Americké akcie: Bez dalšího růstu zisků není rally udržitelná
|

Americké akcie: Bez dalšího růstu zisků není rally udržitelná

Akcie jsou stále "dražší". S výjimkou období recesí je zatím letošní růst zisků amerických firem nejnižší od roku 1998.

Rally P/E Americké akcie

"Růst poměru ceny akcií a zisků na akcii (P/E) je hlavním motorem akciové rally v posledních dvou letech," upozorňuje Scott Minerd z Guggenheim Partners. "Index S&P 500 do tohoto týdne od začátku roku 2011 přidal zhruba 34 %, z čehož většina (28 procentních bodů růstu) vyplynulo z růstu ocenění akcií podle P/E."

Ve stejném období přitom zpomalil růst zisků amerických firem. "Zisky akcií zahrnutých v S&P 500 loni vzrostly o 2,4 %, letos za prvních sedm měsíců roku pak o 2,5 % meziročně. To je nejnižší míra růstu od roku 1998, když nepočítáme období recesí. Pokud zisky nezačnou růst rychleji, akciová rally nebude mít z čeho čerpat a přestane být udržitelná," varuje Minerd.

Růst zisků a P/E amerických akcií

Brian Belski z BMO Capital Markets považuje americké akcie aktuálně za tak drahé, že to nelze ničím uspokojivě "vysvětlit". Ceny akcií podle něj zahrnují očekávání rychlejšího ekonomického růstu. "Dobré zprávy jsou v cenách již zahrnuty," upozorňuje stratég. "Býci mohou mít problém s dechem na delší trati, pokud dále poběží sprintem."

Dlouhodobě je ovšem Belski nadále naladěn optimisticky. Očekává totiž oživení na úrovni firemních kapitálových výdajů spojené s dalším růstem americké ekonomiky.

Brusel schválil státní pomoc pro nizozemské aerolinky KLM
Brusel schválil státní pomoc pro nizozemské aerolinky KLM
před 6 minutami

Brusel schválil státní pomoc pro nizozemské aerolinky KLM

Evropská komise (EK) dnes schválila státní pomoc v objemu 3,4 miliardy eur pro nizozemskou leteckou společnost KLM....
Doprava Nizozemsko Byznys a podnikání
Zakladatel Alibaby snížil svůj podíl v podniku
Zakladatel Alibaby snížil svůj podíl v podniku
před 16 minutami

Zakladatel Alibaby snížil svůj podíl v podniku

Zakladatel největšího čínského internetového obchodu Alibaba Group Holding Jack Ma v uplynulém roce snížil svůj podíl...
Alibaba Byznys a podnikání Čína
Primark odmítl pomoc britské vlády za to, že udrží pracovní místa
Primark odmítl pomoc britské vlády za to, že udrží pracovní místa
před 22 minutami

Primark odmítl pomoc britské vlády za to, že udrží pracovní místa

Irský prodejce levného oblečení Primark odmítl pomoc 30 milionů liber od britské vlády za to, že znovu přijme...
Byznys a podnikání Koronavirus Irsko
Globální spotřeba kávy klesla, ceny kávy poletí dolů
Globální spotřeba kávy klesla, ceny kávy poletí dolů
před 39 minutami

Globální spotřeba kávy klesla, ceny kávy poletí dolů

Celosvětová spotřeba kávy jde dolů. Letos se poprvé za poslední desetiletí vytrvalého růstu na světě prodá a vypije...
Soft komodity Káva Spotřebitelé
Asijský region odstartoval týden růstem
Asijský region odstartoval týden růstem
před hodinou

Asijský region odstartoval týden růstem

Asijsko-pacifický region si na startu nového týdne připsal slušné zisky. Všechny hlavní indexy v pondělí výrazně...
Shrnutí obchodování v Asii Asijské akcie
Barclays zvýšila cílovou cenu akcií Avastu na 580 GBp, Pell Hunt…
před hodinou

Barclays zvýšila cílovou cenu akcií Avastu na 580 GBp, Pell Hunt titul vidí jen na 355 GBp

Analytici finanční skupiny Barclays zvýšili cílovou cenu akcií vývojáře antivirového softwaru Avast na 580 GBp (cca...
Akcie ČR Avast Investiční doporučení
Staronový prezident
Staronový prezident
před hodinou

Staronový prezident

Polsko si po velmi vyhrocené volební kampani zvolilo nového prezidenta. Vlastně nové je jen funkční období, prezident...
Polsko Volby
Spotřeba ve Francii se už podle vlády téměř vrátila k normálu
Spotřeba ve Francii se už podle vlády téměř vrátila k normálu
09:34

Spotřeba ve Francii se už podle vlády téměř vrátila k normálu

Spotřebitelské výdaje ve Francii se už téměř vrátily k normálu a peníze, které domácnosti ušetřily v období...
Francie Spotřebitelé Ekonomika
Vozítko segway po 19 letech končí
Vozítko segway po 19 letech končí
09:20

Vozítko segway po 19 letech končí

Segway představil v roce 2001 Američan Dean Kamen jako dvoukolový elektrický dopravní prostředek pro jednu osobu....
Byznys a podnikání Spojené státy americké (USA)
Desítky milionářů vyzvaly vlády k vyššímu zdanění bohatých
08:56

Desítky milionářů vyzvaly vlády k vyššímu zdanění bohatých

Desítky milionářů ze Spojených států a šesti dalších zemí vyzvaly vlády, aby zvýšily zdanění bohatých a získané...
Spojené státy americké (USA) Daně Koronavirus
Co musíte ráno vědět (13. července)
Co musíte ráno vědět (13. července)
00:00

Co musíte ráno vědět (13. července)

Jak světové trhy zakončily uplynulý týden, co posunulo nečekaně vysoko českou inflaci a co plánuje jedna evropská...
Musíte vědět
Objem veřejných stavebních zakázek v pololetí stoupl o šest procent
včera v 15:31

Objem veřejných stavebních zakázek v pololetí stoupl o šest procent

Objem zakázek, které veřejní investoři zadali stavebním firmám, v prvním pololetí meziročně vzrostl o 6,1 % na 104,3...
Česká republika Česká ekonomika Stavebnictví
Rakouský kancléř Kurz chce, aby unijní fond obnovy pomohl nejchudším…
včera v 09:51

Rakouský kancléř Kurz chce, aby unijní fond obnovy pomohl nejchudším členům

Rakousko chce uzpůsobit chystaný unijní fond obnovy tak, aby větší podíl pomoci dostali nejchudší členové EU. Řekl to...
Evropa Evropská unie Politika
Expertní tržní výhled: Výsledková sezóna může být důvodem pro…
Expertní tržní výhled: Výsledková sezóna může být důvodem pro…
11. 7. 2020 20:30

Expertní tržní výhled: Výsledková sezóna může být důvodem pro přiblížení uvažování investorů ekonomické realitě

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
Bloomberg: Lisabon chce získat byty nabízené na Airbnb
11. 7. 2020 14:11

Bloomberg: Lisabon chce získat byty nabízené na Airbnb

Byty, které jsou obvykle pronajímány turistům, nyní ve městech po celém světě zůstávají prázdné, na rozdíl od...
Portugalsko Bydlení Turismus a cestovní ruch
Novým vlastníkem české innogy bude maďarská MVM Group
Novým vlastníkem české innogy bude maďarská MVM Group
11. 7. 2020 11:07

Novým vlastníkem české innogy bude maďarská MVM Group

Novým vlastníkem energetické skupiny innogy v Česku bude maďarská společnost MVM Group. Firmu odkoupí od německé E.ON...
Energetika Střední a východní Evropa Maďarsko
Automobilka Daimler se chystá zrušit ještě více pracovních míst
11. 7. 2020 10:00

Automobilka Daimler se chystá zrušit ještě více pracovních míst

Německá automobilka Daimler musí kvůli koronavirové krizi ještě více šetřit, což bude podle jejího personálního...
Daimler Auta Koronavirus
Fitch potvrdila úvěrový rating Itálie na stupni BBB-
11. 7. 2020 06:57

Fitch potvrdila úvěrový rating Itálie na stupni BBB-

Mezinárodní ratingová agentura Fitch potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Itálie na stupni BBB-. Výhled ratingu...
Itálie Rating Eurozóna