Ranní káva s Atlantik FT 8. 2. 2010
|

Ranní káva s Atlantik FT 8. 2. 2010

Jaké události se podepsaly na pátečním výprodeji na pražské burze a co může ovlivnit start českých akcií do nového týdne?

ČEZ ORCO Property Group

Komentář trhu

Pražská burza v pátek umazala dalších 3,6 procenta, přestože se krátce po otevření pohybovala kolem nuly. Nákupní objednávky brzy ustoupily celkové panice, která zavládla prakticky na všech světových trzích. Trhy byly již od počátku ledna nakloněny ke korekci téměř ročního růstu a problémy ekonomik ohledně financování vysokých deficitů státních rozpočtů přinášejí obavy. Americká nezaměstnanost pak přinesla smíšená čísla. Trhy na druhé straně Atlantiku se na konci obchodování dostaly do plusu. V rámci pražské burzy se posunuly dolů především tituly, které ještě tolik neztratily. Komerční banka odepsala 5,43 % (3 500 Kč) a ČEZ bez většího odporu propadl na 860 Kč (-4,23 %). Erste Bank (674 Kč) a NWR (173 Kč) ztratily kolem 2 %. Unipetrol zavřel na 136,2 Kč a CETV, která se celý den držela kolem 510 Kč, nakonec zakončila na 500 Kč. Celkový objem na BCPP byl oproti průměru více než dvojnásobný (4 mld. Kč).

Index PX: 1 094 bodů (-3,6 % d/d); objem: 4 075 mil. Kč

Orco

Neutrální. DD: Prodat. Cílová cena: Nehodnoceno.

Deník E15 informoval, že Orco předloží tento týden pařížskému obchodnímu soudu nový plán na svou záchranu. Orku se zatím podařilo dohodnout se všemi 33 financujícími bankami na odkladu splácení úvěrů. Soudu navrhne i řešení problému s dluhopisy splatnými v letech 2010 až 2014. Společnost chce odložit dobu splatnosti dluhopisů a navrhuje tento platební kalendář: V prvním roce bude splaceno 1 % jistiny, druhý až šestý rok 5 %, sedmý rok 10 %, osmý rok 20 %, devátý rok 25 % a desátý rok 10 %. V průběhu chce Orco realizovat restrukturalizační plán. Celkově Orco zaplatí 533 mil. EUR včetně úroků. Objem dluhopisů v bilanci je nyní 450 mil. EUR (28 % celkového dluhu). Nový byznys plán Orka se skládá ze čtyř klíčových oblastí: prodej majetku, koncentrace aktivit do Prahy, Berlína, Varšavy a Budapešti, výstavba nových projektů pouze na existujících pozemcích a koncentrace na hlavní byznys (development a investice do nemovitostí). Soudní ochrana před věřiteli končí 25. března a dosavadní jednání s držiteli dluhopisů byla neúspěšná. Restrukturalizace bankovních úvěrů není překvapivá, jelikož banky nefinancují celý projekt, ale pouze jeho větší část, což vytváří "polštář" pro určitý pokles hodnoty. Stále se domníváme, že se Orku podaří úspěšně restrukturalizovat společnost, avšak potenciální navýšení kapitálu či konverze dluhu může znamenat vysoký ředící efekt pro stávající akcionáře.

ČEZ

Neutrální. DD: Držet. Cílová cena: 950 Kč.

ČEZ v pátek oznámil, že se rozhodl vyčlenit elektrárnu Chvaletice (800 MW) do samostatné společnosti. ČEZ se vyjádřil, že završením procesu může být směna aktiv či prodej elektrárny. Důvodem je, že elektrárna je velice emisně náročná, strategií ČEZu je příklon k emisně méně náročným technologiím (jádro, plyn, obnovitelné zdroje). Elektrárně navíc končí v následujících letech životnost a na její prodloužení by bylo třeba investic. V našem ocenění s touto elektrárnou dlouhodobě nepočítáme. Zprávu hodnotíme neutrálně z hlediska dopadu na obchodování s akciemi ČEZu.

Parlamentní volby - termín

Volby do Poslanecké sněmovny budou 28. a 29. května, oznámil v pátek prezident Václav Klaus. Vyhlášení voleb už spolupodepsal také premiér Jan Fischer. Datum voleb je tentokrát nezpochybnitelné, protože se jedná o řádný termín voleb. To je zásadní rozdíl od termínů na podzim 2009, které se snažily vyvolat mimořádné volby a které zrušil Ústavní soud.

Obchodní bilance – prosinec 2009

oček. AFT: -2,5 mld. CZK; oček. trh: 3,5 mld.; Předchozí (listopad): 14,5 mld.

Zdroj: ATLANTIK FT
Šéf britské centrální banky podpořil premiérčinu dohodu o brexitu
před okamžikem

Šéf britské centrální banky podpořil premiérčinu dohodu o brexitu

Šéf britské centrální banky Mark Carney v úterý podpořil dohodu o podmínkách odchodu Británie z Evropské unie, kterou...
Spojené království Evropská unie Politika
Stavaři v Česku kvůli nedostatku lidí nestíhají včas 13 % zakázek
před 27 minutami

Stavaři v Česku kvůli nedostatku lidí nestíhají včas 13 % zakázek

Kvůli nedostatku pracovníků se stavebním firmám v Česku nedaří včas splnit 13 % zakázek. Větší problém je v pozemním...
Stavebnictví Česká republika Pracovní trh
Ruský politik obvinil českou tajnou službu z tlaku na podnikatele
před hodinou

Ruský politik obvinil českou tajnou službu z tlaku na podnikatele

Česká tajná služba vyvíjí nátlak na podnikatele, kteří chtějí působit na Krymu. Novinářům to v úterý ve správním...
Rusko Byznys a podnikání Česká republika
Ze světa investičních doporučení (20. listopadu)
15:30

Ze světa investičních doporučení (20. listopadu)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Cílové ceny Americké akcie
FedEx do svého amerického vozového parku zařadí tisíc elektrododávek…
15:06

FedEx do svého amerického vozového parku zařadí tisíc elektrododávek Chanje

Americká přepravní společnost FedEx do svého amerického vozového parku zařadí dalších tisíc dodávek na elektrický...
Doprava Auta Americké akcie
USA: Zahájená výstavba v říjnu meziměsíčně stoupla o 1,5 %
14:32

USA: Zahájená výstavba v říjnu meziměsíčně stoupla o 1,5 %

Zahájená výstavba ve Spojených státech v říjnu meziměsíčně stoupla z celoročně přepočítaného tempa 1,21 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Americký realitní trh
Holding Porsche SE, který drží většinu VW, zvýšil zisk
14:22

Holding Porsche SE, který drží většinu VW, zvýšil zisk

Společnost Porsche SE, která má kontrolu nad automobilkou Volkswagen, od ledna do září zvýšila zisk po zdanění...
Volkswagen Auta Výsledková sezóna
Slovenský antimonopolní úřad povolil fúzi skupiny NN s českým a…
13:51

Slovenský antimonopolní úřad povolil fúzi skupiny NN s českým a slovenským Aegonem

Slovenský antimonopolní úřad (PMÚ) udělil nizozemské skupině NN souhlas s ovládnutím společností Aegon v České...
Slovensko Fúze a akvizice Finanční sektor
Výsledky Kohl's v 3Q: Zisk na akcii 0,98 USD (odhad: 0,95 USD), tržby…
13:22

Výsledky Kohl's v 3Q: Zisk na akcii 0,98 USD (odhad: 0,95 USD), tržby meziročně +2,5 % (odhad: +0,7 %)

Společnost zlepšila výhled celoročního zisku na akcii z 4,96-5,36 USD na 5,16-5,36 USD.
Americké akcie Výsledková sezóna Maloobchod
Severoirští unionisté hrozí vládě, že nepodpoří dohodu o brexitu
13:16

Severoirští unionisté hrozí vládě, že nepodpoří dohodu o brexitu

Poprvé v novém složení zasedla v úterý v Londýně britská vláda. Severoirská Demokratická unionistická strana (DUP),...
Spojené království Evropská unie
Výsledky Best Buy v 3Q: Upravený zisk na akcii 0,93 USD (odhad: 0,85…
13:15

Výsledky Best Buy v 3Q: Upravený zisk na akcii 0,93 USD (odhad: 0,85 USD), tržby 9,59 miliardy USD (odhad: 9,57 miliardy USD)

Společnost zvýšila výhled celoročního upraveného zisku na akcii z 4,95-5,10 USD na 5,09-5,19 USD.
Americké akcie Maloobchod Výsledková sezóna