Může býčí trh zruinovat váš důchod?
|

Může býčí trh zruinovat váš důchod?

Díky silnému a dlouhotrvajícímu býčímu trendu na akciových trzích mohou být lidé spořící na důchod i skrze investice velice spokojení. Měli by si ale také uvědomit, že riziko velkého propadu neustále roste. Minulý týden jim budiž varováním.

Světové akcie Býčí trh Důchody Diverzifikace investic

Pro starší lidi, kteří plánují odchod do důchodu v blízké době a mají zainvestováno do akcií (určitě ne všechny peníze), musí být pohled na devítiletý býčí trend v USA příjemný. I na řadě jiných trhů se v poslední dekádě dalo zajímavě vydělat. Zároveň by ale tito "investoři na klidné stáří" měli myslet na to, že po tak dlouhém růstu může přijít zpomalení, nebo dokonce obrat, který rychle smaže většinu zisků za poslední roky.

Nebezpečné časy

Podle Davida Blanchetta ze společnosti Morningstar Investment Management to v kombinaci s prodlužující se dobou dožití staví současné důchodce do "výjimečné a zároveň nebezpečné pozice". Pro ty, kteří jsou již v důchodu a ze svého penzijního účtu pravidelně vybírají peníze, může velký propad znamenat tak výraznou ztrátu, že se na své maximální hodnoty již nikdy nevrátí. Kombinace výběrů a propadu cen totiž hodnotu portfolia sníží tak, že prakticky nebude z čeho vydělávat.

Časování trhu samozřejmě není řešením, ale připravit se na propad je potřeba. Býčí trend není nekonečný, a když vezmeme v úvahu fakt, že od roku 2009 americký trh roste v průměru o 15 % za rok, přičemž dlouhodobý průměr je jen asi 10 %, opatrnost je namístě. Podle Morningstar se lze dočkat toho, že v následujících deseti letech nevydělají akcie v USA prakticky vůbec.

Jednou z možností, jak se vyhnout velkým propadům na trzích a zároveň mít možnost se podílet na výnosech akcií, byly v minulosti poměrně oblíbené zajištěné fondy. Jejich nevýhodou však pro mnohé mohla být omezená likvidita a nutnost držení do konce investičního období, někdy také složitá konstrukce. V současnosti je ale jejich nabídka omezená.

Podobným nástrojem mohou být takzvané chráněné fondy, které připouštějí ztrátu (většinou 10 %). I v rámci nich je nabídka poměrně omezená a také likvidita není úplně ideální. Když do nich ale investuje důchodce část peněz, může to být zajímavá alternativa.

Další možností je přesun prostředků z akcií do dluhopisů nebo hotovosti. Růst úrokových sazeb však vede k poklesu cen aktiv s pevným výnosem. Dalším problémem je inflace, která při nízkých výnosech vede k reálným ztrátám.

Diverzifikace jako lék na všechno?

Nejlepším způsobem ochrany portfolia je diverzifikace do různých tříd aktiv, s různým očekávaným výnosem a rizikem. V hotovosti by měl mít člověk tolik peněz, aby pokryl výdaje alespoň na rok. Akcie tvoří dlouhodobou složku, kterou nyní investor nepotřebuje, která může nadále vydělávat. Díky tomu lze přečkat propady cen bez toho, aby se při nižších cenách musely akcie prodávat kvůli potřebě hotovosti.

"Doba krátce před odchodem do důchodu a první roky po něm jsou důležité. Peníze, které budete potřebovat v příštím roce, nebudou investovány na dlouhou dobu, takže vysoké výnosy vám nebudou chybět. Na oplátku nebudete muset prodávat na klesajícím trhu," říká Michelle Fait ze společnosti Satori Financial LLC.

Podle Daniela Lashe z VLP Financial Advisors by měl mít člověk, který odchází do důchodu, v dluhopisech zainvestováno alespoň 30 %, zbytek by měl být v akciích, které lze prodat v letech, kdy se akciovým trhům daří. Dluhopisy podle něj mohou zajistit alespoň nějaké výnosy, když se akciím nedaří, a "když akcie dosahují dobrých výsledků, lze je prodávat tak, aby poskytovaly potřebný příjem".

Odborníci také radí, aby lidé, kteří se chystají na penzi, byli připraveni na to, že v důchodu skončí dříve, než zamýšlejí (výpověď pár let před odchodem do důchodu a podobně). "Někdo, kdo odešel do důchodu v roce 2009, měl v závěru cyklu pravděpodobně mnohem menší prostředky naspořené na penzi než dnes, ale v posledních devíti letech měl možnost podílet se na zajímavém růstu. Někdo, kdo odchází do důchodu, když jsou trhy na vrcholu, nemusí být připraven na další významný pokles," říká Ryan Marshall ze společnosti ELA Financial Group. A právě příprava na možný propad trhu může takovému člověku v budoucnu zachránit důchod.

Česko to má (ne)stejně

A v Česku, kde s výjimkou vyšší střední třídy a nejbohatších těsně před důchodem investuje na trzích jen menšina lidí? Obecně uvedené mechanismy platí, i když u nás řada lidí spoléhá (když už ne pouze na státní důchod) spíše na konzervativní produkty, jako jsou různé pojistky. V jejich případě jde primárně o spoření, byť například v doplňkovém penzijním spoření okořeněné státním příspěvkem. Alespoň to.

Zbytek, který spoléhá na státní důchody, tak vesele zvyšované v časech předvolebních, se může na stáří vyloženě těšit. Jediná prosba směrem k vám, o nichž je v posledním krátkém odstavci řeč - neučte to, prosím, děti a vnoučata.

Zdroj: Bloomberg
včera v 09:00

Dilema ekonoma: Zaujmout jinakostí, nebo jít s konsenzem?

Úspěšný ekonomický modelář by měl mít vedle dobré znalosti matematiky i zkušenost z jiného oboru, která mu umožní...
Ekonomie Rozhovor Trhy
16. 1. 2019 18:00

Trump, Powell a další: Řešení současných problémů mají v rukou lídři s osobními zájmy. Ty jim nedovolí jít za hranu, věří ekonom Lukáš Kovanda

Čína si může ve sporu se Spojenými státy dovolit daleko větší dávku trpělivosti. To společně se zájmem Donalda Trumpa...
Mezinárodní obchod Ekonomické a politické hrozby Geopolitická rizika
16. 1. 2019 12:00

Jak vybírat dluhopisový fond

Výkonnost v různých úrokových prostředích, poplatky, historie portfoliomanažera, kreditní riziko. To jsou některá z...
Dluhopisový trh Podílové fondy Pravidla a doporučení pro investování
15. 1. 2019 15:00

Tip pro akciové harcovníky: Se Skandinávií do portfolia dostanete inovace, vyšší výkon a nižší volatilitu

Švédsko, Finsko, Norsko a Dánsko jsou pro většinu akciových investorů spíše neprobádaným územím. Přitom právě tyto...
Evropské akcie Small caps Norsko
15. 1. 2019 09:00

Ekonomické předpovědi jsou jako ty o počasí. Dlouhodobě jsou nejspolehlivější odhady na základě statistik

Předpovídat počasí je mnohem jednodušší než predikovat vývoj ekonomiky. Hospodářské modelování totiž zahrnuje...
Ekonomie Světová ekonomika Česká ekonomika
14. 1. 2019 12:00

Investorský magazín: Obroda fondů peněžního trhu

Hotovost je král. Jak toto staré burzovní pořekadlo zafunguje v letošním roce? Hlavní téma pro aktuální Investorský...
Hotovost Úrokové sazby Fondy peněžního trhu
12. 1. 2019 12:00

Investiční tipy od šéfa pražské burzy (nejen) pro drobné investory

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Pravidla a doporučení pro investování Ponaučení pro investory Investování
10. 1. 2019 09:00

Jak krize změnila svět investic aneb Co a jak napříště (ne)reflektovat v investičních strategiích

Diverzifikace jako základní stavební kámen investiční strategie nadále platí, po krizi se ale pozměnil její obsah. V...
Investiční strategie Ponaučení pro investory Investování
9. 1. 2019 18:00

Ponaučení pro investory od muže, který nemluví do větru

Jim O'Shaughnessy není jen známý investor a průkopník kvantitativního přístupu. Má i často neotřelé, a přitom...
Ponaučení pro investory Investování Pravidla a doporučení pro investování
9. 1. 2019 15:00

Bitcoin technologicky dospívá, propad jeho kurzu nebyl po předchozím nesmyslném růstu překvapením, říká expert

Kurz bitcoinu se loni zřítil o 75 %. Výrazně tak narostl počet těch, kdo tvrdí, že kryptoměny jsou mrtvé. Expert na ...
Bitcoin Kryptoměny Výhled na rok 2019
8. 1. 2019 09:00

Defenzivní investice v době (po)krizové: Alternativy jsou in, (mnohé) dluhopisy out

V době po finanční krizi se investoři začali ještě více soustředit na kreditní riziko, a tak mnohé dluhopisy přestaly...
Defenzivní investování Investiční alternativy Geopolitická rizika
4. 1. 2019 09:00

Tipy od privátního bankéře: Investoři by měli preferovat jednoduchost, tedy dividendu a pravidelný dluhopisový kupón

Zpřísňování měnové politiky v USA přináší zajímavé příležitosti i pro konzervativní investory. Něco podobného lze...
Investiční tipy Pravidla a doporučení pro investování Investiční strategie
2. 1. 2019 07:00

Jan Prachař (Bank Gutmann): Přelom roku svádí k přemíchávání portfolií, podstatný je ale dlouhodobý horizont

Rok co rok se na přelomu prosince a ledna vyrojí velké množství výhledů, tipů a doporučení toho, co by bylo dobré v...
Investování Investiční horizont Ponaučení pro investory
29. 12. 2018 18:00

Jak si (ne)nechat pomáhat s investicemi?

Zprostředkovatel, nebo poradce? V investování mohou dobrou službu poskytnout oba. Důležité přitom nejsou pouze jejich...
Investiční a finanční poradenství Investování Ponaučení pro investory
28. 12. 2018 09:00

Navrátil (Česká spořitelna): Toto jsou největší mýty o českém průmyslu a exportu

Česká ekonomika jako hospodářství založené na vývozu, se kterým zacloumá každá globální krize? Tak jednoduché to není...
Česká republika Česká ekonomika David Navrátil
28. 12. 2018 07:00

Jan Vacl (Hanlon Corporate Finance): Fintech (z)mění způsob financování, postupně se zjednoduší a zlevní přístup firem k penězům

Moderní technologie jako blockchain přinášejí do finančního sektoru zrychlenou evoluci s prvky revoluce. Společnosti,...
Fintech Kryptoměny Finanční sektor
24. 12. 2018 12:00

Sebehodnocení v 8 bodech

Komik Martin Short, známý z filmů Tři amígos nebo Vnitřní vesmír, dobře věděl, že ve své branži bude zažívat jak...
Psychologie Životní úroveň Úspěch
22. 12. 2018 12:00

Latinská Amerika v roce 2019: Kde to bouchne? Venezuela není jediný horký kandidát

V Jižní Americe hrozí v příštím roce významné politické otřesy, které by mohly zasáhnout hned několik zemí. I tak...
Latinská Amerika Venezuela Kuba
20. 12. 2018 09:00

Volby do Evropského parlamentu jako černá labuť roku 2019?

Na globální i evropské geopolitické mapě je řada rizik, která mohou v konečném důsledku vést k další migrační vlně...
Evropská unie Geopolitická rizika Výhled na rok 2019
18. 12. 2018 07:00

Plojhar (Česká spořitelna): Jaký je výhled vývoje úrokových sazeb ČNB a co jej (mimo jiné) ovlivňuje?

Nad možným vývojem úrokových sazeb v České republice se v rámci prezentace pro klienty České spořitelny zamyslel...
ČNB Úrokové sazby Česká ekonomika