Morgan Stanley: Strategie pro (vaše) portfolio na rok 2020
|

Morgan Stanley: Strategie pro (vaše) portfolio na rok 2020

Rok 2020 nabízí několik jistot - budou se konat letní olympijské hry, Spojené státy si zvolí prezidenta a rok samotný bude přestupný. Vše ostatní, včetně dění na finančních trzích, je zahaleno nejistotou. Morgan Stanley ovšem několik rad přece jen nabízí.

Výhled na rok 2020 Americké akcie Americké státní dluhopisy Diverzifikace investic Výnosy S&P 500

Lisa Shalettová, investiční ředitelka Morgan Stanley, si myslí, že v současné pozdní fázi cyklu by se investoři měli zaměřit především na aktivně spravované fondy a přiměřeně oceněné cenné papíry generující alespoň nějaký výnos.

Ekonomika USA není v ideální kondici. Pozdní fáze cyklu, pokles firemních zisků a slabá výroba ovšem nevyvolávají pokles cen akcií, protože trh je podporován uvolněnou měnovou politikou. Na další růst cen akcií to však nejspíše stačit nebude, a to ani s podporou solidní spotřebitelské poptávky a zdravého trhu práce.

Akcie již totiž nemají příliš z čeho čerpat sílu. Ekonomové z Morgan Stanley předpokládají, že HDP USA v roce 2020 vzroste o 1,8 %, což je pro tuto fázi cyklu podprůměrný výsledek (průměr: 2,2 %). Fed navíc prohlásil, že v roce 2020 již sazby snižovat neplánuje, a ocenění akcií je také poměrně vysoké, takže růstový potenciál akcií již podle Shalettové není výrazný.

Dobrou zprávou podle ní naopak je, že ani riziko poklesu není tak výrazné. "Investoři, jednotlivci i instituce, mají spoustu peněz, které pravděpodobně investují, pokud dojde k poklesu. Tato dynamika by měla trhům umožnit, aby v budoucnu zůstaly odolné, i když dojde k hospodářským nebo politickým problémům," míní Shalettová, která vidí budoucí rok ekonomicky jako "nic extra" a od akcií čeká spíše stagnaci.

Z dlouhodobého hlediska očekává Shalettová nižší výnosy než ty, na jaké si investoři zvykli v posledních letech. Za posledních deset let vzrostl akciový index S&P 500 kolem 14 % ročně a dluhopisový U.S. Barclays Aggregate Bond Index kolem 9 % ročně, což je téměř trojnásobek průměru za posledních 100 let. Akcie by v příští dekádě mohly vydělat kolem 5 % ročně a dluhopisy kolem dvou procent.

Investoři by se měli zaměřit na širší diverzifikaci napříč třídami aktiv i regiony a pokusit se najít aktivní správce fondů, kteří mohou reagovat na měnící se tržní podmínky. Pokud jde o akcie, bude důležité vybírat ty s rozumným oceněním. V každém případě má smysl cílit na dlouhodobý investiční horizont a mít (a dodržovat) dobrý finanční plán, který by měl odrážet investorovy cíle, také dodržovat disciplinovaný přístup k alokaci aktiv, spoření a výběru investic.

Zdroj: Morgan Stanley
Prezident Zeman podepsal zrušení daně z nabytí nemovitosti
před 41 minutami

Prezident Zeman podepsal zrušení daně z nabytí nemovitosti

Prezident Miloš Zeman v pátek podepsal zákon o zrušení daně z nabytí nemovitých věcí. Informoval o tom jeho mluvčí...
Česká ekonomika Daně Nemovitosti
Pražská burza dál ztrácí, nedaří se bankám, PX nejníže od května
Pražská burza dál ztrácí, nedaří se bankám, PX nejníže od května
před hodinou

Pražská burza dál ztrácí, nedaří se bankám, PX nejníže od května

Pražská burza oslabila čtvrtý den v řadě, index PX je nejníže od května. V pátek klesl o 1,13 procenta na 873,66 bodu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Salesforce.com vytvoří 12 000 pracovních míst
před hodinou

Salesforce.com vytvoří 12 000 pracovních míst

Americká softwarová společnost Salesforce.com vytvoří 12 000 nových pracovních míst. Oznámil to v pátek výkonný...
Americké akcie Technologie Pracovní trh
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle…
16:05

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle předběžných dat vzrostl na 78,9 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v září vzrostl na 78,9 bodu ze srpnových 74,1 bodu. Vyplývá to z...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Kanada: Maloobchodní tržby v červenci zklamaly
15:30

Kanada: Maloobchodní tržby v červenci zklamaly

Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně vzrostly o 0,6 % po růstu o 22,7 % v červnu (revidováno z 23,7 %),...
Kanada Maloobchod Tržby
EU koupí až 300 milionů dávek vakcíny od Sanofi a GSK
14:51

EU koupí až 300 milionů dávek vakcíny od Sanofi a GSK

Evropská unie potvrdila, že koupí vakcínu proti nemoci covid-19, kterou vyvíjejí farmaceutické firmy Sanofi a GSK....
Koronavirus Evropská unie Sanofi
Trumpova administrativa v USA zablokuje čínské aplikace TikTok a…
Trumpova administrativa v USA zablokuje čínské aplikace TikTok a…
14:30

Trumpova administrativa v USA zablokuje čínské aplikace TikTok a WeChat

Administrativa prezidenta Donalda Trumpa od neděle ve Spojených státech zablokuje možnost stahovat aplikace TikTok a...
Spojené státy americké (USA) Sociální sítě Spojené státy americké (USA)
Ryanair kvůli cestovním omezením zruší další lety
13:54

Ryanair kvůli cestovním omezením zruší další lety

Irská nízkonákladová letecká společnost Ryanair se kvůli cestovním omezením v souvislosti s koronavirem chystá rušit...
Doprava Koronavirus Turismus a cestovní ruch
Odbyt automobilky Škoda Auto se v srpnu vrátil k poklesu
12:33

Odbyt automobilky Škoda Auto se v srpnu vrátil k poklesu

Automobilce Škoda Auto v srpnu meziročně klesl odbyt o 6,8 procenta na 82 100 aut po červencovém nárůstu o 5,6...
Auta Česká republika Koronavirus
Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí klesl o 19 miliard na 26…
11:28

Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí klesl o 19 miliard na 26,57 miliardy Kč

Bankám a spořitelnám v Česku v letošním prvním pololetí klesl souhrnný čistý zisk meziročně o 19 miliard Kč na 26,57...
Banky Zisky Česká republika
LSE exkluzivně jedná o prodeji italské burzy s firmou Euronext
10:08

LSE exkluzivně jedná o prodeji italské burzy s firmou Euronext

Provozovatel londýnské akciové burzy London Stock Exchange po prozkoumání všech nabídek zahájil exkluzivní jednání o...
Fúze a akvizice Evropské akcie
Pololetní úprava indexu CECE: Mírný nárůst váhy akcií CME
09:55

Pololetní úprava indexu CECE: Mírný nárůst váhy akcií CME

Ve středu večer byly oznámeny pololetní úpravy regionálního indexu CECE. Nová váha začne platit od pondělí 21. září,...
Indexy Akcie ČR
Ericsson koupí americkou firmu Cradlepoint zaměřenou na 5G
09:38

Ericsson koupí americkou firmu Cradlepoint zaměřenou na 5G

Švédský výrobce telekomunikačního zařízení Ericsson koupí americkou firmu Cradlepoint, poskytovatele bezdrátových...
Technologie 5G sítě Fúze a akvizice
Maloobchodní tržby ve Spojeném království v srpnu nezklamaly
08:00

Maloobchodní tržby ve Spojeném království v srpnu nezklamaly

Tržby maloobchodních prodejců ve Spojeném království zaznamenaly v srpnu růst o 0,8 %, což bylo mírně nad odhady...
Spojené království Maloobchod Tržby
Co musíte ráno vědět (18. září)
Co musíte ráno vědět (18. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (18. září)

Jak se ve čtvrtek dařilo akciím v Evropě a na Wall Street, jak výrazně klesl tok investic mezi USA a Čínou a kupoval...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek klesly po neuspokojivých údajích z trhu…
Americké akcie ve čtvrtek klesly po neuspokojivých údajích z trhu…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek klesly po neuspokojivých údajích z trhu práce

Americké akcie ve čtvrtek oslabily, přispěla k tomu neuspokojivá data o vývoji na trhu práce ve Spojených státech....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Reuters: Španělské banky Caixabank a Bankia schválily fúzi
včera v 21:51

Reuters: Španělské banky Caixabank a Bankia schválily fúzi

Správní rady španělských bankovních domů Caixabank a Bankia ve čtvrtek schválily podmínky navrhovaného spojení, které...
Evropské banky Španělsko Finanční sektor