Manažerům fondů jde o klienty, (americké) akcie mohou do konce roku mohutně posílit

Americký akciový trh v posledních týdnech opět přepisuje rekordy. Poslední měsíc roku je přitom pro hlavní indexy historicky velice úspěšný. Bude to platit i letos, tedy po mimořádně růstovém listopadu? Uvidíme, Graham Summers z Phoenix Capital Research každopádně pokládá na býčí stranu pomyslných vah celkem uvěřitelný argument.

Většina manažerů velkých fondů za sebou nemá zrovna ukázkový rok. Zdá se, že podesáté za třináct uplynulých kalendářních let aktivní správci akciových portfolií jako celek zaostanou za hlavními indexy. A není divu, jen málokterý manažer správně odhadl, že koncem března skončí bleskový medvědí trend, a nakoupil ve velkém akcie ve slevě.

S koncem roku tak může přijít snaha o (poněkud zdánlivé) vylepšení výkonnosti portfolií v podobě masivních nákupů akcií, a to zejména těch, které se letos zařadily mezi vítěze. Manažeři, kteří investory ve svých výsledkových reportech zklamou, mohou přijít o klienty. A to se nikomu nechce.

"Díky možné nákupní horečce se index S&P 500 může posunout za prosinec až k hladině 4 000 bodů. Může to znít šíleně, ale co je šílenější – že akcie přidají dalších 10 %, jako se jim to podařilo v listopadu, nebo že manažeři sklapnou paty a klientům rozešlou omluvné zprávy plné přiznání, že to letos zkrátka (opět) nezvládli?" ptá se hlavní stratég Phoenix Capital Research Graham Summers.

Třešničkou na dortu je možné, v případě ECB dokonce široce očekávané navýšení objemu odkupů aktiv. V posledních letech přitom právě peníze dodávané do systému Fedem a spol. končily z velké části na akciových trzích. Zvítězí na konci letošního roku (ne příliš dobré) fundamenty, nebo bude pokračovat nákupní euforie spojená s očekáváními rychlého očkování proti covidu-19 a rychlé obnovy ekonomické aktivity? Po Vánocích si řekneme.

Akciová euforie a komu v ní (ne)naslouchat
Americké akciové indexy v listopadu opět posunuly svá historická maxima a nálada na trhu dosáhla až euforické úrovně. Vzhledem k situaci v ekonomice je to pro leckoho jen těžko pochopitelné, jakkoli se ví, že investoři do cen zpravidla promítají svá očekávání, nikoli dojmy z (letos převážně trpké) současnosti.
Zdražují a zdražují. Ocenění světových akcií slibuje do budoucna hluboce podprůměrné výnosy
Pokud přihlédneme k faktu, že se světová ekonomika nachází v nejhlubší recesi od 2. světové války, přičemž globální HDP by měl podle poslední prognózy Mezinárodního měnového fondu z října letos poklesnout o 4,4 %, výkonnost globálních akciových trhů od začátku letošního roku je mimořádně příznivá.
Zdroj:
Phoenix Capital Research
Americké akcie
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Sezónnost trhů
Přestat sledovat
20. 1. 2021 12:20
Michal Šnobr: Jak se Česko (ne)popere s jadernou energetikou a co to znamená (i) pro kurzové a…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Německo
Přestat sledovat
Solární energie
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Větrná energie
Přestat sledovat
20. 1. 2021 10:02
Aktuálně z trhů: Srovnání evropských a amerických bank (plus důvod, proč budovat pozice v akciích…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
19. 1. 2021 7:00
Erik Best: Trump, Biden a rozpadající se USA? Vlastně nic nového pod sluncem
Donald Trump
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Joe Biden
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
18. 1. 2021 12:00
Investorský magazín: Výhled pro jednotlivá aktiva, vodíkové akcie a lekce z doby technologické…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat