10 nových bublin na trzích
|

10 nových bublin na trzích

Rok po vypuknutí krize bude zajímavé se ohlédnout zpátky a podívat se na několik významných bublin, které způsobily finanční chaos. A odhadnout, které další se zrovna nafukují.

Jak řekl nedávno bývalý šéf FEDu Alan Greenspan, „finanční krize vznikají různě, ale mají jeden společný znak, a sice to, že lidé v době, kdy se jim daří dobře, věří, že to bude pokračovat.“ Bublině se nejlíp vyhneme tak, že ji poznáme předem. A to je ten problém – většina lidí bubliny pozná až ve chvíli, až když prasknou a utečou z nich jejich peníze.

Na které bubliny se tedy zaměřit?

1. Čínská bublina

Navzdory slabé ekonomice ve světě se letos čínským akciím extrémně daří. Kritici ovšem upozorňují na to, že čínský růst je hnaný především vládní podporou likvidity, a ne fundamentálními daty firem. Obavy panují především kvůli tomu, že firmy jsou sice napěchovány vládními penězi, ale nemají s nimi v podstatě tolik co dělat, a tak je roztáčejí na burzovní ruletě. Podobná situace je i na čínském realitním trhu.

2. Zelená bublina

Zelená, kam se podíváš. Americká vláda lije miliardy dolarů do alternativních zdrojů energie a šetrné technologie společně s biotechnologiemi by mohly znamenat nový zásadní zvrat v orientaci světové ekonomiky. Zdálo se, že bublina je už na světě, ale letos na jaře trh vyvedl investory z omylu. Jak se však rýsuje ekonomické zotavení, alternativní energie a budoucí vysoké zisky by mohly investory znovu lákat. Pokud bude dost likvidity, dočkáme se zelené bubliny?

3. Zlatá bublina

Ceny zlata rostou už sedm let. Aktuálně se dostaly nad tisíc dolarů za unci. Je to moc? V tuto chvíli to tak nevypadá. Zlato je vhodným nástrojem pro boj s inflací i deflací, protože uchovává hodnotu. A zájem o zlato je enormní, především z Číny. Růst není možný donekonečna, takže kdyby cena šplhala vzhůru, noví investoři by naskočili do rozjetého vlaku a šponovali ji dál. A tahle bublina by časem musela splasknout.

4. Bublina FEDu

FED mimo jiné polyká riziková aktiva ve finančním systému. Znamená to záchranu, nebo si zadělává na další bublinu?

Na první pohled dělá FED správnou věc. Ale jak upozorňují odpůrci jeho strategie, FED vytváří bublinu podobnou té, se kterou bojuje. Ve snaze zachránit banky a realitní trh na sebe vzal 1,25 bilionu dolarů v aktivech krytých hypotékami, a to jak toxická aktiva, tak produkty založené na převzatých zadlužených nemovitostech. A kdo poskytne záchranný balíček samotnému Fedu? Daňoví poplatníci.

5. Odpadková bublina

Kdyby burzy měly svůj odpadkový koš, ten americký by byl plný akcií jako Fannie, Freddie, AIG nebo General Motors. Přesto právě tyto akcie v srpnu rostly jako z vody a tvořily skoro třetinu objemu obchodování na newyorské burze.

Proč lidé kupují takové šmejdy? Podle Charlieho Gasparina, burzovního zpravodaje CNBC, se špatným bankovním akciím daří díky tzv. „short squeeze“, tedy situaci, kdy nabídka je malá a poptávka roste.

6. Vzdělanostní bublina

Spousta lidí se zadlužuje, aby mohla studovat. A ani neřeší, k čemu jim ten diplom bude dobrý. Loni se zvýšil objem půjček na školné ve Spojených státech o 25 procent na 75,1 miliardy dolarů. A to je opravdu hodně, když uvážíme, jaké vyhlídky mají absolventi na současném trhu práce. Tato bublina už začíná praskat. Podle agentury Bloomberg třetina soukromých vysokých škol očekává pokles počtu nově zapsaných studentů v příštím akademickém roce. 40 procent škol uvedlo, že někteří studenti odešli z osobních finančních důvodů a zhruba u čtvrtiny se studenti z prezenčního studia přepisovali na kombinované.

7. Realitní bublina na druhou

Co dělají banky s rizikovými hypotékami? Přebalují je do produktů s vyšším ratingem a prodávají je jako hypotéční realitní investiční produkty s rozloženým rizikem."re-securitization of real estate mortgage investment conduits" Je to něco podobného jako složité investiční produkty, které byly jedním ze startérů současné krize. Problémem nebylo rozložení rizika jako takové, ale skrytá realitní bublina. Takže návrat těchto složitých produktů sám o sobě ještě neznamená konec světa.

8. Bublina životního pojištění

Wall Street se snaží zapojit do obchodování i produkty spojené s životním pojištěním. Staří lidé by mohli s těmito produkty obchodovat, dokud jsou naživu. Podobně jako to bylo s hypotékami poskytovanými s větším rizikem nesplácení. Je možné, že by to vedlo k dalšímu problému. Ale jak už jsme uvedli, za finanční krizi nemůže rozložení rizika ani riskantní poskytování úvěrů, ale realitní bublina. Ano, byla tam jasná souvislost, když snadno půjčované peníze tekly do nadhodnocených nemovitostí, ale není pravděpodobné, že by životní pojištění a další produkty pro seniory a nemocné mohly přerůst v celosvětový finanční problém.

9. Bublina na trhu komerčních nemovitostí

Tahle bublina už pěkně uniká, pokud už rovnou nepraská. Zatímco ekonomika se vzpamatovává a některá čísla z trhu s rodinným bydlením už nepadají volným pádem, komerční nemovitosti mohou mít ještě to nejhorší před sebou.

Lobbyisté snažili a snaží přesvědčit Kongres o navýšení půjček, které by mohly vzkřísit zamrzlý trh s investičními produkty s rozloženým rizikem. Přesto však nedokázali zabránit vlně nesplácení a bankrotů, která by mohla překonat propad realit zkraje 90. let minulého století.

Do konce roku by podle odhadů mohlo být až 4,1 procenta nesplácených komerčních realitních úvěrů, když ještě v prvním čtvrtletí to bylo zhruba 2,25 procenta. Týká se to celkem úvěrů ve výši 83 miliard dolarů.

Problém budou mít nákupní centra. „Zhruba půl bilionu dolarů půjčených za rekordně nízkých sazeb bude za tři roky nutné nefinancovat,“ uvádí Peter Monroe ze společnosti REOMAC. „Negativní vliv úvěrů obchodním centrům je obrovský.“

P/E ratio

poměr tržní ceny akcie vůči čistému zisku. Čím nižší, tím je daná akcie relativně levnější

10. Rozvíjející se bublina

Nejde zdaleka jen o Čínu. Investoři se nebojí sypat peníze do akcií za podmínek, které nebyly na trhu posledních devět let. Průměrné P/E ratio je okolo 20, takže investoři ještě nejsou uvěznění v bublině, ale věci se jim rychle mohou vymknout z rukou.

Zdroj: The Business Insider
Babiš: V Dukovanech se začne stavět 2029, blok bude dokončen 2036
Babiš: V Dukovanech se začne stavět 2029, blok bude dokončen 2036
před 5 minutami

Babiš: V Dukovanech se začne stavět 2029, blok bude dokončen 2036

Nový blok Jaderné elektrárny Dukovany se začne stavět v roce 2029, dokončen bude v roce 2036. Na tiskové konferenci...
ČEZ Jaderná energetika Akcie ČR
WSJ: Google plánuje od příštího roku nabízet běžné účty
WSJ: Google plánuje od příštího roku nabízet běžné účty
před 22 minutami

WSJ: Google plánuje od příštího roku nabízet běžné účty

Internetový gigant Google ze skupiny Alphabet plánuje v příštím roce začít nabízet osobní běžné účty ve spolupráci s...
Alphabet (Google) Americké akcie Citigroup
Pražská burza ve středu nepatrně stoupla, dařilo se pojišťovně VIG
Pražská burza ve středu nepatrně stoupla, dařilo se pojišťovně VIG
před 42 minutami

Pražská burza ve středu nepatrně stoupla, dařilo se pojišťovně VIG

Pražská burza zakončila středeční obchodování v zelených číslech, index PX ale zpevnil pouze o 0,08 % na 1 084,96...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Na trhu START pražské burzy byly v listopadu zobchodovány akcie za…
Na trhu START pražské burzy byly v listopadu zobchodovány akcie za…
před hodinou

Na trhu START pražské burzy byly v listopadu zobchodovány akcie za necelé 4 miliony Kč

Na trhu START pražské burzy pro malé a střední podniky ve středu proběhl další obchodní den. Zobchodovány byly akcie...
Akcie ČR Pražská burza UDI CEE
Růst ruské ekonomiky ve třetím čtvrtletí výrazně zrychlil
Růst ruské ekonomiky ve třetím čtvrtletí výrazně zrychlil
před hodinou

Růst ruské ekonomiky ve třetím čtvrtletí výrazně zrychlil

Tempo meziročního růstu ruské ekonomiky se ve třetím čtvrtletí téměř zdvojnásobilo na 1,7 procenta z 0,9 procenta ve...
Rusko HDP Hospodářský růst
Rusko sníží podíl dolarů ve svém státním fondu bohatství
15:13

Rusko sníží podíl dolarů ve svém státním fondu bohatství

Rusko sníží podíl amerických dolarů ve svém státním fondu bohatství a zvažuje investice do dalších zahraničních měn,...
Rusko Americký dolar
Saint-Gobain koupí americkou Continental Building za 1,4 miliardy USD
14:50

Saint-Gobain koupí americkou Continental Building za 1,4 miliardy USD

Francouzský producent stavebního materiálu Saint-Gobain se dohodl na koupi americké společnosti Continental Building...
Fúze a akvizice Stavebnictví
Spotřebitelské ceny v USA v říjnu rostly více, než se čekalo
14:32

Spotřebitelské ceny v USA v říjnu rostly více, než se čekalo

Spotřebitelské ceny ve Spojených státech se v říjnu ve srovnání s předchozím měsícem zvýšily o 0,4 procenta, více než...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Inflace
Objem veřejných stavebních zakázek do listopadu vzrostl o 8,6 %
14:18

Objem veřejných stavebních zakázek do listopadu vzrostl o 8,6 %

Objem zakázek, které veřejní investoři v Česku zadali stavebním firmám, letos do konce října meziročně vzrostl o 8,6...
Stavebnictví Česká republika
Ze světa investičních doporučení (13. listopadu)
14:00

Ze světa investičních doporučení (13. listopadu)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Reuters: Alibaba chystá rekordní prodej akcií v Hongkongu
Reuters: Alibaba chystá rekordní prodej akcií v Hongkongu
13:20

Reuters: Alibaba chystá rekordní prodej akcií v Hongkongu

Čínský internetový gigant Alibaba Group se přiblížil k očekávané nabídce akcií v Hongkongu. Firma podala žádost o...
Alibaba Čína Asijské akcie
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 8. listopadu stoupl o 9,6 % …
13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 8. listopadu stoupl o 9,6 % (předchozí týden: -0,1 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 8. listopadu po sezónním očištění údajů stoupl proti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Hypotéky
Záměr Tesly postavit továrnu v Německu považuje Berlín za úspěch
Záměr Tesly postavit továrnu v Německu považuje Berlín za úspěch
12:22

Záměr Tesly postavit továrnu v Německu považuje Berlín za úspěch

Za velký úspěch pro Německo považuje ministr hospodářství Peter Altmaier záměr americké společnosti Tesla postavit v...
Tesla Americké akcie Auta
Životní úroveň Slováků se podle analýzy za 30 let zvýšila
12:05

Životní úroveň Slováků se podle analýzy za 30 let zvýšila

Slováci si oproti roku 1989, kdy v tehdejším Československu padl komunistický režim, mohou nyní v průměru za svůj...
Slovensko Životní úroveň
Škoda Auto dodala v říjnu zákazníkům 105 300 vozů, meziročně více
Škoda Auto dodala v říjnu zákazníkům 105 300 vozů, meziročně více
11:42

Škoda Auto dodala v říjnu zákazníkům 105 300 vozů, meziročně více

Automobilka Škoda Auto dodala v říjnu zákazníkům 105 300 vozů, meziročně o 5,9 procenta více. V ČR dodávky vzrostly o...
Volkswagen Auta Evropské akcie
Maďarské aerolinky Wizz Air zvýšily za pololetí zisk o 87 procent
Maďarské aerolinky Wizz Air zvýšily za pololetí zisk o 87 procent
11:20

Maďarské aerolinky Wizz Air zvýšily za pololetí zisk o 87 procent

Maďarské nízkonákladové aerolinky Wizz Air v prvním finančním pololetí zvýšily čistý zisk o 87,1 procenta na 371,5...
Maďarsko Výsledková sezóna Doprava
Eurozóna: Průmyslová výroba v září meziročně klesla o 1,7 %
11:02

Eurozóna: Průmyslová výroba v září meziročně klesla o 1,7 %

Průmyslová výroba ve společenství zemí platících eurem v září meziročně klesla o 1,7 %. Čekal se pokles o 2,3 % po 2...
Eurozóna Průmysl Evropská ekonomika
Inflace ve Spojeném království v říjnu klesla na 1,5 %
10:45

Inflace ve Spojeném království v říjnu klesla na 1,5 %

Meziroční růst spotřebitelských cen ve Spojeném království v říjnu zpomalil na 1,5 % z 1,7 % v září. Analytici...
Spojené království Inflace
Asijské akcie v polovině týdne zlevnily kvůli obavám z další eskalace…
Asijské akcie v polovině týdne zlevnily kvůli obavám z další eskalace…
10:30

Asijské akcie v polovině týdne zlevnily kvůli obavám z další eskalace násilí v Hongkongu

Asijské akciové trhy zakončily středeční obchodování v červených číslech. Dolů je stáhl neklid v ulicích Hongkongu,...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii