S americkým zotavením to nebude tak skvělé, jak se všichni domnívali. Nízký růst HDP za 1. čtvrtletí vyrazil investorům dech (+1,8 %)
|

S americkým zotavením to nebude tak skvělé, jak se všichni domnívali. Nízký růst HDP za 1. čtvrtletí vyrazil investorům dech (+1,8 %)

Pro Ameriku i svět je to nepříjemné překvapení. HDP Spojených států v prvním čtvrtletí rostl o 1,8 %. Druhý zpřesněný odhad však počítal s růstem o 2,4 %. Růst spotřeby, která se na tvorbě HDP podílí zhruba ze 70 %, byl také revidován níže na +2,6 % z +3,4 %.

HDP Fed Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika

"Poslední revize amerického HDP za první čtvrtletí přinesla významné snížení tempa růstu z původních 2,4 % na 1,8 %. Z hlediska struktury byl významně snížen příspěvek osobní spotřeby (kvartální růst byl snížen z 3,4 % na 2,6 %) a investice (z 2,2 % na 0,4 %)," říká Ľuboš Mokráš z České spořitelny.

"Z hlediska druhého čtvrtletí to poněkud paradoxně znamená prostor pro lepší než očekávanou výkonnost kvůli nižší výchozí základně. Pro trh je to stará zpráva, která by neměla nijak významně ovlivnit očekávání jak ohledně výkonnosti ekonomiky, tak především ohledně měnové politiky Fedu. Dolar reagoval na informaci lehkým oslabením a mírně klesly výnosy dluhopisů, nečekáme významnější prohloubení reakce, spíše její poměrně rychlé odeznění," dodává Mokráš.

Hrubý domácí produkt Spojených států v závislosti na vládách

Růst cen domů a akcií zvýšil bohatství Američanů, zároveň je však začaly ovlivňovat automatické škrty ve vládních výdajích (sekvestrace) a od ledna 2013 vyšší daně.

Centrální banka byla ještě minulý týden ohledně ekonomiky optimistická. Díky lepší situaci na trhu práce a oživování na trhu s nemovitostmi se Fed rozhodl v druhé polovině roku postupně utlumovat tempo nákupu dluhopisů a v roce 2014 by program kvantitativního uvolňování mohl skončit úplně. Investory tím Fed vyděsil a trhy začaly od května, kdy to předseda Fedu poprvé naznačil, silně kolísat. Téměř hystericky reagovaly na jakoukoli zmínku o ukončení QE a nejistota a panika se přelévaly po trzích na celém světě.

Guvernéři Fedu si však myslí, že reakce trhu je příliš hysterická. K zastavení odkupů dluhopisů totiž nedojde nárazově, ale postupně, podle Fedu tedy nedojde ke krizi likvidity na amerických trzích. Od začátku května vzrostl výnos desetiletých státních amerických dluhopisů o procentní bod z 1,6 % na 2,6 %. Hlavní ekonom Deutsche Bank Joseph LaVorgna to nevidí jako velký problém. Podle něj by musel výnos přesáhnout alespoň 4 %, aby to na americký trh mělo nějaký vliv.

Rostoucí výnosy by však mohly podrazit nohy asijským trhům. Čínská centrální banka se totiž rozhodla zpřísnit podmínky poskytování úvěrů mezibankovnímu sektoru, Číně tedy potenciálně hrozí nedostatek likvidity. Čínská lidová banka sice tvrdí, že to nehrozí a volatilita na finančních trzích se brzy srovná, rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů by však mohly způsobit další odliv kapitálu. Potom by se trhy v Asii mohly potýkat s vážným nedostatkem prostředků.

Výnos desetiletých státních amerických dluhopisů

Pokud se však americká ekonomika bude vyvíjet hůře, než Fed předpokládá, k omezení nákupu dluhopisů nemusí dojít. Ben Bernanke totiž prohlásil, že k omezení přikročí, pokud se bude ekonomika vyvíjet v souladu s prognózou. Fed očekává, že americká ekonomika letos vykáže růst o 2,3 až 2,6 %, v příštím roce očekává zrychlení na 3,0 až 3,5 %.

Oživování na trhu práce a na trhu s nemovitostmi

Prodeje nových domů v květnu ve Spojených státech vzrostly o 2,1 % na celoroční tempo 476 tisíc jednotek, nejvýše od července 2008. Prodeje existujících domů ve Spojených státech v květnu vzrostly o 4,2 % na celoroční tempo 5,18 milionu jednotek, stejně tak nahoru poskočila zahájená výstavba. Počet žádostí o stavební povolení pro rodinné domy se zvýšil o 1,3 % na celoroční tempo 622 000. Údaj tak byl nejvyšší od května 2008.

Nemovitosti ve Spojených státech zdražují. Index agentury Federal Housing Finance Agency (FHFA) za duben vzrostl o 0,7 % meziměsíčně (odhad: +1,2 %) a index S&P/Case Shiller, který mapuje ceny v oblasti dvaceti největších amerických měst, vyskočil o 12,1 % oproti dubnu loňského roku (sezónně neočištěno), nejvíce od března 2006.

V atmosféře nejistoty kolem Fedu, kdy se investoři obávali dobrých makroekonomických zpráv kvůli možnému předčasnému ukončení QE, přinesl trh práce uspokojivě obojaká data. Americká ekonomika v květnu mimo zemědělství vytvořila 175 tisíc nových pracovních míst, více než se čekalo, duben byl však revidován níže a celková míra nezaměstnanosti se opět přehoupla na 7,6 % z dubnových 7,5 %, což investory dočasně uklidnilo.

Evropské akcie ve středu mírně oslabily kvůli nejistotě ohledně…
Evropské akcie ve středu mírně oslabily kvůli nejistotě ohledně…
18:00

Evropské akcie ve středu mírně oslabily kvůli nejistotě ohledně vývoje obchodních jednání

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v červených číslech, když je dolů stáhla nejistota stran vývoje...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Další snižování úroků v USA podle šéfa Fedu zatím není zapotřebí
Další snižování úroků v USA podle šéfa Fedu zatím není zapotřebí
17:44

Další snižování úroků v USA podle šéfa Fedu zatím není zapotřebí

Americká centrální banka prozatím nevidí potřebu dalšího snižování úrokových sazeb. Uvedl to ve středu šéf banky...
Fed Centrální banky Americká ekonomika
Babiš: V Dukovanech se začne stavět v roce 2029, blok bude dokončen v…
Babiš: V Dukovanech se začne stavět v roce 2029, blok bude dokončen v…
17:22

Babiš: V Dukovanech se začne stavět v roce 2029, blok bude dokončen v roce 2036

Nový blok Jaderné elektrárny Dukovany se začne stavět v roce 2029, dokončen bude v roce 2036. Na tiskové konferenci...
ČEZ Jaderná energetika Akcie ČR
WSJ: Google plánuje od příštího roku nabízet běžné účty
WSJ: Google plánuje od příštího roku nabízet běžné účty
17:05

WSJ: Google plánuje od příštího roku nabízet běžné účty

Internetový gigant Google ze skupiny Alphabet plánuje v příštím roce začít nabízet osobní běžné účty ve spolupráci s...
Alphabet (Google) Americké akcie Citigroup
Pražská burza ve středu nepatrně stoupla, dařilo se pojišťovně VIG
Pražská burza ve středu nepatrně stoupla, dařilo se pojišťovně VIG
16:45

Pražská burza ve středu nepatrně stoupla, dařilo se pojišťovně VIG

Pražská burza zakončila středeční obchodování v zelených číslech, index PX ale zpevnil pouze o 0,08 % na 1 084,96...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Na trhu START pražské burzy byly v listopadu zobchodovány akcie za…
Na trhu START pražské burzy byly v listopadu zobchodovány akcie za…
16:28

Na trhu START pražské burzy byly v listopadu zobchodovány akcie za necelé 4 miliony Kč

Na trhu START pražské burzy pro malé a střední podniky ve středu proběhl další obchodní den. Zobchodovány byly akcie...
Akcie ČR Pražská burza UDI CEE
Růst ruské ekonomiky ve třetím čtvrtletí výrazně zrychlil
Růst ruské ekonomiky ve třetím čtvrtletí výrazně zrychlil
16:02

Růst ruské ekonomiky ve třetím čtvrtletí výrazně zrychlil

Tempo meziročního růstu ruské ekonomiky se ve třetím čtvrtletí téměř zdvojnásobilo na 1,7 procenta z 0,9 procenta ve...
Rusko HDP Hospodářský růst
Rusko sníží podíl dolarů ve svém státním fondu bohatství
15:13

Rusko sníží podíl dolarů ve svém státním fondu bohatství

Rusko sníží podíl amerických dolarů ve svém státním fondu bohatství a zvažuje investice do dalších zahraničních měn,...
Rusko Americký dolar
Saint-Gobain koupí americkou Continental Building za 1,4 miliardy USD
14:50

Saint-Gobain koupí americkou Continental Building za 1,4 miliardy USD

Francouzský producent stavebního materiálu Saint-Gobain se dohodl na koupi americké společnosti Continental Building...
Fúze a akvizice Stavebnictví
Spotřebitelské ceny v USA v říjnu rostly více, než se čekalo
14:32

Spotřebitelské ceny v USA v říjnu rostly více, než se čekalo

Spotřebitelské ceny ve Spojených státech se v říjnu ve srovnání s předchozím měsícem zvýšily o 0,4 procenta, více než...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Inflace
Objem veřejných stavebních zakázek do listopadu vzrostl o 8,6 %
14:18

Objem veřejných stavebních zakázek do listopadu vzrostl o 8,6 %

Objem zakázek, které veřejní investoři v Česku zadali stavebním firmám, letos do konce října meziročně vzrostl o 8,6...
Stavebnictví Česká republika
Ze světa investičních doporučení (13. listopadu)
14:00

Ze světa investičních doporučení (13. listopadu)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Reuters: Alibaba chystá rekordní prodej akcií v Hongkongu
Reuters: Alibaba chystá rekordní prodej akcií v Hongkongu
13:20

Reuters: Alibaba chystá rekordní prodej akcií v Hongkongu

Čínský internetový gigant Alibaba Group se přiblížil k očekávané nabídce akcií v Hongkongu. Firma podala žádost o...
Alibaba Čína Asijské akcie
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 8. listopadu stoupl o 9,6 % …
13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 8. listopadu stoupl o 9,6 % (předchozí týden: -0,1 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 8. listopadu po sezónním očištění údajů stoupl proti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Hypotéky
Záměr Tesly postavit továrnu v Německu považuje Berlín za úspěch
Záměr Tesly postavit továrnu v Německu považuje Berlín za úspěch
12:22

Záměr Tesly postavit továrnu v Německu považuje Berlín za úspěch

Za velký úspěch pro Německo považuje ministr hospodářství Peter Altmaier záměr americké společnosti Tesla postavit v...
Tesla Americké akcie Auta
Životní úroveň Slováků se podle analýzy za 30 let zvýšila
12:05

Životní úroveň Slováků se podle analýzy za 30 let zvýšila

Slováci si oproti roku 1989, kdy v tehdejším Československu padl komunistický režim, mohou nyní v průměru za svůj...
Slovensko Životní úroveň
Škoda Auto dodala v říjnu zákazníkům 105 300 vozů, meziročně více
Škoda Auto dodala v říjnu zákazníkům 105 300 vozů, meziročně více
11:42

Škoda Auto dodala v říjnu zákazníkům 105 300 vozů, meziročně více

Automobilka Škoda Auto dodala v říjnu zákazníkům 105 300 vozů, meziročně o 5,9 procenta více. V ČR dodávky vzrostly o...
Volkswagen Auta Evropské akcie
Maďarské aerolinky Wizz Air zvýšily za pololetí zisk o 87 procent
Maďarské aerolinky Wizz Air zvýšily za pololetí zisk o 87 procent
11:20

Maďarské aerolinky Wizz Air zvýšily za pololetí zisk o 87 procent

Maďarské nízkonákladové aerolinky Wizz Air v prvním finančním pololetí zvýšily čistý zisk o 87,1 procenta na 371,5...
Maďarsko Výsledková sezóna Doprava
Eurozóna: Průmyslová výroba v září meziročně klesla o 1,7 %
11:02

Eurozóna: Průmyslová výroba v září meziročně klesla o 1,7 %

Průmyslová výroba ve společenství zemí platících eurem v září meziročně klesla o 1,7 %. Čekal se pokles o 2,3 % po 2...
Eurozóna Průmysl Evropská ekonomika