KONTEXT: Čína v roli otloukánka aneb Proč mocnost nemůže být (a nebude) bez globální měny
|

KONTEXT: Čína v roli otloukánka aneb Proč mocnost nemůže být (a nebude) bez globální měny

Obchodní válka mezi USA a Čínou nejspíše povede k rychlejší internacionalizaci jüanu. Peking tím vyřeší schizofrenní závislost na dolaru, tedy na nástroji ovládaném mocenskou konkurencí. Zároveň tím nabídne světu poptávajícímu (i) v důsledku Trumpovy nepředvídatelnosti alternativu. Otázkou je, zda Čína přijme zažitá pravidla hry, nebo přijde s globálním platidlem s "čínskou charakteristikou".

Čínský jüan Čína Emerging Markets Světová ekonomika

Peking při své globální expanzi kulhá na jednu nohu. Jüan, čínská měna, ani zdaleka neodpovídá významu ani potřebám země draka. Mocnosti totiž, jak v 80. letech popsala zakladatelka mezinárodní politické ekonomie Susan Strange, musejí mít v arzenálu globální platidlo fungující jako útočný meč i obranný štít. Se světovou ekonomikou natěsno provázaná Čína slabost v této oblasti naplno pocítila v důsledku krize v roce 2008 a potýká se s ní i v současnosti.

Svědčí o tom projekt Jedno pásmo, jedna cesta (OBOR), jehož cílem je zasíťovat svět dopravní a přepravní infrastrukturou "made in China". Tento středobod zahraniční politiky prezidenta Si Ťin-Pchinga se vzhledem k marginální pozici jüanu na globální scéně opírá o dolary. A těch se v důsledku obchodní války s Američany Pekingu v potřebné míře nedostává, tvrdí šéf oddělení emerging markets v Citigroup David Lubin.

Čína na nedostatek dolarů zareagovala snahou o internacionalizaci projektu. Namísto čínských peněz pro čínské, převážně státní firmy budující dopravní uzly a tepny na cizím území se snaží do hry v mnohem větší míře zapojit globální a regionální instituce, třeba Světovou banku nebo Asijskou rozvojovou banku.

Ve střednědobém horizontu by nicméně stávající problém (nejen) s financováním OBOR mohl vyřešit (a tím další změnu směru způsobit) razantnější nástup jüanu na globální scénu. Právě ten v důsledku obchodních válek předpovídá Noritaka Akamatsu z Asijské rozvojové banky i další experti. Otázkou je, zda je Peking na něco podobného připraven, případně zda (a do jaké míry) je připraven svět. Odpověď na druhou část otázky naznačuje apetit globálních centrálních bankéřů po jednotlivých měnách, který ve druhém čtvrtletí v případě dolaru nadále slábl, zatímco v případě jüanu posiloval.

Dolar nadále s náskokem vládne rezervám centrálních bank (62,3 %), jeho pozice je nicméně nejslabší od roku 2013. Jüan, ve srovnání s americkou měnou stále trpaslík, naopak ve druhém čtvrtletí opět posílil, a to z 1,4 % na 1,8 %, navzdory znehodnocení o 5 %, což je výrazný signál, říká Steven Englander, která šéfuje forexovým analytikům se zaměřením na měny zemí G10 v bance Standard Chartered.

Naplňuje se tak premisa velkého měnového převažování, kterou jsme s kanadským ekonomem Davidem Orrellem vyslovili v knize The Evolution of Money – americký dolar přijde o (nakonec podstatnou) část své výsadní pozice, zatímco euro, jüan a další měny, i nestátní, posílí. Uvidíme, zda Čína během tohoto procesu začne hrát podle tržních not, což je podmínka, která internacionalizaci její měny dosud brzdila, nebo zda se svět naučí žít s globální měnou, která bude mít specifika vymykající se standardům měnového řádu.


Podrobně se (nejen) mocenskému soupeření USA a Číny bude věnovat kulatý stůl Fenomén Čína s Rogerem Toozem, někdejším blízkým spolupracovníkem zmíněné Susan Strange. Kulatý stůl je součástí prvního "českého Davosu" na Novém zámku v Kostelci nad Orlicí. Podrobnosti o celé akci, z níž vám Investiční web coby jeden z mediálních partnerů nabídne 9.-10. listopadu přímé vstupy, najdete ZDE.

Berlín prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým krizí
před hodinou

Berlín prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým krizí

Německá vláda prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým koronavirovou krizí. Přímé platby, které nemusejí vracet,...
Německo Podpora ekonomiky Koronavirus
Pražská burza v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března
Pražská burza v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března
před hodinou

Pražská burza v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března

Pražská burza se po čtvrtečním oslabení v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od březnového začátku epidemie nemoci...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi
16:35

Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi

Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi. Hrubý domácí produkt nejlidnatější demokracie světa...
Indie Emerging Markets Recese
Británie chce omezit technologické giganty
15:55

Británie chce omezit technologické giganty

Británie příští rok zavede nová pravidla, jejichž cílem je zabránit firmám Google a Facebook a dalším technologickým...
Spojené království Technologie Regulace
Americké akcie v úvodu: Dow +0,34 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq…
15:35

Americké akcie v úvodu: Dow +0,34 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq Composite +0,68 %

Obchodování v USA v pátek skončí po čtvrtečním Dni díkůvzdání netradičně už v 19.00 SEČ.
Americké akcie
Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům,…
Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům,…
15:02

Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům, říká analytik

Příštích šest až devět měsíců bude patřit evropským akciím. Investoři se totiž budou soustředit na cenné papíry firem...
Akciový trh Evropské akcie Americké akcie
Britská firma Dyson investuje 2,75 miliardy GBP do nových technologií
14:35

Britská firma Dyson investuje 2,75 miliardy GBP do nových technologií

Britská společnost Dyson, která vyrábí bezsáčkové vysavače, vysoušeče a další elektroniku, bude v následujících pěti...
Evropské akcie Technologie
Volkswagen očekává další zvýšení podílu své značky VW na trhu
13:15

Volkswagen očekává další zvýšení podílu své značky VW na trhu

Automobilka Volkswagen navzdory nejistotě způsobené koronavirovou krizí věří, že se jí v příštím roce podaří znovu...
Auta Volkswagen
Digitální měna Facebooku by měla být spuštěna v lednu
11:41

Digitální měna Facebooku by měla být spuštěna v lednu

Libra, digitální měna firmy Facebook, je připravena na spuštění v lednu, avšak v omezeném formátu. Uvedl to v pátek...
Facebook Kryptoměny
Polsko nechce řešit spory o spojení vlády práva s penězi u soudu
11:23

Polsko nechce řešit spory o spojení vlády práva s penězi u soudu

Polská vláda odmítá návrh předsedkyně Evropské komise Ursuly von der Leyenové řešit před Soudním dvorem Evropské unie...
Evropská unie Rozpočet Právo
Spotřebitelská nálada v eurozóně podle očekávání klesla
11:00

Spotřebitelská nálada v eurozóně podle očekávání klesla

Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v listopadu mírně snížila, když index důvěry klesl z říjnových -15,5 bodu na -17...
Eurozóna Spotřebitelská důvěra
Analýza: Na změně daní nevydělají lidé s nejnižšími příjmy
10:48

Analýza: Na změně daní nevydělají lidé s nejnižšími příjmy

Na aktuálně schválném návrhu Poslanecké sněmovny na zrušení superhrubé mzdy, zavedení sazeb daně z příjmu 15 a 23...
Česká ekonomika Daně
ČEZ: ÚOHS povolil prodej elektrárny Počerady
10:35

ČEZ: ÚOHS povolil prodej elektrárny Počerady

Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) povolil prodej uhelné elektrárny Počerady do rukou Vršanské uhelné ze...
Asijské akcie v pátek rostly, v minusu skončila jen Austrálie
Asijské akcie v pátek rostly, v minusu skončila jen Austrálie
10:30

Asijské akcie v pátek rostly, v minusu skončila jen Austrálie

Obchodování na akciových trzích v Asii a Tichomoří v pátek skončilo v plusu. Proti proudu šla burza v Austrálii,...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Kolem testů vakcíny firmy AstraZeneca rostou pochybnosti
Kolem testů vakcíny firmy AstraZeneca rostou pochybnosti
10:26

Kolem testů vakcíny firmy AstraZeneca rostou pochybnosti

Farmaceutická společnost AstraZeneca se nadále snaží rozptýlit pochyby, které vznikly kolem výsledků testů její...
Farmacie Koronavirus
Ekonomická nálada na Slovensku se po předchozím růstu zhoršila
10:06

Ekonomická nálada na Slovensku se po předchozím růstu zhoršila

Celková ekonomická nálada podnikatelů a spotřebitelů na Slovensku se v listopadu zhoršila poprvé po předchozím...
Slovensko Ekonomické a tržní indikátory
ČEZ: Agentura S&P potvrdila dluhový rating na stupni A-, výhled…
09:56

ČEZ: Agentura S&P potvrdila dluhový rating na stupni A-, výhled hodnocení upravila z negativního na stabilní

Ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení ČEZ na stupni A- a zároveň zlepšila výhled z...
ČEZ Rating
Francouzská ekonomika ve třetím čtvrtletí rekordně vzrostla
09:36

Francouzská ekonomika ve třetím čtvrtletí rekordně vzrostla

Francouzská ekonomika ve třetím čtvrtletí rekordně vzrostla, proti předchozím třem měsícům vykázala vzestup o 18,7 %....
Francie HDP