Kdo vlastní všechny akcie a dluhopisy?
|

Kdo vlastní všechny akcie a dluhopisy?

Nedávno jsme psali o tom, jak se mění vlastnictví akcií v čase. Rozšíření akcií mezi lidmi roste, ale v poslední době se také koncentruje v rukou bohatých. Podívejme se dnes na detailnější statistiku vlastnictví cenných papírů, která zahrnuje také dluhopisy a jiné investiční nástroje.

Americké akcie Americké státní dluhopisy Podílové fondy ETF Diverzifikace investic

Přestože z historie víme, že dění na trzích má tendenci se opakovat, rozdělení akcií a jiných investičních nástrojů mezi různými skupinami investorů se v čase poměrně zásadně mění. Analytici z Goldman Sachs nedávno sestavili statistiku toho, jak se v čase mění vlastnictví akcií a dluhopisů. Na prvním grafu vidíme, jak se měnilo držení amerického státního dluhu za posledních několik desítek let.

V posledních dvaceti letech došlo k přesunu dluhopisů z finančních institucí do rukou zahraničních investorů. To sice u některých amerických patriotů vyvolává obavy, ale globalizace je i v tomto případě "neúprosná". Podle Bena Carlsona ze společnosti Ritholtz Wealth Management je to z hlediska světového míru mezi dominantními oblastmi světa dobrá věc.

V případě akcií je přechod z rukou domácností do rukou profesionálních investorů jasnější.

Přestože jsou soukromí investoři v současnosti jako skupina stále ve většině, portfolio vlastníků je mnohem diverzifikovanější, což vede k tomu, že činnost pouze jedné skupiny nemůže výrazně ovlivňovat dění na trzích.

Na dalším grafu je rozdělení akcií (včetně akciových fondů) mezi domácnosti podle jejich čistého bohatství.

V tomto případě již diverzifikace není tak rovnoměrná. Bohatší lidé vždy patřili k držitelům velké části akcií vlastněných jednotlivci (domácnostmi), ale za posledních třicet let je jasně patrná ještě větší koncentrace akcií v rukou nejbohatších lidí.

Důvodů je spousta. Pokud tento trend bude pokračovat, je jen málo pravděpodobné, že by se střední třída mohla (bez akcií) dotahovat na nejbohatší skupinu lidí. Rozdíly se budou spíše dále zvětšovat. Jedním z pozitiv je podle Carlsona skutečnost, že generace baby boomers díky tomu asi nezpůsobí při svém odchodu do důchodu (a likvidaci svých portfolií) výprodej na trzích, protože většina cenných papírů z rukou boháčů přejde do rukou dědiců či charitativních organizací.

Z dalšího grafu je patrné, jak američtí investoři rozdělují své peníze mezi domácí a zahraniční trh.

Pozitivní je větší diverzifikace směrem k mezinárodním trhům, zejména po roce 2009. Jedním z důvodů může být globalizace, díky níž je nyní pořízení akcií na trzích mimo USA mnohem jednodušší a levnější než ještě před několika lety. Stále však platí, že americké akcie hrají v portfoliích amerických investorů hlavní roli.

Na posledním grafu je zobrazeno rozdělení bohatství amerických domácností mezi jednotlivé třídy aktiv.

Jedním z nejviditelnějších trendů je pokles objemu hotovosti a nárůst objemu peněz v akciích. To ukazuje na to, že domácnosti v USA chtějí, aby jejich peníze pracovaly, nejen ležely na účtech.

Ben Carlson k uvedeným grafům připojil pár poznámek.

  • Přestože se v posledních letech mluví o nástupu ETF, podílové fondy stále vládnou správě peněz. Drží totiž 15krát více dluhopisů a 4krát více akcií než ETF, a bude tedy ještě nějakou dobu trvat, než ETF ve spravovaném objemu předčí fondy.
  • Penzijní fondy také stále hrají nezanedbatelnou roli ve správě peněz. Až dojde k vyplácení prostředků klientům (a k tomu bude docházet), bude to mít velký vliv na fungování finančních trhů.
  • Množství peněz ve finančním byznysu je jedním z důvodů, proč z trhu nikdy nevymizí aktivně spravované nástroje, hedgeové fondy a další. Vždy se najdou lidé, kteří budou mít pocit, že někdo musí spravovat jejich peníze a radit jim, co a jak mají dělat.
Zdroj: A Wealth of Common Sense, Goldman Sachs
před hodinou

Petzl (AutoSAP): Termín brexitu je důležitý. Nebo snad ne?

Výrobci aut (a mnozí další) se snažili připravit na brexit v termínu, který platil přes dva roky. Posuny jsou pro...
Spojené království Evropská unie Evropská ekonomika
včera v 15:00

Dlouhodobé investování: Výhody známe, ale neděláme to. Proč?

O tom, že investovat má smysl dlouhodobě, asi nikdo nepochybuje. Emoce jsou ale prevít. Podívejte se na rychlý výběr...
Ponaučení pro investory Investování Chyby v investování
16. 4. 2019 09:00

Český automobilový průmysl a brexit: Nejde jen o přímé vývozy, varuje expert

Velké množství dodávek z českého automobilového průmyslu směřuje do Británie přes Německo nebo Francii. Vedle...
Česká republika Česká ekonomika Ekonomické a politické hrozby
15. 4. 2019 12:00

Investorský magazín: Nejperspektivnější středoevropské akcie

Chcete vědět, které akcie ve střední a východní Evropě jsou nejperspektivnější? Nejen o nich je aktuální Investorský...
Střední a východní Evropa Analytici ČS Akcie ČR
13. 4. 2019 12:00

Jan Pudil (Raiffeisenbank): Jak se učit od úspěšných traderů

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Investování Ponaučení pro investory Investiční strategie
11. 4. 2019 09:00

Global Britain v prachu a lekce pro fanoušky czexitového adrenalinu

Představa silné Británie jako menší, ale podstatné globální síly se specifickými výhodami, bere (minimálně dočasně)...
Spojené království Evropská unie Česká republika
10. 4. 2019 12:00

Anketa: Černé labutě (nejen) pro druhé čtvrtletí

Černé labutě nelze z definice očekávat. I tak jsme se ale několika tržních profíků zeptali, jaká výrazná rizika...
Černé labutě Rizika Ekonomické a politické hrozby
9. 4. 2019 09:00

Evropa (nebo Německo) jako globální mocenská protiváha USA a Číny?

Evropská unie i v souvislosti s brexitem hledá svou novou pozici a vnitřní sílu. Může se stát rovnocenným partnerem...
Evropská unie Evropa Německo
8. 4. 2019 12:00

Investorský magazín: Jízda do (elektrické) budoucnosti automobilového průmyslu

Jarní počasí nabádá k výletům a na jeden takový vás vezme také Investorský magazín. Výhoda je, že při něm za sebou...
Auta Ekologie Trendy
6. 4. 2019 12:00

Jiří Jaklín (AGRO 21): Jak investovat do zemědělské půdy

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Investování Ponaučení pro investory Investiční strategie
2. 4. 2019 09:00

EU by chtěla s Británií dosáhnout dohody, v Česku by kvůli tvrdému brexitu mohlo ztratit práci až 40 tisíc lidí, říká analytik

Britští politici se zatím nedokázali shodnout na tom, jakým způsobem má jejich země vystoupit z Evropské unie....
Spojené království Evropská ekonomika Česká ekonomika
1. 4. 2019 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na forex a investiční alternativy

Klíčové centrální banky otáčejí kormidlem měnové politiky a politický vývoj slibuje i pro další měsíce zajímavou...
Forex (FX) Americký dolar Euro
29. 3. 2019 09:00

Tabakovová (ABSL): V automatizaci služeb je Česko na špičce

V oblasti automatizace služeb patří Česko ke světové špičce. Přinejmenším v této oblasti se tedy již naplnila stále...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie
28. 3. 2019 18:00

Novák (ČEZ): Rok 2019 je přelomový, po dekádě poklesů čekáme růst

Po více než deseti letech poklesů cen elektřiny a problémů v ekonomice je letošní rok zlomový, protože poprvé čekáme...
ČEZ Akcie ČR Výhled na rok 2019
28. 3. 2019 09:00

S čím je (také) potřeba počítat při investici do umění

Investice do umění není jen o rozdílu mezi nákupní a prodejní cenou. Na specifika a nástrahy investic do krásných děl...
Umění Sběratelství Investiční alternativy
26. 3. 2019 09:00

Dopady robotizace na pracovní trh: Pro lidi dnes nová spolupráce, zítra odlišný způsob uvažování a zařazení

Stávající generace se musí naučit s roboty spolupracovat, tu příští již bude čekat naprosto odlišné pracovní...
Technologie Informační technologie Pracovní trh
25. 3. 2019 12:00

Investorský magazín: Uber a Lyft jedou na burzu. Přisednete?

Již brzy nemusíte být jen zákazníky Uberu, ale i jeho plnohodnotnými akcionáři. Alternativní provozovatelé taxi Uber...
Uber Lyft Sdílená ekonomika
24. 3. 2019 16:00

TOP 15 značek světa

Od začátku tisíciletí se žebříček nejhodnotnějších značek světa výrazně proměnil. Stále v něm mají velké zastoupení...
Zajímavost dne Sociální sítě Brandy a značky
23. 3. 2019 12:00

Zdeněk Přibyl (Capgemini): Investiční inspirace dolarovými milionáři

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Investování Ponaučení pro investory Investiční strategie
22. 3. 2019 09:00

Inovace v rámci zaběhnuté firmy? Ano, má ale smysl uvažovat o jejich vyčlenění do samostatné entity

Mnohé zavedené firmy v důsledku nastartované technologické (r)evoluce řeší, zda nová, inovativní řešení a obecněji...
Inovace Byznys a podnikání Zdravotnictví a zdravotní péče