Ranní káva s Atlantik FT 20. 11. 2009
|

Ranní káva s Atlantik FT 20. 11. 2009

Jaké události mohou zahýbat kurzovou hodnotou českých akcií při dnešním obchodování a jak dopadly výsledky developerské společnosti ORCO?

Orco

Pozitivní. DD: Prodat. Cílová cena: Nehodnoceno.

Společnost Orco včera zveřejnila výsledky za 9M09, které na provozní úrovni přinesly pozitivní překvapení, jenž plyne z vyšší než očekávané úspory provozních nákladů. Tržby poklesly o 17% r/r na 187 mil. EUR a byly mírně nižší naše očekávání (193 mil. EUR) i očekávání trhu (197 mil. EUR). Důvodem jsou nižší než očekávané tržby z prodeje rezidenčních nemovitostí. Přecenění portfolia nemovitostí přineslo již známou ztrátu 153 mil. EUR, která plyne ze ztráty za 1H09 (přeceňuje se pololetně). Z důvodu vysoké ztráty vztahující se k přecenění portfolia (celkem 252 mil. EUR) byla na provozní úrovni dosažena ztráta 249 mil. EUR (zisk 44 mil. EUR za 9M08), která je nižší než naše očekávání (ztráta 258 mil. EUR) i očekávání trhu (-252 mil. EUR). Ve 3Q09 byl dosažen provozní zisk 12 mil. EUR. Program úspory nákladů se začíná pozitivně odrážet v provozním hospodaření společnosti, avšak důležitější věcí je, aby ceny komerčních nemovitostí přestaly klesat, jelikož to má nepříznivý vliv na hospodaření společnosti. Potenciální další ztráta z přecenění portfolia by totiž mohla výrazně převýšit nákladové úspory. Finanční úroveň nepřinesla překvapení. Celkově společnost vykázala čistou ztrátu 201 mil. EUR (-18,4 EUR/akcie; -30 mil. EUR za 9M08), která je mírně nižší než náš odhad i očekávání trhu (-210 mil. EUR resp. -205 mil. EUR). Důvodem je pozitivní překvapení na provozní úrovni. Čistá ztráta je výsledkem výrazného negativního přecenění portfolia nemovitostí za 1H09. Ve 3Q09 činila čistá ztráta 1 mil. EUR (-0,1 EUR/akcie; oček. -10 mil. EUR).

Orco nyní pokračuje v přípravě nového plánu restrukturalizace dluhopisů, který by znamenal prodloužení splatnosti existujících dluhopisů (splatnost v průběhu příštích 10 let). Společnost také zkoumá možnost, že by se část dluhopisů přeměnila do akcií Orco (dluhopisy splatné v letech 2010 a 2014). Společnost dále sdělila, že pokračuje v úsilí refinancovat existující úvěry do podoby dlouhodobého financování (400 mil. EUR je nyní splatných během příštích 12 měsíců). Ve 3Q09 společnost prodala majetek v hodnotě 18 mil. EUR a potvrdila plán postupného prodeje aktiv.

Zdroj: ATLANTIK FT
V Rusku byla uvězněna manažerka energetické firmy kontrolované státem…
včera v 22:23

V Rusku byla uvězněna manažerka energetické firmy kontrolované státem, prý dělala pro rumunskou rozvědku

Moskevský soud v úterý oznámil, že uvalil vazbu na vysoce postavenou manažerku státem kontrolované energetické firmy...
Rusko Energetika Rumunsko
Americké akcie v úterý opět ztrácely, obchodní válka je zpět pod…
Americké akcie v úterý opět ztrácely, obchodní válka je zpět pod…
včera v 22:00

Americké akcie v úterý opět ztrácely, obchodní válka je zpět pod drobnohledem investorů

Americké akcie v úterý výrazně oslabily a index Dow se propadl do ztráty od začátku letošního roku. Může za to...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Koalice pod vedením USA tvrdí, že v Sýrii zabila šéfa Islámského…
včera v 20:58

Koalice pod vedením USA tvrdí, že v Sýrii zabila šéfa Islámského státu pro ropu

Mezinárodní koalice vedená Spojenými státy oznámila, že v Sýrii zabila několik členů teroristické organizace Islámský...
Geopolitická rizika Blízký a Střední východ
Velký on-line obchod s oblečením škrtá z nabídky výrobky z hedvábí,…
včera v 20:40

Velký on-line obchod s oblečením škrtá z nabídky výrobky z hedvábí, kašmíru a mohéru

Britská společnost Asos, jeden z největších internetových obchodů s oblečením, ukončí prodej zboží vyráběného z peří,...
Móda a design Zajímavost dne Životní prostředí
Reuters: Rusko se připravuje na zvýšení těžby ropy
včera v 19:44

Reuters: Rusko se připravuje na zvýšení těžby ropy

Plány vývozu ruské ropy na červenec až září a zvýšení provozu rafinerií naznačují, že Rusko se ještě před schůzkou se...
Komodity Ropa Ropa Brent
Naftogaz: Soud schválil zmrazení majetku Gazpromu v Británii
včera v 19:15

Naftogaz: Soud schválil zmrazení majetku Gazpromu v Británii

Londýnský soud vyhověl žádosti ukrajinské plynárenské společnosti Naftogaz o zmrazení majetku ruského Gazpromu v...
Rusko Ukrajina Zemní plyn
Linet jedná o prodeji podílu se soukromými investory
včera v 19:05

Linet jedná o prodeji podílu se soukromými investory

Výrobce zdravotnických lůžek Linet jedná o prodeji podílu ve firmě se společnostmi soukromého kapitálu. Mezi zájemci...
Zdravotnictví Fúze a akvizice
Draghi: ECB je trpělivá, úroky bude zvyšovat jen pozvolna
Draghi: ECB je trpělivá, úroky bude zvyšovat jen pozvolna
včera v 18:14

Draghi: ECB je trpělivá, úroky bude zvyšovat jen pozvolna

Evropská centrální banka bude při rozhodování o dalším zpřísňování své měnové politiky trpělivá. Současné očekávaní...
ECB Centrální banky Úrokové sazby
Evropské burzy v úterý kvůli obchodnímu sporu mezi USA a Čínou…
Evropské burzy v úterý kvůli obchodnímu sporu mezi USA a Čínou…
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý kvůli obchodnímu sporu mezi USA a Čínou uzavřely v mínusu

Evropské akciové trhy zakončily úterní seanci v červených číslech, když byly pod tlakem napětí mezi Spojenými státy a...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Firma WGCZ získala v aukci za 11,2 milionu USD časopis Penthouse
včera v 17:40

Firma WGCZ získala v aukci za 11,2 milionu USD časopis Penthouse

Vydavatel legendárního pánského časopisu Penthouse byl prodán v aukci za 11,2 milionu USD. Novým majitelem se stala...
Fúze a akvizice Média Sexuální průmysl
Merkelová a Macron našli shodu na rozpočtu eurozóny
Merkelová a Macron našli shodu na rozpočtu eurozóny
včera v 17:26

Merkelová a Macron našli shodu na rozpočtu eurozóny

Německá kancléřka Angela Merkelová a francouzský prezident Emmanuel Macron našli shodu ohledně vytvoření rozpočtu...
Německo Francie Politika
Podle Transparency Babiš dál ovládá Agrofert, sám to odmítl
Podle Transparency Babiš dál ovládá Agrofert, sám to odmítl
včera v 17:05

Podle Transparency Babiš dál ovládá Agrofert, sám to odmítl

Premiér Andrej Babiš podle organizace Transparency International nadále ovládá holding Agrofert. Organizace to v...
Česká republika Politika
Pražská burza v úterý mírně klesla, dařilo se však akciím O2 C.R.
Pražská burza v úterý mírně klesla, dařilo se však akciím O2 C.R.
včera v 16:45

Pražská burza v úterý mírně klesla, dařilo se však akciím O2 C.R.

Pražská burza v úterý prohloubila ztrátu z pondělního obchodování, když index PX odepsal 0,11 % na 1 068,21 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Rusko a Saúdská Arábie prosazují výrazné zvýšení těžby ropy
Rusko a Saúdská Arábie prosazují výrazné zvýšení těžby ropy
včera v 16:21

Rusko a Saúdská Arábie prosazují výrazné zvýšení těžby ropy

Rusko a Saúdská Arábie prosazují, aby Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a její spojenci od července výrazně...
Rusko Saúdská Arábie Ropa
Ze světa investičních doporučení (19. června)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (19. června)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
České akcie letos oslabily o zhruba procento
České akcie letos oslabily o zhruba procento
včera v 14:44

České akcie letos oslabily o zhruba procento

České akcie letos zatím podle indexu PX nepatrně oslabily o zhruba procento, index je nyní na 1 068 bodech. Vyplývá...
Akcie ČR Pražská burza
USA: Zahájená výstavba v květnu výrazně stoupla
včera v 14:30

USA: Zahájená výstavba v květnu výrazně stoupla

Zahájená výstavba ve Spojených státech v květnu meziměsíčně stoupla z celoročně přepočítaného tempa 1,286 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti