Ranní káva s Atlantik FT 31. 8. 2009
|

Ranní káva s Atlantik FT 31. 8. 2009

Jaké události mohou ovlivnit vývoj českých akcií při pondělním obchodování?

Unipetrol

Neutrální/Negativní. DD: Revize. Cílová cena: Revize.

Unipetrol zveřejnil dnes své výsledky za 2Q09 (1H09). Výsledky jsou na provozní úrovni v souladu s očekáváním trhu, na úrovni čistého zisku jsou výsledky horší než očekávání trhu kvůli vyšším finančním nákladům.

Tržby Unipetrolu tak za 2Q09 dosáhly 15,8 mld. Kč (-41,7% r/r). Za meziročním poklesem stojí hlavně pokles cenové úrovně kvůli meziročnímu poklesu ceny ropy, poklesly také objemy prodané produkce v obou hlavních segmentech (petrochemie, rafinerie). Na úrovni provozního zisku vykázal Unipetrol za 2Q09 ztrátu ve výši 272 mil. Kč, ztráta na provozní úrovni je v souladu s očekáváním trhu (-225 mil. Kč) i naším očekáváním (-279 mil. Kč).

Výsledek je tak v souladu s předchozím komentářem společnosti. Za 2Q09 skončily rafinérský segment i petrochemický segment ve ztrátě na provozním zisku na úrovni EBIT. Důvodem byly rekordně nízké marže v rafinérii (rafinérská marže pouze 1,3 USD/barel) a stále slabá provozní výkonnost v petrochemii. EBITDA za 2Q09 byla kladná a dosáhla 583 mil. Kč (-62,5% r/r).

Ztráta na úrovni provozního zisku přešla i ve ztrátu na úrovni čistého zisku, kde Unipetrol vykázal ztrátu ve výši 359 mil. Kč. Důvodem rozdílu oproti naší projekci a zřejmě i projekci trhu jsou vyšší čisté finanční náklady, které dosáhly 172 mil. Kč (eAFT 122 mil. Kč). Důvodem rozdílu jsou vyšší kurzové ztráty a ztráty ze zajišťovacích operací.

Celkově hodnotíme výsledky jako očekávané slabé na provozní úrovni. Neočekáváme tedy, že by akcie Unipetrolu měly na zveřejněné výsledky za 2Q09 výrazněji reagovat, na druhou stranu zklamání na úrovni čistého zisku může vést k poklesu akcie.

Investoři budou dnes čekat i na novinky z tiskové konference, která se koná v 11:00 hod

Philip Morris MČR

Pozitivní. DD: Koupit. Cílová cena: 7 322 Kč.

V pátek dle očekávání zveřejnil svá čísla za 1H09 Philip Morris ČR. Výsledky byly lepší na všech úrovních především díky vyšším než očekávaným tržbám. Zde se vůči naší projekci projevil objemový efekt v případě ostatních exportů v rámci EU a dále cenový efekt v případě domácího trhu.

Čistý nekonsolidovaný zisk tak dosáhl 951 mil. Kč (+107 % r/r) čímž překonal očekávání.

Společnost je nadále pozitivní ohledně pokračování trendu meziročně výrazně lepšího hospodaření pro rok 2009, kde se projevuje vliv slabé základny minulého roku pro ČR díky nedostatečnému předzásobení a dále pozitivním cenovém efektu z letošního roku. Tento výhled s managementem společnosti sdílíme a očekáváme meziročně výrazné zlepšení. Současně se domníváme, že dobré výsledky jsou již zaceněny v aktuální úrovni hodnoty akcie a tudíž neočekáváme žádný významný nákupní impulz. Do budoucna bude rovněž zajímavé sledovat jak PMČR naplní plán rozšiřování kapacity a s tím spojeného pozitivního vlivu na hospodářský výsledek.

Zdroj: ATLANTIK FT
Co musíte ráno vědět (22. listopadu)
Co musíte ráno vědět (22. listopadu)
00:00

Co musíte ráno vědět (22. listopadu)

Jak se ve čtvrtek obchodovalo s akciemi v Evropě a na Wall Street, koho by mohl spolknout největší americký...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek v reakci na obchodní jednání oslabily,…
Americké akcie ve čtvrtek v reakci na obchodní jednání oslabily,…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek v reakci na obchodní jednání oslabily, dolar vzrostl

Akcie ve Spojených státech ve čtvrtek oslabily. Způsobila to řada smíšených a žádné konkrétní zprávy o pokroku v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Převzetí ztrátových aerolinek Alitalia se znovu komplikuje
včera v 19:56

Převzetí ztrátových aerolinek Alitalia se znovu komplikuje

Pro převzetí ztrátové letecké společnosti Alitalia zatím nejsou podmínky, uvedly italské státní dráhy Ferrovie dello...
Itálie Fúze a akvizice
WeWork propustí po celém světě 2 400 z 12 500 zaměstnanců
včera v 18:40

WeWork propustí po celém světě 2 400 z 12 500 zaměstnanců

Poskytovatel sdílených kanceláří WeWork propustí po celém světě zhruba 2 400 zaměstnanců. Propouštění je součástí...
Americké akcie
Evropské akcie ve čtvrtek oslabily, investoři zvažovali zprávu o…
Evropské akcie ve čtvrtek oslabily, investoři zvažovali zprávu o…
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek oslabily, investoři zvažovali zprávu o komplikacích v jednání USA-Čína

Západoevropské akciové trhy zakončily čtvrteční obchodování v červených číslech vlivem zprávy o tom, že Spojené státy...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Z klimatického fondu EU má podle EK čerpat peníze 18 zemí včetně ČR
včera v 17:54

Z klimatického fondu EU má podle EK čerpat peníze 18 zemí včetně ČR

Peněz, kterými chce Evropská unie pomoci uhelným regionům v přechodu ke klimaticky šetrnému hospodářství, bude možná...
Evropská unie Ekologie a životní prostředí
Reuters: ExxonMobil kvůli investicím chystá prodej části majetku
včera v 17:06

Reuters: ExxonMobil kvůli investicím chystá prodej části majetku

Americká ropná společnost ExxonMobil se chystá urychlit prodej části majetku, největší za několik desítek let. Firma...
ExxonMobil Ropa Zemní plyn
Pražská burza ve čtvrtek opět oslabila, zlevnila většina emisí
Pražská burza ve čtvrtek opět oslabila, zlevnila většina emisí
včera v 16:45

Pražská burza ve čtvrtek opět oslabila, zlevnila většina emisí

Pražská burza ve čtvrtek po ztrátách většiny hlavních emisí opět oslabila. Index PX klesl o 0,43 % na 1 073,69 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Česko je v plnění cílů udržitelného rozvoje osmé ze zemí EU
včera v 16:20

Česko je v plnění cílů udržitelného rozvoje osmé ze zemí EU

Česká republika se v hodnocení udržitelného rozvoje umístila na osmém místě mezi zeměmi Evropské unie. Stejně jako...
Česká republika Evropská unie
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra se v listopadu podle předběžných dat…
včera v 16:04

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra se v listopadu podle předběžných dat mírně zvýšila

Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v listopadu podle předběžných dat mírně zvýšila. Vyplývá to z údajů, které ve...
Eurozóna Spotřebitelská důvěra Evropská ekonomika
USA: Prodeje starších domů v říjnu stouply o 1,9 %
včera v 16:03

USA: Prodeje starších domů v říjnu stouply o 1,9 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v říjnu meziměsíčně stouply o 1,9 % na celoročně přepočítané tempo 5,46...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Ze světa investičních doporučení (21. listopadu)
včera v 15:20

Ze světa investičních doporučení (21. listopadu)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
Trump slíbil, že před volbami zveřejní finanční hlášení
Trump slíbil, že před volbami zveřejní finanční hlášení
včera v 14:38

Trump slíbil, že před volbami zveřejní finanční hlášení

Americký prezident Donald Trump slíbil, že před prezidentskými volbami v roce 2020 zveřejní finanční hlášení o svém...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Politika
USA: Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti…
včera v 14:32

USA: Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti stagnoval na 227 tisících

Americké ministerstvo práce ve čtvrtek oznámilo, že úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 16. listopadu 227 tisíc...
Americká ekonomika Nezaměstnanost
Broker Charles Schwab údajně jedná o převzetí konkurenta TD Ameritrade
Broker Charles Schwab údajně jedná o převzetí konkurenta TD Ameritrade
včera v 14:09

Broker Charles Schwab údajně jedná o převzetí konkurenta TD Ameritrade

Největší americký internetový broker Charles Schwab údajně jedná o převzetí konkurenční společnosti TD Ameritrade. S...
Spojené státy americké (USA) Finanční sektor Fúze a akvizice
Německá pobočka zkrachovalé CK Thomas Cook ukončí činnost
včera v 13:19

Německá pobočka zkrachovalé CK Thomas Cook ukončí činnost

Německá pobočka zkrachovalé britské cestovní kanceláře Thomas Cook příští týden ukončí svou činnost. Informovala o...
Turismus a cestovní ruch Německo Bankrot
Írán začal po protestech obnovovat připojení k internetu
včera v 12:39

Írán začal po protestech obnovovat připojení k internetu

Úřady v několika íránských provinciích ve čtvrtek začaly obnovovat přístup k internetu, který byl v zemi přerušen...
Írán Blízký a Střední východ Internet