Může býčí trh zruinovat váš důchod?
|

Může býčí trh zruinovat váš důchod?

Díky silnému a dlouhotrvajícímu býčímu trendu na akciových trzích mohou být lidé spořící na důchod i skrze investice velice spokojení. Měli by si ale také uvědomit, že riziko velkého propadu neustále roste. Minulý týden jim budiž varováním.

Světové akcie Býčí trh Důchody Diverzifikace investic

Pro starší lidi, kteří plánují odchod do důchodu v blízké době a mají zainvestováno do akcií (určitě ne všechny peníze), musí být pohled na devítiletý býčí trend v USA příjemný. I na řadě jiných trhů se v poslední dekádě dalo zajímavě vydělat. Zároveň by ale tito "investoři na klidné stáří" měli myslet na to, že po tak dlouhém růstu může přijít zpomalení, nebo dokonce obrat, který rychle smaže většinu zisků za poslední roky.

Nebezpečné časy

Podle Davida Blanchetta ze společnosti Morningstar Investment Management to v kombinaci s prodlužující se dobou dožití staví současné důchodce do "výjimečné a zároveň nebezpečné pozice". Pro ty, kteří jsou již v důchodu a ze svého penzijního účtu pravidelně vybírají peníze, může velký propad znamenat tak výraznou ztrátu, že se na své maximální hodnoty již nikdy nevrátí. Kombinace výběrů a propadu cen totiž hodnotu portfolia sníží tak, že prakticky nebude z čeho vydělávat.

Časování trhu samozřejmě není řešením, ale připravit se na propad je potřeba. Býčí trend není nekonečný, a když vezmeme v úvahu fakt, že od roku 2009 americký trh roste v průměru o 15 % za rok, přičemž dlouhodobý průměr je jen asi 10 %, opatrnost je namístě. Podle Morningstar se lze dočkat toho, že v následujících deseti letech nevydělají akcie v USA prakticky vůbec.

Jednou z možností, jak se vyhnout velkým propadům na trzích a zároveň mít možnost se podílet na výnosech akcií, byly v minulosti poměrně oblíbené zajištěné fondy. Jejich nevýhodou však pro mnohé mohla být omezená likvidita a nutnost držení do konce investičního období, někdy také složitá konstrukce. V současnosti je ale jejich nabídka omezená.

Podobným nástrojem mohou být takzvané chráněné fondy, které připouštějí ztrátu (většinou 10 %). I v rámci nich je nabídka poměrně omezená a také likvidita není úplně ideální. Když do nich ale investuje důchodce část peněz, může to být zajímavá alternativa.

Další možností je přesun prostředků z akcií do dluhopisů nebo hotovosti. Růst úrokových sazeb však vede k poklesu cen aktiv s pevným výnosem. Dalším problémem je inflace, která při nízkých výnosech vede k reálným ztrátám.

Diverzifikace jako lék na všechno?

Nejlepším způsobem ochrany portfolia je diverzifikace do různých tříd aktiv, s různým očekávaným výnosem a rizikem. V hotovosti by měl mít člověk tolik peněz, aby pokryl výdaje alespoň na rok. Akcie tvoří dlouhodobou složku, kterou nyní investor nepotřebuje, která může nadále vydělávat. Díky tomu lze přečkat propady cen bez toho, aby se při nižších cenách musely akcie prodávat kvůli potřebě hotovosti.

"Doba krátce před odchodem do důchodu a první roky po něm jsou důležité. Peníze, které budete potřebovat v příštím roce, nebudou investovány na dlouhou dobu, takže vysoké výnosy vám nebudou chybět. Na oplátku nebudete muset prodávat na klesajícím trhu," říká Michelle Fait ze společnosti Satori Financial LLC.

Podle Daniela Lashe z VLP Financial Advisors by měl mít člověk, který odchází do důchodu, v dluhopisech zainvestováno alespoň 30 %, zbytek by měl být v akciích, které lze prodat v letech, kdy se akciovým trhům daří. Dluhopisy podle něj mohou zajistit alespoň nějaké výnosy, když se akciím nedaří, a "když akcie dosahují dobrých výsledků, lze je prodávat tak, aby poskytovaly potřebný příjem".

Odborníci také radí, aby lidé, kteří se chystají na penzi, byli připraveni na to, že v důchodu skončí dříve, než zamýšlejí (výpověď pár let před odchodem do důchodu a podobně). "Někdo, kdo odešel do důchodu v roce 2009, měl v závěru cyklu pravděpodobně mnohem menší prostředky naspořené na penzi než dnes, ale v posledních devíti letech měl možnost podílet se na zajímavém růstu. Někdo, kdo odchází do důchodu, když jsou trhy na vrcholu, nemusí být připraven na další významný pokles," říká Ryan Marshall ze společnosti ELA Financial Group. A právě příprava na možný propad trhu může takovému člověku v budoucnu zachránit důchod.

Česko to má (ne)stejně

A v Česku, kde s výjimkou vyšší střední třídy a nejbohatších těsně před důchodem investuje na trzích jen menšina lidí? Obecně uvedené mechanismy platí, i když u nás řada lidí spoléhá (když už ne pouze na státní důchod) spíše na konzervativní produkty, jako jsou různé pojistky. V jejich případě jde primárně o spoření, byť například v doplňkovém penzijním spoření okořeněné státním příspěvkem. Alespoň to.

Zbytek, který spoléhá na státní důchody, tak vesele zvyšované v časech předvolebních, se může na stáří vyloženě těšit. Jediná prosba směrem k vám, o nichž je v posledním krátkém odstavci řeč - neučte to, prosím, děti a vnoučata.

Zdroj: Bloomberg
včera v 09:00

Trumpova cla nám pomáhají, není to ale případ všech odvětví, říká byznysmen s aktivitami v Číně

Rozvíjející se trhy jsou nadále zajímavé, a to obchodní válce mezi USA a Čínou navzdory. V některých oblastech...
Čína Byznys a podnikání Mezinárodní obchod
13. 11. 2018 09:00

Leon Jakimič (Lasvit): Jak uspět na novém trhu

Pro českou firmu je relativně jednoduché se stát subdodavatelem například pro Německo, uspět ale na západoevropských...
Byznys a podnikání Emerging Markets Rozhovor
12. 11. 2018 12:00

Investorský magazín: České zadlužení v horizontu desetiletí

Světový dluh se od poslední krize v roce 2008 více než zdvojnásobil. Česká republika tento hrozivý trend zatím...
Česká republika Česká ekonomika Zadlužení
9. 11. 2018 07:00

Chlupatý & Kupka: Těchto 8 megatrendů (z)mění svět. Velká transformace čeká služby i výrobu, význam člověčenství vzroste

Desetkrát rychleji a se 300krát větší razancí než v důsledku průmyslové revoluce se nyní mění globální ekonomika....
Česká republika Česká ekonomika Rozhovor
6. 11. 2018 09:00

(Ne)inovace v Česku: Firmy by měly dát větší prostor mládí, míní expert

Česku podle aktuální zprávy Světového ekonomického fóra ujíždí vlak zejména ve schopnosti inovovat, což zkušenosti z...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
5. 11. 2018 12:00

Investorský magazín: Dosedly akcie v říjnu na dno?

Klesly ceny akcií v uplynulých týdnech na lokální minima, nebo se ještě letos dočkáme další výprodejové vlny?...
Světové akcie Americké akcie Korekce na trzích
2. 11. 2018 12:00

Hepnerová (SAP): Automatizace je v kurzu, lidská intuice je ale nenahraditelná

Automatizace, například v rámci business center, je na vzestupu. Umělá inteligence je úžasná věc, programy se po...
Byznys a podnikání Pracovní trh Zaměstnání
1. 11. 2018 15:00

Technologie, ekologie, politika: Které trendy nejvíce změní naše životy?

Z velkých trendů, které (z)mění svět, mohou nakonec naše životy poznamenat nejvíce ty, jež nejsou na první pohled tak...
Světová ekonomika Geopolitická rizika Ekonomické a politické hrozby
30. 10. 2018 09:00

Martin Kupka (ČSOB): Globalizace zpomalí, zpátečku by případně museli zařadit politici

Globalizace zřejmě zpomalí, k zařazení pomyslné zpátečky ale nejspíše nedojde. Vše ale mají v rukou politici, a tak...
Světová ekonomika Trendy Globalizace
29. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Akciové výprodeje jako začátek konce býka, nebo nákupní příležitost?

Pro úspěch v investování je potřeba sledovat, zda investoři zrovna mají, nebo naopak nemají chuť riskovat. V říjnu se...
Světové akcie Americké akcie Rozhovor
27. 10. 2018 12:00

10 podstatných finančních rozhodnutí

V životě děláme spoustu finančních rozhodnutí. Která jsou ta nejpodstatnější? Nad následujícími věcmi je dobré se...
Finanční gramotnost Peníze Finanční plánování
25. 10. 2018 15:00

Končí éra korporací?

Nástup takzvané gig economy oslabí pozici korporací, které přijdou o loajalitu zaměstnanců. Ti budou pracovat zároveň...
Byznys a podnikání Zaměstnání Pracovní trh
23. 10. 2018 07:00

Hepnerová (SAP): Ekonomika je rychlá, firmy by měly motivovat k (sebe)vzdělávání

Skutečnou výzvou dneška není nedostatek zaměstnanců, ale jejich (ne)schopnost zvládat rychlost, s jakou se svět mění....
Pracovní trh Zaměstnání Vzdělání
22. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Proč a jak investovat do nemovitostního fondu

Počet nemovitostních fondů v České republice roste, do některých lze přitom investovat již v řádu stovek korun. Více...
Podílové fondy Nemovitosti Investování
21. 10. 2018 16:00

Hnát & Kysilka: Technologická (r)evoluce mění vítězné modely, Česko na to musí reagovat

Do dvaceti let je možné na západě čekat pokles poptávky po autech o 90 %. Probíhající technologická revoluce, která...
Auta Průmysl Česká ekonomika
20. 10. 2018 07:00

Moldan: Nové technologie potřebují zavádět do praxe, s dotacemi se to ale nesmí přehnat

Státy musejí podpořit zavádění nových technologií, které pomohou vypořádat se s degradací životního prostředí. Nesmí...
Ekologie Životní prostředí Rozhovor
16. 10. 2018 07:00

Bedřich Moldan: Konec používání fosilních paliv se blíží

V těžbě a využívání fosilních paliv dojde (nejen) v důsledku degradace životního prostředí v příštích dvaceti nebo...
Komodity Ropa Uhlí a koks
15. 10. 2018 12:00

Investorský magazín: Domácí fotovoltaika aneb Jak ušetřit na výdajích za elektřinu

Na světě jsou jen dvě jistoty – daně a smrt. Tento citát Benjamina Franklina lze možná doplnit o třetí jistotou, a...
Nemovitosti Bydlení Elektřina
13. 10. 2018 07:00

Kysilka (6D Academy): Data o zákaznících jsou zlato 21. století, Česko k nim má stále daleko

Česko není montovna, to je klišé, ale je v rámci globálních řetězců někde uprostřed, a tím pádem není prodejcem...
Česká republika Česká ekonomika Informační technologie
10. 10. 2018 18:00

Kupka & Novák: Nástup nového čínského průmyslu je impozantní

Struktura čínské ekonomiky se mění, stále významnější je výroba s vyšší přidanou hodnotou. Typickým příkladem jsou...
Čína Emerging Markets Světová ekonomika