KONTEXT: Síly formující svět 21. století a vaše portfolio (1. díl: globalizace)
|

KONTEXT: Síly formující svět 21. století a vaše portfolio (1. díl: globalizace)

Velikost českého dovozu a vývozu odpovídá 152 % českého HDP. Obchod je tak jedním z bezpočtu příkladů naší provázanosti se světem, který se v důsledku velkých společenských, politických i ekonomických trendů dramaticky (z)mění. Příčiny a důsledky jsme v rámci přípravy na "český Davos" zkoumali společně s hlavním ekonomem ČSOB Martinem Kupkou. Výslednou studii doplněnou o komentáře a tipy předních investičních expertů vám budeme nabízet exkluzivně až do konce roku.

Světová ekonomika Česká ekonomika Česká koruna Globalizace Trendy

Přeshraniční (pro)vazby v podobě dodavatelských řetězců a sdílených infrastrukturních projektů hrají od počátku 90. let 20. století stále významnější roli. V mnoha ohledech a oblastech tak již mapa znázorňující toky zboží, služeb a kapitálu a zároveň dopravní či energetické tepny reflektuje realitu každodenního života lépe než klasické politické mapy.

zdroj: McKinsey Global Institute. Global Flows in a Digital Age: How Trade, Finance, People, and Data Connect the World Economy (2014)

Kontrola nad takto vzniklými transnacionálními sítěmi bude v kvantovém světě zítřka z pohledu mocenských vztahů stejně významná jako velikost a technologická vyspělost armády. A platit to bude tím spíše, že mnohé řetězce v zájmu optimalizace hospodářského výsledku vytvářejí závislost mezi subjekty, které by spolu pouze na základě oficiální zahraničně-politické doktríny spolupracovat neměly (dodávky ruské energie do Evropy jsou jedním z mnoha příkladů).

I když budeme abstrahovat od státně-ideologického hlediska, existence silných nadnárodních řetězců, jejichž četné články jsou silně horizontálně i vertikálně provázány, zakládá nepřehlédnutelná rizika vážného narušení procesu výroby a spotřeby v důsledku na první pohled jen lokálních disrupcí. Jako příklad lze uvést zemětřesení a následnou vlnu tsunami, které poté, co v roce 2011 postihly Japonsko, vyřadily přes 20 % globální produkce křemíkových pláten a bezmála dvě třetiny produkce některých komponentů pro automobilový průmysl.

Pro malou, uzavřenou a zaostávající českou ekonomiku, která se v 90. letech 20. století snažila ze všech sil vrátit na vyspělé světové trhy, bylo urychlené včleňování se do nadnárodních výrobních řetězců conditio sine qua non pro dosažení úspěchu. Nevyhnutelnou stinnou stránkou procesu, podstatně urychleného privatizací, byl fakt, že většina nejvýznamnějších českých podniků dnes není ve vlastnictví domácího kapitálu a v hierarchii tvorby přidané hodnoty v rámci nadnárodních řetězců se nepohybuje na horních stupních.

Tato skutečnost mívá za následek mimo jiné nižší objem v tuzemsku vytvářeného a využívaného národního důchodu, vyšší riziko omezení či ukončení výroby a její relokace do zahraničí, stejně jako menší ochotu firem vycházet vstříc potřebám místní komunity i vlastních zaměstnanců.

Miroslav Novák (AKCENTA CZ): Česká koruna je jako měna malé, otevřené ekonomiky, kde je řada klíčových podniků ve vlastnictví zahraničního kapitálu a která se v tvorbě přidané hodnoty nenachází na horních příčkách pomyslného žebříčku, velice citlivá na vnější politicko-ekonomické vlivy. Do roku 2008 byla česká měna pozitivně ovlivňována přílivem přímých zahraničních investic, vstupem Česka do EU a důvěrou v rychlou reálnou konvergenci naší ekonomiky k vyspělým zemím unie. V posledních deseti letech však došlo k významným změnám, které jednak zpomalily hospodářské přibližování se Česka vyspělému západu, a jednak v podstatě zastavily posilování koruny. A právě silná expozice české ekonomiky vůči zahraničnímu hospodářskému vývoji a přenastavení premis, na nichž bylo posilování koruny založeno, znamenají, že se ani v nadcházejících letech žádného významnějšího zhodnocení koruny nemusíme dočkat.

Studie "8 megatrendů, které (z)mění svět" byla podkladovým materiálem pro diskuze konané během listopadového "českého Davosu" v Kostelci nad Orlicí. Celý materiál lze stáhnout a shrnutí toho nejzajímavějšího najít na webu Alter Eko.

Nestlé v Německu zruší 380 pracovních míst
před 17 minutami

Nestlé v Německu zruší 380 pracovních míst

Švýcarský potravinářský koncern Nestlé zruší v Německu zhruba 380 pracovních míst, dvě továrny zavře a v dalších dvou...
Potraviny Evropské akcie Německo
Deloitte: Nové byty v Praze ke konci října zdražily meziročně o 11,8 %
před hodinou

Deloitte: Nové byty v Praze ke konci října zdražily meziročně o 11,8 %

Průměrná nabídková cena volných nových bytů v Praze na konci října meziročně vzrostla o 11,8 % na 104 100 korun za...
Nemovitosti Bydlení Realitní trh
Krúpova Arca stáhla žádost o převzetí rakouské banky Wiener Privatbank
před hodinou

Krúpova Arca stáhla žádost o převzetí rakouské banky Wiener Privatbank

Finanční skupina Arca Capital stáhla svoji žádost o převzetí rakouské banky Wiener Privatbank. Informaci portálu Euro...
Finanční sektor Fúze a akvizice Rakousko
ČNB: Čistý zisk českých bank a spořitelen za první tři čtvrtletí roku…
11:56

ČNB: Čistý zisk českých bank a spořitelen za první tři čtvrtletí roku stoupl o 2,7 miliardy Kč

Bankám a spořitelnám v Česku za první tři čtvrtletí roku stoupl souhrnný čistý zisk meziročně o 2,7 miliardy korun na...
Banky Evropské banky Finanční sektor
Malajsijská vláda žaluje americkou banku Goldman Sachs
11:22

Malajsijská vláda žaluje americkou banku Goldman Sachs

Malajsijská vláda zažalovala americkou banku Goldman Sachs a dva její bývalé zaměstnance. Viní je z korupce a praní...
Goldman Sachs Americké banky Malajsie
Eurozóna: Inflace v listopadu podle finálních dat činila 1,9 %
Eurozóna: Inflace v listopadu podle finálních dat činila 1,9 %
11:07

Eurozóna: Inflace v listopadu podle finálních dat činila 1,9 %

Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v eurozóně v listopadu kleslo na 1,9 % z říjnových 2,2 %. Vyplývá to z...
Eurozóna Evropská ekonomika Inflace
Eurozóna: Obchodní bilance v říjnu skončila s přebytkem 14 miliard…
11:03

Eurozóna: Obchodní bilance v říjnu skončila s přebytkem 14 miliard eur (září: 13,1 miliardy eur)

Přebytek obchodní bilance po sezónním očištění dosáhl 12,5 miliardy eur (září: 13,4 miliardy eur).
Eurozóna Evropská ekonomika Mezinárodní obchod
Slovinsko varuje Spojené státy před snižováním jejich vlivu v Evropě
10:52

Slovinsko varuje Spojené státy před snižováním jejich vlivu v Evropě

Slovinský ministr zahraničí Miro Cerar varoval Spojené státy před snižováním jejich vlivu v Evropě. V rozhovoru...
Slovinsko Spojené státy americké (USA) Čína
Asijské akcie v pondělí zpevnily, nejvýrazněji stouply cenné papíry v…
Asijské akcie v pondělí zpevnily, nejvýrazněji stouply cenné papíry v…
10:30

Asijské akcie v pondělí zpevnily, nejvýrazněji stouply cenné papíry v Austrálii

Obchodování na asijských akciových trzích skončilo v pondělí v zelených číslech. Výjimkou byla hongkongská burza,...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Britský internetový prodejce módy Asos snížil odhad růstu tržeb
09:54

Britský internetový prodejce módy Asos snížil odhad růstu tržeb

Britská společnost Asos snížila odhad růstu tržeb v letošním finančním roce na 15 % z dříve očekávaného rozmezí 20 až...
ČR: Průmyslové ceny v listopadu meziročně stouply o 3,9 %
09:34

ČR: Průmyslové ceny v listopadu meziročně stouply o 3,9 %

Ceny průmyslových výrobců v Česku v listopadu meziročně vzrostly stejně jako v říjnu o 3,9 %. Ceny opět stouply také...
Česká ekonomika Průmysl Zemědělství
Francie příští rok opět poruší rozpočtové pravidlo EU, přiznal premiér
09:10

Francie příští rok opět poruší rozpočtové pravidlo EU, přiznal premiér

Rozpočtový schodek Francie se bude příští rok pohybovat kolem 3,2 % hrubého domácího produktu (HDP). Uvedl to...
Francie Rozpočet Evropská unie
Porošenko uvedl, že nemá v plánu prodloužit válečný stav v zemi
včera v 17:29

Porošenko uvedl, že nemá v plánu prodloužit válečný stav v zemi

Ukrajinský prezident Petro Porošenko v neděli oznámil, že nemá v plánu prodloužit válečný stav v zemi, ledaže by...
Ukrajina Blízký a Střední východ Geopolitická rizika
Německo zpřísňuje zákon o zahraničních investicích
včera v 14:40

Německo zpřísňuje zákon o zahraničních investicích

Německá vláda se po dlouhých debatách shodla na návrhu zpřísnění podmínek pro zahraniční investice do bezpečnostně...
Německo
Analytici: ČNB nechá ve čtvrtek úrokové sazby beze změny
včera v 12:37

Analytici: ČNB nechá ve čtvrtek úrokové sazby beze změny

Bankovní rada České národní banky na svém jednání 20. prosince nechá úrokové sazby zřejmě beze změny. Vyplývá to z...
ČNB Úrokové sazby Česká ekonomika
CzechTrade otevře na začátku příštího roku pobočku v čínském Kantonu
včera v 11:11

CzechTrade otevře na začátku příštího roku pobočku v čínském Kantonu

Státní agentura CzechTrade otevře na začátku příštího roku nové zahraniční zastoupení v čínském Kantonu. Nyní má v...
Česká republika Čína
Brexit může Česku zdražit přepravu zboží, vývoz do Británie klesá
včera v 10:23

Brexit může Česku zdražit přepravu zboží, vývoz do Británie klesá

Brexit může pro Česko znamenat zdražení přepravy zboží nebo oslabení pozice zastánců jaderné energie v Evropské unii....
Česká republika Česká ekonomika Spojené království