KONTEXT: Vítězný investiční koktejl na rok 2018? Provětrat, nemíchat, radí experti
|

KONTEXT: Vítězný investiční koktejl na rok 2018? Provětrat, nemíchat, radí experti

Konec roku je tady a s ním tradice (ne)přesných investičních tipů. Jde o disciplínu vzývanou i nenáviděnou, která poutá pozornost tržních laiků i expertů. KONTEXT přispívá pozvánkou na lednové Investiční fórum, kde zazní desítky strategií od zavedených domácích a globálních značek, a přidává ochutnávku toho, na co se můžete těšit.

Anketa Výhled na rok 2018 Investiční tipy

Nejděsivější investiční strašáci na prahu roku 2018? Podle většiny expertů (geo)politické rozbušky, pokračující ústup od měnověpolitického abnormálu a vysoké ceny většiny aktiv. Přestože tím výčet rizik nekončí, jakkoli by vzhledem k potentnosti uvedené trojice mohl, nemalá část trhu čeká podřazení a pokračování relativně bezstarostné jízdy. A právě tento falešný pocit uspokojení (anglofonními materiály probublávající pod označením complacency) se může stát tou nejtřaskavější výbušninou.

Navzdory shodě v tom, že si americké akcie (a další třídy aktiv) korekci zasluhují, jen málo tržních hráčů čeká pokles o více než 10 %. V principu tak vylučují možnost systémového zahřmění, kterou přitom střípky mozaiky, s nimiž pracují, skrývají. Krize může začít zpřísňováním měnové politiky, pokračovat bolestivým střízlivěním ekonomik, které se staly závislými na levných penězích, a dílo může dokonat Čína, která namísto do světového (zejména amerického) dluhu ve stále větší míře investuje sama do sebe.

Uvedený scénář z dílny někdejšího hlavního ekonoma Morgan Stanley Stephena Roache není jediným z plejády variant kotrmelců vyvolaných šedými, tedy dopředu viditelnými labutěmi. I proto se mi na prahu roku 2018 líbí solidní sektorová a geografická diverzifikace (okořeněná kupříkladu kryptoadrenalinem). Ta totiž v případě otřesu zajistí větší stabilitu podobně, jako když se člověk doširoka rozkročí a má o dost větší šanci ustát zemětřesení, než když v jeho epicentru stojí na jedné noze.

Čemu před příchodem roku 2018 věří pětice předních českých expertů?

Jaroslav Brychta (X-Trade Brokers)

Docela se mi líbí australský dolar. Má za sebou nevýrazný rok, přestože světová ekonomika zrychluje a poptávka po komoditách ze strany Číny, největšího obchodního partnera Austrálie, postupně sílí. Pokud dynamika růstu světové ekonomiky vydrží i v příštím roce, mohl by se tento boom začít konečně promítat i do kondice australské ekonomiky a do kurzu tamního dolaru. Trh je přitom aktuálně podle mě ohledně budoucího vývoje sazeb v Austrálii příliš pesimistický.

Aleš Michl (QUANT)

Nevěřím na předpovědi na následující rok. Ve fondu vůbec nepredikujeme. Proč? Měl jsem třeba rád americkou pohřební službu Stonemor. Fungovali skvěle do doby, než se ukázalo, že vedení manipulovalo s hospodářskými výsledky. Jak tohle můžete vědět? Nemůžete! Proto říkám: Žádné sázky na jednotlivé akcie, na jednu kartu. I v roce 2018 budeme mít v portfoliu balíček akcií 500 největších amerických firem. Když jejich ceny dále porostou, budeme je postupně se ziskem prodávat a nahrazovat konzervativním bankovním termínovaným vkladem dle doporučení našeho algoritmu. Až ceny akcií spadnou, peníze z vkladu vezmeme a levně onen balík 500 akcií opět koupíme. Nic víc, nic míň. Nevím tedy, kolik bude napřesrok vynášet, věřím ale, že disciplinovaně a bez emocí jsme schopni trh v horizontu tří a více let porazit.

Jan Maňák (BNP Paribas Investment Partners)

Pokrok v mnoha inovativních technologiích, jako jsou cloud computing, robotika, automatizace, internet věcí nebo umělá inteligence, přináší nové obchodní modely společností. Určitě je potřeba v této souvislosti připomenout, že dopad převratných technologií není omezen jen na technologický sektor, ovlivňuje totiž mnohá další odvětví, mezi jinými průmysl, finance, zdravotnictví či energetiku. V nich technologie umožňují zvyšovat efektivitu, nabízet nové výrobky a služby. Fondy zaměřené na tuto oblast, jako je náš Parvest Disruptive Technology, by mohly být v roce 2018 zajímavou investiční příležitostí.

Miroslav Novák (AKCENTA CZ)

Za černého koně (nebo spíše hříbě) roku 2018 považuji euro v páru s dolarem. ECB totiž letos zahájila proces normalizace měnové politiky v eurozóně, což se promítlo do posílení eura vůči americkému dolaru. Nezbytným předpokladem pokračujícího posilování eura přitom je, že banka v příštím roce přejde od slov k činům, tedy že ukončí program kvantitativního uvolňování a připraví si prostor pro zvyšování sazeb v roce 2019. Do karet by jí měly hrát pokračující růst evropské ekonomiky, růst mezd a výsledně i vyšší inflační tlaky v eurozóně.

Martin Skalický (EDULIOS)

Na otázku, kam investovat v roce 2018, odpovídám stejně, jako jsem odpovídal v minulosti – do nemovitostí. Ne proto, že ceny komerčních i rezidenčních nemovitostí dosud rostly, že je o reality zájem, že se o investování do této oblasti hodně mluví nebo proto, že tak učinil kolega v práci. Říkám to z toho důvodu, že jsou nemovitosti pro dlouhodobého investora typickým uchovatelem hodnoty. V případě investování do výnosových nemovitostí, zejména komerčních, má investice duální charakter – koupí nemovitosti nebo podílu na ní získáte podkladové aktivum, které vedle tržní hodnoty generuje pravidelný příjem z pronájmu. Investice do výnosových nemovitostí je přitom chráněna proti inflaci, protože výnos z pronájmu je každoročně valorizován, a i proto je považována za dobrý diverzifikační nástroj, který by neměl chybět v portfoliu.


Podrobnosti o lednovém Investičním fóru, na kterém společně s účastníky této ankety vystoupí přes Skype třeba i tržní legenda Mark Mobius, najdete ZDE. Informace o IF Tour, která v Ostravě, Brně, Budějovicích a Hradci nabídne v koncentrované podobě to nejpodstatnější, co na fóru zazní, jsou k dispozici ZDE.

Piloti společnosti KLM odmítli zmrazení platů
15:11

Piloti společnosti KLM odmítli zmrazení platů

Odborová organizace pilotů společnosti KLM, která je součástí francouzsko-nizozemské skupiny Air France-KLM, odmítla...
Nizozemsko Doprava Odbory
Firmě Sazka Group v Británii pomůže muž, který dostal do Londýna OH
08:22

Firmě Sazka Group v Británii pomůže muž, který dostal do Londýna OH

Sázkové společnosti Sazka Group ze skupiny KKCG miliardáře Karla Komárka pomůže ve výběrovém řízení o provozování...
Spojené království Sázky a hazard Nejbohatší investoři a byznysmeni
Aktivita v čínské ekonomice podle oficiálního indexu v říjnu mírně…
06:00

Aktivita v čínské ekonomice podle oficiálního indexu v říjnu mírně vzrostla

Kompozitní index nákupních manažerů v Číně vzrostl na 55,3 bodu ze zářijových 55,1 bodu. Index v oblasti výroby mírně...
Čína Emerging Markets Indexy nákupních manažerů (PMI)
Soud zablokoval restrikce uvalené na čínskou aplikaci TikTok v USA
včera v 23:30

Soud zablokoval restrikce uvalené na čínskou aplikaci TikTok v USA

Americký soud zablokoval nařízení administrativy prezidenta Donalda Trumpa, které mělo od 12. listopadu zavést...
Spojené státy americké (USA) Čína Geopolitická rizika
Facebook před volbami v USA přestal doporučovat politické skupiny
včera v 21:51

Facebook před volbami v USA přestal doporučovat politické skupiny

Technologická společnost Facebook oznámila, že uživatelům své sociální sítě v USA dočasně přestane doporučovat...
Facebook Sociální sítě Americké akcie
Americké akcie v pátek zlevnily, mají za sebou nejhorší týden od…
Americké akcie v pátek zlevnily, mají za sebou nejhorší týden od…
včera v 21:30

Americké akcie v pátek zlevnily, mají za sebou nejhorší týden od března

Americké akcie v pátek oslabily v čele s technologickými podniky. Na trhu nyní panuje nejistota kvůli rostoucímu...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Nestlé koupila za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu
včera v 19:53

Nestlé koupila za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu

Švýcarský potravinářský gigant Nestlé koupil za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu Freshly. Uvedl to ve...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky
včera v 18:19

ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky

Evropské vlády musejí při boji s koronavirem omezovat pouze vybrané ekonomické aktivity a pokračovat ve výdajích na...
Evropa Evropská ekonomika ECB
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od března

Akciové trhy v západní Evropě sice zakončily páteční obchodování smíšeně, ale v týdenním hodnocení za sebou mají...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za…
včera v 17:58

Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za Samsung

Čínská společnost Huawei Technologies se ve třetím čtvrtletí vrátila na trhu se smartphony na druhé místo za Samsung,...
Technologie Mobilní telefony 5G sítě
Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR
včera v 17:33

Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR

Maďarská státní společnost MVM Group je ode pátku novým stoprocentním vlastníkem společnosti innogy Česká republika a...
Energetika Česká republika Maďarsko
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
včera v 16:50

Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku

Index pražské burzy PX v pátek klesl o 0,7 % na 842,92 bodu. Je to jeho nejnižší závěrečná hodnota od 22. dubna. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů
včera v 16:31

Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů

Britský úřad pro ochranu osobních údajů vyměřil hotelové společnosti Marriott International pokutu 18,4 milionu liber...
Turismus a cestovní ruch Spojené království
Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč
včera v 16:08

Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč

Poslanci už mají na stolech návrh státní rozpočtu na příští rok. Pátek byl podle zákona posledním dnem, do kdy jim ho...
Česká ekonomika Rozpočet
Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání
včera v 15:00

Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání

Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech v říjnu překonala očekávání. Finální hodnota indexu spotřebitelské důvěry...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu…
včera v 14:44

Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu ale zachová

Francouzské ropné společnosti Total ve třetím čtvrtletí klesl čistý zisk o 93 procent na 202 milionů dolarů. Výsledek...
Total Výsledková sezóna Energetika
Ze světa investičních doporučení (30. října)
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (30. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022
včera v 13:35

ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022

Odklad elektronické evidence tržeb (EET) se prodlouží až do konce roku 2022. Prezident Miloš Zeman tuto změnu zákona...
Daně Byznys a podnikání Česká republika
USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se…
včera v 13:33

USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se zvýšily o 1,4 %

Osobní příjmy Američanů se v září měziměsíčně zvýšily o 0,9 %. Čekal se růst o 0,4 % po jejich 2,5% snížení v srpnu ...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Spotřebitelé