KONTEXT (speciál, 1. díl): Latinskou Amerikou na půl plynu za vítězným portfoliem
|

KONTEXT (speciál, 1. díl): Latinskou Amerikou na půl plynu za vítězným portfoliem

(Nejen) čeští investoři narazí na Jižní Ameriku zpravidla pouze tehdy, když hledají zábavný fotbal nebo dovolenou. Brazílii a spol. by přitom neměli opomíjet ani při sestavování kvalitního globálního portfolia. Kontinent totiž disponuje zásobami klíčových komodit, demografickou dividendou a strategickou polohou, kvůli které se o něj ve stále větší míře přetahují mocnosti. Výzvy a příležitosti s tím spojené podrobím během příštího měsíce detailní inspekci, s jejímiž výsledky vás budu průběžně seznamovat.

Latinská Amerika Brazílie Uruguay Mexiko Investiční tipy Emerging Markets Světové akcie

Rok 2018 byl pro latinskoamerické akcie a měny nejhorší od roku 2015 a letošek podle všeho nebude o mnoho lepší. Část trhu sice čeká v prvních měsících jisté zotavení (přinejmenším v případě vybraných šampionů), po něm ale nejspíše kontinent doplatí na vnější faktory, které jsou mimo kontrolu Jihoameričanů, a které přitom často tím větší silou ovlivňují jejich životy. Každopádně by se investoři se zájmem o Latinskou Ameriku měli připravit na spoustu volatility, radí Cesar Manent, partner 5th Street Advisors.

V krátkodobém horizontu by Latinské Americe měly prospět očekávaná ratifikace NAFTA americkým Kongresem nebo jisté zklidnění domácí politické scény po loňských volbách v Brazílii a Mexiku. Druhé jmenované se nicméně může dočkat jepičího života, a jde tak o jeden z otazníků, které se mohou proměnit ve vykřičníky. Mezi další patří rostoucí úrokové sazby v USA, předpovídané zpomalení americké ekonomiky nebo dopady obchodních válek.

I v delším horizontu před kontinentem stojí výzvy, ne-li přímo strašáky. Větší váhu nicméně (nejen) ratingové agentury přičítají pozitivům, jako je demografická dividenda a bobtnající střední třída hladová po konzumu zboží a služeb všeho druhu, který je ve většině zemí patrný přinejmenším ve velkých městech.

Největšími a bezesporu i nejznámějšími akciovými trhy v Latinské Americe jsou Brazílie a Mexiko. Ty si užívají relativního politického klidu (před bouří?), ze kterého brazilský index Ibovespa vytěžil solidní růst a který reflektovaly CDS na brazilské dluhopisy. Otázkou je, zda brazilský pravicový populismus a jeho mexický levicový příbuzný zvládnou test času.

Navzdory tomu se obě země mnoha investorům líbí. Přinejmenším sledovat pak doporučuji z bohatších zemí kontinentu Chile a Uruguay a společně s nimi Kolumbii, jež by si měla po letech občanské války užít mírovou dividendu (i když ta stále není zaručená, jak připomněl nedávný krvavý útok na policejní stanici v Bogotě), a v neposlední řadě solidně rostoucí a v poslední době i správně reformující Peru, jehož cesta k udržitelnému a všeobecnému růstu bude nicméně ještě dlouhá a strmá.

Latinská Amerika zažívá historický zlom, pod který se (podobně jako v případě celého světa) podepisují nový (geo)politický normál, technologická (r)evoluce a v neposlední řadě síly zásadně měnící skladbu a strukturu obyvatelstva. V jeho důsledku pak v následujících letech bezesporu nabídne zajímavé investiční příležitosti i propasti. Pro investory s horizontem delším než pět let je každopádně zajímavá, což podtrhuje stávající rozdíl ve valuaci a výkonnosti akcií prezentovaných indexem MSCI Emerging Markets Latin America a kupříkladu americkým S&P 500.

Tak jako v případě ostatních regionů a sektorů přitom platí zlaté pravidlo rozložení rizika. Kontinent by proto měl mít v dobře sestaveném globálním portfoliu vedlejší roli. Samotná sázka na něj by z mého pohledu měla také zahrnovat diverzifikační pojistku typu ETF. Jak mi ostatně řekla sympatická dáma při výstupu z letadla v Bogotě, "je to tu skvělé a lidé milí, užijete si to, jen dávejte pozor".


Cestu po Jižní Americe partnersky podpořily poradenská společnost Save & Capital a poskytovatel služeb v oblasti cestovní medicíny Avenier.

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 20:30

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
První návrh státního rozpočtu ČR na rok 2021 počítá se schodkem 116…
včera v 19:25

První návrh státního rozpočtu ČR na rok 2021 počítá se schodkem 116 miliard Kč

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) v prvním návrhu státního rozpočtu na rok 2021 plánuje schodek 116...
Rozpočet Česká republika
Maďarsko kvůli koronaviru prodlouží moratorium na půjčky
včera v 15:51

Maďarsko kvůli koronaviru prodlouží moratorium na půjčky

Maďarsko prodlouží moratorium na splácení půjček některým domácnostem a společnostem až do poloviny roku 2021....
Maďarsko Úvěry Koronavirus
Čína oznámila pravidla pro seznam nespolehlivých subjektů
včera v 10:13

Čína oznámila pravidla pro seznam nespolehlivých subjektů

Čínské ministerstvo obchodu zveřejnilo pravidla týkající se navrhovaného seznamu takzvaných nespolehlivých subjektů....
Čína
Čína hrozí odvetou za postoj Washingtonu k TikToku a WeChat
včera v 09:18

Čína hrozí odvetou za postoj Washingtonu k TikToku a WeChat

Čína hrozí odvetou za rozhodnutí administrativy amerického prezidenta Donalda Trumpa začít ve Spojených státech...
Sociální sítě Internet Čína
Americké akcie v pátek znovu zlevnily pod tíhou poklesu…
Americké akcie v pátek znovu zlevnily pod tíhou poklesu…
18. 9. 2020 22:30

Americké akcie v pátek znovu zlevnily pod tíhou poklesu technologických titulů. Pod nulou skončily i za celý týden

Akcie ve Spojených státech v pátek opět klesaly, investoři se dále zbavovali technologických titulů. Obavy vzbuzuje...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Evropské akcie zakončily týden v červených číslech
Evropské akcie zakončily týden v červených číslech
18. 9. 2020 18:00

Evropské akcie zakončily týden v červených číslech

Akcie na západoevropských trzích v pátek ztrácely poté, co se do dění na trzích opět začala promítat nervozita z...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Daň z nabytí nemovitosti se ruší, Zeman podepsal zákon
18. 9. 2020 17:19

Daň z nabytí nemovitosti se ruší, Zeman podepsal zákon

Prezident Miloš Zeman v pátek podepsal zákon o zrušení daně z nabytí nemovitých věcí. Informoval o tom jeho mluvčí...
Česká ekonomika Daně Nemovitosti
Pražská burza dál ztrácí, v pátek se nedařilo bankám. Index PX je…
Pražská burza dál ztrácí, v pátek se nedařilo bankám. Index PX je…
18. 9. 2020 16:50

Pražská burza dál ztrácí, v pátek se nedařilo bankám. Index PX je nejníže od května

Pražská burza oslabila čtvrtý den v řadě, index PX je nejníže od května. V pátek klesl o 1,13 % na 873,66 bodu. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Salesforce.com vytvoří 12 000 pracovních míst
18. 9. 2020 16:43

Salesforce.com vytvoří 12 000 pracovních míst

Americká softwarová společnost Salesforce.com vytvoří 12 000 nových pracovních míst. Oznámil to v pátek výkonný...
Americké akcie Technologie Pracovní trh
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle…
18. 9. 2020 16:05

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle předběžných dat vzrostl na 78,9 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v září vzrostl na 78,9 bodu ze srpnových 74,1 bodu. Vyplývá to z...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Kanada: Maloobchodní tržby v červenci zklamaly
18. 9. 2020 15:30

Kanada: Maloobchodní tržby v červenci zklamaly

Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně vzrostly o 0,6 % po růstu o 22,7 % v červnu (revidováno z 23,7 %),...
Kanada Maloobchod Tržby
EU koupí až 300 milionů dávek vakcíny od Sanofi a GSK
18. 9. 2020 14:51

EU koupí až 300 milionů dávek vakcíny od Sanofi a GSK

Evropská unie potvrdila, že koupí vakcínu proti nemoci covid-19, kterou vyvíjejí farmaceutické firmy Sanofi a GSK....
Koronavirus Evropská unie Sanofi
Trumpova administrativa v USA zablokuje čínské aplikace TikTok a…
Trumpova administrativa v USA zablokuje čínské aplikace TikTok a…
18. 9. 2020 14:30

Trumpova administrativa v USA zablokuje čínské aplikace TikTok a WeChat

Administrativa prezidenta Donalda Trumpa od neděle ve Spojených státech zablokuje možnost stahovat aplikace TikTok a...
Spojené státy americké (USA) Sociální sítě Spojené státy americké (USA)
Ryanair kvůli cestovním omezením zruší další lety
18. 9. 2020 13:54

Ryanair kvůli cestovním omezením zruší další lety

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair se kvůli cestovním omezením v souvislosti s koronavirem chystá rušit...
Doprava Koronavirus Turismus a cestovní ruch
Odbyt automobilky Škoda Auto se v srpnu vrátil k poklesu
18. 9. 2020 12:33

Odbyt automobilky Škoda Auto se v srpnu vrátil k poklesu

Automobilce Škoda Auto v srpnu meziročně klesl odbyt o 6,8 procenta na 82 100 aut po červencovém nárůstu o 5,6...
Auta Česká republika Koronavirus
Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí klesl o 19 miliard na 26…
18. 9. 2020 11:28

Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí klesl o 19 miliard na 26,57 miliardy Kč

Bankám a spořitelnám v Česku v letošním prvním pololetí klesl souhrnný čistý zisk meziročně o 19 miliard Kč na 26,57...
Banky Zisky Česká republika
LSE exkluzivně jedná o prodeji italské burzy s firmou Euronext
18. 9. 2020 10:08

LSE exkluzivně jedná o prodeji italské burzy s firmou Euronext

Provozovatel londýnské akciové burzy London Stock Exchange po prozkoumání všech nabídek zahájil exkluzivní jednání o...
Fúze a akvizice Evropské akcie
Pololetní úprava indexu CECE: Mírný nárůst váhy akcií CME
18. 9. 2020 09:55

Pololetní úprava indexu CECE: Mírný nárůst váhy akcií CME

Ve středu večer byly oznámeny pololetní úpravy regionálního indexu CECE. Nová váha začne platit od pondělí 21. září,...
Indexy Akcie ČR