KONTEXT: Vítězný investiční koktejl na rok 2018? Provětrat, nemíchat, radí experti
|

KONTEXT: Vítězný investiční koktejl na rok 2018? Provětrat, nemíchat, radí experti

Konec roku je tady a s ním tradice (ne)přesných investičních tipů. Jde o disciplínu vzývanou i nenáviděnou, která poutá pozornost tržních laiků i expertů. KONTEXT přispívá pozvánkou na lednové Investiční fórum, kde zazní desítky strategií od zavedených domácích a globálních značek, a přidává ochutnávku toho, na co se můžete těšit.

Anketa Výhled na rok 2018 Investiční tipy

Nejděsivější investiční strašáci na prahu roku 2018? Podle většiny expertů (geo)politické rozbušky, pokračující ústup od měnověpolitického abnormálu a vysoké ceny většiny aktiv. Přestože tím výčet rizik nekončí, jakkoli by vzhledem k potentnosti uvedené trojice mohl, nemalá část trhu čeká podřazení a pokračování relativně bezstarostné jízdy. A právě tento falešný pocit uspokojení (anglofonními materiály probublávající pod označením complacency) se může stát tou nejtřaskavější výbušninou.

Navzdory shodě v tom, že si americké akcie (a další třídy aktiv) korekci zasluhují, jen málo tržních hráčů čeká pokles o více než 10 %. V principu tak vylučují možnost systémového zahřmění, kterou přitom střípky mozaiky, s nimiž pracují, skrývají. Krize může začít zpřísňováním měnové politiky, pokračovat bolestivým střízlivěním ekonomik, které se staly závislými na levných penězích, a dílo může dokonat Čína, která namísto do světového (zejména amerického) dluhu ve stále větší míře investuje sama do sebe.

Uvedený scénář z dílny někdejšího hlavního ekonoma Morgan Stanley Stephena Roache není jediným z plejády variant kotrmelců vyvolaných šedými, tedy dopředu viditelnými labutěmi. I proto se mi na prahu roku 2018 líbí solidní sektorová a geografická diverzifikace (okořeněná kupříkladu kryptoadrenalinem). Ta totiž v případě otřesu zajistí větší stabilitu podobně, jako když se člověk doširoka rozkročí a má o dost větší šanci ustát zemětřesení, než když v jeho epicentru stojí na jedné noze.

Čemu před příchodem roku 2018 věří pětice předních českých expertů?

Jaroslav Brychta (X-Trade Brokers)

Docela se mi líbí australský dolar. Má za sebou nevýrazný rok, přestože světová ekonomika zrychluje a poptávka po komoditách ze strany Číny, největšího obchodního partnera Austrálie, postupně sílí. Pokud dynamika růstu světové ekonomiky vydrží i v příštím roce, mohl by se tento boom začít konečně promítat i do kondice australské ekonomiky a do kurzu tamního dolaru. Trh je přitom aktuálně podle mě ohledně budoucího vývoje sazeb v Austrálii příliš pesimistický.

Aleš Michl (QUANT)

Nevěřím na předpovědi na následující rok. Ve fondu vůbec nepredikujeme. Proč? Měl jsem třeba rád americkou pohřební službu Stonemor. Fungovali skvěle do doby, než se ukázalo, že vedení manipulovalo s hospodářskými výsledky. Jak tohle můžete vědět? Nemůžete! Proto říkám: Žádné sázky na jednotlivé akcie, na jednu kartu. I v roce 2018 budeme mít v portfoliu balíček akcií 500 největších amerických firem. Když jejich ceny dále porostou, budeme je postupně se ziskem prodávat a nahrazovat konzervativním bankovním termínovaným vkladem dle doporučení našeho algoritmu. Až ceny akcií spadnou, peníze z vkladu vezmeme a levně onen balík 500 akcií opět koupíme. Nic víc, nic míň. Nevím tedy, kolik bude napřesrok vynášet, věřím ale, že disciplinovaně a bez emocí jsme schopni trh v horizontu tří a více let porazit.

Jan Maňák (BNP Paribas Investment Partners)

Pokrok v mnoha inovativních technologiích, jako jsou cloud computing, robotika, automatizace, internet věcí nebo umělá inteligence, přináší nové obchodní modely společností. Určitě je potřeba v této souvislosti připomenout, že dopad převratných technologií není omezen jen na technologický sektor, ovlivňuje totiž mnohá další odvětví, mezi jinými průmysl, finance, zdravotnictví či energetiku. V nich technologie umožňují zvyšovat efektivitu, nabízet nové výrobky a služby. Fondy zaměřené na tuto oblast, jako je náš Parvest Disruptive Technology, by mohly být v roce 2018 zajímavou investiční příležitostí.

Miroslav Novák (AKCENTA CZ)

Za černého koně (nebo spíše hříbě) roku 2018 považuji euro v páru s dolarem. ECB totiž letos zahájila proces normalizace měnové politiky v eurozóně, což se promítlo do posílení eura vůči americkému dolaru. Nezbytným předpokladem pokračujícího posilování eura přitom je, že banka v příštím roce přejde od slov k činům, tedy že ukončí program kvantitativního uvolňování a připraví si prostor pro zvyšování sazeb v roce 2019. Do karet by jí měly hrát pokračující růst evropské ekonomiky, růst mezd a výsledně i vyšší inflační tlaky v eurozóně.

Martin Skalický (EDULIOS)

Na otázku, kam investovat v roce 2018, odpovídám stejně, jako jsem odpovídal v minulosti – do nemovitostí. Ne proto, že ceny komerčních i rezidenčních nemovitostí dosud rostly, že je o reality zájem, že se o investování do této oblasti hodně mluví nebo proto, že tak učinil kolega v práci. Říkám to z toho důvodu, že jsou nemovitosti pro dlouhodobého investora typickým uchovatelem hodnoty. V případě investování do výnosových nemovitostí, zejména komerčních, má investice duální charakter – koupí nemovitosti nebo podílu na ní získáte podkladové aktivum, které vedle tržní hodnoty generuje pravidelný příjem z pronájmu. Investice do výnosových nemovitostí je přitom chráněna proti inflaci, protože výnos z pronájmu je každoročně valorizován, a i proto je považována za dobrý diverzifikační nástroj, který by neměl chybět v portfoliu.


Podrobnosti o lednovém Investičním fóru, na kterém společně s účastníky této ankety vystoupí přes Skype třeba i tržní legenda Mark Mobius, najdete ZDE. Informace o IF Tour, která v Ostravě, Brně, Budějovicích a Hradci nabídne v koncentrované podobě to nejpodstatnější, co na fóru zazní, jsou k dispozici ZDE.

Ford svolává v Severní Americe zhruba 550 000 aut k opravě
Ford svolává v Severní Americe zhruba 550 000 aut k opravě
18:27

Ford svolává v Severní Americe zhruba 550 000 aut k opravě

Automobilka Ford Motor svolává v Severní Americe zhruba 550 000 osobních a sportovně-užitkových vozů k opravě...
Ford Auta Americké akcie
Ryanair zruší až 12 procent letů, dotkne se to až 50 000 lidí
Ryanair zruší až 12 procent letů, dotkne se to až 50 000 lidí
18:14

Ryanair zruší až 12 procent letů, dotkne se to až 50 000 lidí

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair kvůli stávce palubního personálu příští týden zruší více než 12...
Irsko Doprava Evropské akcie
Evropské burzy zakončily středeční obchodování v plusu, akcie…
Evropské burzy zakončily středeční obchodování v plusu, akcie…
18:00

Evropské burzy zakončily středeční obchodování v plusu, akcie Ericssonu zdražily o více než 9 %

Evropské akciové trhy v polovině pracovního týdne zpevnily, když největší pozornost poutala výsledková sezóna a také...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
USA vyšetřují vliv dovozu uranu na národní bezpečnost
17:30

USA vyšetřují vliv dovozu uranu na národní bezpečnost

Americká vláda začala vyšetřovat, zda dovoz uranu ohrožuje národní bezpečnost Spojených států. Oznámil to ve středu...
Spojené státy americké (USA) Uran
Trh s kryptoměnami výrazně roste, bitcoin se dostal nad 7 400 USD
17:03

Trh s kryptoměnami výrazně roste, bitcoin se dostal nad 7 400 USD

Trh s kryptoměnami se ve středu pohybuje v zelených číslech. Nejpopulárnější digitální měna bitcoin kolem 17.00 podle...
Bitcoin Kryptoměny
Pražská burza ve středu zpevnila zhruba o půl procenta, dařilo se…
Pražská burza ve středu zpevnila zhruba o půl procenta, dařilo se…
16:45

Pražská burza ve středu zpevnila zhruba o půl procenta, dařilo se finančním titulům

Pražská burza se ve středu odrazila od ztráty z úterního obchodování, když index PX stoupl o 0,55 % na 1 087,36 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Majitelé vozů Tesla v Německu se musí vzdát subvence
Majitelé vozů Tesla v Německu se musí vzdát subvence
16:18

Majitelé vozů Tesla v Německu se musí vzdát subvence

Zhruba 1 050 majitelů automobilů Tesla Model S se bude muset vzdát subvence 4 000 eur, kterou Německo poskytuje na...
Tesla Auta Americké akcie
Více Čechů kladně hodnotí vývoj ekonomiky, vyplývá z průzkumu
15:20

Více Čechů kladně hodnotí vývoj ekonomiky, vyplývá z průzkumu

Kladné hodnocení vývoje ekonomiky se mezi Čechy proti minulému roku zvýšilo. Dvě třetiny Čechů se domnívají, že...
Česká republika Česká ekonomika
Ze světa investičních doporučení (18. července)
15:00

Ze světa investičních doporučení (18. července)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Švédský Ericsson je díky úsporám v mírném zisku
Švédský Ericsson je díky úsporám v mírném zisku
14:46

Švédský Ericsson je díky úsporám v mírném zisku

Švédská firma Ericsson nečekaně - díky rostoucímu prodeji ve Spojených státech - zvýšila ve druhém čtvrtletí provozní...
Švédsko Evropské akcie Výsledková sezóna
USA: Zahájená výstavba v červnu klesla výrazně více, než se čekalo
14:30

USA: Zahájená výstavba v červnu klesla výrazně více, než se čekalo

Zahájená výstavba ve Spojených státech v červnu meziměsíčně klesla z celoročně přepočítaného tempa 1,337 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Stavebnictví
Juncker uvedl, že jeho investiční plán pro EU překonal očekávání
13:52

Juncker uvedl, že jeho investiční plán pro EU překonal očekávání

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker ve středu oznámil úspěch investičního plánu, kterým v roce 2015 komise...
Evropská unie Investice
Aerolinky easyJet zlepšily výhled zisku na letošní rok
Aerolinky easyJet zlepšily výhled zisku na letošní rok
13:35

Aerolinky easyJet zlepšily výhled zisku na letošní rok

Britské nízkonákladové aerolinky easyJet zlepšily svůj výhled zisku na letošní fiskální rok. Jejich zisk by mohl...
Spojené království Doprava Evropské akcie
Google dostal kvůli Androidu od EK rekordní pokutu 4,34 miliardy eur
Google dostal kvůli Androidu od EK rekordní pokutu 4,34 miliardy eur
13:17

Google dostal kvůli Androidu od EK rekordní pokutu 4,34 miliardy eur

Rekordní pokutu 4,34 miliardy eur udělila ve středu Evropská komise společnosti Google. Americký internetový gigant...
Alphabet (Google) Evropská unie Americké akcie
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 9. července klesl o 2,5 % …
13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 9. července klesl o 2,5 % (předchozí týden: +2,5 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 9. července po sezónním očištění údajů klesl proti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Hypotéky
Čtvrtletní zisk banky Morgan Stanley stoupl o 43 procent
Čtvrtletní zisk banky Morgan Stanley stoupl o 43 procent
12:55

Čtvrtletní zisk banky Morgan Stanley stoupl o 43 procent

Americké bance Morgan Stanley stoupl ve druhém čtvrtletí čistý zisk meziročně o 43 procent na 2,27 miliardy dolarů a...
Morgan Stanley Americké akcie Americké banky