Dopady slabého rublu a polštář ruské centrální banky
|

Dopady slabého rublu a polštář ruské centrální banky

Ruská centrální banka má stále zhruba 400 miliard USD devizových rezerv. Její příslib pomoci rublu by proto trhy měly vnímat vážně. Tlak na ruskou měnu ale nepolevuje, poslední hodiny jsou velice volatilní a více než 5% poklesy střídají stejně silné růsty.

Rusko BRICS Ľuboš Mokráš Analytici ČS Ruský rubl USD/RUB

Jeden představitel ruské vlády ve středu uvedl, že země použije tolik svých devizových rezerv, kolik bude potřeba, aby rubl posílila. Zatím má stále rezervu, ačkoli devizové rezervy země za poslední dva roky klesly zhruba o pětinu.

Rusko - devizové rezervy (v miliardách USD)

"Kolik bude potřeba" přimělo média vzpomenout na nic menšího než příslib Maria Draghiho v rámci jeho odhodlání ubránit celistvost eurozóny.

Trh také spekuluje o možném omezení toků kapitálu, ruská oficiální místa ho ale vylučují.

Ani úterní noční výrazné zvýšení základní úrokové sazby ruskou centrální bankou o 6,5 procentního bodu na současných 17 % nepomohlo zastavit propad rublu vůči dolaru. Ruská měna tak od začátku roku vůči té americké odepsala více než 40 %.

Prudký pokles ruské měny souvisí především s pokračujícím propadem cen ropy, která se po úterním prolomení 60dolarové hranice (Brent) nachází nejníže od roku 2009 a která se spolu se zemním plynem podílí na ruských exportech přibližně ze dvou třetin.

Je ale potřeba mít na paměti, že současně se zlevňováním ropy vyjádřené v dolarech oslabuje i ruská měna, a tak příjmy v rublech (cena ropy v ruské měně) zůstává relativně stabilní.

Ropa Brent - cena v RUB

Pokles kurzu rublu vlivem klesajících cen ropy je však zdrojem dalších problémů, konkrétně vysokého zadlužení ruského soukromého sektoru v zahraniční měně. Za rok 2015 budou muset ruské společnosti a banky splatit úvěry v přibližné hodnotě 120 miliard dolarů. Výrazné zdražení těchto úvěrů vlivem oslabení rublu tak vystavuje ruský bankovní sektor riziku propuknutí bankovní krize.

K tomu se přidávají negativní dopady ekonomických sankcí, kromě jiného omezený přístup ruských finančních institucí na zahraniční kapitálové trhy. Lze se navíc domnívat, že výrazné zvýšení úrokových sazeb ruskou centrální bankou rubl nijak zvlášť nespasí, spíše dále prohloubí očekávaný hospodářský pokles. Ruská centrální banka počítá pro rok 2015 s poklesem ruského HDP o 4,5 % (zatím).

Dopady slabého rublu

  1. Vysoká inflace tažená dovozními cenami.
  2. Prudké zdražení úvěrů (centrální banka plus riziko bankrotu kvůli horším vyhlídkám ekonomiky), a tedy (při zachování ostatních podmínek konstantních) nižší růst ekonomiky.
  3. Snížení investic vyžadujících dovozy.
  4. Lepší podmínky pro exportéry a horší pro importéry. Obecně (opět při zachování ostatních podmínek) růstový impulz pro ekonomiku, ale vždy záleží na tom, jak ho ta která země dokáže využít.

Oslabení rublu tedy může mít negativní, ale i pozitivní dopady. Klíčové bude, zda ruská ekonomika dokáže reagovat a vezme současnou situaci spíše jako růstový impulz, nebo reagovat nedokáže. Pak by podle všeho následoval hluboký propad.

Co musíte ráno vědět (14. října)
Co musíte ráno vědět (14. října)
za 21 minut

Co musíte ráno vědět (14. října)

Jak světové burzy uzavřely uplynulý týden, na čem se čínská delegace dohodla s americkým prezidentem a jakou...
Musíte vědět
Zaorálek zopakoval, že dá Sněmovně k OKD vlastní zprávu
12:56

Zaorálek zopakoval, že dá Sněmovně k OKD vlastní zprávu

Ministr kultury a bývalý člen sněmovní komise k privatizaci těžební společnosti OKD Lubomír Zaorálek (ČSSD) v nedělní...
Česká republika Politika Privatizace
Ministerstvo průmyslu a obchodu prodlouží termín na transformaci…
11:50

Ministerstvo průmyslu a obchodu prodlouží termín na transformaci rozvojové banky

Ministerstvo průmyslu a obchodu prodlouží termín transformace Českomoravské záruční a rozvojové banky. Projekt...
Česká republika Česká ekonomika Politika
Padělaných bankovek a mincí ke konci září meziročně ubylo
10:35

Padělaných bankovek a mincí ke konci září meziročně ubylo

Česká národní banka za tři čtvrtletí zadržela 985 padělaných a pozměněných bankovek a mincí. To je v meziročním...
Česká republika Podvod Peníze
Objem veřejných stavebních zakázek v Česku do konce září vzrostl o…
09:15

Objem veřejných stavebních zakázek v Česku do konce září vzrostl o desetinu

Objem zakázek, které veřejní investoři v Česku zadali stavebním firmám, letos do konce září meziročně vzrostl o deset...
Česká republika Česká ekonomika Stavebnictví
Takto se za 30 let v Česku změnil trh s pohonnými hmotami
Takto se za 30 let v Česku změnil trh s pohonnými hmotami
08:10

Takto se za 30 let v Česku změnil trh s pohonnými hmotami

Trh s pohonnými hmotami v Česku se od sametové revoluce radikálně změnil. Zásadní změna nastala jak ve struktuře...
Česká republika Česká ekonomika Pohonné hmoty
Ekonom: Za poslední tři roky v Česku výrazně stouply hlavně ceny…
včera v 06:13

Ekonom: Za poslední tři roky v Česku výrazně stouply hlavně ceny služeb

I když celkově stouply spotřebitelské ceny za poslední tři roky o osm procent, řada položek zdražila výrazně více,...
Česká republika Česká ekonomika Inflace
Volkswagen zvažuje prodej nebo nabídku akcií Lamborghini
včera v 05:16

Volkswagen zvažuje prodej nebo nabídku akcií Lamborghini

Automobilová skupina Volkswagen uvažuje o budoucnosti své značky luxusních aut Lamborghini, a to včetně jejího...
Volkswagen Auta Evropské akcie
Boeing rozdělil funkce generálního ředitele a předsedy
včera v 03:45

Boeing rozdělil funkce generálního ředitele a předsedy

Správní rada amerického výrobce letadel Boeing rozdělí funkce generálního ředitele a předsedy správní rady. Dennis...
Boeing Americké akcie
Americké akcie v pátek zpevnily, podpořil je posun v obchodním…
Americké akcie v pátek zpevnily, podpořil je posun v obchodním…
11. 10. 2019 22:30

Americké akcie v pátek zpevnily, podpořil je posun v obchodním jednání mezi USA a Čínou

Akcie ve Spojených státech na závěr týdne vzrostly, a to díky naději na obchodní dohodu mezi USA a Čínou poté, co...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Donald Trump: Spojené státy a Čína dospěly k první části obchodní…
Donald Trump: Spojené státy a Čína dospěly k první části obchodní…
11. 10. 2019 22:06

Donald Trump: Spojené státy a Čína dospěly k první části obchodní dohody

Prezident USA Donald Trump v pátek večer oznámil, že Spojené státy a Čína dospěly k první části obchodní dohody....
Spojené státy americké (USA) Čína Mezinárodní obchod
Projekt kryptoměny libra má další trhliny, odstupují z něj eBay,…
11. 10. 2019 21:45

Projekt kryptoměny libra má další trhliny, odstupují z něj eBay, Mastercard, Visa a Stripe

Plán sociální sítě Facebook zřídit vlastní digitální měnu libra narazil na další vážný problém. Společnosti Visa,...
Facebook VISA Kryptoměny
Metro prodá většinu v čínské divizi firmě Wumart
11. 10. 2019 20:12

Metro prodá většinu v čínské divizi firmě Wumart

Německá obchodní společnost Metro se dohodla na prodeji většinového podílu ve svých čínských operacích tamní...
Evropské akcie Čína
General Motors apeluje přímo na stávkující zaměstnance
11. 10. 2019 18:14

General Motors apeluje přímo na stávkující zaměstnance

Americká automobilka General Motors se v pátek nezvykle obrátila přímo na stávkující zaměstnance prostřednictvím...
Americké akcie Odbory Auta
Evropské akcie v pátek výrazně zdražily, za celý týden si připsaly…
Evropské akcie v pátek výrazně zdražily, za celý týden si připsaly…
11. 10. 2019 18:00

Evropské akcie v pátek výrazně zdražily, za celý týden si připsaly zhruba 3 %

Evropské akciové trhy v pátek stouply díky pozitivnímu vývoji jednání mezi USA a Čínou. Investory potěšily také...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Analytici: Rozepře Číny a Prahy by ekonomiku ČR mohly poškodit
11. 10. 2019 17:05

Analytici: Rozepře Číny a Prahy by ekonomiku ČR mohly poškodit

Současná rozepře Číny a Prahy by českou ekonomiku sice mohly poškodit, ale nijak výrazně, shodli se analytici...
Česká ekonomika Česká republika Čína
Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden posílila o 0,9 %
Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden posílila o 0,9 %
11. 10. 2019 16:45

Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden posílila o 0,9 %

Pražská burza zakončila páteční obchodování v zelených číslech, index PX vzrostl o 1,63 % na 1 013,55 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Thomas Cook dostal nezávaznou nabídku na svou skandinávskou část
Thomas Cook dostal nezávaznou nabídku na svou skandinávskou část
11. 10. 2019 16:23

Thomas Cook dostal nezávaznou nabídku na svou skandinávskou část

Britská zkrachovalá cestovní kancelář Thomas Cook dostala nezávaznou nabídku na převzetí jejích aktivit ve...
Spojené království Turismus a cestovní ruch Fúze a akvizice
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v říjnu podle…
11. 10. 2019 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v říjnu podle předběžných dat stoupl na 96 bodů

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v říjnu stoupl na 96 bodů ze 93,2 bodu v září. Analytici naopak...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika