KONTEXT: Velký dluhový experiment aneb Jak dlouho zvládnou Američané vytloukat klín klínem?
|

KONTEXT: Velký dluhový experiment aneb Jak dlouho zvládnou Američané vytloukat klín klínem?

Donald Trump tlačí na dluhovou pilu, a to solidnímu hospodářskému růstu navzdory. Letos prodají USA podle ministerstva financí dluh za 1,34 bilionu dolarů, což je 146% skok oproti loňsku a nejvyšší suma od záchranných operací v roce 2010. Desetileté výročí začátku Velké recese, jejímž spouštěčem bylo neudržitelné zadlužení amerických domácností, tak Bílý dům slaví originálně.

Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Ekonomické a politické hrozby Zadlužení Americké státní dluhopisy Rozpočet

Deficit amerického rozpočtu v uplynulém fiskálním roce dosáhl 779 miliard dolarů, což znamená oproti předchozímu roku 17% navýšení. V příštím roce se má díra ve státní kase přiblížit jednomu bilionu a v dalších čtyřech letech tuto hranici překonat. Důvodem jsou zejména daňové úlevy, z nichž disproporčně těží bohatší část Ameriky, a republikánsko-demokratické rozpočtové kompromisy, díky kterým se hospodářský motor, do nějž politikaření již několik let sype písek, nezadře.

Zadlužení se dostává na úrovně, které jsou "hrozbou pro společnost" a zprostředkovaně se stávají "otázkou národní bezpečnosti", varoval minulý týden poradce prezidenta Trumpa pro národní bezpečnost John Bolton. Situace se přitom může na pohled zdát o to bizarnější, že k zabřednutí hlouběji do červených dochází v době nízké nezaměstnanosti a inflace a zároveň solidního růstu ekonomiky.

Velikost amerického dluhu a rizika s tím spojená vedou ke stále hlasitějším diskuzím o škrtech na výdajové straně rozpočtu. Ty by se podle zastánců filozofie Bílého domu měly do značné míry týkat sociálních a zdravotních programů, což podle průzkumu Marist/NPR/PBS odmítá 60 % Američanů. I proto mohou blížící se volby posílit demokraty (slibující namísto toho zrušení některých daňových odpustků), a tím prohloubit zhoubnou polarizaci politiky a společnosti.

Alternativní scénář by znamenal vyšší tlak na skupinu, která žije na hraně. Podle Centra pro inovace v oblasti finančních služeb 44 % Američanů pokrývá část základních potřeb s pomocí kreditní karty, 42 % si neodkládá na důchod vůbec nic a 30 % má na krku nezvladatelný dluh. Další mandatorní výdaje by se tedy mohly stát pomyslným stéblem, které zlomí velbloudí hřbet, jinými slovy spouštěčem podobné (dluhové) krize, jaká vypukla v roce 2008.

Strašákem v kontextu dalšího vývoje celé americké ekonomiky a zprostředkovaně společnosti je zejména eroze střední třídy, na níž Trumpova daňová reforma nic nezměnila. Podle analýzy Centra daňové politiky Brookings Institute dosavadní trend naopak jen prohloubí.

Z krátkodobého pohledu, který podstatná část trhu vyznává, tak daňové odpustky pro (bohaté a) firmy nakombinované s fiskálními injekcemi mohou investory těšit. Ti s delším horizontem by nicméně určitě neměli vkládat všechna vejce do košíku hvězd a pruhů, a to jak kvůli rozpadu globálního řádu a souvisejícím dopadům na globální korporace s domovem v USA, tak kvůli převládající dýchavičnosti domácí politiky, respektive politikaření (což jsou spojené nádoby). Stručně, Amerika bude dnes a zřejmě i zítra požívat výhod velmoci, která má stále relativně nejméně problémů, již pozítří ale může být vše jinak.


Podrobně se (nejen) příčinám a důsledkům rozpadu globálního řádu bude věnovat konference Malá země, velká výzva na Novém zámku v Kostelci nad Orlicí. Podrobnosti o "českém Davosu", ze kterého vám Investiční web coby jeden z mediálních partnerů nabídne přímé vstupy prostřednictvím Twitteru i YouTube kanálu, najdete ZDE.

Výrobce džínsů Levi Strauss chce vstoupit na burzu, IPO by společnost…
včera v 23:22

Výrobce džínsů Levi Strauss chce vstoupit na burzu, IPO by společnost mohlo ohodnotit až na pět miliard dolarů

Americká oděvní společnost Levi Strauss plánuje vstoupit na burzu. V rámci IPO by ráda získala 600 až 800 milionů USD...
Primární úpis akcií (IPO) Americké akcie Móda a design
Americké akcie ve středu opět oslabily, nedařilo se cenným papírům…
Americké akcie ve středu opět oslabily, nedařilo se cenným papírům…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu opět oslabily, nedařilo se cenným papírům finančních společností

Americké akcie ve středu navzdory počátečnímu růstu opět oslabily. K jejich poklesu velkou měrou přispěly finanční...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Bývalý makléř Adoboli byl deportován z Británie do Ghany
včera v 21:40

Bývalý makléř Adoboli byl deportován z Británie do Ghany

Britské úřady deportovaly do Ghany bývalého makléře Kwekua Adoboliho, který největší švýcarskou banku UBS připravil...
Spojené království Afrika Podvod
Volkswagen pro výrobu elektromobilů vyčlenil tři německé továrny
včera v 20:14

Volkswagen pro výrobu elektromobilů vyčlenil tři německé továrny

Německá automobilka Volkswagen hodlá začít vyrábět elektromobily ve třech svých německých závodech. Firma ve středu...
Volkswagen Auta
Cena bitcoinu se propadla na roční minimum
včera v 19:03

Cena bitcoinu se propadla na roční minimum

Cena digitální měny bitcoin se během středečního obchodování propadla o více než desetinu a dostala se na nejnižší...
Bitcoin Kryptoměny
Polsko a Maďarsko pokračují v silném hospodářském růstu
včera v 18:31

Polsko a Maďarsko pokračují v silném hospodářském růstu

Meziroční tempo hospodářského růstu v Maďarsku ve třetím čtvrtletí činilo 4,8 procenta, v Polsku dosáhlo dokonce 5,1...
Polsko Maďarsko HDP
Evropské akcie v polovině týdne zlevnily, klesly všechny hlavní…
Evropské akcie v polovině týdne zlevnily, klesly všechny hlavní…
včera v 18:00

Evropské akcie v polovině týdne zlevnily, klesly všechny hlavní sektory

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v červených číslech, když se na ně přelil negativní sentiment z...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
MMF: Brexit bez dohody by stál Británii šest procent HDP
MMF: Brexit bez dohody by stál Británii šest procent HDP
včera v 17:44

MMF: Brexit bez dohody by stál Británii šest procent HDP

Odchod z Evropské unie bez dosažení přechodné obchodní dohody by Británii ve srovnání se setrváním v EU připravil o...
Spojené království HDP Evropská unie
Maláčová: Minimální mzda se od ledna zvýší o 1 150 Kč na 13 350 Kč
včera v 17:33

Maláčová: Minimální mzda se od ledna zvýší o 1 150 Kč na 13 350 Kč

Minimální mzda se od ledna v Česku zvýší o 1 150 korun na 13 350 korun. Dohodli se na tom ve středu zástupci...
Platy a osobní ohodnocení Česká republika
ECB podle studie nákupem dluhopisů oslabila euro o zhruba 12 procent
ECB podle studie nákupem dluhopisů oslabila euro o zhruba 12 procent
včera v 17:19

ECB podle studie nákupem dluhopisů oslabila euro o zhruba 12 procent

Rozsáhlé nákupy dluhopisů, kterými se Evropská centrální banka již delší dobu snaží podporovat inflaci a hospodářský...
ECB Centrální banky Kvantitativní uvolňování
FT: Čínská cenzura se přesouvá z politiky do ekonomiky
včera v 17:02

FT: Čínská cenzura se přesouvá z politiky do ekonomiky

Nová cla Washingtonu na čínský export ve výši 200 miliard dolarů dominovala zprávám z byznysu ve většině světa....
Čína
Pražská burza ve středu zpevnily zhruba o půl procenta, akcie O2…
Pražská burza ve středu zpevnily zhruba o půl procenta, akcie O2…
včera v 16:45

Pražská burza ve středu zpevnily zhruba o půl procenta, akcie O2 Czech Republic však zlevnily o více než 4 %

Pražská burza se ve středu odrazila od ztrát z předcházejících dvou seancí, když index PX zpevnil o 0,52 % na 1 084...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Řecko chce zvýšit podíl obnovitelných zdrojů na spotřebě energie
Řecko chce zvýšit podíl obnovitelných zdrojů na spotřebě energie
včera v 16:32

Řecko chce zvýšit podíl obnovitelných zdrojů na spotřebě energie

Řecko chce do roku 2030 zdvojnásobit podíl obnovitelných zdrojů na spotřebě energie. Plánuje snížit dovoz ropy a...
Řecko Životní prostředí Energetika
Babiš ministrovi USA potvrdil, že ČR chce rozvíjet jadernou energetiku
Babiš ministrovi USA potvrdil, že ČR chce rozvíjet jadernou energetiku
včera v 16:19

Babiš ministrovi USA potvrdil, že ČR chce rozvíjet jadernou energetiku

Premiér Andrej Babiš řekl americkému ministrovi energetiky Ricku Perrymu, že Česko plánuje nadále rozvíjet jadernou...
Česká republika Energetika Jaderná energetika
EP zaujal pozici pro vyjednávaní o dlouhodobém rozpočtu EU
včera v 16:01

EP zaujal pozici pro vyjednávaní o dlouhodobém rozpočtu EU

Europoslanci ve středu schválili svou vyjednávací pozici pro jednání o dlouhodobém rozpočtu Evropské unie na období...
Evropská unie Rozpočet
Řím opět předložil komisi návrh rozpočtu 2019, EK jej analyzuje
včera v 15:20

Řím opět předložil komisi návrh rozpočtu 2019, EK jej analyzuje

Evropská komise dostala od italské vlády návrh rozpočtu země na rok 2019. Novinářům to potvrdil mluvčí komise...
Itálie Rozpočet Evropská unie
Ze světa investičních doporučení (14. listopadu)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (14. listopadu)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Analytici: Přes zpomalení je výkon české ekonomiky dobrý
včera v 14:47

Analytici: Přes zpomalení je výkon české ekonomiky dobrý

I přes zpomalení růstu tuzemské ekonomiky ve třetím čtvrtletí zůstává výkon českého hospodářství dobrý a blízko svých...
Česká republika Česká ekonomika HDP
Meziroční míra inflace v USA v říjnu stoupla na 2,5 %
včera v 14:33

Meziroční míra inflace v USA v říjnu stoupla na 2,5 %

Index spotřebitelských cen v USA v říjnu meziročně vzrostl na 2,5 % z 2,3 % v předchozím měsíci. Analytici s tímto...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Inflace