Přehled událostí minulého týdne a dopad na trhy
|

Přehled událostí minulého týdne a dopad na trhy

Ekonomické ukazatele České republiky se opět zhoršily. Naopak se daří německému průmyslu a i Američané věří ekonomice stále více. Pochybnosti naopak vyvolává Čína a i americký realitní trh na tom není růžově.

Ekonomika HDP Realitní trh Průmysl Nezaměstnanost

ČESKÁ REPUBLIKA: Ekonomické ukazatele české ekonomiky opět o něco horší

Recese vyvolává v české ekonomice silné desinflační tlaky. Spotřebitelské ceny klesají již jedenáctý měsíc za sebou z 6,6 procent v září 2008 na 0,2 procenta v srpnu letošního roku. Lze předpokládat, že tento trend bude pokračovat, kdy by se cenová hladina měla přiblížit k nule, nebo se dokonce dostat v následujících měsících do záporných hodnot. K závěru roku by se inflace měla začít opět pomalu zvyšovat.

Průmysl se nadále zmítá v odbytových problémech, když se v červenci meziročně propadl o 18,2 procenta, proti předchozímu měsíci pak klesl o 2,4 procenta. Špatné výsledky průmyslu se odvíjejí zejména od poklesu zakázek, jejichž hodnota se snížila v červenci meziročně o 21,2 procenta, z toho zahraniční zakázky o 22 procent. Přes chmurné výsledky průmyslové výroby, lze vysledovat pozitivní tendence budoucího vývoje. Výrazný propad zásob a oživení německého průmyslu dává naději, že průmysl dosáhl svého dna a v druhém pololetí by mohl vykazovat lepší čísla.

Útlum je patrný i u stavebnictví, které v červenci kleslo v porovnání s předchozím rokem o 4,4 procenta, proti červnu pak bylo meziměsíčně nižší o 0,7 procenta. Přesto, že propad stavebnictví nebyl tak výrazný ve srovnání s průmyslem, jeho výhled je však horší. Veřejné zakázky, které držely stavebnictví v předchozím období pravděpodobně propadnou vzhledem k riziku rozpočtových škrtů.

Český zahraniční obchod skončil v červenci přebytkem 12,3 miliardy korun, což je výsledek výrazně nad očekáváním trhu ve výši 9 miliard. Celkový export byl v červenci meziročně nižší o 17,9 procenta a import o 21,3 procenta. Přes pokles exportní výkonnosti dochází k zlepšování vnější rovnováhy ekonomiky, nicméně hlavní podíl na tom mají nižší ceny ropy a ostatních komodit.

Český statistický úřad zveřejnil odhad vývoje HDP za 2. čtvrtletí. Dle tohoto odhadu klesla česká ekonomika meziročně o 5,5 procenta, nicméně ve srovnání s prvním čtvrtletím vzrostla o 0,1 procenta. Přestože výsledky ekonomiky jsou zatím poměrně chmurné, tendence budoucího vývoje již tak negativní nejsou. Mezičtvrtletní srovnání HDP ukazuje, že ekonomika má již to nejhorší za sebou. Velmi pozitivní je fakt, že poptávka českých domácností zůstává v černých číslech i přes silné tlaky z trhu práce. Poptávka vlády také rostla a to o 2,7 procenta. Největší propad zaznamenaly fixní investice a pokles zásob. Právě doplňování zásob by však mělo výrazně přispět k obnovení růstu průmyslu. V příštím roce tedy můžeme očekávat růst HDP v rozmezí 1 –2 procent.

EVROPSKÁ UNIE: Německá ekonomika vyndává své trumfové eso – Made in Germany

Po překvapujícím růstu v červnu pokračoval německý export v pozitivních číslech i v červenci, kdy meziměsíčně vzrostl o 2,3 procenta. Přidal se tak do řady pozitivních zpráv, které signalizují dobré třetí čtvrtletí pro německou ekonomiku, kdy by růst ekonomiky mohl dosáhnout až jednoho procenta.

V období končícího šrotovného přichází zlepšení exportu v pravou chvíli. Export se jeví jako trumfové eso německé ekonomiky, která tak dokáže vytěžit z oživení ekonomik jihovýchodní Asie. Český statistický úřad zveřejnil odhad vývoje HDP za 2. čtvrtletí. Dle tohoto odhadu klesla česká ekonomika meziročně o 5,5 procenta, nicméně ve srovnání s prvním čtvrtletím vzrostla o 0,1 procenta. Přestože výsledky ekonomiky jsou zatím poměrně chmurné, tendence budoucího vývoje již tak negativní nejsou. Mezičtvrtletní srovnání HDP ukazuje, že ekonomika má již to nejhorší za sebou.

Velmi pozitivní je fakt, že poptávka českých domácností zůstává v černých číslech i přes silné tlaky z trhu práce. Poptávka vlády také rostla a to o 2,7 procenta. Největší propad zaznamenaly fixní investice a pokles zásob. Právě doplňování zásob by však mělo výrazně přispět k obnovení růstu průmyslu. V příštím roce tedy můžeme očekávat růst HDP v rozmezí 1 –2 procent.

USA: Deficit obchodní bilance – přes rekordní nárůst pozitivní zprávy

Schodek amerického zahraničního obchodu se v červenci nečekaně prohloubil o 16,3 procenta na 32 miliard dolarů. Přes historicky největší nárůst za posledních 10 let, přinesly čísla amerického zahraničního obchodu poměrně příznivé zprávy. Hlavní podíl na nárůstu schodku měly ceny ropy a importy automobilů s připravovaným šrotovným.

Vyjmeme-li ropu z celkových čísel, deficit vzájemné výměny zboží a služeb má klesající tendenci, přičemž dochází k oživování jak na straně exportů tak importů. Růst importu zejména pak v oblasti průmyslového zboží ukazuje na postupné zlepšování domácí poptávky. Růst exportu spolu s předstihovými ukazateli indikuje zlepšující se situaci na straně amerických exportérů.

USA: Spotřebitelská nálada mírně lepší než byla očekávání

Index Michiganské univerzity měřící spotřebitelskou náladu na začátku září vzrostl ze srpnových 65,7 na 70,2 bodů. Zlepšily se obě složky indexu a to jak současné podmínky, tak výhled do budoucnosti. Subindex současných podmínek vzrostl ze srpnových 66,6 bodu na 71,8 bodu a subindex spotřebitelských očekávání dosáhl 69,2 bodu oproti 65 v srpnu.

Zpráva konstatuje, že spotřebitelská důvěra na počátku září posílila s tím, jak spotřebitelé očekávají zlepšení americké ekonomiky, přestože jejich osobní finanční situace zůstává stále problematická. Optimističtějšímu výhledu spotřebitelů odpovídá silný růst subindexu v oblasti očekávání v horizontu 12 měsíců, který posílil na 79 bodů nejvýše od září 2007. „Není překvapením, že posílení akcií a některých ekonomických ukazatelů zlepšuje spotřebitelskou důvěru.“ řekl Kim Rupert, z Action Economics.

USA: FED komentuje současnou ekonomickou situaci Spojených států

Ve své pravidelné zprávě s názvem Béžová kniha oznamuje FED, že 11 z 12 regionálních centrálních bank hlásí signály stabilizace nebo zlepšení ekonomické situace.

„Nastupujeme pomalou cestu ekonomické obnovy. Béžová kniha potvrdila, že jsme se odrazili ode dna,“ řekl bývalý guvernér FEDu Robert Heller. FED popisuje současnou situaci slovy: “Výhled podnikové sféry je opatrně pozitivní, poptávka po úvěrech zůstává slabá a úvěrové standardy jsou stále utažené.“

HDP Spojených států kleslo ve druhém čtvrtletí o 1 procento po 6,4 procentním propadu v prvním čtvrtletí. Prezident Chicagského FEDu říká: „Ekonomický růst začíná. Očekávám růst HDP mezi 2,5 – 3 procenta v průběhu následujících 18 měsíců. Nezaměstnanost bude dál růst s vrcholem nad deseti procenty.“

FED hodnotil jednotlivé sektory americké ekonomiky. Mezi nejslabšími články řadí oblast komerčních nemovitostí a stavebnictví, které se potácejí na velmi nízkých úrovních, bez známek oživení. Naopak v rezidenčním realitním sektoru vidí počínající známky zlepšení.

Průmyslová výroba vykazuje mírný růst, když v srpnu překročil index průmyslové aktivity padesáti bodovou hranici dělící hranici poklesu od růstu. Využití kapacit je však na rekorně nízkých úrovních 68,5 procenta v červenci, nejníže od počátku měření v roce 1967.

Trh práce zůstává slabý ve všech oblastech, když některé regiony hlásí nárůst krátkodobých pracovních poměrů. Míra nezaměstnanosti dosahuje 9,7 procenta a se zahrnutím vedlejších pracovních poměrů a dlouhodobě nezaměstnaných dokonce 16,8 procenta.

ASIE: Čínský bankovní sektor brzdí úvěrovou expanzi

Průmyslová výroba v Číně se v srpnu zvýšila o 12,3 procenta, nicméně export propadl o 23 procent. Dovoz se zvýšil o 17 procent, což vedlo k propadu přebytku zahraničního obchodu o 45 procent. Co nám říkají tyto čísla? Rekorní úvěrová expanze ve výši 7 biliónů juanů, kterou odstartovala čínská centrálná banka a vládní stimulační balíček ve výši 4 bilionů juanů napomohla růstu ekonomiky, nicméně vnější poptávka zůstává slabá.

Prorůstová politika čínské vlády a úvěrová expanze začíná vyvolávat nervozitu v čínských bankovních kruzích, jelikož značná část uvolněné likvidity končí na finančím trhu. Čínská akciový index vzrostl od začátku roku o 60 procent a investice do nemovitostí o 33 procent.

Víceprezident Bank of China Zhu Min komentoval současnou situaci: *„Přesun nadměrné likvidity na trhy s aktivy je nyní opravdovým rizikem. Opět vidíme bubliny na trhu komodit, akcií i nemovitostí a to nejen v Číně, ale i ve světě.“ *Obavy z nafouknutí bublin v oblasti aktiv vede čínský bankovní sektor k přibrždění úvěrové expanze a zpřísnění kreditních podmínek s cílem zvýšit kvalitu úvěrových portfolií.

Realitní trh: počet propadlých zástav v USA dále významně narůstá – hrozí další cenový propad?

Počet propadlých zástav v srpnu vzrostl o 18 procent ve srovnání s loňským rokem a zůstala téměř na stejné úrovni jako v rekordním minulém měsíci. *„Srpnová zpráva ukazuje neustávající počet propadlých hromadících se v bankovních aktivech, přičemž jejich nabídka na realitním trhu ze strany bank je omezena,“ *komentoval zprávu James J. Saccacio, ředitel RealtyTrac.

Tato zpráva přišla několik dnů po oznámení federálních úřadů organizujících restrukturalizaci hypotečních úvěrů. Ministr financí Timothy Geithner řekl „I když skončí program restrukturalizace úspěšně, musíme očekávat miliony dalších propadlých zástav hypoték. Vyřešení tohoto problému bude trvat dlouho.“

Přední analytik hypotečního trhu Ivy Zelman komentuje situaci: „Během předchozích měsíců jsme byli svědky řady dat indikujících stabilizaci realitního trhu. Tyto zprávy byly vítanou úlevou po tříletém propadu realitního trhu. Nemůžu si však pomoci. Při pohledu stále narůstající počet propadlých zástav, si myslím, že druhá velká vlna nucených dražeb bude určovat trend realitního trhu po další období 6 až 12 měsíců.“ Zelman odhaduje, že počet zásob propadlých zástav se zdvojnásobil díky různým faktorům zpomalujícím proces exekuce. Jedná se o různá moratoria, modifikace podmínek, odklady prodejů propadlých nemovitostí a dalších faktorů.

„Ceny domů mohou propadnout o dalších 25 procent,“ říká bankovní analytička Meredith Whitney. „Žádná banka nepodepíše hypoteční úvěr při desetiprocentní nezaměstnanosti. Není pochyb o tom, že ceny nemovitostí zažijí ještě dramatický propad, je jen otázka kdy,“ dodává. K cenovým zlepšením v posledním období dodává: “Ceny se mění sezóně a nelze dělat závěry z krátkodobých meziměsíčních posunů. Až uvidím růst cen na meziroční bázi potom možná změním názor.“

…Chcete se dozvědět co teď hýbe finančními trhy a jakou investiční strategii zvolit v kontextu budoucího vývoje?…Pokud ano, zveme Vás na seminář „Consequence – Podzim 2009: Aktuální tržní trendy příležitosti“.

Zdroje: Bloomberg, CNBC

Sazce se nepodařilo ovládnout dozorčí radu Casinos Austria
před 19 minutami

Sazce se nepodařilo ovládnout dozorčí radu Casinos Austria

České sázkové společnosti Sazka Group se nepodařilo dosadit své zástupce na všechna místa v dozorčí radě rakouské...
Rakousko Sázky a hazard
Musk: Favoritem pro evropskou továrnu na baterie Tesly je Německo
Musk: Favoritem pro evropskou továrnu na baterie Tesly je Německo
před hodinou

Musk: Favoritem pro evropskou továrnu na baterie Tesly je Německo

Favoritem pro umístění první velké evropské továrny na baterie firmy Tesla je Německo. Na Twitteru to ve středu...
Tesla Americké akcie Německo
V 1. bloku Dukovan skončila výměna paliva, odstávka pokračuje
před hodinou

V 1. bloku Dukovan skončila výměna paliva, odstávka pokračuje

V odstaveném prvním bloku Jaderné elektrárny Dukovany dokončili energetici zavážení čerstvého paliva. V bloku ještě...
ČEZ Akcie ČR Energetika
Evropské burzy ve středu převážně stouply, akcie Sky zdražily zhruba…
Evropské burzy ve středu převážně stouply, akcie Sky zdražily zhruba…
před hodinou

Evropské burzy ve středu převážně stouply, akcie Sky zdražily zhruba o 3 %

Většina evropských akciových trhů zakončila středeční seanci v plusových číslech, když se investoři nadále...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Aerolinky British Airways ruší letenky omylem prodané moc levně
17:37

Aerolinky British Airways ruší letenky omylem prodané moc levně

Britská letecká společnost British Airways zrušila některým svým zákazníkům letenku. Jde o lidi, kteří ji omylem...
Spojené království Doprava
Shell prodává majetek v Norsku a Malajsii za 1,3 miliardy USD
17:20

Shell prodává majetek v Norsku a Malajsii za 1,3 miliardy USD

Britsko-nizozemská ropná společnost Royal Dutch Shell prodává za více než 1,3 miliardy dolarů aktiva v oblasti těžby...
Norsko Malajsie Ropa
Disney zvyšuje nabídku na 21st Century Fox, přebil rivala Comcast
Disney zvyšuje nabídku na 21st Century Fox, přebil rivala Comcast
17:01

Disney zvyšuje nabídku na 21st Century Fox, přebil rivala Comcast

Americký zábavní gigant Walt Disney zvýšil nabídku na převzetí společnosti 21st Century Fox na 71,3 miliardy dolarů,...
Walt Disney Americké akcie Fúze a akvizice
Pražská burza ve středu mírně stoupla, akcie Kofoly ČeskoSlovensko se…
Pražská burza ve středu mírně stoupla, akcie Kofoly ČeskoSlovensko se…
16:45

Pražská burza ve středu mírně stoupla, akcie Kofoly ČeskoSlovensko se však propadly zhruba o 17,5 %

Pražská burza ve středu odrazila od ztráty z úterního obchodování, když index PX zpevnil o 0,17 % na 1 070,03 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Erdoğanovi by mohla zlomit vaz slábnoucí ekonomika
Erdoğanovi by mohla zlomit vaz slábnoucí ekonomika
16:16

Erdoğanovi by mohla zlomit vaz slábnoucí ekonomika

Za favorita tureckých voleb hlavy státu je všeobecně považován současný prezident Recep Tayyip Erdoğan. Jeho...
Turecko Politika
Polská PKN Orlen získala souhlas ČNB k vytěsnění menšinových…
16:14

Polská PKN Orlen získala souhlas ČNB k vytěsnění menšinových akcionářů Unipetrolu

Polská petrochemická skupina PKN Orlen získala souhlas České národní banky k vytěsnění menšinových akcionářů české...
Unipetrol PKN Orlen Akcie ČR
USA: Prodeje starších domů v květnu klesly o 0,4 %
16:01

USA: Prodeje starších domů v květnu klesly o 0,4 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v květnu meziměsíčně klesly o 0,4 % na celoročně přepočítané tempo 5,43...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Prodejní ceny bytů v ČR ke konci března vzrostly o 16 procent
15:21

Prodejní ceny bytů v ČR ke konci března vzrostly o 16 procent

Prodejní ceny bytů v Praze a krajských městech na konci prvního čtvrtletí vzrostly meziročně v průměru o 15,9...
Česká republika Nemovitosti Realitní trh
Ze světa investičních doporučení (20. června)
15:00

Ze světa investičních doporučení (20. června)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Beneš: O transformaci bude ČEZ jednat s politiky, dělit se nemá
Beneš: O transformaci bude ČEZ jednat s politiky, dělit se nemá
14:47

Beneš: O transformaci bude ČEZ jednat s politiky, dělit se nemá

O transformaci energetické společnosti ČEZ bude její vedení teprve jednat s politiky. Žádné rozhodnutí zatím nepadlo....
ČEZ Akcie ČR Energetika
Moscovici: Ukončením pomoci Řecku obrátí euroskupina list za krizí
Moscovici: Ukončením pomoci Řecku obrátí euroskupina list za krizí
14:30

Moscovici: Ukončením pomoci Řecku obrátí euroskupina list za krizí

Ministři financí eurozóny ve čtvrtek potvrdí srpnové ukončení řeckého finančního záchranného programu, očekává...
Řecko Eurozóna Krize
V dozorčí radě ČEZ mají usednout Lízal a Tyll, navrhuje MF
V dozorčí radě ČEZ mají usednout Lízal a Tyll, navrhuje MF
14:13

V dozorčí radě ČEZ mají usednout Lízal a Tyll, navrhuje MF

Ministerstvo financí navrhuje, aby do dozorčí rady energetické společnosti ČEZ byli na páteční valné hromadě firmy...
ČEZ Akcie ČR Management
Dombrovskis je před summitem optimistický ohledně změn eurozóny
Dombrovskis je před summitem optimistický ohledně změn eurozóny
13:50

Dombrovskis je před summitem optimistický ohledně změn eurozóny

Místopředseda Evropské komise pro euro, finanční služby a kapitálové trhy Valdis Dombrovskis je "opatrně optimistický...
Eurozóna Politika Rozpočet