Ranní káva s Atlantik FT 8. 2. 2010
|

Ranní káva s Atlantik FT 8. 2. 2010

Jaké události se podepsaly na pátečním výprodeji na pražské burze a co může ovlivnit start českých akcií do nového týdne?

ČEZ ORCO Property Group

Komentář trhu

Pražská burza v pátek umazala dalších 3,6 procenta, přestože se krátce po otevření pohybovala kolem nuly. Nákupní objednávky brzy ustoupily celkové panice, která zavládla prakticky na všech světových trzích. Trhy byly již od počátku ledna nakloněny ke korekci téměř ročního růstu a problémy ekonomik ohledně financování vysokých deficitů státních rozpočtů přinášejí obavy. Americká nezaměstnanost pak přinesla smíšená čísla. Trhy na druhé straně Atlantiku se na konci obchodování dostaly do plusu. V rámci pražské burzy se posunuly dolů především tituly, které ještě tolik neztratily. Komerční banka odepsala 5,43 % (3 500 Kč) a ČEZ bez většího odporu propadl na 860 Kč (-4,23 %). Erste Bank (674 Kč) a NWR (173 Kč) ztratily kolem 2 %. Unipetrol zavřel na 136,2 Kč a CETV, která se celý den držela kolem 510 Kč, nakonec zakončila na 500 Kč. Celkový objem na BCPP byl oproti průměru více než dvojnásobný (4 mld. Kč).

Index PX: 1 094 bodů (-3,6 % d/d); objem: 4 075 mil. Kč

Orco

Neutrální. DD: Prodat. Cílová cena: Nehodnoceno.

Deník E15 informoval, že Orco předloží tento týden pařížskému obchodnímu soudu nový plán na svou záchranu. Orku se zatím podařilo dohodnout se všemi 33 financujícími bankami na odkladu splácení úvěrů. Soudu navrhne i řešení problému s dluhopisy splatnými v letech 2010 až 2014. Společnost chce odložit dobu splatnosti dluhopisů a navrhuje tento platební kalendář: V prvním roce bude splaceno 1 % jistiny, druhý až šestý rok 5 %, sedmý rok 10 %, osmý rok 20 %, devátý rok 25 % a desátý rok 10 %. V průběhu chce Orco realizovat restrukturalizační plán. Celkově Orco zaplatí 533 mil. EUR včetně úroků. Objem dluhopisů v bilanci je nyní 450 mil. EUR (28 % celkového dluhu). Nový byznys plán Orka se skládá ze čtyř klíčových oblastí: prodej majetku, koncentrace aktivit do Prahy, Berlína, Varšavy a Budapešti, výstavba nových projektů pouze na existujících pozemcích a koncentrace na hlavní byznys (development a investice do nemovitostí). Soudní ochrana před věřiteli končí 25. března a dosavadní jednání s držiteli dluhopisů byla neúspěšná. Restrukturalizace bankovních úvěrů není překvapivá, jelikož banky nefinancují celý projekt, ale pouze jeho větší část, což vytváří "polštář" pro určitý pokles hodnoty. Stále se domníváme, že se Orku podaří úspěšně restrukturalizovat společnost, avšak potenciální navýšení kapitálu či konverze dluhu může znamenat vysoký ředící efekt pro stávající akcionáře.

ČEZ

Neutrální. DD: Držet. Cílová cena: 950 Kč.

ČEZ v pátek oznámil, že se rozhodl vyčlenit elektrárnu Chvaletice (800 MW) do samostatné společnosti. ČEZ se vyjádřil, že završením procesu může být směna aktiv či prodej elektrárny. Důvodem je, že elektrárna je velice emisně náročná, strategií ČEZu je příklon k emisně méně náročným technologiím (jádro, plyn, obnovitelné zdroje). Elektrárně navíc končí v následujících letech životnost a na její prodloužení by bylo třeba investic. V našem ocenění s touto elektrárnou dlouhodobě nepočítáme. Zprávu hodnotíme neutrálně z hlediska dopadu na obchodování s akciemi ČEZu.

Parlamentní volby - termín

Volby do Poslanecké sněmovny budou 28. a 29. května, oznámil v pátek prezident Václav Klaus. Vyhlášení voleb už spolupodepsal také premiér Jan Fischer. Datum voleb je tentokrát nezpochybnitelné, protože se jedná o řádný termín voleb. To je zásadní rozdíl od termínů na podzim 2009, které se snažily vyvolat mimořádné volby a které zrušil Ústavní soud.

Obchodní bilance – prosinec 2009

oček. AFT: -2,5 mld. CZK; oček. trh: 3,5 mld.; Předchozí (listopad): 14,5 mld.

Zdroj: ATLANTIK FT
USA: Zahájená výstavba v květnu výrazně stoupla
před 17 minutami

USA: Zahájená výstavba v květnu výrazně stoupla

Zahájená výstavba ve Spojených státech v květnu meziměsíčně stoupla z celoročně přepočítaného tempa 1,286 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Trh s kryptoměnami se v úterý pohybuje v zelených číslech
před hodinou

Trh s kryptoměnami se v úterý pohybuje v zelených číslech

Nejpopulárnější digitální měna bitcoin se v úterý vzpamatovala zp oklesu z předcházejících dnů, když ve 13.45 podle...
Kryptoměny Bitcoin
Ředitel Audi byl suspendován, zastoupí ho šéf prodeje
před hodinou

Ředitel Audi byl suspendován, zastoupí ho šéf prodeje

Německá automobilka Audi se rozhodla dočasně zbavit funkce generálního ředitele Ruperta Stadlera, který byl v pondělí...
Německo Volkswagen Auta
Crédit Agricole se zajímá o polskou divizi Société Générale
13:05

Crédit Agricole se zajímá o polskou divizi Société Générale

Francouzská banka Crédit Agricole se zajímá o převzetí polské společnosti Eurobank, která je divizí konkurenta...
Francie Banky Evropské banky
Social Watch: V ČR přetrvávají nerovné podmínky pro ženy a muže
12:11

Social Watch: V ČR přetrvávají nerovné podmínky pro ženy a muže

V Česku se stále nedaří zajistit rovné podmínky pro ženy a muže. Přetrvává malé zastoupení žen v politice, v průměru...
Gender Česká republika
Beneš navrhl nový plán, jak provést transformaci ČEZ
Beneš navrhl nový plán, jak provést transformaci ČEZ
11:55

Beneš navrhl nový plán, jak provést transformaci ČEZ

Úterní vydání Hospodářských novin nabízí rozsáhlý rozhovor se šéfem polostátní firmy ČEZ Danielem Benešem. První muž...
ČEZ Energetika Jaderná energetika
Nezaměstnanost na Slovensku dosáhla nového minima 5,37 procenta
11:34

Nezaměstnanost na Slovensku dosáhla nového minima 5,37 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku v květnu klesla na nové minimum v novodobé historii země 5,37 procenta. Oproti...
Slovensko Nezaměstnanost Pracovní trh
O2 zakoupila čtyřletá práva na vysílání české fotbalové ligy
11:17

O2 zakoupila čtyřletá práva na vysílání české fotbalové ligy

Telekomunikační společnost O2 Czech Republic zakoupila čtyřletá práva na vysílání české fotbalové ligy. Doposud...
Sport O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Média
Institut Ifo zhoršil výhled německé ekonomiky
Institut Ifo zhoršil výhled německé ekonomiky
10:46

Institut Ifo zhoršil výhled německé ekonomiky

Německý institut Ifo v úterý snížil odhad růstu německé ekonomiky pro letošní i příští rok na 1,8 procenta. V...
Německo Index Ifo HDP
Asijské trhy v úterý klesly, výrazně ztratily zejména čínské akcie
Asijské trhy v úterý klesly, výrazně ztratily zejména čínské akcie
10:30

Asijské trhy v úterý klesly, výrazně ztratily zejména čínské akcie

Asijské akciové trhy zakončily úterní obchodování v negativním pásmu, když je dolů stáhly obavy z obchodní války mezi...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Slovenské ministerstvo mírně snížilo výhled růstu HDP
Slovenské ministerstvo mírně snížilo výhled růstu HDP
10:16

Slovenské ministerstvo mírně snížilo výhled růstu HDP

Slovenské ministerstvo financí mírně snížilo výhled letošního růstu domácí ekonomiky na 4,1 procenta z dosavadního...
Slovensko HDP Hospodářský růst
Přebytek bilance běžného účtu eurozóny v dubnu klesl více, než se…
10:00

Přebytek bilance běžného účtu eurozóny v dubnu klesl více, než se čekalo

Přebytek bilance běžného účtu eurozóny se podle sezónně očištěných dat v dubnu snížil na 28,4 miliard eur z 32...
Eurozóna Evropská ekonomika Mezinárodní obchod
Muskova Tesla vyšetřuje sabotáž spáchanou zaměstnancem
Muskova Tesla vyšetřuje sabotáž spáchanou zaměstnancem
09:38

Muskova Tesla vyšetřuje sabotáž spáchanou zaměstnancem

Americká automobilka Tesla vyšetřuje sabotáž, které se dopustil jeden pracovník firmy. Nedočkal se povýšení, a tak...
Tesla Americké akcie
Pražská burza v úvodu mírně klesá. Index PX -0,09 %, Erste -1,14 %,…
09:20

Pražská burza v úvodu mírně klesá. Index PX -0,09 %, Erste -1,14 %, Philip Morris ČR +0,66 %, Komerční banka -0,33 %, O2 C.R. +0,19 %

S akciemi petrochemické skupiny Unipetrol se v úterý obchoduje naposledy s právem účasti na valné hromadě, která se...
Akcie ČR Unipetrol
Vláda schválila obrys rozpočtu 2019 a výhled pro další dva roky
09:00

Vláda schválila obrys rozpočtu 2019 a výhled pro další dva roky

Vláda v demisi schválila na úterním zasedání návrh rámce státního rozpočtu na příští rok a střednědobý výhled...
Česká republika Rozpočet Politika
Americké akcie v pondělí ztrácely kvůli obavám z obchodní války,…
Americké akcie v pondělí ztrácely kvůli obavám z obchodní války,…
včera v 22:00

Americké akcie v pondělí ztrácely kvůli obavám z obchodní války, investoři preferovali populární bezpečný přístav

Akcie ve Spojených státech na úvod týdne převážně oslabovaly kvůli obavám z obchodní války. V druhé polovině obchodní...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Řecko začne v listopadu privatizovat plynárny DEPA
včera v 20:47

Řecko začne v listopadu privatizovat plynárny DEPA

Řecko v listopadu zahájí tendr na prodej svého většinového podílu v plynárenské společnosti DEPA. Uvedla to státní...
Řecko Dluhová krize Privatizace