Potvrzeno: Česká ekonomika je venku z recese, i když HDP rostl méně
|

Potvrzeno: Česká ekonomika je venku z recese, i když HDP rostl méně

Tuzemská ekonomika se dostala z recese po poklesu v šesti čtvrtletích v řadě. V letošním druhém čtvrtletí stoupla v porovnání s předešlým kvartálem o 0,6 % (původně 0,7 %). Meziročně HDP klesl o -1,3 % (původní údaj -1,2 %).

HDP Česká republika

Aktualizováno o komentáře Petra Dufka z ČSOB a Martina Lobotky z ČS (3. 9. 9:47):

Hrubý domácí produkt očištěný o cenové vlivy a sezónnost podle zpřesněného odhadu klesl ve 2. čtvrtletí meziročně o 1,3 %. Pokles HDP za 1. čtvrtletí o 2,4 % se po dílčích upřesněních nezměnil, v úhrnu za 1. pololetí byl HDP meziročně nižší o 1,9 %. V mezičtvrtletním srovnání se HDP po poklesu v 1. čtvrtletí o 1,3 % ve 2. čtvrtletí naopak o 0,6 % zvýšil.

Vývoj HDP v posledních čtvrtletích poznamenala řada mimořádných vlivů, působících navíc nestejně dlouhou dobu:

  • Dlouhodobě klesající investiční aktivita měla zásadní dopad na tvorbu zdrojů a užití HDP.
  • Pokles nebo stagnace hospodářské aktivity v zemích hlavních obchodních partnerů ČR v 1. čtvrtletí v důsledku ekonomické recese se výrazně negativně promítly do zahraniční poptávky, na jejímž vývoji je česká ekonomika značně závislá.
  • Neobvykle chladná a dlouhá zima v celém středoevropském regionu negativně poznamenala ekonomické aktivity, které jsou do značné míry závislé na počasí.
  • Tvorba HDP byla zejména v mezičtvrtletním srovnání silně ovlivněna nerovnoměrným příspěvkem spotřební daně z tabákových výrobků. Předzásobení koncem roku 2012 zvýšilo tvorbu HDP v posledním loňském čtvrtletí s následným propadem hlavně počátkem letošního roku.

Zpřesněný odhad českého HDP komentuje Petr Dufek, analytik ČSOB:

Ve srovnání se začátkem roku se na HDP negativně podepsala spotřeba domácností a vlády i investice. Naopak exportu se díky oživení poptávky v západní Evropě stále daří udržovat si solidní náskok před dovozem.

Meziroční obrázek, na nějž se obvykle stáčí pozornost, se vyvíjí trochu jinak. Díky nízkému srovnávacímu základu oproti loňskému druhému čtvrtletí spotřeba domácností po více než roce opět vzrostla. Zájem spotřebitelů se tentokrát soustředil na zboží dlouhodobé spotřeby. O trvalejším růstu spotřebitelského apetitu se ovšem zatím nedá hovořit.

Z čeho nelze mít zatím žádnou radost, jsou investice. Padají meziročně o více než 6 %, přičemž negativně se vyvíjejí jak investice do aut, tak do strojního vybavení, budov i bytů.

Investiční aktivita zůstává v ČR utlumená s tím, jak firmy zůstávají s ohledem na křehký růst poptávky opatrné. Investiční boom nepodporuje ani veřejný sektor, jak už napovídají zakázky i výsledky stavebnictví.

Martin Lobotka, analytik z České spořitelny, neočekává v dalších kvartálech příliš odlišný vývoj. Předstihové indikátory v ČR i v EMU ukazují na pokračující oživení tažené průmyslem a exportem. Domácí poptávka však i ve druhém pololetí zůstane slabá – u domácností kvůli trhu práce, u firem vzhledem k podprůměrnému využití výrobních kapacit, s čímž ani mírné oživení ekonomiky nic zásadnějšího neudělá. U poptávky domácností lze čekat výraznější růst až ve druhé polovině roku 2014, u firemní poptávky až ke konci roku 2014 a začátkem roku 2015. Pozitivním faktorem je, že vláda přestane být roce 2014 brzdou růstu (fiskální restrikce letos skončí).

Podle Lobotky jsou z hlediska ČNB zpřesněná data o českém HDP protichůdná – na jedné straně se sice ekonomika vymanila z recese, na druhé straně je však domácí poptávka slabá a nebude v dohledné době generovat žádné inflační tlaky. Lze očekávat, že členové bankovní rady ČNB budou ohledně zahájení intervencí proti koruně i koncem září hlasovat stejně.

Koruna je aktuálně kolem 25,70 EUR/CZK. Podle České spořitelny jsou sice data pro korunu lehce optimistická, ovšem jakékoli další posílení, zejména pod 25,50 EUR/CZK, vyvolá silnou reakci ze strany ČNB. V takovém případě by mohlo dojít i k tomu, že se někdo k prozatímní "prointervenční" menšině v ČNB přidá. Dle ČS je tak prostor pro posílení v dalších týdnech omezen. Do konce roku lze čekat pokračující oživení tempem zhruba 0,5% mezičtvrtletně, což korunu posune pod 25,50.

Americké akcie v pondělí výrazně oslabily, index Dow se propadl o…
Americké akcie v pondělí výrazně oslabily, index Dow se propadl o…
včera v 22:30

Americké akcie v pondělí výrazně oslabily, index Dow se propadl o více než 600 bodů

Akcie ve Spojených státech v úvodu týdne prudce oslabily. Na poklesu se velkou měrou podílely technologická...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Macron: Ve Facebooku mohou půl roku působit francouzští úředníci
včera v 21:23

Macron: Ve Facebooku mohou půl roku působit francouzští úředníci

Facebook umožní několika vysoce postaveným francouzským úředníkům, aby po dobu šesti měsíců uvnitř společnosti...
Facebook Francie Americké akcie
BlaBlaCar koupí autobusovou divizi francouzských státních drah
včera v 19:33

BlaBlaCar koupí autobusovou divizi francouzských státních drah

Francouzská společnost BlaBlaCar, která se zabývá zprostředkováním spolujízdy, koupí od francouzských státních drah...
Francie Doprava Fúze a akvizice
Těžce zadlužená GE musí urychleně prodat aktiva, řekl její šéf
Těžce zadlužená GE musí urychleně prodat aktiva, řekl její šéf
včera v 18:49

Těžce zadlužená GE musí urychleně prodat aktiva, řekl její šéf

Americký průmyslový konglomerát General Electric tíží příliš mnoho dluhů. Aby je snížil, musí urychleně prodat...
General Electric Americké akcie Zadlužení
Evropské burzy v pondělí uzavřely v mínusu, výrazně klesl…
Evropské burzy v pondělí uzavřely v mínusu, výrazně klesl…
včera v 18:00

Evropské burzy v pondělí uzavřely v mínusu, výrazně klesl technologický sektor

Evropské akciové trhy zakončily pondělní obchodování v negativním pásmu, když se investoři zaměřili na rostoucí ceny...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Signály zákazu mentolových cigaret v USA stáhly akcie výrobců
včera v 17:38

Signály zákazu mentolových cigaret v USA stáhly akcie výrobců

Akcie tabákových firem v pondělí klesají v reakci na zprávu, že americký Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA)...
Tabák a cigarety Evropské akcie
Scholz: I tvrdý brexit by evropské země docela dobře zvládly
Scholz: I tvrdý brexit by evropské země docela dobře zvládly
včera v 17:21

Scholz: I tvrdý brexit by evropské země docela dobře zvládly

I případný tvrdý brexit, tedy vystoupení Británie z Evropské unie bez dohody, by většina evropských zemí docela dobře...
Spojené království Evropská unie Politika
Kofola ČeskoSlovensko za prvních devět měsíců roku vydělala 260…
Kofola ČeskoSlovensko za prvních devět měsíců roku vydělala 260…
včera v 17:05

Kofola ČeskoSlovensko za prvních devět měsíců roku vydělala 260 milionů Kč, oznámila změny v managementu

Nápojářská skupina Kofola ČeskoSlovensko vykázala za prvních devět měsíců tohoto roku čistý zisk 260,3 milionu Kč. O...
Kofola ČeskoSlovensko Akcie ČR Výsledková sezóna
Pražská burza v úvodu týdne klesla, Komerční banka ztratila zhruba 2 %
Pražská burza v úvodu týdne klesla, Komerční banka ztratila zhruba 2 %
včera v 16:45

Pražská burza v úvodu týdne klesla, Komerční banka ztratila zhruba 2 %

Pražská burza začala nový týden negativně, když index PX odepsal 0,67 % na 1 081,76 bodu. Dolů burzu stáhly zejména...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Češi si podle úvěrových firem před Vánocemi půjčují více než loni
včera v 15:22

Češi si podle úvěrových firem před Vánocemi půjčují více než loni

Češi si před Vánocemi půjčují více než loni, roste zejména průměrná půjčená částka. Vyplývá to z ankety ČTK mezi...
Úvěry Česká republika
Ze světa investičních doporučení (12. listopadu)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (12. listopadu)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Objem veřejných stavebních zakázek v Česku do konce října stoupl o 54…
včera v 14:21

Objem veřejných stavebních zakázek v Česku do konce října stoupl o 54 procent

Veřejní investoři v Česku zadali do konce října stavebním firmám 4 920 zakázek za 168,1 miliardy korun. Jejich...
Česká republika Stavebnictví
SAE příští rok představí sektory pro zahraniční investice
včera v 14:02

SAE příští rok představí sektory pro zahraniční investice

Vláda Spojených arabských emirátů chce na začátku příštího roku zveřejnit seznam sektorů, ve kterých povolí...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ Investice
Koruna oslabila k dolaru na 23,10 USD/CZK, kde byla loni v červnu
včera v 13:41

Koruna oslabila k dolaru na 23,10 USD/CZK, kde byla loni v červnu

Česká měna v pondělí dopoledne oslabila k dolaru na 23,10 USD/CZK, kde byla naposledy loni v červnu. Proti pátečnímu...
Česká koruna Americký dolar Euro
Mobilem platí 29 % Čechů, průměr EU je o 19 % vyšší
včera v 13:23

Mobilem platí 29 % Čechů, průměr EU je o 19 % vyšší

Češi zaostávají v platbách prostřednictvím mobilních zařízení. Zatímco v tuzemsku platí mobilem nebo tabletem za...
Mobilní telefony Česká republika
Euronext díky akvizici zvýšil provozní zisk o 26 procent
včera v 13:01

Euronext díky akvizici zvýšil provozní zisk o 26 procent

Panevropský burzovní provozovatel Euronext ve třetím čtvrtletí zvýšil hrubý provozní zisk (EBITDA) o 26,4 procenta na...
Francie Výsledková sezóna
Nejpopulárnější kryptoměny v úvodu týdne mírně klesají
včera v 12:03

Nejpopulárnější kryptoměny v úvodu týdne mírně klesají

Trh s kryptoměnami v pondělí kolísá mezi zelenými a červenými čísly, nejznámější digitální měny však mírně klesají....
Kryptoměny Bitcoin
Investiční firma Vista koupí za 1,9 miliardy USD softwarovou Apptio
včera v 11:41

Investiční firma Vista koupí za 1,9 miliardy USD softwarovou Apptio

Společnost soukromého kapitálu Vista Equity Partners se dohodla na koupi softwarové firmy Apptio, za kterou zaplatí 1...
Fúze a akvizice Technologie
Diageo prodá nápojové značky za 550 milionů dolarů firmě Sazerac
včera v 11:23

Diageo prodá nápojové značky za 550 milionů dolarů firmě Sazerac

Největší světový výrobce lihovin, britská společnost Diageo, prodá 19 nápojových značek za 550 milionů dolarů...
Potraviny