Přehled událostí minulého týdne a dopad na trhy v budoucnu
|

Přehled událostí minulého týdne a dopad na trhy v budoucnu

Vývoj ekonomických indikátorů ukazuje na stabilizaci průmyslu, růst spotřebitelské důvěry a zlepšující se čísla z realitního trhu v Americe a Velké Británie dodávají potřebný optimimismus. Jak to vidí přímo ekonomové?

Česká ekonomika Index Ifo Americký realitní trh Spotřebitelská důvěra

ČESKÁ REPUBLIKA

Český průmysl za červenec zklamal

Průmyslová výroba v České republice za červenec klesla meziročně o 18,4 procenta, což je více než s očekávaly odhady ve výši 14,5 procenta. Po očištění o jeden pracovní den navíc v loňském činil pokles o 16,4 procenta.

Tato čísla jsou zklamáním, zejména srovnáme-li je s červnem, kdy činil meziroční pokles průmyslu 14,3 procenta. Velmi nepříznivě vyznívají zejména zahraniční zakázky, které propadly meziročně o 22,8 procenta ve srovnání s červnovým poklesem 8,3 procenta.

Ukazuje se, že průmysl je v současnosti tažen zejména německým šrotovným, zatímco v ostatních průmyslových oborech zatím oživení patrné není. Červencová čísla bohužel nepotvrdila, že český průmysl nastoupil po červnovém zlepšení trvalejší trend růstu a zpoždění za oživením v západní Evropě tedy zatím přetrvává.

EVROPSKÁ UNIE

Německý index podnikatelského klimatu vzrostl nejvíce od září 2008

Německý index podnikatelského klimatu Ifo vzrostl v srpnu na 90,5 bodu, což je nejvyšší úroveň po eskalaci finanční krize na podzim loňského roku. Index Ifo roste již pátý měsíc za sebou.

Index se skládá ze dvou měření – index současných podmínek a index budoucích očekávání. Index budoucích očekávání, který rostl výrazněji na 95,0 bodů, dává dobrý předpoklad posílení růstu německé ekonomiky do konce letošního roku oproti druhému čtvrtletí.

„Třetí čtvrtletí má všechny předpoklady přinést další překvapivý růst. Německá ekonomika se dostává z recese rychleji, než mnozí pesimisté předpokládali. Je však zřejmé, že utažený úvěrový trh a růst nezaměstnanosti budou tento trend brzdit,“ komentoval čísla Carsten Brzeski, ekonom ING Bank v Bruselu.

Spotřebitelská důvěra v Německu se lepší

Index spotřebitelské důvěry v Německu vrostl na nejvyšší hodnotu za posledních 15 měsíců. Prudký pokles německé ekonomiky se zastavil a spotřebitelé již nehledí do budoucnosti s takovým pesimismem. Klesající inflace jim navíc nechává v peněženkách více peněz.

Spotřebitelské důvěře pomáhá také podpora vlády, která motivuje firmy k zavedení zkráceného týdne místo propouštění, čímž brzdí prudký nárůst nezaměstnanosti

USA

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby na dvouletém maximu

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby vzrostly v červenci o 4,9 procenta, nejvíce za poslední dva roky. „Vidíme mírný růst poptávky v prostředí nízkých zásob, což dává předpoklad ke vzniku nové produkce,“ komentoval David Resler, hlavní ekonom Nomura Securities.

Objednávky dlouhodobé spotřeby povzbudila zejména poptávka po letecké a telekomunikační technice spolu se šrotovným, na které vydala vláda tři miliardy dolarů. J.D.Power and Associaties předpovídá, že tento měsíc dosáhne prodej automobilů 1 milión, což by bylo poprvé po několika letech. General Motors oznámil, že navýšil odhad prodejů do konce roku a nabírá zpět 1 350 zaměstnanců.

Ekonomové však upozorňují, že zisky v oblasti produkce tažené fiskálními stimuly mohou být pouze krátkodobé. „ Vypůjčili jsme si teď z naší budoucí produkce. Nejprve musíme vidět čísla za září a říjen, než budeme moci dělat jakékoliv závěry,“ řekl Michael Moran z Daiwa Securities v New Yorku.

Důvěra amerických spotřebitelů vzrostla

Index spotřebitelské důvěry vzrostl z červencových 47,4 bodu na srpnových 54,1 bodu. „ Posunuli jsme se do fáze oživení ekonomiky. Diskuse o recesi skončily. Lepší ekonomické vyhlídky, počínající stabilizace realitního trhu v kombinaci s růstem akcií zastavily pokles spotřebitelské důvěry,“ dodal Conrad De Quadros, hlavní ekonom RDQ Economics v New Yorku.

Američtí spotřebitelé jsou optimističtější ohledně budoucího vývoje ekonomiky a ztráty zaměstnání, zůstávají však opatrní v oblasti budoucích příjmů. Ředitelka spotřebitelského výzkumného centra Lynn Franco to komentovala slovy: „ Dokud budou spotřebitelé v nejistotě budoucích příjmů, jejich výdaje zůstanou nízké.“ Neočekávaný růst indexu po měsících poklesů dává velmi pozitivní signál do budoucnosti, jelikož silně koresponduje s reálnými výdaji spotřebitelů. Na základě minulých statistik by se mohly výdaje zvýšit až o 1,5 procenta.

Realitní trh

Klíčový cenový index ve Spojených státech vzrostl mezi kvartálně poprvé po třech letech

S&P/Case-Shiller Home Price Index vzrostl poprvé po třech letech mezi kvartálně o 2,9 procenta a prodej nových domů expandoval červenci o rekordních 9,6 procenta Řada pozitivních signálů z posledního období dává naději, že sentiment na realitním trhu se začíná měnit ve směru mírného, avšak udržitelného oživení realitního trhu.

David Blitzer ze Standard and Poors a Robert Shiller, kteří založili cenový index komentovali současnou situaci na trhu:

Shiler:

„ Větou ve vzduchu je cítit změna realitního trhu jsem nemyslel, že jsme dosáhli definitivně na dno. Řekl jsem tímto, že poslední indikátory připomínají bod obratu. V minulosti jsme viděli řadu takovýchto korekcí, které jsme posléze museli opravit a trh pokračoval v poklesu. Opravdu je obtížné předvídat budoucí vývoj.“

Blitzer:

„ Když hovoříme o bodu obratu na realitním trhu, podívejme se na léta 1981 – 1982, kdy FED nejprve snížil úrokové sazby, aby podpořil realitní trhu. Když došlo ke krátkému oživení, FED začal sazby zvyšovat, což vedlo k opětovnému propadu na trhu realit. Když se podíváme na Bernakeho plány na opětovné zvýšení sazeb v horizontu šesti měsíců až roku a půl, je otázkou, co to pak udělá s realitním trhem.“

Za opatrným vyjádřením těchto guru realitního trhu je cítit obava z přechodného vzedmutí cen nemovitostí taženému vládními stimuly a krátkodobými faktory. Prvním je daňové zvýhodnění prvokupců nemovitostí, které skončí v listopadu. Druhým je zejména pozdržení propadnutí zástav hypoték z důvodů různých dluhových moratorií v rámci spolupráce bank s Obamovou administrativou na restrukturalizaci problematických hypoték.

Diskuzi o dosažení dna realitního trhu lze tedy shrnout. Existují indikátory změny sentimentu na realitním trhu, které dávají zřetelnější naději, že trh již dosáhl svého dna. Pokud nebudou eskalovat výše uvedené rizikové faktory, můžeme očekávat pomalý a udržitelný růst cen nemovitostí.

Ceny nemovitostí v Británii rostly nejvíce za od roku 2006

Ceny domů ve Velké Británii za srpen rostly nejvíce za posledního dva a půl roku a to o 1,6 procenta. Rekordně nízké úrokové sazby Bank of England a její úvěrové podpůrné programy pomohly stabilizovat trh nemovitostí.

„ Zatímco nižší nabídka tlačí ceny dolů, poptávku zvyšují nízké náklady hypotečních úvěrů a lepší ekonomický výhled,“ komentoval čísla Nick Kounis, ekonom Fortis banky.

Ministři financí zemí eurozóny se shodli na dokončení záchrany Řecka
01:02

Ministři financí zemí eurozóny se shodli na dokončení záchrany Řecka

Ministři financí zemí platících eurem se shodli na dokončení záchranného programu pro Řecko, které se po osmi letech...
Řecko PIIGS Dluhová krize
Americké banky bez výjimky prošly zátěžovými testy Fedu, ustály by i…
Americké banky bez výjimky prošly zátěžovými testy Fedu, ustály by i…
včera v 22:41

Americké banky bez výjimky prošly zátěžovými testy Fedu, ustály by i hlubokou recesi

Americká centrální banka ve čtvrtek zveřejnila výsledky zátěžových testů 35 domácích bank. Všechny finanční ústavy...
Americké banky Banky Spojené státy americké (USA)
Americké akcie ve čtvrtek oslabily, dolů je stáhlo rozhodnutí soudu o…
Americké akcie ve čtvrtek oslabily, dolů je stáhlo rozhodnutí soudu o…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek oslabily, dolů je stáhlo rozhodnutí soudu o e-shopech

Americké akcie ve čtvrtek oslabily, a to především kvůli rozhodnutí nejvyššího soudu USA ohledně vybírání daní...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Státy USA mohou podle soudu e-shopům nařídit výběr prodejní daně
včera v 22:14

Státy USA mohou podle soudu e-shopům nařídit výběr prodejní daně

Nejvyšší soud USA ve čtvrtek rozhodl, že státy mohou od internetových maloobchodů požadovat, aby od zákazníků...
Spojené státy americké (USA) Maloobchod Daně
Řecká energetická firma PPC má šest zájemců včetně českých
včera v 20:43

Řecká energetická firma PPC má šest zájemců včetně českých

O 40% podíl v uhelných elektrárnách řecké státní energetické firmy Public Power Corp (PPC), kterou země prodává v...
Řecko Privatizace Energetika
Lagardeová varovala před riziky pro růst eurozóny
včera v 20:23

Lagardeová varovala před riziky pro růst eurozóny

Rostoucí rizika ohrožují hospodářský růst eurozóny, uvedla ve čtvrtek na tiskové konferenci v Lucemburku šéfka...
Mezinárodní měnový fond Eurozóna Rizika
Britské aerolinky požádají Brusel, aby zakročil proti stávkám
včera v 20:06

Britské aerolinky požádají Brusel, aby zakročil proti stávkám

Společnost AG, vlastník British Airways, a nízkonákladové aerolinky Ryanair se chystají předložit Evropské komisi...
Spojené království Doprava Odbory
Divize firmy Deutsche Telekom T-Systems ruší 10 000 míst
včera v 19:14

Divize firmy Deutsche Telekom T-Systems ruší 10 000 míst

Firma T-Systems, ztrátová divize německé telekomunikační společnosti Deutsche Telekom, se v zájmu návratu do...
Deutsche Telekom Pracovní trh Telekomunikace
Bývalý kancléř Schröder zůstává předsedou dozorčí rady Rosněfti
včera v 18:53

Bývalý kancléř Schröder zůstává předsedou dozorčí rady Rosněfti

Bývalý německý kancléř Gerhard Schröder si podrží místo předsedy dozorčí rady ropného koncernu Rosněfť. V sibiřském...
Německo Rusko Ropa
Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v mínusu, nedařilo se italským…
Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v mínusu, nedařilo se italským…
včera v 18:00

Evropské burzy ve čtvrtek uzavřely v mínusu, nedařilo se italským bankám

Evropské akciové trhy zakončily čtvrteční seanci v červených číslech, když investoři čekali na výsledek jednání...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Šéfovi Intelu rezignoval na svou pozici kvůli vztahu na pracovišti
Šéfovi Intelu rezignoval na svou pozici kvůli vztahu na pracovišti
včera v 17:39

Šéfovi Intelu rezignoval na svou pozici kvůli vztahu na pracovišti

Šéf amerického výrobce čipů Intel Brian Krzanich nuceně rezignoval kvůli vztahu na pracovišti. Svým chováním se totiž...
Intel Americké akcie Management
Páteční valná hromada ČEZ podle analytiků přinese spory
včera v 17:22

Páteční valná hromada ČEZ podle analytiků přinese spory

Páteční valná hromada energetické společnosti ČEZ bude plná nejrůznějších sporů, shodují se analytici. Poukazují...
ČEZ Akcie ČR Energetika
Německý koncern Siemens údajně reorganizuje své divize
Německý koncern Siemens údajně reorganizuje své divize
včera v 17:04

Německý koncern Siemens údajně reorganizuje své divize

Německý průmyslový koncern Siemens hodlá v zájmu zvýšení zisku sloučit některé své průmyslové divize. Plán na snížení...
Siemens Německo Evropské akcie
Pražská burza ve čtvrtek ztratila zhruba půl procenta, akcie Kofoly…
Pražská burza ve čtvrtek ztratila zhruba půl procenta, akcie Kofoly…
včera v 16:45

Pražská burza ve čtvrtek ztratila zhruba půl procenta, akcie Kofoly však zdražily o více než 3 %

Pražská burza ve čtvrtek nenavázala na zisk ze středečního obchodování, když index PX odepsal 0,52 % na 1 064,44 bodu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Moscovici: Rozhodnutí o Řecku ukáže, že finanční krize skončila
Moscovici: Rozhodnutí o Řecku ukáže, že finanční krize skončila
včera v 16:19

Moscovici: Rozhodnutí o Řecku ukáže, že finanční krize skončila

Ministři financí zemí platících eurem ve čtvrtek svým rozhodnutím o ukončení třetího záchranného programu pro Řecko...
Řecko Evropská unie Krize
Nová cla na dovoz z USA budou mít podle analytiků v ČR minimální dopad
včera v 15:18

Nová cla na dovoz z USA budou mít podle analytiků v ČR minimální dopad

Cla Evropské unie na dovoz některého zboží z USA, která v pátek vstupují v platnost, budou mít na českou ekonomiku...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Mezinárodní obchod
Ze světa investičních doporučení (21. června)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (21. června)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie