KONTEXT (speciál, 1. díl): Latinskou Amerikou na půl plynu za vítězným portfoliem
|

KONTEXT (speciál, 1. díl): Latinskou Amerikou na půl plynu za vítězným portfoliem

(Nejen) čeští investoři narazí na Jižní Ameriku zpravidla pouze tehdy, když hledají zábavný fotbal nebo dovolenou. Brazílii a spol. by přitom neměli opomíjet ani při sestavování kvalitního globálního portfolia. Kontinent totiž disponuje zásobami klíčových komodit, demografickou dividendou a strategickou polohou, kvůli které se o něj ve stále větší míře přetahují mocnosti. Výzvy a příležitosti s tím spojené podrobím během příštího měsíce detailní inspekci, s jejímiž výsledky vás budu průběžně seznamovat.

Latinská Amerika Brazílie Uruguay Mexiko Investiční tipy Emerging Markets Světové akcie

Rok 2018 byl pro latinskoamerické akcie a měny nejhorší od roku 2015 a letošek podle všeho nebude o mnoho lepší. Část trhu sice čeká v prvních měsících jisté zotavení (přinejmenším v případě vybraných šampionů), po něm ale nejspíše kontinent doplatí na vnější faktory, které jsou mimo kontrolu Jihoameričanů, a které přitom často tím větší silou ovlivňují jejich životy. Každopádně by se investoři se zájmem o Latinskou Ameriku měli připravit na spoustu volatility, radí Cesar Manent, partner 5th Street Advisors.

V krátkodobém horizontu by Latinské Americe měly prospět očekávaná ratifikace NAFTA americkým Kongresem nebo jisté zklidnění domácí politické scény po loňských volbách v Brazílii a Mexiku. Druhé jmenované se nicméně může dočkat jepičího života, a jde tak o jeden z otazníků, které se mohou proměnit ve vykřičníky. Mezi další patří rostoucí úrokové sazby v USA, předpovídané zpomalení americké ekonomiky nebo dopady obchodních válek.

I v delším horizontu před kontinentem stojí výzvy, ne-li přímo strašáky. Větší váhu nicméně (nejen) ratingové agentury přičítají pozitivům, jako je demografická dividenda a bobtnající střední třída hladová po konzumu zboží a služeb všeho druhu, který je ve většině zemí patrný přinejmenším ve velkých městech.

Největšími a bezesporu i nejznámějšími akciovými trhy v Latinské Americe jsou Brazílie a Mexiko. Ty si užívají relativního politického klidu (před bouří?), ze kterého brazilský index Ibovespa vytěžil solidní růst a který reflektovaly CDS na brazilské dluhopisy. Otázkou je, zda brazilský pravicový populismus a jeho mexický levicový příbuzný zvládnou test času.

Navzdory tomu se obě země mnoha investorům líbí. Přinejmenším sledovat pak doporučuji z bohatších zemí kontinentu Chile a Uruguay a společně s nimi Kolumbii, jež by si měla po letech občanské války užít mírovou dividendu (i když ta stále není zaručená, jak připomněl nedávný krvavý útok na policejní stanici v Bogotě), a v neposlední řadě solidně rostoucí a v poslední době i správně reformující Peru, jehož cesta k udržitelnému a všeobecnému růstu bude nicméně ještě dlouhá a strmá.

Latinská Amerika zažívá historický zlom, pod který se (podobně jako v případě celého světa) podepisují nový (geo)politický normál, technologická (r)evoluce a v neposlední řadě síly zásadně měnící skladbu a strukturu obyvatelstva. V jeho důsledku pak v následujících letech bezesporu nabídne zajímavé investiční příležitosti i propasti. Pro investory s horizontem delším než pět let je každopádně zajímavá, což podtrhuje stávající rozdíl ve valuaci a výkonnosti akcií prezentovaných indexem MSCI Emerging Markets Latin America a kupříkladu americkým S&P 500.

Tak jako v případě ostatních regionů a sektorů přitom platí zlaté pravidlo rozložení rizika. Kontinent by proto měl mít v dobře sestaveném globálním portfoliu vedlejší roli. Samotná sázka na něj by z mého pohledu měla také zahrnovat diverzifikační pojistku typu ETF. Jak mi ostatně řekla sympatická dáma při výstupu z letadla v Bogotě, "je to tu skvělé a lidé milí, užijete si to, jen dávejte pozor".


Cestu po Jižní Americe partnersky podpořily poradenská společnost Save & Capital a poskytovatel služeb v oblasti cestovní medicíny Avenier.

Odborník: Deficit sladké vody je pro Zemi větší hrozba než oxid…
Odborník: Deficit sladké vody je pro Zemi větší hrozba než oxid…
20. 4. 2019 14:16

Odborník: Deficit sladké vody je pro Zemi větší hrozba než oxid uhličitý

Deficit sladké vody je větší hrozba než zvyšující se koncentrace oxidu uhličitého z průmyslu a dopravy. Na území...
Voda Přírodní katastrofy Ekologie a životní prostředí
V Temelíně ověřili těsnost ochranné budovy kolem reaktoru
20. 4. 2019 10:23

V Temelíně ověřili těsnost ochranné budovy kolem reaktoru

Technici ověřili těsnost ochranné budovy kolem reaktoru prvního odstaveného bloku Jaderné elektrárny Temelín. Budova...
Energetika Jaderná energetika ČEZ
Firmu Huawei podle CIA financuje čínská rozvědka a armáda
20. 4. 2019 08:06

Firmu Huawei podle CIA financuje čínská rozvědka a armáda

Americká tajná služba se domnívá, že čínskou společnost Huawei Technology financují čínské bezpečnostní orgány....
Čína Telekomunikace
Japonské firmy investují do Uberu miliardu dolarů
19. 4. 2019 17:16

Japonské firmy investují do Uberu miliardu dolarů

Konsorcium japonských firem investuje miliardu dolarů do poskytovatele alternativní taxislužby Uber. Investiční fond...
Auta Japonsko Technologie
Čína i přes polevující ekonomický tlak dále podpoří ekonomiku
Čína i přes polevující ekonomický tlak dále podpoří ekonomiku
19. 4. 2019 16:22

Čína i přes polevující ekonomický tlak dále podpoří ekonomiku

Čína bude nadále podporovat svou ekonomiku, přestože její výkonnost v prvním čtvrtletí překonala odhady. Čínské...
Čína Asijská ekonomika Podpora ekonomiky
USA: Počet vydaných stavebních povolení se v březnu snížil o 1,7 %,…
19. 4. 2019 14:32

USA: Počet vydaných stavebních povolení se v březnu snížil o 1,7 %, zahájená výstavba klesla o 0,3 %

Počet vydaných stavebních povolení se ve Spojených státech v březnu snížil o 1,7 % na celoročně přepočítané tempo 1...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Americký realitní trh
Evropská komise do konce března proplatila Česku 27,6 % dotací
19. 4. 2019 14:17

Evropská komise do konce března proplatila Česku 27,6 % dotací

Evropská komise do konce března Česku proplatila 27,6 % dotací určených na programové období 2014 až 2020. Jde o 159...
Česká republika Evropská unie
Automobilka Nissan popřela zprávu o chystaném snížení produkce
19. 4. 2019 12:42

Automobilka Nissan popřela zprávu o chystaném snížení produkce

Japonská automobilka Nissan Motor vehementně popřela zprávu ekonomického deníku Nikkei o chystaném snížení své...
Auta Asijské akcie
Čína tvrdí, že nová Hedvábná stezka není geopolitický nástroj
19. 4. 2019 11:04

Čína tvrdí, že nová Hedvábná stezka není geopolitický nástroj

Projekt nové Hedvábné stezky neslouží Číně jako geopolitický nástroj a Peking je otevřený konstruktivním návrhům, jak...
Čína Politika Asijská ekonomika
Asijské akcie v pátek posílily, burzy v Hongkongu a Austrálii zůstaly…
Asijské akcie v pátek posílily, burzy v Hongkongu a Austrálii zůstaly…
19. 4. 2019 10:30

Asijské akcie v pátek posílily, burzy v Hongkongu a Austrálii zůstaly zavřené

Obchodování na akciových trzích v Číně, Japonsku a Jižní Koreji v pátek skončilo v zelených číslech. Trhy v Austrálii...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Stát v prvním čtvrtletí vybral na DPH méně, u firemních daní více
19. 4. 2019 10:15

Stát v prvním čtvrtletí vybral na DPH méně, u firemních daní více

Finanční úřady vybraly v prvním čtvrtletí na dani z přidané hodnoty (DPH) 92,5 miliardy korun, meziročně o 0,1...
Daně Česká republika
Šéfka automobilky GM si loni vydělala téměř 22 milionů dolarů
19. 4. 2019 09:34

Šéfka automobilky GM si loni vydělala téměř 22 milionů dolarů

Generální ředitelka americké automobilky General Motors (GM) Mary Barraová si loni podobně jako v předchozím roce...
Management Auta Americké akcie
Za italskou Ligu kandidují do Evropského parlamentu odpůrci eura
19. 4. 2019 08:08

Za italskou Ligu kandidují do Evropského parlamentu odpůrci eura

Na kandidátce, kterou sestavila nejsilnější italská strana Liga ke květnovým volbám do Evropského parlamentu,...
Itálie Evropská unie Politika
Americké akcie ve čtvrtek zdražily díky firemním výsledkům a…
Americké akcie ve čtvrtek zdražily díky firemním výsledkům a…
18. 4. 2019 22:30

Americké akcie ve čtvrtek zdražily díky firemním výsledkům a pozitivním makrodatům

Akcie ve Spojených státech ve čtvrtek zpevnily. Náladu na trhu podpořily příznivé hospodářské výsledky některých...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Facebook neměl zašifrované i miliony hesel uživatelů Instagramu
Facebook neměl zašifrované i miliony hesel uživatelů Instagramu
18. 4. 2019 21:24

Facebook neměl zašifrované i miliony hesel uživatelů Instagramu

Facebook v nezašifrované podobě ukládal nejen hesla milionů uživatelů stejnojmenné sociální sítě, ale také k milionům...
Facebook Americké akcie Internet
Akcie Pinterestu posílily první den obchodování o 25 procent
18. 4. 2019 20:05

Akcie Pinterestu posílily první den obchodování o 25 procent

Akcie Pinterestu posílily první den obchodování na burze oproti emisní ceně o 25 procent, když se vzápětí po zahájení...
Primární úpis akcií (IPO) Americké akcie
Kanadský producent konopí Canopy plánuje koupi amerického rivala
18. 4. 2019 18:36

Kanadský producent konopí Canopy plánuje koupi amerického rivala

Přední kanadský producent konopí Canopy Growth se dohodl na převzetí amerického konkurenta Acreage Holdings za 3,4...
Fúze a akvizice Kanada
Evropské burzy ve čtvrtek převážně zpevnily, za celý zkrácený týden…
Evropské burzy ve čtvrtek převážně zpevnily, za celý zkrácený týden…
18. 4. 2019 18:00

Evropské burzy ve čtvrtek převážně zpevnily, za celý zkrácený týden si připsaly necelé procento

Evropské akciové trhy ve čtvrtek uzavřely převážně v zelených číslech, když se investoři soustředili na výsledkovou...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě