Akcie: Kurz rychločtení výsledkových zpráv

Když se analytikům a investorům do rukou dostanou výsledkové zprávy veřejně obchodovaných firem, začíná skoro až detektivní práce. Existuje ale i mnohem jednodušší způsob, jak zprávy rozklíčovat, než je číst od začátku do konce.

Autoři nedávno vydané studie Lazy Prices Lauren Cohenová, Christopher Malloy a Quoc Nguyen došli k závěru, že výsledkové zprávy nebo výroční zprávy veřejně obchodovaných společností za různá období jsou si velice podobné. Právě pasáže odchylující se od "normálu" podle jejich závěru většinou obsahují důležité informace, které na světlo vyplavou během několika měsíců po zveřejnění dokumentů.

Cohenová, Malloy Nguyen podrobili textové analýze čtvrtletní a výroční hospodářské zprávy všech amerických veřejně obchodovaných firem z let 1995 až 2014 a zaměřili se na ty, které vykazovaly výrazné změny oproti zprávám za stejné období předcházejícího roku.

"Zjistili jsme, že jakmile rozdíly překročily určitou mez, výrazně vzrostla šance, že jsou v poslední zprávě zásadní informace, většinou bohužel s negativním vlivem na budoucí cenu akcií," říká Cohenová. "Zajímavé je také to, že vliv informací, pozitivních i negativních, bývá na trhu patrný až s odstupem několika měsíců."

Autoři studie dokonce vytvořili hypotetické portfolio, ve kterém sázeli na pokles cen akcií společností, jejichž výsledkové zprávy byly označeny na základě textové analýzy jako ty, které obsahují potenciálně negativní informace. S jakým výsledkem? Portfolio překonalo výkonnost amerického akciového trhu o 22 procentních bodů za rok.

"Když společnost zveřejní novou výsledkovou zprávu, vždy si stáhněte i ty předchozí a pokuste se objevit výrazně rozdílné pasáže. Soustřeďte se přitom hlavně na oddíly věnované rizikům," radí investorům Cohenová. "Pokud vás cokoli udeří do očí, možná jste odhalili něco, co vám dokáže vydělat zajímavé peníze."

Zdroj:
New York Times
Výsledková sezóna
Přestat sledovat
Akciový trh
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
VE STŘEDU V 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (Ronald Schubert, WOOD & Company)
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
9. 4. 2021 6:41
Česká energetika má prostor se připravit na budoucnost, čas ale utíká. Panika je vyvolaná lobbisty…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat