Ranní káva s Atlantik FT 14. 1. 2010
|

Ranní káva s Atlantik FT 14. 1. 2010

Co ovlivnilo včerejší obchodování na pražské burze a jaké korporátní zprávy mohou pohnout indexem PX při čtvrteční seanci?

Komentář k trhu

Pražská burza se včera nelichotivým tempem ale přeci jen dostala ze záporného teritoria do kladného. Index PX si tak včera připsal 0,7% d/d. Aktivita investorů byla o něco nižší než v předešlých dnech. Pozornost na sebe upoutal především ČEZ (+0,45%, 913,5 Kč). Ten se po otevření na krátko propadl až pod 900 Kč, aniž by za tímto propadem stála významnější zpráva. Odtud se ale poměrně rychle vrátil k hladině 910 Kč. Bankovní tituly na pražské burze potvrdily svoji stabilitu a přidaly kolem 1%.Komerční banka se tak opět nachází 5 Kč od důležité úrovně 4000 Kč. NWR posílilo k 191,20 Kč (+0,7%). Větší korekce se ta zatím nekoná. Od začátku ledna tak měl titul pouze jeden ztrátový den. V červených číslech dnes skončily pouze Unipetrol (-0,3%,144,5 Kč) a CETV (-0,76%, 483,9 Kč).

Orco

Neutrální. DD: Prodat. Cílová cena: Nehodnoceno.

Obě valné hromady držitelů dluhopisů 2010 a 2014 včera (pro nás překvapivě) neschválily vylepšení podmínek pro konverzi dluhopisů do akcií (vedoucí ke snížení zadluženosti a zvýšení vlastního kapitálu). Potvrdila se však naše domněnka, že i kdyby byl návrh schválen, tak o konverzi dluhu bude malý zájem. Orco dále sdělilo, že soudní zmocněnec v rámci soudní ochrany před věřiteli předloží všem věřitelům návrh Orka ohledně odložení splatnosti všech emisí dluhopisů (450 mil. EUR resp. 28% celkového dluhu) až o 10 let. Druhé půlroční období soudní ochrany před věřiteli skončí 25. března a Orku se stále nedaří najít dohodu s věřiteli. Nečekáme významnou reakci trhu na rozhodnutí držitelů dluhopisů.

ČEZ

Neutrální. DD: Držet. Cílová cena: 950 Kč.

Dle zprávy agentury Bloomberg plánuje ČEZ postavit v polském městě Skawina (kde již vlastní uhelnou elektrárnu) plynový zdroj o výkonu 430 MW. Investiční náklady by se měly pohybovat blízko 400 mil. EUR (10,5 mld. Kč, 19,6 Kč/akcii). Pokud se ČEZ ke stavbě rozhodně, tak by se stavět mělo začít v roce 2012 a projekt by měl být ukončen v roce 2014.

Erste

Neutrální. DD: Prodat. Cílová cena: 24 EUR.

Dle zprávy deníku HN se včera snížila šance, že by se výrobce oděvů OP Prostějova vyhnul bankrotu. Dvě ze tří bank (Citibank a Raiffeisenbank), kterým OP Prostějov dluží 1,2 mld. Kč, se nevyslovily pro insolvenční moratorium. Pro byla pouze Česká spořitelna (Součást Erste Bank). Česká Spořitelna opět potvrdila, že pokud vidí šanci na oživení podniku, tak ho do konkurzu posílat nechce. Mluvčí České spořitelny Havligerová potvrdila, že banka nedala souhlas a ani neobdržela žádost o umazání poloviny dluhu. Jak jsme již dříve informovaly, tak pokud by pohledávky České spořitelny představovaly cca třetinu celkové částky dluhu, pak by se jednalo o cca 1 Kč (0,04 EUR) na akcii Erste Bank, což je zanedbatelná částka vzhledem k velikosti Erste Bank. Navíc je pravděpodobné, že již mohla být vytvořena část opravných položek ke zmíněným pohledávkám.

Nemovitosti

Podle mezinárodní poradenské společnosti King Sturge klesly ceny komerčních realit v ČR v roce 2009 o 5-15% (o rok předtím o 20%). Čekalo se, že v minulém roce se na trhu objeví vlna nucených prodejů, ke kterým majitele nemovitostí donutí banky. To se ale nakonec nestalo, jelikož banky nepostupovaly razantně, přičemž hlavním motivem byla víra v brzké oživení realitního trhu. Dle King Sturge by však k nuceným prodejům mohlo dojít letos.

Dle našich zkušeností banky pomohly některým developerům tak, že došlo k změně splátkového kalendáře nebo ke zmírnění smluvních podmínek u úvěrů, což zabránilo předčasnému splacení. Prodej nemovitostí je nyní obtížný z důvodu nízké poptávky, která podle našeho názoru zůstane minimálně letos stále slabá. Ceny komerčních realit by měly spíše stagnovat s rizikem dalšího poklesu v případě dalšího útlumu ekonomické aktivity.

Maloobchodní tržby - listopad

Maloobchodní tržby v listopadu meziročně poklesly o 4,9 %, což výrazně zklamalo očekávání (AFT: -2,5 %; trh: -1,0 %). Za propadem stál nečekaně prudký pokles tržeb prodejů aut (-11,0 %), výsledky se již srovnávají se sníženou základnou (-16,2 % v listopadu 2008). Ovšem i maloobchod (bez moto segmentu) vykázal pokles tržeb o 2,2 % kvůli nižším tržbám za nepotravinářské zboží (-4,2 %). Po sezónním očištění maloobchodní tržby meziměsíčně klesly o 2,9 % a meziroční pokles se prohloubil na 6,1 %. Listopadová data jsou nečekaně slabá a ukazují, spotřebitelskou poptávku stále více utahuje kombinace negativních faktorů – vyšší nezaměstnanost, minimální růst mezd a přísnější úvěrování.

Zdroj: ATLANTIK FT
CED Group zahájila prodej svého podílu v nápojářské skupině Kofola…
před 18 minutami

CED Group zahájila prodej svého podílu v nápojářské skupině Kofola ČeskoSlovensko

Akcionář nápojářské společnosti Kofola ČeskoSlovensko CED GROUP zahájil prodej svého podílu ve výši 10 milionů EUR, a...
Kofola ČeskoSlovensko Akcie ČR
Starbucks uzavře v USA 150 kaváren, bojuje s pomalejším růstem
Starbucks uzavře v USA 150 kaváren, bojuje s pomalejším růstem
před 32 minutami

Starbucks uzavře v USA 150 kaváren, bojuje s pomalejším růstem

Kavárenský řetězec Starbucks uzavře ve Spojených státech 150 poboček. Firma bojuje se sílící konkurencí sítí McDonald...
Americké akcie
Bavorský premiér Söder odmítá společný rozpočet eurozóny
před hodinou

Bavorský premiér Söder odmítá společný rozpočet eurozóny

Bavorský premiér Markus Söder ve středu odmítl společný rozpočet eurozóny, na němž se v úterý dohodla německá...
Německo Eurozóna Rozpočet
Kryptoměnovou burzu Bithumb napadli hackeři
Kryptoměnovou burzu Bithumb napadli hackeři
před hodinou

Kryptoměnovou burzu Bithumb napadli hackeři

Jihokorejská burza pro obchodování s kryptoměnami Bithumb se stala terčem útoku hackerů, kteří ukradli virtuální...
Kryptoměny Jižní Korea
Asijské trhy se ve středu vzpamatovaly z úterního propadu, obavy z…
Asijské trhy se ve středu vzpamatovaly z úterního propadu, obavy z…
před hodinou

Asijské trhy se ve středu vzpamatovaly z úterního propadu, obavy z obchodní války ale stále přetrvávají

Asijské akciové trhy v polovině pracovního týdne uzavřely v plusových číslech, a odrazily se tak od úterního poklesu....
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Tržby tuzemských automobilek loni vzrostly o 7 % na 1,1 bilionu Kč
Tržby tuzemských automobilek loni vzrostly o 7 % na 1,1 bilionu Kč
10:15

Tržby tuzemských automobilek loni vzrostly o 7 % na 1,1 bilionu Kč

Tržby tuzemských automobilek a dodavatelů autodílů loni vzrostly o sedm procent na rekordních 1,09 bilionu korun. Z...
Auta Tržby
Australská telekomunikační firma propustí 8 000 zaměstnanců
09:59

Australská telekomunikační firma propustí 8 000 zaměstnanců

Největší australská telekomunikační firma Telstra propustí během tří let 8 000 zaměstnanců, tedy čtvrtinu personálu....
Austrálie Telekomunikace Pracovní trh
Volkswagen a Ford zvažují vytvoření strategické aliance
Volkswagen a Ford zvažují vytvoření strategické aliance
09:40

Volkswagen a Ford zvažují vytvoření strategické aliance

Německý automobilový koncern Volkswagen a jeho americký konkurent Ford Motor zvažují vytvoření strategické aliance....
Volkswagen Ford Auta
Nedávný výpadek systémů karet Visa postihl pět milionů transakcí
Nedávný výpadek systémů karet Visa postihl pět milionů transakcí
09:00

Nedávný výpadek systémů karet Visa postihl pět milionů transakcí

Při nedávném výpadku platebního systému karet Visa selhalo 5,2 milionu transakcí, z toho 2,4 milionu v Británii a 2,8...
VISA Platební karty
General Electric vypadne z předního akciového indexu Dow Jones
General Electric vypadne z předního akciového indexu Dow Jones
08:03

General Electric vypadne z předního akciového indexu Dow Jones

Průmyslový konglomerát General Electric po více než sto letech ztratí své místo v předním americkém akciovém indexu...
General Electric Indexy Dow Jones
Průměrná sazba hypoték v Česku v květnu zůstala na 2,51 procenta
Průměrná sazba hypoték v Česku v květnu zůstala na 2,51 procenta
00:05

Průměrná sazba hypoték v Česku v květnu zůstala na 2,51 procenta

Průměrná úroková sazba hypoték letos v květnu zůstala na dubnových 2,51 procenta. Vyplývá to z údajů Fincentra...
Česká republika Nemovitosti Realitní trh
V Rusku byla uvězněna manažerka energetické firmy kontrolované státem…
včera v 22:23

V Rusku byla uvězněna manažerka energetické firmy kontrolované státem, prý dělala pro rumunskou rozvědku

Moskevský soud v úterý oznámil, že uvalil vazbu na vysoce postavenou manažerku státem kontrolované energetické firmy...
Rusko Energetika Rumunsko
Americké akcie v úterý opět ztrácely, obchodní válka je zpět pod…
Americké akcie v úterý opět ztrácely, obchodní válka je zpět pod…
včera v 22:00

Americké akcie v úterý opět ztrácely, obchodní válka je zpět pod drobnohledem investorů

Americké akcie v úterý výrazně oslabily a index Dow se propadl do ztráty od začátku letošního roku. Může za to...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Koalice pod vedením USA tvrdí, že v Sýrii zabila šéfa Islámského…
včera v 20:58

Koalice pod vedením USA tvrdí, že v Sýrii zabila šéfa Islámského státu pro ropu

Mezinárodní koalice vedená Spojenými státy oznámila, že v Sýrii zabila několik členů teroristické organizace Islámský...
Geopolitická rizika Blízký a Střední východ
Velký on-line obchod s oblečením škrtá z nabídky výrobky z hedvábí,…
včera v 20:40

Velký on-line obchod s oblečením škrtá z nabídky výrobky z hedvábí, kašmíru a mohéru

Britská společnost Asos, jeden z největších internetových obchodů s oblečením, ukončí prodej zboží vyráběného z peří,...
Móda a design Zajímavost dne Životní prostředí
Reuters: Rusko se připravuje na zvýšení těžby ropy
včera v 19:44

Reuters: Rusko se připravuje na zvýšení těžby ropy

Plány vývozu ruské ropy na červenec až září a zvýšení provozu rafinerií naznačují, že Rusko se ještě před schůzkou se...
Komodity Ropa Ropa Brent
Naftogaz: Soud schválil zmrazení majetku Gazpromu v Británii
včera v 19:15

Naftogaz: Soud schválil zmrazení majetku Gazpromu v Británii

Londýnský soud vyhověl žádosti ukrajinské plynárenské společnosti Naftogaz o zmrazení majetku ruského Gazpromu v...
Rusko Ukrajina Zemní plyn
Linet jedná o prodeji podílu se soukromými investory
včera v 19:05

Linet jedná o prodeji podílu se soukromými investory

Výrobce zdravotnických lůžek Linet jedná o prodeji podílu ve firmě se společnostmi soukromého kapitálu. Mezi zájemci...
Zdravotnictví Fúze a akvizice