Investování: Intuice není dobrý rádce
|

Investování: Intuice není dobrý rádce

Hodně investorů má pocit, že jim intuice pomáhá při rozhodování. Ta ovšem bohužel nenabádá pouze ke správným řešením.

Psychologie Chyby v investování Investování Ponaučení pro investory

Intuice nemá v investičním rozhodování co dělat. Myslí si to i Daniel Kahneman, známý izraelsko-americký psycholog a držitel Ceny Švédské národní banky za rozvoj ekonomické vědy na památku Alfreda Nobela (klidně jí dále říkejte Nobelova cena za ekonomii).

"Intuice je definována jako vědění bez toho, že bychom věděli, jak to víme. To je ale špatná definice, protože podle ní nemůžeme mít špatnou intuici. Existuje předpoklad, že víme, jak něco víme, a existuje tak předsudek ve prospěch intuice. Máme rádi intuici, protože chceme mít pravdu," říká Kahneman. Podle něj by byla mnohem výstižnější definice, podle níž by "intuice byla předpokladem, že něco víme bez toho, abychom věděli, proč to víme". Pak může vést intuice k dobrým i špatným rozhodnutím.

Intuice totiž podle Kahnemana může klamat. Jako příklad uvádí dívku, o které prozradí jen to, že ve velmi mladém věku dobře četla. Na nedávné konferenci v New Yorku vyzval posluchače, aby odhadli její školní prospěch. Přisoudili jí v průměru hodnocení GPA 3,7 (což je velmi dobré hodnocení, když vezmeme v úvahu, že známka A je v USA při výpočtu průměru oceněna číslem 4). Podle Kahnemana je to ale nepodložený odhad založený na intuici. "Při využití statistiky by každý dospěl k jinému výsledku. Věk, v němž člověk začne číst, nemůže poskytnout žádné informace o jeho úspěšnosti ve škole o dvacet let později," míní Kahneman.

Jde podle něj o ukázkový příklad intuice, která vzniká automaticky, s velkou dávkou jistoty, ale je statisticky nesprávná. Právě tato "jistota" je problém, protože vlastně nijak nezvyšuje přesnost predikce, ale nutí nás věřit, že intuice je správná.

Kdy intuice funguje

Kahneman však připouští, že intuice může v určitých momentech fungovat. Příkladem mohou být šachoví velmistři, kteří již při pohledu na šachovnici vědí, co se může dít. Dalším dobrým příkladem jsou dlouholetí manželé. "Každý, kdo je sezdaný, by mohl uhodnout náladu manželky nebo manžela po jediném slovu v telefonu. To je intuice, která je obecně velmi dobrá a přesná," říká Kahneman.

Zároveň říká, že existují tři podmínky pro to, aby intuice mohla fungovat.

První podmínkou je určitá pravidelnost, která se dá naučit. "To je právě intuice šachistů a manželů," tvrdí Kahneman. Investoři, kteří časují akciový trh, však tuto intuici mít nemohou. "Akciový trh není dostatečně pravidelný na to, aby se intuice dala rozvíjet," doplňuje Kahneman.

Druhou podmínkou je dostatek praxe a třetí je nutnost okamžité zpětné vazby, kdy musíme okamžitě vědět, zda máme pravdu.

Jen při splnění všech tří podmínek jsou lidé schopni rozvíjet nějakou odbornou intuici. "Pokud však tyto podmínky splněny nejsou, pouhá skutečnost, že máte nějakou představu a cítíte velkou důvěru, nezaručuje, že máte pravdu," uzavírá Kahneman.

Zdroj: ThinkAdvisor