První čínská firma přestala splácet své dluhopisy v domácí měně

Společnost Chaori Solar Energy nedokázala věřitelům do pátečního konečného termínu zaplatit úrok 89,8 milionu jüanů z dluhopisů, které vydala před dvěma lety. Firma před hrozbou platební neschopnosti varovala již ve středu.

Podle analytiků by čínské ekonomice prospělo, kdyby finančně slabé firmy začaly vyhlašovat platební neschopnost a bankrot. Na úvěrovém trhu by to pomohlo snížit morální hazard způsobený všeobecným předpokladem, že firemní dluhopisy mají implicitní garanci vlády a státních bank. Taková situace umožňuje, aby si i finančně nepříliš zdravé firmy půjčovaly za nízkých nákladů, což vede k nadměrnému zadlužení firemního sektoru a neefektivním investicím s rostoucím rizikem krize.

Platební neschopnost společnosti Chaori podle analytika Christophera Leeho z ratingové agentury Standard & Poor's naznačuje, že čínská vláda hodlá nechat o osudu zadlužených dlužníků rozhodovat trh. "Tento testovací případ ukazuje, že vláda se problémem morálního hazardu zabývá," řekl Lee agentuře Reuters.

Případů, kdy čínská firma vyhlásila platební neschopnost na dluhopisy v cizí měně, již několik nastalo. Například loni výrobce solárních panelů LDK Solar neuhradil včas několik úrokových splátek ze svých dolarových dluhopisů.