní makroekonomickou událostí týdne bylo čtvrteční zasedání Evropské centrální banky, které podle očekávání nechalo sazby beze změny na 1 procentu. Důležitější však byl následný komentář šéfa ECB J.C. Tricheta. Ten je s dosavadní politikou centrální banky spokojený. Riziko deflace, tedy celkového poklesu cen může nastat, ale pouze krátkodobě, zejména v delším horizontu však podle něj deflace nehrozí a inflační cíl zůstává stále ve výši 2%.Trichet také potvrdil,že ECB podpoří trh tím, že vykoupí kryté dluhopisy za 60 mld euro, podrobnosti k tomu ale nesdělil.

Oživení ekonomiky očekává ECB v druhé polovině roku 2010, propad pro letošní rok očekává mezi 4-5%, což je více, než při minulém zasedání. ECB neznepokojuje ani pokles poskytovaných úvěrů, a to jak v korporátní sféře, tak v úvěrech pro domácnosti.

To, že z nejhorší nemusí být evropská ekonomika ještě venku potvrdily čtvrteční údaj vývoje nezaměstnanosti za celou EU. Ten se vyšplhal na 9,2 procenta, což je nejvíc za uplynulou dekádu. Důvody jsou pokračují recese, která nutí firmy propouštět a samozřejmě utahování opasků evropských domácností.

V týdnu se na vyspělých evropských trzích dařilo bankám a to díku tomu že HSBC ve středu zvýšila investiční doporučení pro francouzskou banku BNP Paribas. Ta i přes korekci v závěru týdne končí na nule, tedy více než hlavní indexy. Dařilo se také dalším velkým finančním institucím. Německá Commerzbank přidala za týden 13% po té, co německá vláda prohlásila, že umožní bankám lépe pracovat s takzvanými toxickými aktivy a tím rychleji vyčistit jejich rozvahy.

V západní Evropě bylo v týdnu živo v rámci telekomunikační sektoru. Konkrétně se diskutovalo, kdo koupí britskou divizi T-mobile, kterou prodává Deutsche Telekom. Mezi možnými kupci dlouho vyčníval Vodafone, který by se tak stal největším operátorem v Británii z pohledu tržeb.

Současným největším britským operátorem je O2, které patří španělské Telefonice. Přestože samotné O2 se odmítlo vyjádřit o případné nabídce na koupit britského T-mobilu, tak podle Financial Times lidé z okolí O2 hovoří o tom, že firma zvažuje všechny možnosti včetně té, že dá vlastní nabídku na koupi T-mobilu. Akcie Vodofonu končí týden na nule a španělská Telefonica ztrácí 1,5%.

Wall Street

Wall street končí zkrácený burzovní týden znovu v červených číslech. A to již třetí týden v řadě. Americké indexy ztratily 2,5%, ale stejně tak jako světové trhy mají burzy v New Yorku za sebou také jeden z nejlepších kvartálů v historii. Index S&P 500 plus 14%, technologický Nasdaq dokonce 19% v zisku.

Číslem týdne se, ale na WallStreet se stalo "150". Na tolik let půjde do vězení podvodník století Bernie Madoff. Spravedlnost se naplnila a Madoffovi je nyní zabavován jeho majetek. Jde o řadu luxusních nemovitostí, cenných papírů nebo jachet. Přesto to nebude stačit na pokrytí 65 miliard dolarů, které zpronevěřil.

První červencový den obchodování přinesl na makro frontě výsledky indexu index nákupních manažerů v průmyslu ISM. Ten mírně rostl v to rámci odhadu investorů. Relativní makroekonomický optimismus vydržel jen do druhé dne, než všechny zchladila studená sprcha v podobě zprávy v nezaměstnanost v USA. Americká ekonomika v červnu ztratila 467 000 pracovních míst, což bylo o 100 tisíc více než očekávali analytici a hlavně o 150 tisíc navíc než v květnu. Propuštění se dotklo všech sektorů ekonomiky,celkově nezaměstnanostposkočila na hodnotu 9,5 procent a je tak nejvyšší za posledního čtvrt století. Špatná nazaměstnanost se tak pochopitelně podepsala na celkovém negativním týdenním výsledku amerických akcií.

Zdroj: Atlantik FT, Financial Times, Bloomberg