Ranní káva s Atlantik FT 20. 11. 2009
|

Ranní káva s Atlantik FT 20. 11. 2009

Jaké události mohou zahýbat kurzovou hodnotou českých akcií při dnešním obchodování a jak dopadly výsledky developerské společnosti ORCO?

Orco

Pozitivní. DD: Prodat. Cílová cena: Nehodnoceno.

Společnost Orco včera zveřejnila výsledky za 9M09, které na provozní úrovni přinesly pozitivní překvapení, jenž plyne z vyšší než očekávané úspory provozních nákladů. Tržby poklesly o 17% r/r na 187 mil. EUR a byly mírně nižší naše očekávání (193 mil. EUR) i očekávání trhu (197 mil. EUR). Důvodem jsou nižší než očekávané tržby z prodeje rezidenčních nemovitostí. Přecenění portfolia nemovitostí přineslo již známou ztrátu 153 mil. EUR, která plyne ze ztráty za 1H09 (přeceňuje se pololetně). Z důvodu vysoké ztráty vztahující se k přecenění portfolia (celkem 252 mil. EUR) byla na provozní úrovni dosažena ztráta 249 mil. EUR (zisk 44 mil. EUR za 9M08), která je nižší než naše očekávání (ztráta 258 mil. EUR) i očekávání trhu (-252 mil. EUR). Ve 3Q09 byl dosažen provozní zisk 12 mil. EUR. Program úspory nákladů se začíná pozitivně odrážet v provozním hospodaření společnosti, avšak důležitější věcí je, aby ceny komerčních nemovitostí přestaly klesat, jelikož to má nepříznivý vliv na hospodaření společnosti. Potenciální další ztráta z přecenění portfolia by totiž mohla výrazně převýšit nákladové úspory. Finanční úroveň nepřinesla překvapení. Celkově společnost vykázala čistou ztrátu 201 mil. EUR (-18,4 EUR/akcie; -30 mil. EUR za 9M08), která je mírně nižší než náš odhad i očekávání trhu (-210 mil. EUR resp. -205 mil. EUR). Důvodem je pozitivní překvapení na provozní úrovni. Čistá ztráta je výsledkem výrazného negativního přecenění portfolia nemovitostí za 1H09. Ve 3Q09 činila čistá ztráta 1 mil. EUR (-0,1 EUR/akcie; oček. -10 mil. EUR).

Orco nyní pokračuje v přípravě nového plánu restrukturalizace dluhopisů, který by znamenal prodloužení splatnosti existujících dluhopisů (splatnost v průběhu příštích 10 let). Společnost také zkoumá možnost, že by se část dluhopisů přeměnila do akcií Orco (dluhopisy splatné v letech 2010 a 2014). Společnost dále sdělila, že pokračuje v úsilí refinancovat existující úvěry do podoby dlouhodobého financování (400 mil. EUR je nyní splatných během příštích 12 měsíců). Ve 3Q09 společnost prodala majetek v hodnotě 18 mil. EUR a potvrdila plán postupného prodeje aktiv.

Zdroj: ATLANTIK FT
Amazonu se nelíbí, že Pentagon dal miliardovou zakázku Microsoftu
před hodinou

Amazonu se nelíbí, že Pentagon dal miliardovou zakázku Microsoftu

Společnost Amazon napadne u soudu rozhodnutí Pentagonu, který se rozhodl desetiletou zakázku na cloudové služby za...
Amazon Microsoft Americké akcie
Polská PGNiG neprodlouží s Gazpromem dohodu o dodávkách plynu
13:27

Polská PGNiG neprodlouží s Gazpromem dohodu o dodávkách plynu

Polská státní plynárenská společnost PGNiG nemá zájem o prodloužení dohody o dodávkách plynu s ruskou společností...
Polsko Rusko Zemní plyn
Slovensku podle rozpočtové rady hrozí vyšší schodek rozpočtu
13:04

Slovensku podle rozpočtové rady hrozí vyšší schodek rozpočtu

Slovensku v příštím roce a v dalších dvou letech hrozí vyšší schodek veřejných financí, než s jakým počítá vláda...
Slovensko Rozpočet
Hongkongská vláda čeká letos poprvé za deset let pokles ekonomiky
12:51

Hongkongská vláda čeká letos poprvé za deset let pokles ekonomiky

Hongkongská vláda kvůli eskalaci protestů výrazně zhoršila výhled vývoje domácí ekonomiky pro letošní rok. Hrubý...
Čína HDP
Tchaj-wan stáhl z prodeje telefony Huawei, které jej označují za Čínu
12:06

Tchaj-wan stáhl z prodeje telefony Huawei, které jej označují za Čínu

Tchaj-wan stáhl z prodeje tři modely chytrých telefonů čínského výrobce Huawei, které ostrov identifikují jako...
Čína Mobilní telefony
Inflace v eurozóně v říjnu klesla na 0,7 %, v celé EU se snížila na 1…
Inflace v eurozóně v říjnu klesla na 0,7 %, v celé EU se snížila na 1…
11:17

Inflace v eurozóně v říjnu klesla na 0,7 %, v celé EU se snížila na 1,1 %

Růst spotřebitelských cen v zemích eurozóny v říjnu zpomalil proti září o desetinu procentního bodu na 0,7 %. V celé...
Eurozóna Euro Evropská ekonomika
Velké chyby ve švédské statistice rozčílily tamní centrální banku
10:10

Velké chyby ve švédské statistice rozčílily tamní centrální banku

Švédská centrální banka Riksbank kritizuje švédský statistický úřad, neboť vyšlo najevo, že údaje o nezaměstnanosti...
Švédsko Statistika Nezaměstnanost
Záznam ze zasedání ČNB: Pro vyšší sazby hlasovali Benda a Holub
Záznam ze zasedání ČNB: Pro vyšší sazby hlasovali Benda a Holub
09:31

Záznam ze zasedání ČNB: Pro vyšší sazby hlasovali Benda a Holub

Pro zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu hlasovali na jednání bankovní rady České národní banky 7....
ČNB Centrální banky Česká ekonomika
Reuters: Nabídka akcií Aramca bude testem pro burzu v Rijádu
Reuters: Nabídka akcií Aramca bude testem pro burzu v Rijádu
09:05

Reuters: Nabídka akcií Aramca bude testem pro burzu v Rijádu

Blížící se vstup ropné firmy Saudi Aramco na akciový trh bude pro mladou a neodzkoušenou saúdskoarabskou akciovou...
Saúdská Arábie Saudi Aramco Primární úpis akcií (IPO)
Co musíte ráno vědět (15. listopadu)
Co musíte ráno vědět (15. listopadu)
00:00

Co musíte ráno vědět (15. listopadu)

Jak se ve čtvrtek vedlo akciovým obchodům na evropských a amerických burzách, jak se v třetím čtvrtletí dařilo...
Musíte vědět
Ministr financí Chile varuje před zvýšením nezaměstnanosti
včera v 22:58

Ministr financí Chile varuje před zvýšením nezaměstnanosti

Nový ministr financí Chile Ignacio Briones varoval před zvýšením nezaměstnanosti a cen pohonných hmot kvůli vlně...
Latinská Amerika Nezaměstnanost
Americké akcie ve čtvrtek uzavřely bez větších změn
Americké akcie ve čtvrtek uzavřely bez větších změn
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek uzavřely bez větších změn

Americké akcie uzavřely čtvrteční obchodování bez výraznějších změn. Akcie výrobce síťového zařízení Cisco Systems...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Hospodářský růst v Maďarsku v třetím čtvrtletí zrychlil, v Polsku…
včera v 20:45

Hospodářský růst v Maďarsku v třetím čtvrtletí zrychlil, v Polsku naopak zpomalil

Meziroční růst maďarské ekonomiky v třetím čtvrtletí zrychlil na 5 % ze 4,9 % v druhém kvartálu. V Polsku hospodářský...
Maďarsko Polsko Evropská ekonomika
Polská PGNiG varuje před možnou krizí na evropském trhu s plynem
včera v 19:52

Polská PGNiG varuje před možnou krizí na evropském trhu s plynem

Polská státní plynárenská společnost PGNiG ve čtvrtek varovala před možnou krizí v zásobování evropského trhu s...
Polsko Zemní plyn Energetika
Země BRICS se na summitu vyslovily proti protekcionismu
včera v 18:56

Země BRICS se na summitu vyslovily proti protekcionismu

Země BRICS se na summitu v Brazílii vyslovily proti protekcionismu a unilateralismu. Vyplývá to ze závěrečného...
BRICS Brazílie Rusko